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期货交易者亏损的原因

重要的原因概括起来有两个：

1、投资者知识储备不足，交易模式不够专业；

2、期货工作人员整体素质不高，期货公司对客户服务不到位；

下面我们对两个原因逐个的分析一下，造成亏锋租损原因一------投资者知识储备不足，交易模式不够专业这种局面的各种因素有：

1，盲目的进入一个不熟悉的市场，目光短浅、急功近利

80%的投资者以前根本不了解期货，被期货公司开发成客户之后，一旦涌入到这个风高浪急的市场中，很快就会被吞噬。我们对期货有一点认识的人都知道一个投资者的成熟期快则3、5年，慢则10年，就算是再有天赋的投资者一年之内也很难实现盈利。如此长期的成长阶段，投资者基本没有一个正确的认识。进入这个市场的就要求急切的要赚钱，而且是要大把大把的赚钱，却很少有人在交易之前先考虑一下期货交易的风险，考虑一下亏损了怎么办；而且很多的期货工作人员出于自身利益的考虑也没有的帮助客户树立正确的投资价值观，这样客户一旦准备不足就急切入市，很容易遭到重创。

2，过于贪图小便宜而不愿意付出应有的成本。细分的话也有2个方面

(1)便宜的手续费是造成损失的最主要的一个原因

很多投资者多我的这个说法不以为然，但这确实是一个很严重的错误，投资者往往忽视了期货公司所能够提供的服务这一块最重要的因素，反而舍本逐末的太专注于手续费的高携弯低上了。当然就单次交易来说手续费低一些，投资者的交易成本会得以降低，这个貌似对投资者很有利的条件，在交易中却是客户亏损的一个最重要的原因。原因就是低手续费容易让投资者形成交易成本低的错觉，放松了对交易的控制，从而无意中加大交易量，这样由于次数的增多大大的增加了总体的交易成本，我们都知道再便宜的手续费如果你操作两次的的花费总额就会比目前市场默定的手续费要多，而频繁的操作更坏的结果是会让投资者迷失方向，很难集中精力捕捉到好的交易机会，最终结果就是造成亏损的危险放大了好多。到最后是手续费也并没有节省下来。亏损的几率却大大增加，而这些亏损远不是每笔交易省下的那点手续费能补回来的，所以说过于关注手续费的投资者基本是死路一条，这就是贪小便银隐兆宜吃大亏。在我的统计里，因为自己的手续费“便宜”，而短线操作时占造成亏损原因的60%。一个多么惨痛的结果。所以在这里奉劝投资者不要太关注手续费，因为帮你控制风险，助你提高投资能力的起决定因素的是你的经纪人，如果期货从业人员对你负责，在真正的帮助你。那么投资者付出一笔合理而不高的手续费是完全合理的，这不仅仅是期货从业人员的尊重，更是为了换取一个良好的服务，让期货从业人员愿意帮助提高投资能力。

(2)投资者不愿意就有偿培训付出成本，而宁愿找一个代理人操盘

天下没有免费的午餐，你不付出成本就想学的本领，那你是对教你的人的不尊重，你既然不尊重别人，别人也就不会尊重你，利用只会变成相互利用，帮助则会变成相互帮助。任何事情都是相互的，都是由代价的，一定要记住，当一件事看起来是很有便宜可赚的的时候，各位投资者就一定要注意了，最好是避而远之。

找代理人操盘原本是一个不错的方式，但是现在国内的期货业内振中具有这种本领的人太少，我所见过的代理人，基本不具备给客户带来稳定收益的能力。在国外主要是通过期货基金理财者汇总模式来实现，国内目前已经有了苗头，相信不久的将来也会出现这样的基金。到那个时候我是赞同投资者可以适当的投资这样的基金。目前如果身边没有真正能够实现盈利的代理人，而又想参与期货交易的话，最好还是自己学习投资好了。找一个好的培训师是一种非常划算的方式，至少你能学到有用的东西。

3，惰于学习，不求进取，没有成形的交易理念

有人说期货就是赌博，说这话的人十有八九在这个市场里是一个赌徒，并且我估计还是个烂赌鬼。我们做期货是做投机，目的是通过在承担风险的基础上，获取理想的利润。但是天上没有掉馅饼的事，这是要付出巨大的努力的，钱不会自动的流入你的口袋，你只能靠自己把钱赚入你的口袋，靠什么？当然是靠自己的能力！能力从何而来，只有一个途径，我们只能通过学习提高自己的能力。但是很遗憾70%的投资者不愿意学习，或者说懒于学习，要知道江恩在这个市场里操作了40多年，取得的成绩让人眩目，就算如此他还是在不断的学习，而我们这些投资者呢？太多太多的投资根本就没有自己的交易理念，在这个市场里胡乱的交易，基本就是在赌运气，这样是不可能长期存活的。要想形成好的交易理念，稳定盈利的交易模式，就必须通过刻苦的学习实践提高自己的能力才可以。我想能在网络上看到我这篇文章的朋友，你们且不说多么勤于学习，至少你们在学习，也主动的学习了，但就算这样我们问问自己，我的操作能赢利了吗？更何况还有那么多的惰于学习的投资者呢，他们的结果可想而知。

4，发现错误，不愿改正

人都有这样的弱点：明明知道自己错了，大都实行鸵鸟政策不愿承认错误。再平常的生活中可能这种错误的威力还不够大，我们也并没有非常的重视，但是在期货市场上这正是致命的弱点，要想克服这一点，我们要从大脑深处尽心一场革命，彻底的改掉这一毛病，但太多的投资者很难做到，这样我们就不难理解最重终的结局了。

5，依赖心太重，过于相信期货公司人员

投资者自己的能力不到，就很容易对期货公司的人产生依赖心理，从而被其忽悠。现在的期货从业人员良莠不齐、鱼龙混杂，因此投资者在选择期货交易跑道的同时，一定要擦亮眼睛，既要观察期货公司的质地，更要关注你的经纪人的素质，做什么事都要最好充分的准备。对于网上那些靠手续费竞争来争取客户的期货人员，奉劝各位投资者避而远之，一个靠手续费来拉客户的经纪人能有什么能力呢？他自降身价自己都看不起自己，投资者难道会选择这种人为自己服务？如果投资者选择这样的经纪人，你最终的结果就是亏损！

接下来让我们再从另一个角度----期货工作人员整体素质不高，期货公司对客户服务不到位上来分析一下，中国期货市场已经走多了16个年头，期货公司经理了一波又一波的洗牌。现存的期货公司都有着他们生存的能力。而在期货市场上存留的期货从业人员素质也在慢慢的提高，但是这远远达不到相应的要求。期货是一个高要求的行业，没有足够的知识储备是不会成为一个合格的期货从业人员的，而现在我国期货从业人员的素质不能令人不满意。我们来细分一下看看。

1，外界市场环境和工作压力导致了期货从业人员不能很好的为客户提供服务

期货市场在上世纪的发展一路荆棘，走的磕磕绊绊，这也没有给期货从业人员创造一个良好的发展环境，从而抑制了从业人员整体的素质提高。从业人员素质不高就很难给投资者提供好的服务，从而很容易使客户被市场淘汰，保持客户资金量的压力让期货人员就不得不再去开发新客户，而没有时间可精力提高自己，从而也就没有能力维护客户的利益这就形成了一个恶性的循环，导致从业人员只能不断的开发客户，而无法给客户提供好的服务，这样客户就会很快的被市场淘汰。

2，从业人员自身的专业能力不够

一般的期货公司的主要任务是客户开发，从而绝大部分的从业人员是做业务开发客户，这就过分的注重了从业人员的业务开发能力，而忽略了专也能力的提高，从而不能很好的维护客户，这样造成什么局面呢？我来举个例子，一位业内同行告诉我，他和他的团队在今年3月的客户资金量是3500万，半年过去了。他的客户资金量只有3000万多点。如果你觉得这个亏损还可以接受的话，那么我告诉你，他的团队这半年新开发进来了3000万得资金，但是最终他们的客户资金量并没有任何的增加，凡而减少，而且是急剧的萎缩了近3500万！多么可怕的一个事实！如果说客户没有维护住的话，开发再多的客户也改善不了问题，相反如果做好了客户维护，能够帮助投资者盈利的话，他们的总资金量至少是6500万，说实话他的团队的开发能力是非常优秀的了，但没有好多客户维护让这一切变得徒劳！

3，部分从业人员素质不高，做出伤害客户的行为

作为长远发展的根本，服务好客户，帮助客户提高投资能力是当务之急，但是部分从业人员及公司过于追求个人利益及公司一时的成绩，只是不择手段的开发客户，通过不正当手续费竞争或者是欺骗性的宣传来开发客户，丝毫不顾及客户由于知识的匮乏而导致的亏损，这种营销模短期内可能会有一定的效果，但注定了不会长久，这种做法无异于饮鸠止渴，最终被这个市场所淘汰。要想长远发展，作为公司和从业人员只能从投资者的立场出发，帮助投资者提高投资能力，实现盈利，从而促进自己工作业绩的提升，进入一个良性循环，促进期货市场的健康未稳健发展的目的。

通过上面的分析，我们可以发现造成投资者亏损的原因多种多样，这也难怪很多人对期货闻之色变，敬而远之，长久以来很多人也对期货产生了一种误解。其实没有必要，期货并不是虎狼，而是我们自己把自己当成了羊。期货本来是一个非常好的理财工具，在操作方面具有非常多的优势。如果股票好比汽车可以较容易驾驶的话，那么期货就是飞机，作为投资者需要掌握好非常熟练的驾驶技能，虽然难度高一些，但是一旦可以成功的驾驶，则会在自由的天空翱翔。那么我们如何来正握这种能力呢？根据我从那1%的实现稳定盈利的投资者那里归纳得出：投资者实现盈利需要从投资者的自身能力提高和期货公司的整体服务水平完善入手。看似我说的是套话，但却是实实在在的话，有时候真理就是这么简单。

对投资者来说在从事期货交易之前一定要做好充分的准备，一个不会游泳的人突然跳到大海里，下场可想而知。首先要树立一个正确的期货交易理念，要明白期货究竟是什么，为什么来到这个市场，期望从这个市场中得到什么？作为投资者应该掌握何种技能才能在这个市场存活，路要一步一步走，饭要一口一口吃，不能急躁，不能贪心。只有通过自己的勤奋努力，投资者才有可能才会成功。除了投资者自身的努力之外，在期货市场上，还有相当一部分投资者并不适合做交易，又想通过期货市场理财，那么适时地推出专业理财的期货基金就成了一个非常关键的需求。这也需要业界人士共同努力才能得以实现。

而对于期货公司来说，目前互联网交易已经大大地缩短了各个期货公司之间的总体硬件配套设施的差距，基本就是就是一个机房，设多台服务器，在交易所拥有自己的席位，手续费以已经是个透明的东西。、，业务开发的手段也大同小异。唯一可以分出真正的差距就是对投者能提供的服务上，而这很大程度就取决于公司从业人员的整体素质的高低。所以作为期货公司也好，从业人员也好，如果想从这个市场中脱颖而出，长期的发展壮大最根本的就是提高自己的实力，能从根本上帮助投资者实现盈利，控制亏损。这是一个长期而且很艰巨的见效慢的任务。就看有没有决心，有没有信心执行下去。

期货交流

期货基础知识入门、

期货是相对现货而言的，顾名思义，期货，中有一个“期”字，大家就可以想想，就表示“时期”，期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为念激“期货”。

最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行族猛为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了。

一、什么是期货交易

期货交易是指特定商品的“标准化合约”（即“期货合约”）的买卖。而期货合约对商品质量、规格、交货的时间、地点等都做了统一的规定，唯一的变量是商品的价格。买卖者交纳一定的保证金后，按一定的规则就可以通过商品期货交易所公开地竞价买卖。在现货市场上，买卖双方一方交货，另一方付款，或通过谈判和签订合同达成交易。合同中可规定商品的质量、数量、价格和交货时间、地点等.

二、商品期货交易的特点

1.以小博大。只需交纳5－15％的履约保证金就可控制100％的虚拟资金。

2.交易便利。由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性较高。

3.信息公开，交易效率高。期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公开竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规划，运作高效。

4.期货交易可以双向操作、简便、灵活。交纳保证金后即可卖进或卖出合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可完成交易。当行情处于有利价位再以相反的方向平仓或补仓出场。

5.合约的履约有保证。期货交易达成后，须通过期货交易所结算部门结算、确认，买卖双方都向交易所交纳保证金，交易所承担中间担保履约责任，买卖双方无须担心交易履约问题。

三、商品期货交易的功能

1.发现价格：

参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。国内的上海商品交易所的铜、大连期货交易所的大豆的价格都是国内外的行业指导价格。

2.回避价格风险：

在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期货市场交易的损益相互抵补。锁定了企业的生产成本或商品销售价格，保住了既定利润回避了价格风险。

期货也是一种投资工具。由于期货合约的价格波动起伏，交易者可以利用价差赚取风险利润。

四、期货市场的构成

1.交易所：为期货交易者提供组织机构和设施，以保证期货交易公开、公正、公平地进行。

2.期货经纪公司：是客户参与期货交易的中介。其主要任务是代理客户进行交易，管理客户保证金，执行客户下达的交易指令，记录交易结果，并运用先进的设施和技术，为客户提供商品行情，市场分析及相关的咨询服务。

3.客户：参与期货交易的各类投资者，企业、个人等。

五、如何参与期货交易

要参与期货交易必需掌握以兆高桥下知识和业务程序:

1、了解期货合约，掌握市场行情。

2、进行期货市场分析，制定交易策略。

3、选择经纪公司，开立帐户。

4、正确下达指令。

5、及时确认成交、结算、补充保证金。

六、交易流程:

客户---->保证金到位-----〉客户本人下达命令〈----〉期货经纪公司〈----〉期货交易所

易。

期货市场：是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。它是按照“公

开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和

高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高

级发展阶段。从组织结构上看，广义上的期货市场包括期货交易所、

结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上的期货市场仅指

期货交易所。

期货交易所：是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。它是一种非营利机

构，但是它的非营种陛仅指交易所本身不进行交易活动，不以盈利

为目的不等于不讲利益核算。在这个意义上，交易所还是一个财务

独立的营利组织，它在为交易者提供一个公开、公平、公正的交易

场所和有效监督服务基础—亡实现合理的经济利益，包括会员会费

收入、交易手续赞收人、信息服务收入及其它收入。它所制定的一

套制度规则为整个期货市场提供了一种自我管理机制，使得期货交

易的“公开、公平、公正”原则得以实现。

期货经纪商：是指依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手

续费的中介组织，一般称之为期货经纪公司。

场内交易：又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竟价交易的交易

方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责

进行清算和承担履约担保责任的特点。

上市品种：指期货合约交易的标的物，如合约所代表的玉米、铜、石油等。并不

是所有的商品都适合做期货交易，在众多的实物商品中，一般而言只

有具备下列属性的商品才能作为期货合约的上市品种：一是价格波动

大。二是供需量大。三是易于分级和标准化。四是易于储存、运输。

根据交易品种，期货交易可分为两大类：商品期货和金融期货。以实

物商品，如玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货。以金

融产品，如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。

金融期货品种一般不存在质量问题，交割也大都采用差价结算的现金

交割方式。我国上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶。

商品期货：商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种

类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。具体而

言，农副产品约20种，包括玉米，大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、

黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉

花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麦被称为三大

农产品期货：金属产品9种、包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、耙、铂；化工

产品5种，有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶；

林业产品2种，有木材、夹板。

商品期货交易：商品期货交易是代表特定商品的“标准化合约”(即“期货合

约”)的买卖。

金融期货：指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一

种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物

不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率

等。

利率期货：是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所

引起的证券价格变动的风险。

货币期货：又称外汇期货，它是以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风

险。

股票指数期货：是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

期权：又称选择权，期权交易实际上是一种权利的买卖。这种权利是指投资者可

以在一定时期内的任何时候，以事先确定好的价格(称协定价格)，向期权

的卖方买入或卖出一定数量的某种“商品”，不论在此期间该“商品”的

价格如何变化。期权合约对期限、协定价格、交易数量、种类等作出约

定。在有效期内，买主可以自由选择行使转卖权利；如认为不利，则可以

放弃这一权利；超过规定期限，合同则失效，买主的期权也自动失效。期

权有看涨期权和看跌期权之分。

看涨期权：是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

外汇按金交易：是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时，交易者只付山1％-10％的按金(保证金)，就可进行

100％额度的交易。

经调整的期货价格：相当于现货价格的期货价格。计算方法：用期货价格乘以用于交割的某一特定金融证券(如国库券)的转换系数(因子)。

委托单：出市代表经由计算机终端输入的商品买卖定单。

成交单：经计算机配对后产生的买卖合约单。

昨收市：指前一交易日的最后一笔成交价格。

开盘价：当天某商品的第一笔成交价。

收盘价：当天某商品最后一笔成交价。

最高价：当天某商品最高成交价。

最低价：当天某商品最低成交价。

最新价：当天某商品当前最新成交价。

成交价：指某一期货合约的最新一笔交易定价。

结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价

阻力点：价格难于超越的某一价格水平。

支持点：由于对合约之吸购，使得价格难以跌过某一特定价格水平。

成交量：指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成

交合约数。

持仓量：尚未经相反的期货或期权合约相对冲，也未进行实货交割或履行期权合

约的某种商品期货或期权合约。

结算价：经加权后的成交价。

开仓量：每一笔成交量中新开仓的数量。

平仓量：每一笔成交量中平仓的数量。

加权量：交易所计算结算价时所涉及的参数。

买价：某商品当前最高申报买入价。

卖价：某商品当前最低申报卖出价。

价差：两个相关联市场或商品间的价格差异。

波动：用于衡量在一定期间内的价格变动的计算方法。通常以百分点表示，而以每日价格变动百分点的年标准差来计算。

涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。

停板额：由交易所逐日为每种合约规定的最大价格波动幅度(范围)。

涨停板额：某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度)。

跌停板额：某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价一最大变幅)。

空盘量：尚未经相反的期货或期权合约相对冲，也未进行实货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约总数量。

交易量：在某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量。交易量通常指每一交易日成交的合约数量。

开仓：在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多头(买方)，另一种是看跌行情做空头(卖方)。无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓”。

平仓：买入后卖出，或卖出后买入结算原先所做的新单。

单号：系统为委托单或成交单分配的唯一标识。

质押：指会员提出申请并经交易所批准，将持有的权利凭证移交交易所占有，作为其履行交易保证金债务的担保行为。权利凭证质押仅限于交易保证金，但亏损、费用、税金等款项均须以货币资金结清。

限仓制度：是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度。

大户报告制度：是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵市场行为的制度。

逐日盯市制度：是指结算部门在每口闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。

套期保值交易：套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到归避风险的目的。

多头套期保值：多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不致于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。

空头套期保值：卖出期货合约，以防止将来卖出现货商品时因价格下跌而导致的损失。当卖出现货商品时，将先以前卖出的期货合约通过买进另一数量、类别和交割月份相等的期货合约相对冲，以结束保值。亦称卖期保值。

套期保值者：拥有或计划拥有诸如玉米、大豆、小麦、政府公债券等现货商品，并担心在现货市场实际买卖这些商品前价格会出现不利变动的个人或公司。套期保值者通过在期货市场买(卖)与现货商品相同的期货合约，并在将来某一时间通过卖(买)另一相同期货合约对冲手中所持的空盘合约，通过此种方法来避免价格变动对现货市场交易造成的损失。

国债回购业务：国债回购业务是指买卖双方在成交某笔国债现货交易的同时约定在未来共一时间以某一价格和同一数量再进行反向交易(即原买方变为卖方，原卖方变为买方)。该项业务的开展，有利于持券方和有资方调整自己的投资组合，而国债的持有期收益率也得到充分的体现。

结算：指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。

结算会员：交易所票据交换所会员。此种会员资格通常为公司或企业所拥有。结算会员对通过其所属公司结算交易的客户财务承担能力负有责任。

保证金：有时又称按金。在保证金交易里，买卖双方只须付一小笔保证金给经纪

商即可。缴纳保证金的目的有二：(1)保护经纪行的利益，当客户因故

无法付款时经纪行即以保证金补偿。(2)为了控制交易所的投机活动。

在正常情况下，保证金为已成交的合约总值的10％左右。从保证金实质

来看，是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金，并不计算任

何利息，以保证交易人士有能力支付佣金以及可能出现的亏损。但交易

保证金绝不是买卖期货的订金。

初始保证金：期货市场交易者在下单买卖期货合约时必须按规定存人其保证金帐

户的最低履约保证金。

结算保证金：确保结算会员(通常为公司或企业)将其顾客的期货和期权合约空盘

履约的金融保证。结算保证金有别于客户履约保证金。客户履约保

证金存放于经纪人处，而结算保证金则存放于票据交换所。

履约保证金：为确保履行合约而由期货合约买卖双方或期权卖方存放于交易帐户

内的押金。商品期货保证金不是一种股票的支付，也不是为交易该

商品而预付的定金，而是一种良好信誉押金。

维持保证金：客户必须保持其保证金帐户内的最低保证金金额。

收盘价范围：市场收盘时买卖交易的价格区域。

交割结算价：为该期货合约最后交易日的结算价。交割商品计价以交割结算价为

基础上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库

的升贴水。。

套期图利：同时买进和卖出两种相关商品，并希望在日后对冲交易部位时有所获

利。例如，买进和卖出同一商品、但不同交割月份的期货合约；买进

和卖出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期货合约；买进和

卖出相同交割月份，但不同商品的期货合约(但二商品间有相互关联

的关系)。

熊市套期图利：一种用于大多数商品和金融工具期货的交易方式,

意指卖出近期合约，买进远期合约，利用不同合约月份相关价格

关系的变化而获利。

牛市套期图利：一种用于大多数商品和金融工具的期货交易方式，意指买

进近期合约，卖出远期合约，利用不同合约月份相关价格关系的

变化而获利。

期权套期图利：在买进一张或多张期权合约的同时卖出一张或多张期权合

约、期货或现货部位。

水平套期图利：在买进看涨或看跌期权同时，按相同的履约价格，但不同的到期

月份卖出同一商品种类的期权。劝；称跨月份套期图利。

垂直套期图利：买进和卖出相同到期月份但不同敲定价格的看跌期权合约或看涨

期权合约的交易活动。

跨商品套期图利：买进某一既定交割月份的某一种商品期货合约，同时卖出同一

交割月份、但不同商品的期货合约。亦称跨商品市场套期图

利，如买7月份小麦，卖7月份玉米。

跨交割月份套期图利：买进某一交割月份的既定商品期货合约，同时卖出

同一交易所的同一商品、但不同交割月份的期货合约。亦

称同市场套利，如在同一交易所买?月份小麦，卖12月份

小麦。

跨交易所套期图利：在一个交易所卖出某一既定交割月份的期货合约，同时在另

一个交易所买进同一交割月份和同种类商品的期货合约。利

用两市场间的价差获利，如在芝加哥期货交易所卖出12月份

小麦期货，在堪萨斯市期货交易所买进12月份小麦期货。

套汇：套汇是指利用不同的外汇市场，不同的货币种类，不同的交割时间以及一

些货币汇率和和利率上的差异，进行从低价一方买进，高价一方卖出，从

中赚取利润的外汇买卖。套汇一般可以分为地点套汇、时间套汇和套利三

种形式。地点套汇又分两种，第一种是直接套汇。又称为两地套汇，是利

用在两个不同的外汇市场上某种货币汇率发生的差异，同时在两地市场—

卜贱买贵卖，从而赚取汇率的差额利润。第二种是间接套汇，又称三地套

汇。是在三个或三个以上地方发生汇率差异时，利用同一种货币在同一时

间内进行贱买贵卖，从中赚取差额利润。时间套汇又称为调期交易，它是

一种即期买卖和远期买卖相结合的交易方式，是以保值为目的的。一般是

在两个资金所有人之间同时进行即期与远期两笔交易，从而避免因汇率变

动而引起的风险。套利又称利息套汇，是利用两个国家外汇市场的利率差

异，把短期资金从低利率市场调到高利率的市场，从而赚取利息收入。

套利：投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货

商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生

价差而获利。

投机交易：指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据

自己对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定，如果这种判断

与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如果判

断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。

操纵市场行为：是指参与市场交易的机构、大户为了牟取暴利，故意违反国家有

关期货交易规定和交易所的交易规则，违背期货币场公开、公

平、公正的原则．单独或合谋使用不正当手段、严重扭曲期货市

场价格，扰乱市场秩序的行为。

买空：相信价格会涨并买入期货合约称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。

卖空：看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或‘空头”，亦即空头交易。

交割：期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。各交易所对现货

商品交割都规定有具体步骤。某些期货合约，如股票指数合约的交割采取

现金结算方式。

交割日：根据芝加哥期货交易所规定，交割日为交割过程内的第三天。合约买方

结算公司必须在交割日将交割通知书，连同一张足额保付支票送抵合约

卖方结算公司的办公室。

实物交割：是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程

序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结

的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。

现金交割：是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约

的盈亏现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。

近期(交割)月份：离交割期最近的期货合约月份，亦称现货月份。

远期(交割)月份：交割期限较长的合约月份，相对于近期(交割)月份。

升水： 1)交易所条例所允许的，对高于期货合约交割标准的商品所支付的

额外费用。2)指某一商品不同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另

一月份价格时，我们称较高价格月份对较低价格月份升水。3)当某一证券

交易价格高于该证券面值时，亦称为升水或溢价。

开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为”开仓”或”建立交易部位”。

持仓：在实物交割到期之前，投资者可以根据市场行情和个人意愿，自本地决定

买入或卖出期货合约。而投资者(做多或做空)没有作交割月份和数重相等

的逆向操作(卖出或买入)，持有期货合约，则称之为“持仓”。

平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。

分仓：交易所会员或客户为了超量持仓，以影响价格，操纵市场，借用其他会员

席位或其他客户名义在交易所从事期货交易，规避交易所持仓限量规定，

其在各个席位卜总的持仓量超过了交易所对该客户或会员的持仓限量。

移仓(倒仓)：交易所会员为了制造市场假象，或者为转移殂利，把一个席位上的

持仓转移到另外一个席位上的行为。

对敲：交易所会员或客户为了制造市场假象，企图或实际严重影响期货价格或者

市场持仓量，蓄意串通，按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖

的行为。

逼仓：期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供

交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使

对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又

可分为“多逼空”和“空逼多”两种方式。

多逼空：在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不

足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价

格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时

升高。这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期

货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法

交出

实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。

空逼多：操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合

约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期

货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出

局，或出于资金实力接货而受到违约罚款，从而牟取暴利。

指定部位：使期权合约卖方进入某一特定期货部位以履行其义务的指令。如看涨

期权卖方在买力要求履约时，将承担空头期货部位，看跌期权卖方在

买方要求履约时，将承担多头期货部位。

交易部位(头寸)：一种市场约定。期货合约买方处于多头(买空)部位，期货合约

卖方处于空头(卖空)部位。

经纪商代理人：为期货佣金商、介绍经纪人、商品交易顾问或商品合资基金经理

拉订单、客户或客户资金的人。

联合会员资格或非正式会员资格：芝加哥期货交易所的一种会员资格。具有联合

会员资格的个人可以进行金融期货和其它指定

商品的期货交易。

基差：同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出一般

是用近期期货合约月份来计算基差。

递盘：希望在某一特定价格水平上买进商品的开价形式，相对于发盘。

经纪人：为金融、商业机构或一般公众执行期货和期权合约指令的公司或个人。

仓储费用：在持有现货商品(如谷物或金属)期间支付的仓储费和保险费，在利率

现金结算：通常用于指数期货合约交易，结算方式为依据最后交易日指数的现货

价值以现金结算指数期货合约。区别于按指定的商品或金融工具交

割。

最经济(廉价)可交割法：用以决定何种现货债券在依据期货合约交割时获利最大

的一种计算方法。

交叉保值：当为某一现货商品套期保值，但又无同种商品的期货合约时，可用另

一具有相同价格发展趋势的商品期货合约为该现货商品进行保值。

当期收益：债券利息与当时债券的市场价格之比。

日交易者：于每日交易收盘前，将在当天所买卖的期货、期权合约全部平仓的投

机商。

交货等级：在必须依据期货合约交割实货时，根据交易所有关规则而提供的标准

等级的商品或金融工具。

最小价位：在某一合约交易中所允许的最小价格变动量。亦称最小价格波动。

均衡价格：当商品供应量与需求量相等时的市场价格。

敲定价格：以按照看涨期权或看跌期权约定价格买进或卖出的价格。功；

称履约价格。

期货转现货：在两个均想利用各自的期货交易部位换取对方现货市场部位的套期

保值者间进行的一种交易方式。亦称互换现货。

履约：当看涨期权持有人希望买进相关期货合约或当看跌期权持有人希望卖出相

关期货合约时所采取的行动。

期货中v是什么

期货中V是期货合约pvc，pvc主要成份为聚氯乙烯。

聚氯乙烯的主要用途及产业链

1．聚氯乙烯异型材型材、异型材是我国PVC消费量最大的领域，约占PVC总消费量的25％左右，主要用于制作门窗和节能材料，目前其应用量在全国范围内仍有较大幅度增长。在发达国家，塑料门窗的市场占有率也是高居首位，如德国为50%，法国为56%，美国为45%。

2．聚氯乙烯管材在众多的聚氯乙烯制品中，聚氯乙烯管道是其第二大消费领域，约占其消费量的20％左右。在我国，聚氯乙烯管较PE管和PP管开发早，品种多，性能优良，使用范围广，在市场上占有重要位置。

3．聚氯乙烯膜 PVC膜领域对PVC的消费位居第三山宽行，约占10％左右。PVC与添加剂混合、塑化后，利用三辊或四辊压延机制成规定厚度的透明或着色薄膜，用这种方法加工薄膜，成为压延薄膜。也可以通过剪裁，热合加工包装袋、雨衣、桌布、窗帘、充气玩具等。宽幅的透明薄膜可以供温室、塑料大棚及地膜之用。经双向拉伸的薄膜，所受热收缩的特性，可用于收缩包装。 4．PVC硬材和板材 PVC中加入稳定剂、润滑剂和填料，经混炼后，用挤出机可挤出各种口径的硬管、异型管、波纹管，用作下水管、饮水管、电线套管或楼梯扶手。将压延好的薄片重叠热压，可制成各种厚度的硬质板材。板材可以切割成所需的形状，然后利用PVC焊条用热空气焊接成各种耐化学腐蚀的贮槽、风道及容器等。

5．PVC一般软质品利用挤出机可以挤成软管、电缆、电线等；利用注射成型机配合各种模具，可制成塑料凉鞋、鞋底、拖鞋、玩具、汽车配件等。

6．聚氯乙烯包装材料聚氯乙烯制品用于包装主要为各种容器、薄膜及硬片。PVC容器主要生产矿泉水、饮料、化妆品瓶、药品的PTP包装，也有用于精制油的包装。PVC膜可用逗哗于与其它聚合物一起共挤出生产成本低的层压制品，以及具有良好阻隔性的透明制品。聚氯乙烯膜也可用于拉伸或热收缩包装，用于包装床垫、布匹、玩具和工业商品。

7．聚氯乙烯护墙板和地板聚氯乙烯护墙板主要用于取代铝制护墙板。聚氯乙烯地板砖中除一部分聚氯乙烯树脂外，其余组分是回收料、粘合剂、填料及其它组分，主要应用在机场候机楼地面和其它场所的坚硬地面。

8．聚氯乙烯日用消费品行李包是聚氯乙烯加工制作而成的传统产品，聚氯乙烯被用来制作各种仿皮革，用于行李包，运动制品，如篮球、足球和橄榄球等。还可用于制作制服和专用保护设备的皮带。服装用聚氯乙烯织物一般是吸附性织物(不需涂布)，如雨巧袭披、婴儿裤、仿皮夹克和各种雨靴。聚氯乙烯用于许多体育娱乐品，如玩具、唱片和体育运动用品，目前聚氯乙烯玩具增长幅度大，由于聚氯乙烯玩具和体育用品生产成本低，易于成型而占有优势。

期货几年一个牛市雪球

实际上七年一孝早核个牛熊周期（一般五年熊市两年牛市），08-15，15-21。21年快速下跌以后空间基本见底，但重回熊市时间还长得很，底部是一个区域，短巧掘则一睁并年长则三年，你这么想就释然了