期货怎么找安全边际数据 期货的安全边际

怎么定义投资和投机,两者之间的区别在哪里

投资和投机的核心定义。投机，英文speculation，含有推测的意思。其实我一直认为“投机”这个中文词汇很好，比对应的英文词汇更深入的理解了投机的精髓。“机”在中文中有时机、机会的意思。那么，我对投机的核心定义是什么呢？投机－－是对时机的分析和把握。时机，定义了买入、卖出的时机。两者之间的价差，是投机者进行操作的动力。这个价差必需是时机带来的，但不是时间段带来的。例如，我买入债券，买入时合同折算年收益5％，但由于我高抛低吸，今年收益7％。那么，我的投机收益只有2％而不是7％！如果我今年收益4％，那我的投机收益是-1％。期货是投机者的大本营。我们可以举个例子，来通过期货理解投机：你买入1份商品，日后卖出的也是一份商品。这份商品本身是不会1变2的。那么，为什么你要买入这份商品？投资，英文invest，带有褒义。和投机不同，投资较为符合大众道德观。投资，本质是你投入金钱换取某种对象，该对象本身能进行（对金钱的）增值。（有没有人反驳？试试找出一个反例？）可是，我们用这个来定义投资，是否会受到质疑？例如：投资股票～～也就是投资公司，其动机是公司能成长并赢利。投资现货～～其动机是现货能随着物价上涨而增值（值更多的钱），这也是投资（有没有人认为囤积现货不是投资的？可能不少，呵呵）。投资不动产～～这和投资现货的高级版，其特殊性在于核心地段的有限性。由于这个特殊性，不动产比一般的、可不断新生产的现货，更有价值。投资债券～～这个容易被理解，债券和股票是证券的两大基本内容。在美国债券市场规模庞大，我国只是暂时没发展起来。投资者的圣经《证券分析》也档漏掘大量讲解了债券的投资。投资银行～～没错！存钱也是一种投资，回报率为利率！（如果有人非要再次牵涉负利率的说法，则完全是没理解本质）回过头来，我们看看价值投资的两个著名开山派别。格雷厄姆：重视低价买入。费雪：重视成长。巴菲特说过，他更像前者。那么，投资是否主要就是指“低价买入”？这是很多资深投资者们指责伪投资者的一个常见观点。“高价买入所谓的蓝筹，根本就不懂投资。”我非常赞成这个观点。但我也想表达一个观点：低价买入，是追求安全边际的行为，和价值投资无关。费雪才是更纯正的投资者。换句话说，低价买入是价值投资操作体系的一个非常好的辅助手段，并非价值投资本身。投资的本质，不是用1块钱买入值10块钱的东西。这个行为，任何人都会去做－－只要他有本事确定那个东西值10块并且以后能卖出去。再次重申：投资，本质是你投入金钱换取某种对象，该对象本身能进行（对金钱的）增值。该对象的增值速度，和增值的确定性（是否有风险），是投资最重要的评价依据。一个当然的结论：投资需要长期持有。（和投机者的需要长期空仓相反）很简单，你的收益＝该对象的增值速度×持有时间。现在，可以明白为什么价值投资大师们为什么重视长期持有了，也可以明白为什么价值投资大师们从不做空了。看k线就是投机？看报表就是投资？前面的长篇大论可以简述为两句话：投资＝投成长，投机＝投时机。看k线，是较难看出成长性的，但不是不可能。把万科和长虹的历史k线给任何一个人看，他也会告诉你万科比长虹成长性高、投资价值高。只不过，这个投资价值和成长指的是过去已经发生了的事，不是未来。投资投的是未来。要看未来的成长性，k线是远远不够的。太缺乏确定性。但是，要看未来的成长性，光看报表也是远远不够的。报表反映的也只是历史，如果仅仅是根据一个公司过去的成长、赢利，来推断未来，我认为比看k线高明不到哪里去。不是吗？看k线的人，看到这个股票连续涨了搜哪5个月，他就会认为第6个月也要涨。你看报表，这家公司连续5年高成长，你就认为第6年也会高成长。这种分析和k线的趋势分析有啥不同？公司研究难，行业研究难。一个行业研究员有该行业的技术基础和扎实的会计、金融、经济知识，从事研究10年以上，专注于10来家公司，也未必能说自己的分析有多大把握，何况是普通人？投资，是少林功夫，打基础太费心血。但一旦功成，其确定性相对投机可能会较高。事实上，大多数真正的投资者，做的工作确实是远比“看报表”深入很多的。这也是追求确定性行核的必需付出。简单说说我对投资所需工作的理解。 1，了解行业，了解行业结构、竞争力形成、技术背景和前景、渠道等。。。。。 2，了解公司，了解竞争对手，了解管理层，了解技术优势，了解其他。。。。。 3，看报表，剔除可能虚假的地方和水分，对公司的财务历史有一个大致认识。（首先要有会计学知识，否则被糊弄了还不知道。） 4，对行业和公司未来的发展前景做出预测，以及确定性分析，风险分析。 5，为股票定价值（而不是价格），主要指长期成长性和确定性组成的预期回报率。 6，参考其他股票价格、中国特色的信用风险、成长、分红制度等多方面因素，考虑折价因素，定价格。 7，定安全边际。其中，最难的是地5部分。这部分需要“量化”，在前面那些虚无的分析基础上，用数字表述价值和确定性。这部分需要针对不同的行业和公司，选择合理的模型，否则很容易差十万八千里。如果一只股票被定价为20元（含分析得到的不确定性折价），但由于投资者“分析模型导致的不确定性”为8元，那最好不要高于12元买入。问题一，价值投资这个方法本身，理论上有没有死穴？答案是有。譬如，如果股市里所有股票长期价格高于价值并波动，但即使熊市也价格过高的话，价值投资者们该怎么做？理智的做法是，这十年二十年都不进入股市。可是，真能做到吗？巴菲特在中国的话，又会如何？会不会长期被迫空仓？如果不能选择海外投资的话。问题二，中国的股市，该怎么折价？牛市时，中国有所谓的“黄金十年”高成长性溢价。那么在熊市时，我们是否应该考虑到中国企业信用风险的折价呢？公司管理层和股东利益不完全一致、国企和半国企“机构化”而不是“公司化”、低分红率（低分红在高信用环境下不是缺点，但在低信用环境下绝对是缺点）。。。。等等。投机，投的是时机。时机包括：趋势操作时机、超跌反弹时机、底部建仓时机。。。。。等等，但无疑最广泛应用并受到认可的是趋势操作时机。趋势，是投机的一个核心概念。我认为，趋势包括三个层次。第一层次：技术面。k线的趋势，分时的趋势，量的趋势，价的趋势，等等。第二层次：当前基本面。利率的趋势，资金面的趋势，cpi的趋势，行业发展的趋势，公司发展的趋势。。。。。等等。第三层次：未来基本面。通过更超前的数据，例如货币供应量的趋势，信贷规模的趋势，人口的趋势，年龄的趋势，gdp的趋势。。。等等，来预测第二层次趋势。第一层次最为直观，在某种意义上，也是投机者最终面对的裁决者。第二层次具有一定前瞻性，也是左右机构投资者的重要力量，如果能把握好这一层次，既提高了投机的确定性，也能把握机构投资者的提前量。第三层次如果能做好，甚至可以说能领先大部分机构一马。可是这一层次的分析是最难的。也许只有高如索罗斯、格林斯潘级别的大师，才能较好的把握这一层次吧。顺带说说题外话。巴菲特的操作体系，和宏观经济关系是不大的（指常规经济周期，真正的价值投资者早已考虑。非常规经济灾难，那还是要临时应付的。），更注重微观经济的分析。索罗斯的操作体系，宏观经济的分析无疑极其重要。宏观经济是趋势投资者要进阶的必修课。同样是基本面分析，趋势投机者和价值投资者是不一样的。趋势投机者分析的是“基本面的变化”价值投资者分析的是“基本面来定价的绝对值”前面对投资所需工作，列出7点，其实还不够精炼。再浓缩一下，投资的核心工作分为3步。 1，判断成长性。 2，判断确定性。 3，判断价值。任何价值投资，无出这三步。否则绝对不是价值投资。价值投资非常苛刻，这种苛刻体现在量化上。鸡的价值投资。成长性：两只鸡，一只每天生1个蛋，另一只每天生2个。你选哪只？确定性：两只鸡，一只多病，一只健康。你选哪只？没错，你可以轻易选出生蛋多、健康无病的鸡。但这并非价值投资。价值投资最难也最关键的，在于－－你到底愿意花多少钱买一只鸡。有行业分析写：xxxx港股多少，根据ah折价统计，a股应该多少。有行业分析写：xxxx和同板块的yyyy比，有多少优势，所以价格应该比yyyy高多少。有行业分析写：这个季度xxxx比上个季度有多少发展，所以股价应该涨多少。这些都不是价值投资。价值投资，最终需要的就是一点：这玩意值多少钱。再回到费雪和格雷厄姆。此前说道费雪是纯正的价值投资，其实仍然肤浅。费雪，偏好于买那只每天2个蛋的鸡，哪怕贵一点。格雷厄姆，会认真的评判鸡的价格和能力，再选择。他更愿意买便宜的鸡，哪怕2天下1个蛋。但前提是，这鸡确实值这个价钱。否则市场上如果只有一群100元一只的鸡，有的下1个蛋有的下3个蛋。二位大师根本就不会买，而是扭头就走，留下一帮伪价值投资者哄抢3个蛋那只鸡。没准里面还有一只瘟鸡，打折50元一只，很引人注目，也有人会去抢呢。不少人把投机和风险看作等同。这里我不想谈止损，也不想谈资金管理或者仓位控制。尽管二者是投机者们经常用来反击“风险说”的利器。我想谈投机的“确定性”。有时候，我发现投资和投机，竟然是那么的相似。投资：成长性＋确定性＝价值。投机呢？投机者追求的无非两点，一是利润空间尽量大，二是风险尽可能小。这是否和投资的两个关键要素有点像？在我看来，投机的确定性是第一要素，其重要性远大于利润空间。我宁可进行90％把握的小利润投机（当然前提是远大于利率），也不会进行60％把握的大利润投机。这怎么反映在具体操作上呢？举两个例子。资深投机者们应该可以理解。第一个例子是从基本面上的。有100次机会，其中较有把握的有30个，很有把握的有5个。那么我会只做那5个机会。第二个例子是从技术面上的。我的仓位控制方法是：重仓趋势中段。技术角度来看，趋势前中段是最安全的（并非初期）。换句话说，为了这个确定性，我可以放弃趋势初期的1/3利润空间，放弃趋势末期的1/3空间，只要趋势中段确定性最强的1/3空间，用重仓甚至杠杆进行。当然，前提是意外的波动不会造成大的损失。也就是说，这个品种的趋势最好是稳定性强的趋势，例如近似直线的那种，而不是心电图般的趋势。也许有的人会贪图整个100％的趋势空间，又或为了安全轻仓参与。在我看来这是互相矛盾的，因为仓位和确定性是应该正相关的。说说我对基于量价图像“技术”的一些认识。在我看来，“技术”包括两类。一类是基于行为金融学的、主要描述群体心理的技术；第二类是对“庄家”的分析和追踪。对庄家的分析和追踪主要是针对一些庄家无法避免的蛛丝马迹，和通过对庄家手法辨认来反猜测庄家的意图，而决定下一步操作的。众所周知，由于时代的发展，股市盘子越来越大，博弈力量越来越多，对“庄家”的分析意义已经非常小了。充其量在面对一些小盘庄股时还有价值。主流的技术分析是基于行为金融学的，包括： 1，基于道氏理论的趋势技术，最朴素也是最有效的技术之一，波浪理论是其升级版，有很多细节指引； 2，基于阻力支撑位的技术，阻力支撑位包括成交密集区、均线、整数位等； 3，基于生理、心理周期或是事件周期的技术，例如江恩理论（江恩理论的缺陷是对成交量分析较少）； 4，基于图像的自我实现生效，可以加强上述三种技术； 5，基于短期心理的技术，如超跌反弹等。 6，其它，如底部形态、顶部形态、。。。。技术理论很多，关键在于在什么情况下，选择什么样的技术分析。因为所有的技术都源于群体心理，不同情况下，各种心理的力量是不一样的。这需要使用者不光知道技术，还要知道技术背后的意义，并灵活选取。简单举几个例子： 1，趋势市里均线技术很有意义，震荡市的均线技术意义就不大 2，成交密集区导致的阻力支撑位在大多数情况下还是有效的，但我看到不少人拿出几年前的阻力支撑位来说事，不由苦笑。事实上，几年前的成交密集区早就年久失效，并且由于这两年大盘的疯狂扩容意义更小了。这种老支撑位不是完全无效，但现在的效果更多的是靠图像的自我实现来生效的。试图想象一个有趣的场景：鸡A，每天2个蛋，30元。鸡B，每天1个蛋，20元。费雪买了鸡A，一直喂着卖蛋赚钱，小日子过的不错。格雷厄姆特选了2只B，格老算了一笔帐：费雪啊，你30元买1只鸡，我40元就可以买2只了！2只难道不是每天1个蛋？就多花了10元而已，多的那只鸡，鸡肉本身也值15元啊，我比你节省了5元！巴菲特：格老，我感觉还是你说的有理啊！我准备85％学你，15％学费雪。 20年过去了。。。。。这20年很奇怪，鸡的价格始终低于价值。不过纯正的价值投资者是不怕这个的－－我们有蛋就行了，又不是追求高买低卖！ 20年后算帐看看，费雪卖蛋赚了2000，格雷厄姆赚了2000.当然费雪当初投入的只有30，格雷厄姆投入了40。费雪大大的跑赢了格老。巴菲特：这是不可能发生的，这20年里，肯定有高估的时候，只要高估的时候卖出，格老肯定能胜出的。索罗斯跳了出来：你就寄希望与高买低卖？你跟我学投机了？

股票周k线怎么看

你好，周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月禅此的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K线，月K线常用于研判中败山期行情。

看K线察袭中图方法：

每天股票收盘后当天的开盘、收盘、最高、最低就会形成一根K张，每天的K线组合到一起就是K线图。

每天的开盘价、收盘价、最高价、最低价就是一根K线，红色表示当日上涨，绿色表示当日下跌。

多根K线组合到一起，就形成了股票一段时间的趋势。看一下上证指数最近一个多月来的K线图，如果只看几天或一小段的K线图，我们有时很迷茫，无法判断下一步股票的走向，这时应该看K线图应该尽可能长一些。看的线形太长，在图形上就会失真，这时需要看一下股票的周K线图了。按F8可切换到周K线。、

如果需要了解几年来股票的总体走势，则继续按F8切换到月K线。

意义：

对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值周K线较之日线而言，属于偏中期K线形态，其走势也多表现了市场较长周期的变化。在趋势波段操作中，偏重的是一段完整的波段，因此在时间周期上周线便较日线更为准确适合。本质上说，趋势波段理论属技术分析理论范畴，因此其重点仍应着眼于K线形态、技术指标与成交量的分析上。

如何根据周K线判断个股涨跌机会

首先，我们需要明确的是股市里最大的机会都是来自于下跌，想要赚钱就必须等待个股一次暴跌的出现，所以机会一定是跌出来的，风险一定是涨出来的。而在股市里最具有价值的参考指标就是大周期的指标，因为短线的指标都是可以通过主力的资金操控的，甚至一个消息，一个黑天鹅都会改变短期的走势。所以如果你通过短期指标来进行交易和买卖，时间越长你就会发现你的亏损的概率越大，信心越崩溃，越摸不起主力的意图。可如果用周线级别的指标和图表就能很容易的看到一些机会，和一些具体的位置。

其次，观察周线级别的个股股价区间，如果跌至了历史几个熊市底部区域的股价附近，那么就说明了进入投资价值较高的周期。你完全可以逢低、分批、分时的买入，做长线的布局。而选择这种方式做股票的话，就是要去判断长线的机会，所以我们还是应该对应企业的基本面来做，判断个股的经营水平，是否有升值的预期等。

然后，从周K线的指标应用上，我们通常会采用macd指标，在周线级买入机会中macd的底背离应用还是比较准确的，当底背离指标出现时预示着股价即将上涨。接着，我们可以通过画线来作为一个辅助判断，比如将前期两个低点用一条直线连接，判断后期趋势，若股价上涨后再次回调到此趋势线，我们认为这里将出现较强的支撑作用，在下降趋势下，当周线突破下降趋势线，我们判断为脱离下跌趋势。

风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

股票中的周k线怎么看

你好，周K线是指以周一的开盘价。周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。每一个K线代表一周。月K线则以一个月禅此的第一个交易日的开盘价。最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K线、月K线、年K线常用察袭中于研判中期行情。对干短线操作者来说。众多败山分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。

需要注意的是，我们绝对不能机械地使用K线。趋势运行的不同阶段出现的K线或者K线组合代表的含义不尽相同。同样的K线组合，月线的可信度最大。周线次之。然后才是日线。月线出现看涨的组合上涨的概率最大。周线上涨的组合可信度也很高，而日线编线的概率较大。但是很常用。因此。在运用K线组合预测后市行情时，日线必须配合周线和月线使用效果才能更佳。

风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

基金该怎么玩才不会亏

这是新基民的普遍问题，尤其是下半年新入场的人，目前中国A股市场赚钱效应是有的，不亏钱也不难，主要是做到以下几点：

1.不亏钱的关键

首先我们都知道投资有风险，那么风险最直观就是亏钱的表现，如果说有能够平复短期波动的方法，那就是时间。历史数据回测，大的波动都将被市场回正，从而再创新高，2008年美国次贷危机、2020年的新冠黑天鹅，再看现在，资本市场在波段中不断被时间回正，你会发现总有人能一直赚钱，也总有人会亏钱。

时间的长短决定因素，这跟资产买入的时间点相关，即统一资产在同一市场行情中，买入的时间点不同，导致最终回本的时间不同，简单来说，今年7月入场的新基民买在山顶，跟今年6月入场的新基民结果就是大相径庭，前者多数处于亏损阶段，后者基本都是亏浮盈，而不会伤及本金。所以，基于多长时间回本这个问题要看成本集中买入的时间，这就要引申一个新基民不亏钱的关键：避免频繁操作。

2.避免频繁操作的理由

避免频繁操作不是指关上账户不管不问，而是说频率州数过高的关键因素是因为大家在做“则时”可投资中本身择时是一个胜率很低的操作，这就是我们常说的买在洞口，以为是低吸，其实下面还是无尽深渊，当触底反弹钱你早已弹尽粮绝，那么好不容易盼来的上涨，在别人是盈利，在你是回本。

这是个极端的案例，但是却展现了普遍的现象，即少动会降低个人投资者因为“盲目”自信导致的指衡亏损。

这也对应了上面说到的一个不亏钱的关键因素，就是尽量不要提升个人的持仓成本。

3.不亏钱的升级操作

如果说有能一直不亏钱的操作，那就是在长期投资中用时间降低波动，不断提升个人认知及投资能力，就像我上面说的，避免频繁操作，不是不管不问。因为短期靠听消息，管住手能赚钱只能说明运气好赶上了好的行情，但是想要赚大钱，而且一直赚大册逗首钱，就需要精进个人的投资能力。

新基民：我要投资牛基，马上就能赚钱的那种-为什么一买就跌-终于回本了赶紧卖/再拿一段时间-怎么又跌了……

老基民：选择优质标的比看消息频繁买卖重要-大幅下跌，别慌再看看-涨到目标值无论涨跌行情纪律止盈不做预判-资产翻倍……

说到底，新老基民在投资眼光上的差距并不大，大的是在极端情况下的投资心态驱使的操作，而这个只有不断精进个人投资能力才能让你临危不乱。

基金该怎么玩不会亏？

任何投资都有亏损，要想基金不亏损，要做到以下几点。

1，各行业的龙头基金

新手上路，买入基金前，一定要做调研工作，了解所买基金的情况。

资产规模，不能太小，也不能太大，5-30亿之间的。基金经理，从业时间，在任期间的年度收益率，投资理念。交易规则，就是说买入的手续费，卖出的手续费，一般持有7天以上手续就0.5%不要到7天收费1.5很贵的。基金的持仓股票，投资分布，这个很重要，看明白这个，就知道所属行业，都买了什么股票，股票的持有比例。

搞清楚这些，你就能选到优质的爆款龙头基金。

2，仓位管理

准备投多少钱买基金，心里有数。比如一万元买一只基金，在适当的位置，先买入5000元，留下5000作为加仓用，每次下跌时买入1000元不等，在其他时间，你的5000元每天有收益的。

3.目标止盈

在投资基金时，要做到设计止盈目标，到达目的利润时，就该落袋为安，变现出来。

4.持有时间

要想基金不亏钱，就得坚持下去，不能追涨杀跌，看到亏了就赶紧买了。在我自选的基金里，有两年以上的，都收益80-110%之间。所有基金投资是长期趋势，战略规划。

最后在说下前几天的下跌，很多新手刚进入市场，就赶上下跌，一下亏损20%左右有点害怕，不知道怎么办，慌了手脚。只能说稳住阵脚，一定把挣回来。前几天是大势所趋，谁都不能避免，大家都在亏损。希望后市走势有所调整，慢慢回归正常，让大家都有机会获得更大价值收获和盈利。

指数基金到底应该怎么玩？我给大家分享一下我的看法。

很多人眼中的基金应该是保本的，安全的。风险很低的。实际情况并不是这样。

大部分基金除了货币基金，债券型基金以外。资金都是投入股市的。也就是他们的涨跌，跟股市完全挂钩。其中最典型的就是偏股型基金，指数型基金。

与股市挂钩的基金，操作难度一点都不亚于股票。很多人投资这类基金并没有赚到钱。因为他们完全低估了操作这种基金的难度。

债券型基金。货币型基金。这些基金保本的概率高，但是收益很低。很多人买基金并不是买的这种。

大部分玩基金的人其实都是买的偏股型基金。或者指数型基金。那么这种基金到底要怎么操作才能赚钱呢？

很多人想到的第一反应就是定投。但是定投也是有条件的，不是随便胡乱定投的。

比如说在牛市末期，你去定投长时间都会处于一个被套状态。到时候账户亏损你会怀疑自己就没法坚持。

还有的人是在下跌过程中定投的。发现自己越投账户亏损越大。最后害怕了，导致在低位割肉出局。

还有的人玩偏股型基金，来个高抛低吸，最后把成本越做越高。

以上三种操作显然是错误的。我们玩偏股型基金一定要弄清楚这个指数是处在历史的高位还是低位？怎么判断高低位呢？用这个指数的历史 PE数值来判断。如果这个指数的PE处于历史低位。那么这支指数现在就在低位。我们完全可以用定投的方式来进行。或者直接买入，长期持有都是可以的。

发现这只指数的PE处于高位，那么这个时候是坚决不能定投的。这个时候你去定投会处于长时间被套状态。所以说玩偏股型基金一定要懂得经济周期。要知道现在是处于熊市牛市过渡阶段还是什么阶段。否则炒基一样亏损。

你们觉得基金定投有用吗？

觉得有用的回复1。

觉得没用的回复2。

基金该怎么玩，不会亏？这个问题非常好，是每一个基金投资者需要考虑的问题，当然从基金投资实践操作来看，每一个投资者的策略都不相同，属于仁者见仁智者见智。基金投资的魅力也就在这里，有各种操作方法可以让自己的基金不亏损，关键是需要找到适合自己的操作策略。对于我来说，基金投资不亏钱的操作方法就是熊市股市低位入场买基金，牛市行情股市高位出场卖基金。

01做到低买高卖就可以让自己的基金不亏钱。

第一、要来明确一些基金不亏钱这个问题，基金不亏钱并不是买入基金后，不会发生亏钱的情况，而是卖出基金的时候是盈利的，就应该属于基金不亏钱，这是首先要明确的。

对于基金投资，这里的基金是指股票型基金，很少情况下买入之后就是一直不亏钱的，毕竟基金投资是高风险投资。高风险就体现在基金投资可能一段时间是亏损的，亏损的幅度可能高达20%以上，而可能在另一段时间是盈利的，盈利的幅度可能高达20%以上。长期基金投资平均下来，年化收益率一般在10%左右。

第二、基金投资如果想不亏钱，就是需要低买高卖。

我认为在基金投资中，需要掌握这个赚钱的核心思想，如何做到低买高卖。为什么很多人基金投资不赚钱，原因就在于高买低卖。因为人们看见基金大涨，认为后面还会涨，就追高买进入，结果买进入可能很快就开始下跌了。

所以在买基金的过程中，时刻要想办法低买高卖。那么这个低就体现在两个方面。

第一个低体现在股市在低位。一般就是在熊市的时候，比如最近的2018年就是一个大熊市，股市跌了整整一年，大部分投资者在这一年都是亏损的。但是在这一年买股票和买基金，能够挺过熊市这一年，到了2019年和2020年，就迎来了盈利的大丰收了。

第二低体现在行业板块低估值上。比如目前的医药、消费和科技行业基金估值就处于历史的高位，而银行、保险和地产行业基金估值就处于历史的低位。

因此，在当前的2020年8月份的股市行情中，就不能再追高买高估值行业基金，而是买入低估值行业基金，这样赚钱的概率才比较大。低估值行业基金上涨很正常，而如果下跌，估值就更便宜了，也不用担心。

所以，想让自己的基金不亏钱，需要按照基金低买高卖的原则来操作。

02基金投资中，基金如何选择？

在基金投资中，基本分成两类，一类是投资指数基金，一类是投资主动基金。

第一、投资指数基金，比较适合普通投资者，最主要的原因是指数基金种类少，比较好选择。

指数基金投资，就可以按照估值高低来进行买卖操作，长期坚持这样的投资就可以实现自己的基金不亏钱。

比如以宽基金指数基金来说，主要有沪深300指数、中证500指数和创业板指数等，按照估值水平，目前创业板指数是处于高估值的，而沪深300指数和中证500指数目前处于正常估值，还可以进行投资，但是很显然没有在低估值的时候投资，赚钱的概率更高了。而对于创业板虽然已经是高估值，但是并不代表创业板指数就不上涨了，只是在高估值的时候投资，风险就比较高了，亏钱的概率就比较大了。

第二、对于投资主动基金，这个选择难度大一些。因为目前有主动基金6000多只，比股票3000多只还多一倍。

主动基金的选择主要看两个方面，一个是基金经理的管理水平，一个基金的业绩情况。主动基金一般是无法看估值水平的，因此选择主动基金带有很大的不确定性。

选择到优秀的基金经理管理的基金，而且长期业绩稳定，这样的主动基金带来的收益确实非常好。收益率会超过投资指数基金，会获得超额收益的。

比如朱少醒管理的富国天惠成长混合基金，成立于2005年11月16日，时间超过14年，累计收益率达到1844.40%，年化收益率为20.27%。

如果从2005年就开始投资这只主动基金，一直持有到现在，就是大赚特赚了。但是看一下这只基金的每年收益率，就会发现有2年是亏损的，很可能不少投资者在这两年亏损的时候，卖掉了基金，结果并没有赚到钱，可能还亏钱了。

由此可以看出，对于选择的优秀主动基金，还需要能够坚持持有，才会获得这只基金的优秀收益成果。

那么普通投资者如果选择基金，建议指数基金和主动基金结合起来，形成一个基金投资组合，这样才有可能长期持有基金，来实现基金不亏钱的目标。

总之，基金该怎么玩，不会亏？我认为需要做到基金低买高卖，卖出基金的时候不亏钱。对于选择主动基金，需要选择到几只优秀的基金经理管理的基金，让基金经理来帮你赚钱，做到不亏钱。

基金投资市场如果想要100%不亏的话，只能去定投当前的指数基金了。很多朋友可能会反驳这句话，但是我们必须要承认指数基金尤其是宽指基金，如果采取定投的方式只要拉长自己的定投周期，确实是能够100%盈利的，只是一个时间问题而已。

2005年股神巴菲特曾经向整个华尔街下过一个战书，赌注是50万美元，条件是10年之内不会有任何一个主动基金的收益率能够跑赢标普500指数基金。后来的实践也直接证明股神巴菲特确实赢了，标普500指数从2005年到2018年上涨了120%。美国的道琼指数从建立开始到目前为止上涨了260倍，即便是国内的A股市场也上涨了27倍。

提供这些真实的数据和例子，并不是表明主动管理式基金有多大的风险，而是对于绝大多数的稳健投资者尤其是很多的普通新手投资者而言，指数基金确实是最稳健的选项之一。当然指数基金中里面分为宽指基金和窄指基金，如果觉得宽指基金它的风险性过小，回报率也过小的话，我们可以挑选其他的指数型基金。

但在2020年回看，未来15年之内的商业风口，基本上目前可以明确的一个就是大数据消费，另一个就是医疗板块，其次就是科技这三个大领域，在未来的商业风口会延伸出无数个商业财富。所以可以去这三个大方向上寻找自己喜欢的领域和行业去挑选龙头基金，尤其是指数型基金选择长时间的定投即可。

市场发生宏观面的改变时可以采取回撤加仓和保住利润率的方式来决定自己的离场，总之买的好不如卖得好，但是对于指数基金而言，设置一个合理的收益区间达到这个区间之后，果断止盈即可。

想要基金不亏损，可以从以下几个方面做。

1.投资标的选择

在买基金之前，一定要挑选一只中上游的基金，资产规模不能太小，以免出现流动性风险，也不能太大，特别大规模的基金是无法获得特别优秀的收益的，一般来说，5-30亿的规模是比较合适的。其次，尽量选择大基金公司的长期业绩优秀的基金经理，这样能显著降低风险，至少在遇到行情大波动的时候，他们更加容易抓住机会，减少风险。

2.投资方式的选择

为了不亏损，我建议的投资方式是基金定投，分批买入降低风险，然后在达到预期收益时再赎回，如在某时间点看的净值是亏损的，不需要惊慌，继续定投，等待市场反弹。做中长线投资，以不变应万变。

#理财大赛第三季#

不要做投资时间短，风险大的事情，基金不亏钱的秘密就在于要在牛市赎回，而牛市赎回的前提是这笔钱你不着急用。

降低预期是2021年我们首先要做的事情。

在这里需要强调，大盘涨了两年了，各大指数点位不低了，无论股票还是基金，想要在2021年获得动辄50%甚至100%的收益显然不现实。我本人做2021年度计划时候定的目标，是跑赢本年度最强指数（指上证、深证、创业板、科创板指数）即可，甚至连20%都犹豫了一下没敢写。

这几日二级市场的话题集中在机构抱团、基金震荡之上，心情随收益大起大落云里雾里的投资者不在少数，一定也有涉“市”未深的基民纳闷：不是听说基金算是风险小收益稳的投资品种么，为什么我还是会亏？

要想不亏，第一步是得区分出“事实”和“情绪”，明白哪些是虚妄的猜测，而哪些是实相。就像我们真金白银投了某个公司的股票，看着它短时间内疯涨，但它的基本面若是真的不行，长期还是会露出真面目。投资者得有勇气探寻真相，在必要的时候得有勇气承认错误，及时止损。

一定要根据自己的情况选，而不是看市场热什么买什么，也不要随便买新基金。

第二步则是要有个稳定的知识架构，或者至少具备独立思考的基本功，来帮助我们梳理出“事实”。在价值投资流派来看，我们把具备“安全边际”的思想和操作，看做最为基本的行事原则。

“安全边际”最早是巴菲特的老师格雷厄姆创造，在《聪明的投资者》中他写到，“安全边际”的概念初期是用在债券或者优先股上，后来扩展到了普通股，主要是指在任何情况下，投资者都要预计标的有业绩下降、经营出现问题，甚至大行业不景气等各种风险，买入标的的价格，必须能低于计算出的内在价值，并保持一定的距离，以此抵御上述各种风险，还能保证投资不遭受损失或失败。

也就是说，要“买得便宜”，便宜到在重大风险事件发生的情况下，投资本金仍然不会遭受实质性的损失。

在价值投资流派看来，保证不亏这一问题的答案，就是遵守“安全边际”的核心思想。安全边际，就是在公司基本面发展的若干多不确定性中，通过定性、定量各种方法去寻找那些大概率可以确定的地方，然后以足够低的价格折扣买入公司，在公司遭遇任何重大变动，哪怕是破产清算都能不受损失。这是打造牢固基础的第一层，在此基础上再去计算第二层的公司竞争优势护城河、第三层的可持续增长空间等等，在低风险的前提下，寻求伴随公司长期稳定增长所带来投资复利收益。

如果你是一个入门级投资者，也许带着安全边际的思路寻找低估期的指数基金，设置一个长期的定投，通过三五年甚至更长时间来平滑市场涨跌引起的浮动盈亏，这恐怕是最安全的投资方法；而如果你还想获得超出市场平均水平的收益，就得立志成为一个专业投资者，系统学习投资知识体系，最好是价值投资的知识体系，认可“安全边际”的基础逻辑核心，建立一套能分析公司基本面，评估公司内在价值及未来走向的方法论，并且要时刻记得，不要让“感觉”侵蚀了这套知识体系。

提醒各位，在做任何投资或者交易前，必须要制定详细的操作计划，明确投资目标、选择标的，以及为什么选它、在什么情况下止盈或止损，便于督促和约束自己，不要过早的丢掉自己手中的筹码。

您好，期货小褚作为从事金融行业十余年的所谓老人，国家理财规划师，多年的理财和投资经验，简单回答一下这个问题

首先理解一下基金的概念

我们说的基金一般说的是证券投资基金,是指通过发售基金份额募集资金形成独立的基金财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资,基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具。

其次理解一下基金投资的特点

基金作为一种现代化的投资工具，主要具有以下三个特征：

1．集合投资。基金是这样一种投资方式：它将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。

基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，集腋成裘，汇成规模巨大的投资资金。在参与证券投资时，资本越雄厚，优势越明显，而且可能享有大额投资在降低成本上的相对优势，从而获得规模效益的好处。

2．分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。在投资活动中，风险和收益总是并存的，因此，“不能将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这是证券投资的箴言。

基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，借助于资金庞大和投资者众多的公有制使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。

3．专业理财。基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验。他们善于利用基金与金融市场的密切联系，运用先进的技术手段分析各种信息资料，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。

第三回归本题“基金该怎么玩才不会亏？”

风险和收益成正比，也就是说安全性和收益成反比。

一般情况下，货币基金和债券基金安全性最高，不过收益也是最低的。

债券基金以债券为主要投资对象，债券比例须在80%以上。

由于债券的年利率固定，因而这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。

通常债券基金收益会受货币市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益就会上升；反之，若市场利率上调，则基金收益率下降。除此以外，汇率也会影响基金的收益，管理人在购买非本国货币的债券时，往往还在外汇市场上做套期保值。

货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金。货币市场基金通常被认为是无风险或低风险的投资。其投资对象一般期限在一年内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等。通常，货币基金的收益会随着市场利率的下跌而降低，与债券基金正好相反。

真要“不亏”，买货币基金吧。

不承受一定亏损，也难有获利的希望。

当然，长期要不亏的话，还是要好好研究的。重点看基金经理。可以把所有公开历史数据拉出来，找那些长期靠谱的基金经理，买他们的老产品。例如下面这些

今天跟朋友在聊，她说市场跌的时候买，这话对了一半。

第一，没有人能预料市场明天后天将来的走势。我去翻回一些大V发的说说——18年的时候市场大跌，跌到3100点的时候，有大V说会在3100点徘徊站稳了。然后事实表示后面跌到2400点.。。。

其实巴菲特也说了，没有人能预测到市场的走向。（谁这么牛他怎么还发财让我们知道呢。。。）大V的话我们可以参考，但是做投资，一定要有自己的判断，还有自己的原则。

这次疫情美国发生3次熔断，这可是连巴菲特都说他没有见过这样子的行情的。

第二，市场跌的时候买，对，这个是说我们一定要保留好足够加仓的资金。比如每次跌5个点的时候补一成仓位（仅仅是举例）。我们保证每次市场下跌的时候，我们都有机会补仓，这样子，我们最差的情况可以保证不亏，市场上涨的时候我们可以更快赚回更多的资金。

这个就涉及到很多理财大V说的定投了。定投还有两个前提，（其实如果不是买指数基金，按道理是可以在任何时候开始的，因为拉远来看，市场是肯定呈现上涨趋势的）

第一个前提：选对基金，要在市场里面选对基金，就好比你对着一堆不熟悉的基金经理，看下哪个比较靠谱，真的比较难。但是这个地方就有参考依据了，看基金经理的过往业绩。

提供两个选基金的方法

第一个方法：看这只基金的最近5年、3年、2年、1年、6个月、3个月，能不能都排在同类基金的前1/3，

第二个方法：一年收益在同类前1/4，2、3、4、5年收益在同类前1/4，近6个月在同类前1/3，近3个月在同类前1/3。

加上两个辅助参考依据：

晨星网评级四星以上。

公司规模大小，如果是债券基金，规模在30亿到200亿之间为好。

最后，买基金应该注意多着几点

1.不能频繁地买卖，手续费太高。不要用辛苦钱，给基金公司做了嫁妆。还有买卖的时候看清楚卖出的时间，是不是属于在比较高费率的时间内。

有的基金持有不超过7天或是一个月，费率高达1.5%。

2.不能总不卖，总不止盈。止盈：为自己设置一个心理的预期收益，比如10%或是15%，到达这个收益了就全部赎回止盈，如果自己判断市场还是会有上涨，那可以先赎回50%左右，到达另外一个高点后，再卖点30%，如果你是想等牛市，那就要根据你自己调整一下赎回的比例。

3.不能把基金当股票炒。基金不是炒股票，除非发生流动性风险，否则一个成分股或者相关行业的短期下跌，对整个基金的绩效影响是有限的，不要听到新闻就觉得这只基金不行了，说不定专业的基金经理早早已经考虑到这些因素了

4.不能只卖好的，不卖差的。止损置换：如果发现真的是买的基金真的长期跑不赢比较基准（可以做对比的同类基金），在市场排名中都很差的话，又或者手里的基金踩雷了，短时间业绩不会好起来，就止损，置换为其他同类排名靠前，综合比较优秀的基金

5.基金配置：不能全部配置同一个类型。举例：购买几只股票类型的基金，但持仓都是属于大盘的股票，就不属于实质意义上的分散。大盘基金，中小盘基金，海外基金，指数基金等等，都可以相对应配置一点。

还有一点忘记讲，对自己的资产也要有科学的配置，这个你可以参考下这个图来配置（其中保险占比可以改为7%/年收入）

生钱的钱占比30%，保本升值的钱40%（这个在图里面看不出来）

投资有风险，先要了解下理财知识，再去投资会靠谱许多。