商品期货的价格分析模型 商品期货定价模型

期货定价模型

布莱克-斯科尔斯模型2009年08月09日星期日 20:23布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model，亦有译为布莱氏伍克-休斯），简称BS模型，是一种为期权或权证等金融衍生工具定价的数学模型，由美国经济学家迈伦·斯科尔斯与费雪·布莱克所最先提出，并由罗伯特·墨顿完善。该模型就是以迈伦·斯科尔斯和费雪·布莱克命名的。1997年迈伦·斯科尔斯和罗伯特·墨顿凭借该模型获得诺贝尔经济学奖。然而统计学上的肥尾现象影响此公式的有效性。

[编辑] B-S模型5个重要假设

1、金融资产收益率服从对数正态分布；

2、在期权有效期内，无风险利返弊率和金融资产收益变量是恒定的；

3、市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；

4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃)；

5、该期权是欧式期权，即在期权到期前不可实施。

[编辑〕模型

C= S* N(D1)− e− r* T* L* N(D2)

其中:

C—期权初始合理价格

L—期权交割价格

S—所交易金融资产现价

T—期权有效期

r—连续复利计无风险利率H

σ2—年度化方差

N()—正态分布漏核族变量的累积概率分布函数，

商品期货交易策略的数学模型

商品期货交易在当前中国的经济体系中占据着很重要的作用，投资者都希望从大量的期货交易中获取一定的利润，但是期货交易作为一种投机行为，交易者置身其中往往要承担很大的风险，本文研究了商品期货交易中灶蚂的一些问题，给出了获取较大收益的交易方式。问题一：我们首先利用SPSS中的模型预测方法给出了橡胶期货交易各项指标在9月3号这天随时间推移的波动图，又给出了利用Matlab软件作出的成交价与各个指标的相关性图表。分析所作的图得出的结论是商品期货的成交价与B1价、S1价具有显著相关性，与成交量、持仓增减、B1量、S1量也具有相关性而与总量不具有相关性。最后利用SPSS软件双变量相关分析进一步确认其相关性指标。为了对橡胶期货价格的这些变化特征进行分类，我隐缺埋们作出了成交价19天的波动图，并以持仓量为例分析其他指标的变化特征，将七项指标分成扮腔了上涨和周期波动两类。

问题二：本文采用了回归分析的方法建立价格波动预测模型。首先介绍回归分析的基本原理与内容，叙述了回归分析中用到的最小二乘法，之后在第一问的基础上建立回归分析的数学模型，得出函数关系，算得价格的波动趋势并与实际数据对比，再分析模型中的残差数据，验证所建立的回归模型合理性。

问题三：为建立收益最大化的交易模型，本题我们分析价格的波动数据后，借助移动平均线的理论方法，再分析价格的“高位”与“低位”，得出买点卖点。建立交易模型后，利用MATLAB软件分析出合适的交易时机，并画出图形，利用所给数据根据建立的模型计算收益。

期货是怎样交易的

越来越多的投资者嗅到了期货的钱，很多人通过期货赚了一桶金。当然也有投资者在期货上栽了跟头，那么个人想玩期货避免利益损失需要注意哪些问题呢？

期货交易具有浓厚的投机氛围，要求投资者反应迅速，对信息高度敏感，意识到第一个进场的机会才能取胜。从某种意义上说，期货是机会主义的。在某些因素的影响下，有些信息是非常明改樱显和显著的。这些信息的影响是一眼就能看出来的，所以一定要对信息嗅觉敏感。一些表面上看起来没有联系的信息，如果投资者深入挖掘，肯定会发现其中的一些因素，然后先利用起来。

有些投资者靠灵感做期货，但灵感不是心血来潮，而是经过深思熟虑后对趋势的理解，他们自我感觉良好。如果投资者的灵感能做到内心的平静和宁静，通常可以跟着直觉走赚钱。当然，有时候当你持仓但行情并没有按照你预期的方向发展，你肯定会感到不安。这种情况下，你要及时认清止损。

从某种意义上说，期货市场可以说是国民经济的晴雨表。在许多情况下，一条消息可以恰当地衡量对期货的影响。所以投资者要学会判断新闻的真实性。毕竟很多消息不一定核扮丛真实有效。所以投资者一定要判断这些消息的真假，了解消息的时效性。分析新闻的重要性是一个重点。

个人投资期货要善用消息做决缺神策。期货市场很容易受消息影响，有时候技术指标控制不住。由此可见，消息对期货的重要性。投资者要学会如何从一堆消息中找到最有利的消息，利用消息抓住市场，跟风，实现利益最大化。

期权期货BS模型中N(d1)怎么算

d1实际上指的是正态分布下的置信值，d1={ln(S/X)+[r+(σ^2)/2]*(T-t)}/[σ*(T-t)^0.5]，d2=d1-σ*(T-t)^0.5。利用相关数据先计算出d1和d2的值，然后利用正态分布表，找出对应的d1和d2所对并迹应的置信值。

1.BS公式的原始推导过程采用偏微分方程、随机过程中的几何布朗运动性质(描述标的资产)和Ito公式。如果你没有学过随机和偏微分估计，只有火星人能给你解释。如果你想要这种形式，看看二叉树模型。二叉御逗树模型易于理解，可以自己推导。二叉树模型(无限细时间分割)的极限为BS公式。如果你真的想了解BS模型公式，可以看看蒋立尚的期权定价数学模型和方法。从第1章到第5章选择欧洲选项就足够了。

2.在该模型中，五种风险利率必须以连续复利的形式存在。简单无风险利率或不连续无风险利率一般每年计算一次，要求R为连续复利利率。R0必须转化为r才能代入上式。两者的转换关系为:r= ln(1+ R0)或R0= exp(r)- 1。例如，如果R0= 0.06，则r= ln(1+ 0.06)= 0.0583，即100在第二年以583%的连续复利投资得到106，这与直接用R0= 0.06计算得到的答案是一致的。

3.BS期权定价模型内容:b-s-m模型假设股票价格随机波动，服从对数正态分布;在期权有效期内，股票资产的无风险利率、预期收益变量和价格波动性均为常数;市场上没有摩擦，镇蔽卖即没有税收和交易成本;股票资产在期权有效期内不支付股息和其他收入(这个假设可以放弃);该期权为欧式期权，即在期权到期前不能行使;金融市场不存在无风险的套利机会;金融资产的交易可以继续进行;所有金融资产都可以用于卖空。

拓展资料:期货期权是指期货合同中的期权。期货期权合同是指在期权到期日或到期日之前，以约定的价格买卖一定数量的特定商品或资产的期货合同。期货期权的基础是商品期货合同。当期货期权合约被执行时，它不是由期货合约所代表的商品，而是期货合约本身。