期货铁矿石定价权 铁矿石期货结算价格怎么定

现货中的定价是什么意思

中国重夺定价权有基础

“纤裤铁矿石期货上市一定会成为备受全球关注的中国期货品种，一定会影响全球铁矿石定价。”国内钢铁业权威资讯平台钢之家信息科技有限公司总经理吴文章用“两个一定”开题，阐述其对中国重夺资源品定价权的信心。信心之余，更多是基于现实基础的判断。

所谓的现实基础可以理解为以下几点。首先，本次大商所上市的铁矿石期货合约设计为实物交割模式，是全球首创。目前，国际市场上已推出的铁矿石期货合约均为指数期货品种，其中包括印度商品交易所、新加坡商品交易所、美国洲际交易所和美国芝加哥商业交易所、伦敦金属交易所等。这是因为相关市场所在地区缺乏相应现货市场支撑，不具备开展实物交割的条件。调研中，机构人士指出，在全球“首创”的合约模式下，“中国版”铁矿石的价格更能反映国内真实的供需。

其次，从钢之家掌握的数据，全球市场逐渐从卖方市场转变为买方市场，目前全球矿石产能扩张较快，而欧美经济还在低空盘旋，中国市场的巨大吸纳能力，是未来话语权的另一层基础。钢之家副总经理刘文鲁在接受上证报记者提问时指出，“全球每年约12亿吨的铁矿石产量，中国的进口量每年在7.8-7.9亿吨，占比约六成，可谓全球铁矿石贸易的大户。一旦越来越多的产业客户、金融机构参与到‘中国版’期货合约交易中，成交量逐步放大，国内现货市场将重新审视大商所的价格。占比六成的中国市场，势必受到国际关注。”

刘文鲁指出，中国产业客户从内心呼唤的话语权，这是最重要的一点。国内一些产业客户、机构在新加坡、印度市场，均有套期保值操作，但这些市场的价格被几大贸易商操控，国内机构在夹缝中日子很难过。但吴文章指出，中国定价权的实现一定需要产业客户的参与与关注度，无人问津或少人问津的价格，难以代表国内需求。

吴文章对产业客户的期待得到了现实回应。中天钢铁国贸部负责人表示，希望在大商所的平台上，找到一个抱团对冲的场所，使其成为一个群策群力的平台。

合约首重针对性风控措施

在产业客户期待与观望并存的心态下，大商所对风控的合约及制度设计颇下了一番功夫。大商所工业品事业部负责人在接受记者采访时表示，大商所在铁矿石期货合约、制度设计中充分考虑并评估了铁矿石源于期货市场的风险和品种自身特有的风险，设置了针对性的防范措施。

首先，采用大合约设计思路，提高投机成本，降低市场风险。根据已有焦毁镇简炭、焦煤品种的经验，铁矿石实行大合约制度，每手规模设为100吨，每手合约价值约为10万元，按照目前1000元/吨左右的均价，以期货公司对客户按10%收取的保证金比例计算，铁矿石单张期货合约所需保证金约为10000元，在一定程度上能抑制部分投机者参与铁矿石期货交易，从而降低市场风险。

其次，设立严格的风控制度，防范市场操纵行为。目前我国期货市场已经形成了“五位一体”的全方位监管体系。借鉴成熟体系的设置，结合铁矿石市场特点，大商所设计了包括保证金制度、限仓和强行平仓制度、大户报告制度和涨跌停板制度等一系列风控制度。例如，在保证金体系设计上，大商所对临近交割的铁矿石期货合约的保证金进行梯度收取，即：最低交易保证金为合约价值的5%，合约进入交割月份前一个月的第十个交易日起，合约交易保证金提高至合约价值的10%；进入交割月份后提高至合约价值的20%。在持仓管理上，从风险防范角度考虑，非期货公司会员和客户的铁矿石合约一般月旅乱份持仓限额均为2万手，交割月前一月第十个交易日起非期货公司会员和客户的持仓限额均为6000手，交割月份非期货公司会员和客户的持仓限额均为2000手。这一风控体系设计能够防范市场操纵和重大风险，确保市场安全稳健地运行。

中国钢铁产量占全球56%,日本仅5%却能掌握全球定价权,凭啥

2020年我国的钢材产量高达13.25亿吨，产量占到了全球67%，其间粗钢产量高达10.53亿吨，在全球商场中的比例抵达56.5%，钢材每年可为我国赚取将近400亿美元的贸易顺差，是我国对外出口的支柱性工业之一。

我国在钢铁工业方面树立起了全球性的竞争力，一方面是跟我国人力本钱有关，另一方面是我国的钢铁需求商场促就的我国钢铁企业规模化优势有关。

我们的邦邻日本，人工本钱是我国的4倍，搏稿樱但是最近这10年来，每年所出产的粗钢产量也接近1亿吨，并且出口的比例逐年加大，有意思的是日本出产钢材的本钱，还比我国要低，甚至国内许多钢材企业也不得不招认，在全球钢材商场，日本的商场比例不到5%，却掌握了全球钢材商场的定价权，虽然我国占有了全球2/3的产量，也说得不算。

那么这是为什么呢？

本年上半年铁矿石价格一路飞涨，一度飙涨到1701元/吨，这也让国内许多钢铁企业压力倍增，由于这会导致钢材的出产本钱大幅前进，不过最近短短的一个月里，铁矿石期货主力合约下跌了18%，合约报收852.5元每吨。

关于国际商场上铁矿石价格的涨跌高低，国内钢企可谓是小心谨慎，关于国内利润绵薄的中小钢铁企业而言影响巨大，相反日本的钢铁企业相对而言就比较沉着，影响就相对小许多，那么日本相同也是全部进口铁矿石，怎样就不担心呢？

原因在于，由于日本钢铁制造业展开较早，日本本国又没有铁矿石资源供给，因此日本财团巨子很早就对铁矿石等重要资源要素进行了海外出资，在全球铁矿石的主产区都有本钱布局。

在澳洲、加拿大、印度、智利和巴西等铁矿石首要产区，都有日本钢铁工业本钱的出资。比方，日本新日铁、三井、住友控制罗布河公司 43%的股份；三井控制 MBR公司 50%的股份； JFE与 CVRD各控股 50%合资开发 Fabrica Nova矿山；三菱控制加拿大 IOC公司 28%的股份；三井在 BHP的 Newman和 Jimblebar矿山分别占有10%和 4.2%的股份。

经过对上游资源的控制，这些日本钢铁工业巨子在国际商场铁矿石价格的上涨，可以在上游完成获利，然后缓冲在下贱粗钢商场的薄利甚至亏本。由于有日这些日基丛本钢铁巨子的持股，因此近年来日本钢铁工业在铁矿石价格商洽中总是首先抵达提价协议，这又变相地前进了日本钢铁工业的国际竞争力。

其次，虽然从钢铁产量上而言，我国是日本敬瞎的10倍，但是在国际商场占有率方面，直到2006年我国才逾越日本，在2020年全年日本估计出口钢材3214万吨,我国钢材出口量为5367万吨，依然没有逾越日本的二倍，日本不如我国10%的产量，却创出这样的出口量，说明在国际商场颇有竞争力。

其间一个很重要的原因就是在于日本将钢铁这些劳动密集型工业，转化为了技术密集型，为了尽量下降本钱，日本钢铁巨子采用了多种手段，精简人员和下降人员开支，把一些技术含量低的流程外包给了中小企业，然后削减不必要的人员装备，此外还经过合并重组进行大规模的裁人，到了2010年日本钢铁工业的从业人员只要21万人了。

第三个就是，日本在钢铁工业的铁矿石和原燃料运送确保环节，在远洋运送船方面进行了大规模的技术创新，然后使得日本的远洋海运和港口设备等物流本钱发生了全球性的竞争力，培养出了日本三大海运公司，以至于这三大海运公司都可以对铁矿石的期货价格发生控制能力。

跟欧洲和美国比较，日本进口铁矿石和原燃料的海运间隔，远高于美国和欧洲多个工业国，所以日本想方设法的展开大型专用船来下降远洋原燃料的费用。这也让日本的海运业在全球矿产运送商场具有了肯定竞争力。

比方在1995年，日本的三大航运公司之一的商船三井就在我国成立了子公司，开始为我国钢铁工业供给运送服务，2004年商船三井就跟上海宝钢签署了20年的运送协议，2007年再一次签署长期承运协议，很快日本的另一大海运巨子川崎汽船也在我国拓展业务，沙钢跟川崎汽船也签署了10年期的运送合同，尔后武汉钢铁、首钢均与川崎集团签署长达10年以上的运送合同。

而当时，我国本国的海运公司竞争力都远不如日本三大海运巨子，甚至我国最大的海运巨子我国远洋都节节败退，甚至让我国远洋年度巨亏72亿。

美国是如何掌控大宗商品的定价权的

美国之所以能够掌控大宗商品定价权是因为美国通过布雷顿森林体系使美元成为国际的主要结算、计价货币，进而成为大宗商品的定价货币，美国能取得定价权的本质和根基还是在于美元霸权。美元指数、美国利率、美国量化宽松等影响商品价格的关键因素的控制权都掌握在美国人手里。

自美国芝加哥交易所推出期货合约以来，世界大宗商品的定价权基本都在美国三大交易所实现。美国成了世界主要的定价中心。除了伦敦金属交易所（LME）的期铜外，世界大森陆宗商品定价权几乎尽落美国之手。原油主要是纽约商品交易所（NYMEX），农产品价格形成于芝加哥期货交易所（CBOT），其它金融衍生品的价格则形成于芝加哥商业交易所（CME）和芝加哥期货交易所。

大宗商品(Commodities)是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等。包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。

特点：

一是价格波动大。只有商品的价格波动较大，有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格核罩确定下来。改春闹比如，有些商品实行的是垄断价格或计划价格，价格基本不变，商品经营者就没有必要利用期货交易，来回避价格风险或锁定成本。

二是供需量大。期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参加交易为前提的，只有现货供需量大的商品才能在大范围进行充分竞争，形成权威价格。

三是易于分级和标准化，期货合约事先规定了交割商品的质量标准，因此，期货品种必须是质量稳定的商品，否则，就难以进行标准化。

四是易于储存、运输。商品期货一般都是远期交割的商品，这就要求这些商品易于储存，不易变质，便于运输，保证期货实物交割的顺利进行。

大宗商品同时具有5个特点:

1、供需量大

2、原产地

3、原材料

4、国家统一限价

5、影响国计民生

铁矿石定价权在谁手

美国。

美国当最大买家帆厅时，全球的铁矿石液轿烂定价权完全掌握在美国手里。美国的钢铁企业出海投资了包括加拿大、智利、委内瑞拉、黎巴嫩等国的大片铁矿，跨国公司把从海外开采的铁矿运回美国，铁矿石定价就是美国跨国公司的内部定价，他们甚至能以闹漏低于成本的价格从国外进口铁矿石。武林盟主不是白当的，这就是霸权的红利。