做期货与现货生意 做期货与现货生意哪个好

什么叫现货和期货

现货：是指当前市面上已经存有的实际货物，现货电子交易，是将现有的货物（现货）通过电子商务的形式，在网上按照一定的标准通过集合竞价“来自由成交，商品贸易属性大于金融属性。现货市场保证金通常在20%左右，特殊情况（连续涨跌停板，临近交割等）会增加保证金，杠杆适中，风险适中。

期货：主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大册枝游豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。期货市场保证金比例在5%-10%左右，保证金比例较低，杠杆较大，同时放大了投资的风险与收益。

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交易时间不同：

现货一般都有22小时交易（一般是早7点至翌日凌晨5点）而期货则只有9小时交易时间。

持有方式不同：

期货是合约制，就是到期交割，有个合约到期日，规定到期必须交割/移仓。

移仓又分单位移仓“和价格移仓。比如花5万买了100/桶的05原油期货，到6月份，可以选择桶数不变，也可以选择总价值不变。

现货没有，只要账户有足够资金，是可以一直持有。

资金门槛不同：

投资期货需要较大的资金量，三五万的资金属于最低一级的类别，现货电子交易门槛较低，和股票差不多，搭颤最低几千元就可以做投资。

复杂程度不同：

期货的行情走势较快，波动较大，同时价格波动所受的因素也比较多，一般投资者较难把握。

现货电子交易行情走势较为平稳，行情走势连续，同时价格波动所受的因素较为简单，主要消息面供求关系“的影响，一般投资者容易把握。

盈利能力不同：

很多人认为期货的盈利能力大，其实不然期货不仅风险大，同时每一手的成本较大，降低了其盈利能州销力。打个比方，用5000元，投资期货的糖可以买一手，波动两个点，可以赚二十元，出去十元的手续费，净利十元。

投资现货电子交易中，比如现货黄金，1700买涨，到1705卖出，共获利5个点，手续费加点差最多不超过1个点，净利润4个点，以杠杆100距离。1手就是净获利400美元，成本也就是保证金仅需800美元。从以上的分析可以看出，现货电子交易优于期货。

交易制度不同：

现货是做市场交易制度，也就是随买随卖；而期货跟股市一样，是撮合道交易制度（竞价交易），也就是说必须有人卖，你才能买它的货，同理，你想卖出，还必须要有人买你的货。

期货和现货如何进行运作赚钱最好举例。

比如PTA期现价差达到400元左右，这对套利者而言是极好的机会，以下就期现套利中的一种情况即现货买入期货卖出作一分析，并可用于实际操作。

一、期现套利成本计掘携算

套利成本是投资者关注的焦点，直接关系到期现套利能否顺利实现。在PTA期货套利中，主要费用来自于期货卖出交割费用以及资金成本，对于自有资金充足的投资者而言，套利交易更显得合算。如果资金不充足或来自于融资，则在注册完仓单后，在交易所办理仓单质押或抵押，或向其他金融机构办理此类业务，这样资金的利用率将大大提高，收益也会有所提高。另外，仓储费和资金占用成本的多少属于可变成本，在一个完整的套利流程中，物流和资金流循环尺空周期的长短密切相关。

◆交易、交割费：5元/吨。

◆出、入库费：20元/吨。

◆质检费：7元/吨。

◆仓储费：0.4元/吨·天。

◆占用资金成本。

二、期现套利的两种了结方式

当期现价差扩大，超出正常范围时，也即超出套利成本时，可在现货市场买入现货，在期货市场卖出期货合约，到期可能会出现的操作情况有两种：

1.期现价差缩小，则现货在现货市场处理，而期货空单在期货市场中平仓了结，实现目标利润。

2.期现价差扩大，则通过实物交割完成交易，实现套利利润。

PTA期货上市以来，期现价差变化如下图，其中期货价格为705合约价格，现货价格为华东现货成交价格。

从上图可以看出，期现价差最大在900元左右，最小在100元左右，出现400－500元的次数最多，只要操作得当，即可获得稳定的利润。从上图价差不断变化的情况看，除完成交割实现预期利润外，通过价差缩小平仓操作获得的利润会更高，而且可反复操作，总收益将非常可观。

三、期现套利举例

2006年12月下旬，国内现货价格在8250元/吨左右,三个月信用证现货进口报价870美元/吨，702期货合约价格8750元/吨左右，买入现货抛出702合约进行交割，计算如下：

1.买国内现货交割。

◆固定费用：5＋20＋7＝32元/吨。

◆仓储费：0.4元/吨·天×30天=12元/吨。

◆资金利息：（8250+8750×20％）×5.58%×1/12=46.5元/吨。

◆增值税：（8750－8250）/1.17×17％＝73元/吨。

◆总成本：32＋12＋46.5＋73＝163.5元/吨。

◆利润：（8750－8250）－163.5＝336.5元/吨。

◆利润率：336.5/（8250+8750×20％）=3.38%。

事实上，参与期现套利并不意味着一定要参与交割，只要期现价差缩小到大于交割利润时，可不参与交割，现货走现货渠道处理，期货进行平仓，也可实现预期利润，还有可能实现的利润大于交割利润，本例就如此。

2007年1月22日，现货在8000左右，702期货合约价格在8100左右，价差只有100元，盈利400元/吨。

◆现货亏损：8000－8250＝－250元/吨。

◆期货盈利：8750－8100＝650元/吨。

◆总盈利：650－250＝400元/吨。

◆期现套陵散瞎利1000吨需要最大资金估算：

8250×1000＋8750×15％×1000＝9562500元。

◆不参与交割利润：400×1000＝400000元。

◆利润率：400000/9562500×100%=4.18%。

2.用进口现货进行交割。

进口PTA关税6.5%，增值税17%，信用证开证费用按0.3%计算，保险费按0.05%计算，三个月信用证进口报价按870美元/吨计算，开证保证金按20％计算，到港后运到交割库费用按50元/吨计算，人民币汇率按当时7.81计算。

◆进口成本：870×1.17×1.065×7.81×1.003×1.0005+50=8545元/吨。

◆占用资金成本：870×（20％＋17％＋6.5%）×7.81×5.58％×3/12=41.2元/吨。

◆交割成本：32元＋0.4元/吨·天×60天＋41.2元=97.2元/吨。

◆交割利润：8750－8545－97.2=107.8元/吨。

◆交割利润率：107.8/870×(20％+17%+6.5%)×7.81＝3.65％。

四、期现套利应注意的事项

对于PTA来说，用指定的品牌进行交割，注册仓单比较简单。值得注意的是，要把握好注册仓单的具体时间，太早注册，容易造成仓储费用以及资金成本的增加，从而收益下降；如果太晚注册，有可能完不成注册过程，更重要的是，万一检验不合格就没有申请复检的时间，这需要投资者对交割流程有一清晰的了解。

是现货价格影响期货价格还是期货价格影响现货价格

影响商品价格的根本在于供需关系。现在的大宗商品已经不单单是现货、期货谁影响谁，而是大宗商品同时具有商品属性和金融属性，不同商品在不同时间段的商品属性和金融属性也侧重不同。

曾经我也一度认为就是现货决定期货，供需决定价格，而贸易量是供需的最直观表现。但是随着在行业里的时间越长，见过的事件越多，越发认为这个观点难以解释所有行情。

目前市场上的金融工具越来越多，通过金融工具作用在商品价格上的特征也越来越明显，所以很难说是现货和期货谁决定了谁，贸易和资本谁影响了谁。

首先市场的参与者不是一毕码氏路人。现货市场卖的是生产厂家或代理销售商，买的是用货单位或个人。期货市场买和卖的都是一个人，那就是投机客。

看跌了就卖，不跌了就买回来，看涨了就买，不涨了就卖出去。上一分钟买，下一分钟卖。帐户亏了，不管原来是买和卖，现在必须卖和买。有时还会同时买和卖。看到这，你说期货市场的买卖不就是相当于一个人吗？

其次，期货市场和现货市场的交易目的不同。现货手散市场卖的是为了货出去，钱回来，维持正常的资金周转，赚取合理的生产利润。买的是为了满足自己正常的生产消耗和使用。期货市场交易的目的是，合理利用期货交易规则把参与交易的另一方的钱完全彻底的瓜分了。至于是买是卖，买的什么卖的什么无所谓。

由于这两大因素，所模胡以做期货交易的投机客，没人关心现货价格，他们只看帐户盈亏。从事现货交易的销售商或用户更不会参考期货价格做生意。

最后，简单总结一下，要说期货市场和现货市场有一点关系的话，那就是交易的东西名称一样，至于价格谁也影响不了谁。如果参考期货价格做现货生意，你就输了。如果参考现货价格去做期货交易，你就惨了。

论期货价格与现货价格的关系

理论上讲，期货价格=现货价格+持有成本。

二者的联系：受同一种商品供求因素的影响，到了交割月份二者合一，本质上是相同的价格。

二者的区别：

1.时间的区别：现货价格一般是指当期现货的价格，期货价格是远期的价格；

2.标准化的区别：现货价格是具体化的价格，而期货价格是标准化的价格。

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一、期货价格和现货价格之间有什么关联

说到底，期货价格收敛于现货价格，符合的是金融学的一个基本原则：无套利原则。

套利，是利用两个或两个以上市场之间价格差异来获得利益的做法。比如说，通过在一个市场上以较低的价格买入某一个资产，然后在另外一个市场上以较高的价格卖出去。

为什知誉桥么说期货价格最后一定会收敛到现货价格上呢？原因在于，在期货交割最后几天，如果说期货价格和现货价格有明显差异的话，就会存在套利的机会。

比如说，在距离交割还有5天的时候，期货买单的价格是50元，而现货是60元。那么如果我估计现货价格未来五天变化不大，就可以买入期货买单，然后等交割的时候拿到货，再按照现货的价格卖出。这样就实现了套利。如果大家都发现有套利机会，都回去买这个期货的买单，这会导致期货价格上升，从而套利的空间变小。直到价格到达大家预期没有套利的水平，也就是期货价格收敛。

二、

现货价格是买卖实际货物的交易双方按公平的原则达成的合同价格。它是买卖双方通过一对一谈判达成的交易价格。一般地，由于现货交易的封闭或半封闭性，现货价格是一种区域搭猛性价格，有时还具有一定的欺诈性垄断性，而且，它给生产者调节生产提供了滞后的价格虚坦信号，反而使生产具有了较大的盲目性和波动性。在正常的动态市场上，期货价格是影响现货价格的主要因素，这种影响可以近似地总结为如下公式：

现货价格=期货价格-库存成本