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期权、期货及其他衍生产品(第8版)的目录
《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版侍枝）》
推荐序一老戚敏
推荐序二
译者序
前言
作者简介
译者简介
第1章导言1
1.1交易所市场1
1.2场外市场2
1.3远期合约4
1.4期货合约5
1.5期权合约6
1.6交易员的种类8
1.7对冲者8
1.8投机者9
1.9套利者11
1.10危害12
小结13
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.练习题13
作业题15
第2章期货市场的运作机制16
2.1背景知识16
2.2期货合约的规定17
2.3期货价格收敛到即期价格的特性19
2.4保证金的运作20
2.5场外市场22
2.6市场报价24
2.7交割26
2.8交易员类型和交易指令类型27
2.9制度28
2.10会计和税收29
2.11远期与期货合约比较30
小结31
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练习题32
作业题仔差33
第3章利用期货的对冲策略35
3.1基本原理35
3.2拥护与反对对冲的观点37
3.3基差风险39
3.4交叉对冲41
3.5股指期货43
3.6向前滚动对冲48
小结49
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练习题50
作业题51
附录3a资本资产定价模型53
第4章利率54
4.1利率的种类54
4.2利率的计量56
4.3零息利率57
4.4债券定价58
4.5国库券零息利率的确定59
4.6远期利率60
4.7远期利率合约62
4.8久期63
4.9曲率66
4.10利率期限结构理论66
小结68
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练习题69
作业题70
第5章远期和期货价格的确定72
5.1投资资产与消费资产72
5.2卖空交易72
5.3假设与符号73
5.4投资资产的远期价格74
5.5提供已知中间收入的资产76
5.6收益率为已知的情形77
5.7远期合约的定价78
5.8远期和期货价格相等吗79
5.9股指期货价格80
5.10货币的远期和期货合约81
5.11商品期货83
5.12持有成本85
5.13交割选择86
5.14期货价格与预期即期价格86
小结88
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练习题88
作业题90
第6章利率期货91
6.1天数计算和报价惯例91
6.2美国国债期货93
6.3欧洲美元期货96
6.4利用期货基于久期的对冲100
6.5对于资产与负债组合的对冲101
小结101
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练习题102
作业题103第7章互换105
7.1互换合约的机制105
7.2天数计量惯例109
7.3确认书110
7.4比较优势的观点110
7.5互换利率的实质113
7.6确定libor互换零息利率113
7.7利率互换的定价114
7.8隔夜指数互换116
7.9货币互换117
7.10货币互换的定价119
7.11信用风险121
7.12其他类型的互换122
小结124
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练习题125
作业题126
第8章证券化与2007年信用危机128
8.1证券化128
8.2美国住房市场130
8.3问题的症结133
8.4危机带来的后果135
小结136
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练习题137
作业题137
第9章期权市场机制138
9.1期权的类型138
9.2期权头寸139
9.3标的资产140
9.4股票期权的特征141
9.5交易144
9.6佣金144
9.7保证金145
9.8期权结算公司146
9.9监管规则147
9.10税收147
9.11认股权证、雇员股票期权及可转换证券148
9.12场外市场149
小结149
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练习题150
作业题151
第10章股票期权的性质152
10.1影响期权价格的因素152
10.2假设及符号155
10.3期权价格的上限与下限155
10.4看跌看涨平价关系式157
10.5提前行使期权：无股息股票的看涨期权160
10.6提前行使期权：无股息股票的看跌期权161
10.7股息对于期权的影响162
小结163
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练习题164
作业题165
第11章期权交易策略166
11.1保本债券166
11.2包括单一期权与股票的策略167
11.3差价168
11.4组合策略174
11.5具有其他收益形式的组合176
小结177
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练习题177
作业题178
第12章二叉树180
12.1单步二叉树模型与无套利方法180
12.2风险中性定价183
12.3两步二叉树184
12.4看跌期权实例186
12.5美式期权186
12.6delta187
12.7选取u和d使二叉树与波动率吻合188
12.8二叉树公式189
12.9增加二叉树的时间步数190
12.10使用derivagem软件190
12.11对于其他标的资产的期权190
小结193
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练习题194
作业题194
附录12a由二叉树模型推导布莱克斯科尔斯默顿期权定价公式195
第13章维纳过程和伊藤引理198
13.1马尔科夫性质198
13.2连续时间随机变量199
13.3描述股票价格的过程202
13.4参数204
13.5相关过程205
13.6伊藤引理205
13.7对数正态分布的性质206
小结207
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练习题208
作业题209
附录13a伊藤引理的推导209
第14章布莱克-斯科尔斯-默顿模型211
14.1股票价格的对数正态分布性质211
14.2收益率的分布213
14.3预期收益率213
14.4波动率214
14.5布莱克斯科尔斯默顿微分方程的概念217
14.6布莱克斯科尔斯默顿微分方程的推导218
14.7风险中性定价220
14.8布莱克斯科尔斯默顿定价公式221
14.9累积正态分布函数222
14.10权证与雇员股票期权223
14.11隐含波动率225
14.12股息226
小结228
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练习题230
作业题231
附录14a布莱克斯科尔斯默顿公式的证明232
第15章雇员股票期权235
15.1合约的设计235
15.2期权会促进股权人与管理人员的利益一致吗236
15.3会计问题237
15.4定价238
15.5倒填日期丑闻241
小结242
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练习题243
作业题244
第16章股指期权与货币期权245
16.1股指期权245
16.2货币期权247
16.3支付连续股息的股票期权248
16.4欧式股指期权的定价250
16.5货币期权的定价252
16.6美式期权253
小结253
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练习题254
作业题255
第17章期货期权257
17.1期货期权的特性257
17.2期货期权被广泛应用的原因259
17.3欧式即期期权和欧式期货期权259
17.4看跌看涨期权平价关系式260
17.5期货期权的下限260
17.6采用二叉树对期货期权定价261
17.7期货价格在风险中性世界的漂移率262
17.8对于期货期权定价的布莱克模型263
17.9美式期货期权与美式即期期权265
17.10期货式期权265
小结266
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练习题266
作业题267
第18章希腊值269
18.1例解269
18.2裸露头寸和带保头寸269
18.3止损交易策略270
18.4delta对冲271
18.5theta276
18.6gamma277
18.7delta、theta和gamma之间的关系280
18.8vega280
18.9rho282
18.10对冲的现实性282
18.11情景分析283
18.12公式的推广283
18.13资产组合保险285
18.14股票市场波动率287
小结287
推荐阅读288
练习题288
作业题290
附录18a泰勒级数展开和对冲参数291
第19章波动率微笑292
19.1为什么波动率微笑对看涨期权与看跌期权是一样的292
19.2货币期权293
19.3股票期权295
19.4其他刻画波动率微笑的方法296
19.5波动率期限结构与波动率曲面297
19.6希腊值298
19.7模型的作用298
19.8当预期会有价格大跳跃时298
小结299
推荐阅读300
练习题300
作业题301
附录19a由波动率微笑确定隐含风险中性分布302
第20章基本数值方法304
20.1二叉树304
20.2采用二叉树来对股指、货币与期货期权定价310
20.3对于支付股息股票的二叉树模型311
20.4构造树形的其他方法315
20.5参数依赖于时间的情形316
20.6蒙特卡罗模拟法317
20.7方差缩减程序322
20.8有限差分法324
小结331
推荐阅读332
练习题332
作业题334
第21章风险价值度335
21.1var测度335
21.2历史模拟法337
21.3模型构建法340
21.4线性模型341
21.5二次模型345
21.6蒙特卡罗模拟346
21.7不同方法的比较347
21.8压力测试与回顾测试347
21.9主成分分析法348
小结350
推荐阅读351
练习题351
作业题352
第22章估计波动率和相关系数354
22.1估计波动率354
22.2指数加权移动平均模型355
22.3garch(1，1)模型356
22.4模型选择358
22.5极大似然估计法358
22.6采用garch(1，1)模型来预测波动率362
22.7相关系数364
22.8将ewma应用于4个指数的例子366
小结367
推荐阅读368
练习题368
作业题369
第23章信用风险371
23.1信用评级371
23.2历史违约概率371
23.3回收率373
23.4由债券价格来估计违约概率373
23.5违约概率的比较375
23.6利用股价估计违约概率377
23.7衍生产品交易中的信用风险379
23.8信用风险的缓解381
23.9违约相关性383
23.10信用var385
小结387
推荐阅读387
练习题388
作业题389
第24章信用衍生产品391
24.1信用违约互换392
24.2信用违约互换的定价394
24.3信用指数397
24.4固定券息的使用398
24.5信用违约互换远期合约及期权399
24.6篮筐式信用违约互换399
24.7总收益互换399
24.8债务抵押债券400
24.9相关系数在篮筐式信用违约互换与cdo中的作用402
24.10合成cdo的定价402
24.11其他模型407
小结408
推荐阅读409
练习题409
作业题410
第25章特种期权411
25.1组合期权411
25.2非标准美式期权412
25.3缺口期权412
25.4远期开始期权413
25.5棘轮期权413
25.6复合期权413
25.7选择人期权414
25.8障碍式期权414
25.9二元式期权417
25.10回望式期权417
25.11喊价式期权419
25.12亚式期权419
25.13资产交换期权420
25.14涉及多种资产的期权421
25.15波动率和方差互换422
25.16静态期权复制424
小结426
推荐阅读426
练习题427
作业题428
第26章再论模型和数值算法430
26.1布莱克斯科尔斯默顿的替代模型430
26.2随机波动率模型434
26.3ivf模型436
26.4可转换债券436
26.5依赖路径衍生产品438
26.6障碍式期权441
26.7与两个相关资产有关的期权444
26.8蒙特卡罗模拟与美式期权445
小结448
推荐阅读449
练习题449
作业题451
第27章鞅与测度452
27.1风险市场价格452
27.2多个状态变量455
27.3鞅456
27.4计价单位的其他选择457
27.5多个独立因子的情况460
27.6改进布莱克模型460
27.7资产交换期权461
27.8计价单位变换462
小结463
推荐阅读463
练习题463
作业题464
第28章利率衍生产品：标准市场模型466
28.1债券期权466
28.2利率上限和下限469
28.3欧式利率互换期权474
28.4推广477
28.5利率衍生产品的对冲477
小结478
推荐阅读478
练习题478
作业题480
第29章曲率、时间与quanto调整481
29.1曲率调整481
29.2时间调整483
29.3quanto485
小结487
推荐阅读487
练习题488
作业题489
附录29a曲率调整公式的证明489
第30章利率衍生产品：短期利率模型491
30.1背景491
30.2均衡模型492
30.3无套利模型496
30.4债券期权499
30.5波动率结构500
30.6利率树形501
30.7建立树形的过程502
30.8校正510
30.9利用单因子模型进行对冲511
小结511
推荐阅读511
练习题512
作业题513
第31章利率衍生产品：hjm与lmm模型515
31.1heath、jarrow和morton模型515
31.2libor市场模型517
31.3联邦机构房产抵押贷款证券524
小结526
推荐阅读527
练习题527
作业题528
第32章再谈互换529
32.1标准交易的变形529
32.2复合互换530
32.3货币互换531
32.4更复杂的互换532
32.5股权互换534
32.6具有内含期权的互换535
32.7其他互换537
小结538
推荐阅读538
练习题538
作业题539
第33章能源与商品衍生产品540
33.1农产品540
33.2金属541
33.3能源产品541
33.4商品价格模型542
33.5气候衍生产品547
33.6保险衍生产品547
33.7气候与保险衍生产品定价548
33.8能源生产商如何对冲风险549
小结549
推荐阅读550
练习题550
作业题551
第34章实物期权552
34.1资本投资评估552
34.2风险中性定价的推广553
34.3估计风险市场价格554
34.4对业务的评估555
34.5投资机会中期权的定价556
小结560
推荐阅读560
练习题561
作业题561
第35章重大金融损失与借鉴562
35.1定义风险额度564
35.2对于金融机构的教训565
35.3对于非金融机构的教训569
小结570
推荐阅读570术语表571
附录aderivagem软件586
附录b世界上的主要期权期货交易所590
附录cx≤0时n(x)的取值591
附录dx≥0时n(x)的取值592
世界最大的城市是哪里
世界上最大的城市是美国的纽约市，其总面积达1214.4平方公里。纽约市，位于美国纽约州东南部大西洋沿岸，是美国第—大城市及第—大港口，纽约都市圈为世界上最大的城市圈之一，与英纤乎升国伦敦、中国香港并称为"纽伦港”。纽约是—座世界级城市，直接影响着全球的经济、金融、媒体、政治、教育、娱乐与时尚界。属于北温带，四季分明，雨水充沛，气候宜人。夏季平均温度为23摄氏度，冬季平均温度为1摄氏度。
名称由来
纽约虽然一般写作“NewYorkCity”，但“CityofNewYork”才是官方名称。纽约（NewYork）意为“新约克郡”—英荷战争结束后，荷兰战败被迫将新阿姆斯特丹割让给英国，当时正好是英王查理二世的弟弟，约克公爵的生日，于是将新阿姆斯特丹改名为新约克郡，作为送给约克公爵的礼物毁老。另外由于在二十世纪初，纽约对外来移民来说是个崭新天地，机会到处都是。因此纽约常顷饥被昵称为“大苹果”（theBigApple），便是取“好看、好吃，人人都想咬一口”之意。
纽约市有官方拉丁语名称NovumEboracum用于市徽上，意为“新艾伯拉肯”。其中艾伯拉肯就是前述约克在罗马帝国时期的拉丁语旧名。
纽约市，由五个区组成，即布朗克斯区、布鲁克林区、曼哈顿、皇后区、斯塔滕岛。
布朗克斯区
最北的行政区，纽约洋基的主场洋基体育场位于此地。除了曼哈顿的大理石丘外，布朗克斯是纽约市唯一与美国本土相接的区域。世界上最大的市内动物园布朗克斯动物园也位于此地，面积达265英亩（1.07平方公里），居住动物达6千头。同时，布朗克斯还是饶舌乐和嘻哈文化的发源地。
陆地面积：44平方英里
布鲁克林区
布鲁克林区人口最多的行政区，位于长岛西端，在1898年以前仍是独立的城市。此区的文化、社会和种族极富多元性，带有独立艺术情调以及建筑传统。除了曼哈顿外，布鲁克林是唯一有中心商业区的行政区。此外，此区还有一条长海岸线，其中的科尼岛于19世纪70年代设立，是全美国最早的游乐设施之一。
人口：超过240万
陆地面积：82平方英里
曼哈顿区
曼哈顿岛是纽约的核心，在五个区中面积最小，仅57.91平方公里。但这个东西窄、南北长的小岛却是美国的金融中心，美国最大的500家公司中，有三分之一以上把总部设在曼哈顿。7家大银行中的6家以及各大垄断组织的总部都在这里设立中心据点。这里还集中了世界金融、证券、期货及保险等行业的精华。位于曼哈顿岛南部的华尔街是美国财富和经济实力的象征，也是美国垄断资本的大本营和金融寡头的代名词。这条长度仅540米的狭窄街道两旁有2900多家金融和外贸机构。著名的纽约证券交易所和美国证券交易所均设于此。
人口：超过150万
陆地面积：24平方英里
皇后区
面积最大的行政区，位于长岛布鲁克林的东侧，也是全美种族最多元的郡，其人口成长的速度将会使该区打破布鲁克林成为人口最多的行政区。过去此区由一些荷兰移民所创立的小城镇和村庄组成，后期则发展为重要的商业和住宅区。这里也是全美唯一一个非裔美国人收入大于白人的县（年收入约$5.2万）。皇后区有纽约大都会的花旗球场，是美国网球公开赛的举办地。交通方面，纽约都会区的三个主要机场重有两个——肯尼迪国际机场和拉瓜地亚机场——位于此区（第三个是位于新泽西州纽瓦克的纽瓦克自由国际机场）。
人口：超过220万
陆地面积：112平方英里
斯塔滕岛
斯塔滕岛是纽约市人口最少的一个区（尽管其面积是曼哈顿的2.5倍）。它拥有众多的历史、文化胜地、体育场馆和自然风光。一半的享受来自于乘坐斯塔滕岛渡轮（StatenIslandFerry）前来这里的旅程。行程20分钟的免费渡轮每天摆渡往来于曼哈顿下城的乘客，乘客可在其中一览无余地观看纽约港和自由女神像。
人口：超过44.3万
陆地面积：60平方英里
四大发明的故事
1、指南针
西汉有一个名叫栾大的方士，他利用磁石的这个性质做了两个棋子般的东西，通过调整两个棋子极性的相互位置，有时两个棋子相互吸引，有时相互排斥。
栾大称其为虚慎前“斗棋”。他把这个新奇的玩意献给汉武帝，并当场演示。汉武帝惊奇不已，龙心大悦，竟封栾大为“五利将军”。栾大利用磁石的性质，制作了新奇的玩意蒙骗了汉武帝。
指南针的始祖大约出现在战国时期。它是用天然磁石制成的。样子像一把汤勺，圆底，可以放在平滑的“地盘”上并保持平衡，且可以自由旋转。当它静止的时候，勺柄就会指向南方。古人称它为“司南”
2、造纸术
中国古代劳动人民以上等蚕茧抽丝织绸，剩下的恶茧、病茧等则用漂絮法制取丝绵。漂絮完毕，篾席上会遗留一些残絮。当漂絮的次数多了，篾席上的残絮便积成一层纤维薄片，经晾干之后剥离下来，可用于书写。
3、火药
火药是中国古代炼丹家发明于隋唐时期，距今已有一差清千多年了。火药的研究开始于古代道家炼丹术，孝吵古人为求长生不老而炼制丹药，炼丹术的目的和动机都是超前的，但它的实验方法还是有可取之处，最后导致了火药的发明。
4、印刷术
北宋科学家、政治家、道家学者沈括曾在《梦溪笔谈》中有一篇文章叫《活板》，其中详细介绍了活板印刷术的全过程，通俗易懂，非常详细。
在他写于1088年的著作《梦溪笔谈》中，将此发明归于不知名的工匠毕升（990年-1051年）。随著烧结陶土字符的使用，沈括描述毕升制作字形、捡字排列、印刷、并在印刷后拆解留待后来使用。
扩展资料：
四大发明是中国古代先民为世界留下的一串光耀的足迹，是人类文明进步作出巨大贡献的象征，四大发明促进了历史的发展轨迹，传入欧洲，给欧洲带来了很大的影响。从中世纪开始，欧洲处于一个漫长的时代，止步不前，人们生活在水深火热的世界里。
四大发明给他们带来了曙光，于是才有文艺复兴的出现，文艺复兴是欧洲结束中世纪的重要里程碑。她对后世起到很大的作用。
同时期的科学，地理，艺术，思想，工业，自然等都是这个时期最活跃的，为后来的第一次，第二次工业革命提供了坚实的基础。
参考资料来源：百度百科-四大发明
世界上哪个城市的占地面积最大
纽约。
纽约市（New York City，简称NYC），位于美国纽约州东南部大西洋沿岸，是美国第一大城市及第一大港口，世界第一大城市，与英国伦敦、中国香港并称为“纽伦港”（Nylonkong）。2018年11月，迅陆纽约被GaWC评为Alpha++级世界一线城市。
截至2017年，纽约市总面积达1214.4平方公里，人口约851万人，居住在789平方公里的土地上。而纽约大都市圈则有2000万人左右，仅次于东京、墨西哥城、孟买，位居世界第四位。2017年，纽约地区生产总值已达到9007亿美元。
扩展资料：
纽约市五区：
1、布朗克斯区
最北的行政区，纽约洋基的主场洋基体育场位于此地。除了曼哈顿的大理石丘外，布朗克斯是纽约市唯一与美国本土相接的区域。
世界上最大的市内动物园布朗克斯动物园也位于此地，面积达265英亩（1.07平方公里），居住动物达6千头。同时，布朗克斯还是饶舌乐和嘻哈文化的发源地。
陆地面积：44平方英里
2、布鲁克林区
布鲁克林区人口最多的行政区，位于长岛西端，在1898年以前仍是独立的城市。此区的文化、社会和种族极富多元性，带有独立艺术情调以及建筑传统。
除了曼哈顿外，布鲁克林是唯一有中心商业区的行政区。此外，此区还有一条长海岸线，其中的科尼岛于19世纪70年代设立，是全美国最早的游乐设施之一。
人口：超过 240万
陆地面积：82平方英里
3、曼哈顿区
曼哈顿岛是纽约的核心，在五个区中面积最小，仅57.91平方公里。但这个东西窄、南北长的小岛却是美国的金融中心，美国最大的500家公司中，有三分之一以上把总部设在曼哈顿。7家大银行中的6家以及各大垄断组织的总部都在这里设立中心据点。
这里还集中了世界金融、证券、期货及保险等行业的精华。位于曼哈顿岛南部的华尔街是美国财富和经济实力的象征，也是美国垄断资本的大本营和金融寡头的代名词。这条长度仅540米的狭窄街道两旁有2900多家金融和外贸机构。著名的纽约证券交易所和美国证券交易所均设于此。
人口：超过 150万
陆地面积：24平方英里
4、皇后区
面积最大的行政区，位于长岛布鲁克林的东侧，也是全美种族最多元的郡，其人口成长的速度将会使该区打破布鲁克林成为人口最多的行政区。
过去此区由一些荷兰移民所创立的小城镇和村庄组成，后期则发展为重要的商业和住宅区。这里也是全美唯一一个非裔美国人收入大于白人的县（年收入约$5.2万）。
皇后区有纽约大都会的花旗球场，是美国网球公开赛的举办地。交通方面，纽约都会区的三个主要机场重有两个——肯尼迪国际机场和拉瓜地亚机场——位于此区（第三个是位于新泽西州纽瓦克的纽瓦克自由国际机场）。
人友吵口：超过 220万
陆地面积：112平方英里
5、斯塔滕岛
斯塔滕岛是纽约市人口最少的一个区（尽管其面积是曼哈顿的 2.5倍）。它拥有众多的历史、文化胜地、体育场馆和自好昌侍然风光。
一半的享受来自于乘坐斯塔滕岛渡轮（Staten Island Ferry）前来这里的旅程。行程 20分钟的免费渡轮每天摆渡往来于曼哈顿下城的乘客，乘客可在其中一览无余地观看纽约港和自由女神像。
人口：超过 44.3万
陆地面积：60平方英里
参考资料来源：百度百科—纽约
