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俄乌冲突打开了世界经济“潘多拉之盒”

俄乌冲突一个多月来，所引发的多米诺骨牌连锁反应触发世界股市、汇市、原油、粮食、期货市场等剧烈动荡。美欧迅速宣布的对俄罗斯的“毁灭性制裁”，给俄罗斯经济、世界金融市场、能源、粮食、半导体芯片、汽车等供应链带来重大冲击。

“所有国家都无法置身事外”

俄乌冲突一爆发，美国和欧盟立即迅速宣布对俄实施“毁灭性制裁”：金融机构被SWIFT排除在外，央行的外汇储备被冻结，贸易最惠国待遇被取消，特定商品的进出口被限制，相关个人的境外财产被控制……西方国家采取各项制裁措施超过5000项，其广度、深度和力度史无前例，直接导致俄罗斯卢布汇率暴跌、资产价格跳水、信用评级大降、跨国公司撤离。俄罗斯则毫不示弱也采取强硬反制裁措施。

“从一定意义上说，俄乌危机以及由此引发的制裁与反制裁有可能打开了一个‘潘多拉盒子’。”商务部研究院国际市场研究所副所长白明分析指出，俄罗斯和乌克兰当然会是这场冲突的经济和金融影响以及滞胀冲击的最大受害者，其次则是严重依赖俄罗斯天然气的欧盟，然后影响到其他国家，“在经济全球一体化的今天，所有国家都无法置身事外。”

俄乌冲突以及由此引发的制裁与反制裁对全球经济和国际贸易的影响首先体现在能源和其他大宗商品。目前美国、英国和欧盟都开始禁止或者减少对俄罗斯石油、天然气和煤炭的进口，但俄罗斯是全球最大的天然气出口国和第二大石油出口国，管道天然气、液化天然气和原油出口分别占全球的26%、8%和12%。冲突爆发以来，国际能源市场大幅动荡，原油、天然气价格飙升，对依赖能源进口的国家的经济影响极大，特别是欧盟对俄罗斯油和天然气的依赖度分别为30%和39%，而德国则高达35%和55%。

白明认为，原油危机这一结构性问题短时间内无法通过其他能源供应国增加能源生产而出现改变。现有的世界油气供应链出现重大打乱和中断，对世界能源格局和经济增长将带来持续的负面影响。

在国际粮食市场，粮价已经持续暴涨。联合国贸发会议资深经济学家梁国勇认为，俄乌冲突将增加世界粮食危机的发生可能，许多低收入国家首当其冲。据介绍，俄罗斯和乌克兰分别是全球第一和第五大小麦出口国，两者合计占全球小麦出口的近30%、玉米出口的约20%，冲突升级导致供给运输受阻，大量从俄、乌两国进口粮食的中东和北非国家受到极大影响。另外，俄罗斯和白俄罗斯均为化肥出口大国，这方面的出口限制对全球粮食供应的间接影响也不可低估。

梁国勇表示，目前俄乌粮食出口受影响可能只是全球粮食供应紧张的前奏。由于能源价格上升将会提升粮食生产成本，进而影响今年农业收成存储，粮食危机的威胁将延伸到今年年底和明年年初。

另外，俄乌两国在钯、钛、铝和镍等工业金属以及半导体生产制程必需的惰性气体氖等的全球产量和出口量都占据极其重要的地位，冲突爆发以来，国际市场上工业金属价格暴涨，相关指数飙升。据穆迪游毁公司报告称，如俄乌危机持续将严重威胁到世界半导体产业，同时俄罗斯是世界航空航天工业依靠的若干关键金属的重要来源，欧美发达国家的航空航天工业势必受到重大影响。

王辉耀提醒说，虽然俄罗斯只占全球经济的3%，乌克兰似乎更“微不足道”，但由此认为俄乌冲突只会对世界经济产生轻微和暂时的经济和金融影响是不现实的顷凳。历史上，1973年实施石油禁运的阿拉伯国家和1979年爆发革命的伊朗在全球GDP中的份额比今天的俄罗斯还要小，但其对世界经济的走向影响深远，从历史经验来看俄乌冲突带来的连锁反应影响不可低估。

“发达国家将因为与俄罗斯的‘脱钩’不得不在短期内承受大幅通胀的冲击，发展中国家摆脱疫情影响实现经济复苏的步伐将会放慢，受冲突局面及其连锁效应的影响，世界经济格局都将因为发生阶段改变，其影响将是长远的。”王辉耀说。

美国渔翁得利？

何伟文表示，除地缘政治上的收益外，美国还可以从俄欧矛盾中收获巨大经济利益。此前，欧洲天然气供应的40%以上来自俄罗斯，俄乌冲突之后，美国将大大增加天然气对欧洲出口。俄乌矛盾还将压低俄欧贸易，打击欧盟的经济复苏。“这只能是美国所需要的，因为相当庞大的双边贸易关系是影响欧盟对俄强硬的障碍。”何伟文指出。

在资本市场上，俄欧矛盾增强了美元地位并吸引世界资本流入美国。“过去20年美国参与或者主导的几次地缘政治危机，无一例外都增强神乎备了美元的地位。此次乌克兰危机后，预计美元的地位将得到双重加强，一是更值得持有，二是美国成了避风港。”何伟文分析说。

乌克兰危机还会为美国的国内军工复合体带来可观利润。随着战事持续，美国、德国及其他北约国家纷纷向乌克兰提供武器。“更重要的是，它使欧洲国家对欧洲安全产生了极大的焦虑，大大增加了对北约乃至对美国的依赖。北约国家纷纷增加军费恐怕是势在必行。这对美国军工复合体对欧销售武器装备和相关服务是难得的机会。”何伟文表示。

但何伟文也强调，在世界经济一体化的背景下，虽然美国会短时间获利，但是长期来看也将滑向滞胀性增长衰退。以能源为例，美国虽然只有8%的石油和成品油进口来自俄罗斯，但美国经济自去年以来一直面临严重的通货膨胀，全球能源价格飙升势必会加剧这一走势。“俄乌冲突、制裁与反制裁如果长期持续，都会不可避免地既伤害俄罗斯又伤害美国、西方和新兴市场。”何伟文说。

中国如何应对？

北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫表示，俄乌冲突爆发以后，国际石油等矿产资源价格猛涨，粮食价格猛涨。同时，美国对俄罗斯制裁，给国际金融带来了很多不确定性。中国作为石油最大输入国，多种原材料、粮食的主要进口国，势必受到影响。但因为中国经济规模宏大，产业链完整，内在动力韧性极强并保持中高速增长，他对中国GDP5.5%的增长目标持乐观意见，“在目前这种状况下，把目标定在5.5%左右是实事求是的。”林毅夫认为，中国还将是对全世界经济增长贡献最大的国家，还是全世界经济增长最主要的动力源。

何伟文表示，对中国来说，短期内中国受到俄乌战事的影响主要表现在能源价格上涨引发能源、交通、化工等上游产业波动，伴随大宗商品价格的普遍上涨，这一趋势将传导到制造业和产业链下游，带动生产成本和消费品价格的上升。另外，受制于美欧对俄罗斯的制裁可能对中国企业带来次级制裁，中俄贸易短期内也将承受一定压力。如果俄乌冲突继续延长，则中方可能会付出更多的经济代价。

白明指出，由于俄乌冲突带来欧洲地缘政治格局的根本性改变，经过俄乌危机，欧洲将客观上有着扩大对华合作的需求，特别是向中国出口、相互投资和在第四次工业革命中的合作，欧洲转向亚洲和中国是欧盟维持经济发展的必然选择，与欧盟展开经济合作将给中方带来新的机遇。

俄乌冲突后,大宗商品走势如何

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俄乌冲突加剧大宗商品价格上涨

俄乌军事冲突爆发后，大宗商品价格加速上涨的问题备受关注。但是我们观察，大宗商品上涨的过程实际已经持续了有大概两年的时间，换句话说，俄乌冲突是不是只能说是大宗商品上涨趋势中的一部分？

基本上是这样。大宗商品具有商品、金融和地缘政治三重属性，从而大宗商品价格主要取决于三个方面的因素：一是供给和需求；二是大宗商品由美元计价，会受美联储货币政策和美元汇率的影响；三是地缘政治因素，比如俄乌战争和中东地区的冲突等。

目前，大宗商品价格上涨受到供需、货币金融和地缘政治等因素的影响。首先，疫情引起的经济紧缩，需求减少，投资下降，加之失业、封城等管控政策，整个大宗类商品生产受到很大的制约。第二，从供给面来看，全球都存在港口运输不畅的情况。运输成本急剧上升，供应链不畅，增加了大宗商品的运输成本。第三，近来新冠病毒毒性下降，很多国家疫苗接种加快，防疫开始放松，全球经济在明显复苏和反弹，大宗商品需求上升。但大宗商品的产量和供给因前期的投没带资下降而难以快速上升，比如能源、矿产领域的投资均有一个较长的时间周期。相对于一般工业制成品，大宗商品的一个明显特点是供给和需求弹性都较低，容易产生价格的大起大落。当需求上升时，供给跟不上，价格就会大幅上涨，加之运输成本上升，就会出现当前价格普涨的问题。此外，美联储极度宽松的货币政策，流动性过剩也导致了大宗商品价格上涨。

在地缘政治方面，俄乌冲突是影响大宗商品最为重要的因素。虽然俄罗斯本身经济规模并不大，孙察仿但它是能源超级大国，是第三大原油生产国，第一大石油产品出口国，第二大天然气生产国和最大的天然气出口国，第三大煤炭出口国。另外，俄罗斯也是重要的粮食出口国。所以俄罗斯在大宗商品领域的地位非常重要。俄乌冲突爆发后，美国、加拿大、英国等国家禁止进口俄罗斯的石油，西方国家企业抵制俄罗斯的石油。欧则纤洲如果不购买俄罗斯的能源产品，就要去抢非俄罗斯的能源产品，对其他国家的产品需求急剧上升，必然造成俄罗斯的能源供给过剩，但是其他国家能源产品供给短缺，导致俄罗斯与其他国家的能源产品之间存在大幅价差。俄罗斯则只能以较大的价格折扣销售能源产品，目前它的乌拉尔原油和布伦特原油的价差30美元/桶左右。

另外，美欧的制裁还包括禁止向俄罗斯出口先进的能源生产设备和技术，禁止对俄罗斯进行新的投资，甚至要求企业撤出俄罗斯，油服公司也纷纷撤出了俄罗斯市场。从而，俄罗斯的油气行业获得技术和资本设备的能力减弱，产量也会减少。同时，俄罗斯的港口和航运企业被制裁，其船只不能到西方国家的港口，西方国家的船只也不停靠俄罗斯黑海的港口。不过，粮食、药品等人道主义物资除外。这样造成俄罗斯的货运不出来，即使通过其他方式运输，也会增加很多成本。

这样，从供应端到运输链条都加大了大宗商品价格上涨的压力，这显然是美西方制裁俄罗斯的人为因素引起的。

俄乌冲突对粮食的影响

俄乌冲突爆发以来，全球粮食市场受碰纯到的影响较大。粮食和相关物资价格一路上涨。目前，冲突对全球粮食生产和市场造成的影响仍在持续。

一是粮食价格持续走高，已攀升至多年来高位。

联合国粮农组织8日发布的报告显示，俄乌冲突发生以来，国际主粮和植物油市场受到严重冲击，导致3月份世界宽喊粮食商品价格大幅跃升至历史最高水平，从2月攀升至1990年以来最高水平之后再度环比上涨12.6%。3月指数水平较去年同期高33.6%。

数据显示，3月世界小麦价格环比飙升19.7%；玉米价格环比增长19.1%，与大麦和高粱价格一起创下历史新高；植物油价格指数月环比增幅为23.2%。笑巧咐相比之下，粮农组织大米价格指数较2月几无变化，同比下降10%。

芝加哥期货交易所小麦期货价格今年以来涨幅超过40%，玉米和大豆期货价格今年以来也分别上涨约28%和21%。

粮价一路走高，主要是因为冲突所在国俄罗斯和乌克兰在全球粮食生产上的重要地位。去年，两国小麦出口约占全球市场的30%。近50个国家依赖从俄罗斯和乌克兰进口小麦，其中，26个国家超过50%的小麦供应依赖这两个国家。此外，俄乌两国合计共占全球葵花籽油出口市场的55%，也是玉米、大麦和菜籽油的重要出口国。