2009棉花期货投资分析 2009年棉花期货

有没有期货庄家在某个品种失手被埋的例子

我不知道我讲的这三家公司，算不算是题主所认为的那种所谓的“庄家”。

中国储备粮管理集团有限公司（简称中储粮）、中国航油（新加坡）股份有限公司（以下简称中航油）、日本排名第三的财阀集团住友家族.....

要问这三家公司有什么关系？

答案：都曾试图控制市场，结果造成巨亏，甚至是拖垮了公司，直接倒闭。

这些机构都曾在期货市场上被人们所记住，不为别的，都是因为试图操纵市场，最后落得大亏，爆仓出局的结果。

中储粮操盘手刘其兵，亏损9.2亿元（官方）

2003年，铜期货大牛市还未启动，刘其兵在之前铜价从1000多美元涨到3000美元，给国储确实带来了不小的利润。当国际铜价冲到3000美元的新高后，刘其兵一反常态，决意做空，曾经有人劝阻他放弃做空，但他始终很坚决。

2004年10月，LME铜价一天暴跌10%后，决定放手最后一搏的刘其兵大量卖出看涨期权，但国际铜价并未随他愿而是一路攀高，直接冲破4000美元/吨，此时刘其兵的账面亏损已达6.06亿美元。

之后，刘其兵此后留下一份遗书失踪。2005年10月，刘其兵在云南被抓获归案，获刑7年。

中航油从潜亏580万美元到亏损5.5亿美元

中航油巨亏的原因在于 2003年下半年国际油价在40多美元时，卖出了大量的看涨期权，初期获利，并且没有制定有效的风险控制机制。随着油价的不断攀升，中航油没有及时止纯模损，反而不断追加保证金，2004年一季度中航油持仓账面亏损580万美元，二季度账面亏损增至3000万美元。

为避免在账目上出现实际亏损，公司决定将交割日期延后至2005及2006年，再加大投资，希望油价回落时可翻身，最终油价攀升至每桶55.67美元时没有资金支持，不得不“暴仓”。

“铜先生”在伦敦亏掉40个亿

住友家族为日本国第三大金融财阀，1996年6月，有色金属交易部部长首席交易商滨中泰男终结了这一传承了16代传人的家族，从此淡出日本财富历史。

滨中泰男的错误是利用公司的名义以私人账户大量买进期铜合约，这在铜价上涨之时无疑是获利的，滨中泰男曾经为此暗喜。但是自1995年以来，国际铜价一跌再跌，从每吨3075美元，下跌到1996年初2600美元以下。

铜价的连续下挫使得滨中泰男的多头头寸赢利不仅损失殆尽，而且造成了住友商社带来高达40亿美元的损失。

答案肯定是有的，而且每年都会有许多，只不过有些我们耳熟能详，有些我们不知道罢了。

在回答庄家是怎么被埋这个问题之前，我想有必要先讨论一下何谓庄家！

在期货市场，由于持仓量的限制和监管的介入，已经没有传统意做察缓义上在股票市场哪种能够持仓占到流通比例60%以上甚至更高的绝对庄家了。有的只是资金量比较大，持仓量比较大的一些主力。因此把期货市场的主力投资者再称为庄家显然是不合适的。

在同一个期货品种上，会有大大小小各式各样资金量较大的主力，他们的目的是互不相同的，有的做套保，有的做基差，有的纯粹投机。因此，期货主力们就如战国时代国家混战一样，没有谁能够敢站出来说他能够左右涨跌。

这样的话，不同主力在进行操盘时，总有一部分会站在多头的一方，而另一部分站在空头的一方。而另一股不可忽视的力量为广大中小投资者。因此，优秀的主力在操盘时，会借力打力，会利用“势”甚至造势。主力在驱动行情发展时，会在一些关键点位用大手笔进行冲击，引导市场共同发力，以完成一个又一个的突破。而当环境条件不利时，明智的主力会选择韬光养晦，伺机而动。如果突然变天，明智的主力甚至会毫不犹豫平仓逃跑甚至反手。

因此，主力并不是万能的，当一波趋势性的行情走完时，有一部分主力盈利，必定也有另外一些主力亏损甚至爆仓！

下面我将举例一些庄家或主力被埋的例子。

例1传统股票市场的庄家被埋（德隆系覆灭）-南方建材（现名浙商中拓），湘火炬

在那个年代，股票市场基本上全是单庄控盘，庄家操盘空间很大，如果发现外部不明资金，庄家可以连续砸数个跌停让你割肉。但即使这样，庄家也不是万能的。由于大势环境不好，市场交投清淡，大部分散户离场，庄家由于是抵押融资的钱，必须硬挺价格护盘，结果每次护盘，散户都没陪跑一批，庄家的仓位越持越大，而散户越走越少，最后形成死庄。死庄的走势特点就是交投非常清淡，K线上下带刺，极不自然。为了自救，这个庄家利用外部环境造了一些势（新闻、股评推荐等），并且在盘口连续拉升吸引注意力，等到最后一次拉升的时候，庄家突然变脸，反手按到跌停，但是绝不封死，之后连续下跌，每天开盘就跌，但就是不跌停，给人希望，任谁买入，还没反应过来就已经被套。之后在1点支撑位给出一根长下影阳线，再次给人希望，吸引抄底和补仓的人，第二天一开盘直接把价格按下去，不给人出来的机会，之后一直把价格按到一个超跌价位。这时惊人的一幕出现了，庄家瞬间把价格拉到涨停但就是不封死（2处放出巨大成交量），吸引大量买盘涌入（这时跟风的和补仓的大量涌入），庄家借机出货套现，等到出货差不多时，涨停收盘。第二天把手里的剩下的货不论价格尽量出，最终形成跌停。之后连续挂跌停出完剩下的仓位（此时的跌停已经是空杀空了）。此战为经典庄家自救战。但是另外一个德隆系的湘火炬就不行了，直接崩了下来。

例2期货名人逍遥刘强-股指期货IF

大家都知道，15年的杠杆牛来也快，去也快。当年的私募基金掌舵人刘先生并没有认为趋势会如此之快发生反转。在图中位置重仓做多，后续短短数个交易日就造成爆仓。

例3期货大佬付晓军

最后，用一句诗来结束：想当年，多少英雄好汉，故垒西边？

by走出死海

整理了一些例子，这些都是当时活跃在一些网络论坛中的期货交易人士，其中部分还是在当时很牛、有影响力的期货人，看看后来发生的一些事，希望能为我们带来思考和启发。

01上海战斗队的“糖王”

在08年时从3800重仓多糖一直到3279止损，亏得无事浑身冒出汗，见糖就怕，谈甜色变，誓不碰糖。一碰糖就要去马路上裸奔。

悲惨吧，这都是期货害的。

02和大爷---自称“玉米王中王”

901玉米从2040做满仓多，加5次保证金。一直做到1708止损，刚止损马上就反弹，气得卧床三日，从此玉米不敢做多，呆呆的看着玉米天天涨升。

又一个国家一级人才就这样被期货整傻了。

03吴发发---号称"期货基本面的特级大师"

走遍大江南北,从大豆到小麦,从玉米到棉花,从伧铜到上锌,说得头头是道,摸得清清楚楚,然而基本面研究再透也没有用，因为有时市场是非理性的，在08年初的时候他分析基本面时认为豆油过份上涨了，便重仓以10036做空一直空到13800止损。

输得连裤衩都不留,现流浪他乡，杳无音信。

一个月后，豆油一路暴跌，最低下跌到5900附近。

04长线是金---和讯第一个孔乙已式的人物。

在位时狂叫------我只要一手玉米,就可拥有整个世界,在08年7月份从玉米05合约的最高价1980重仓(就一手)做多,中间用自己的工资加了13次保证金,一直多到08年12月份的1470止损。

后眼睁睁的看着玉米越涨越高。

实盘没钱,只有嘴盘做多,现在连嘴盘也无力叫了,悲者长金,痛者长金。

05五万变千万---真正的期货怪才

做铜娄创佳绩，日赢五万，家常便饭，夺金目标----五万一年做到千万，狂称自已从闪电图上探索到期货赢利真蒂，于是天天满仓进出，日均发贴50次以上，导至整个和讯红眼病爆发。

但终因败在资金管理上，后来在铜的大起大落中,小五满仓操作上下来回吃巴撑暴了。

从此再也没他的消息了。

06多空---自称“我做多的品种，这品种只能涨”

此言何等的嚣张，不过以他在期市混十几年来看的确有点本事。07年底的那一场轰轰烈烈的大豆涨势他也多进去了，太容易用得来的大财使他飘飘然，在08年3月14号，他认为大豆回调到位了，便以4500的高价重仓追多。

之后四个连续的爆跌，使这位期货王子十几年的心血毁于一旦。

从此这个期货牛人就慢慢转型炒股去了，现在仍是以炒股为主。

07在人间---虽不是元老级国宝，但和讯一贴“我完全不懂很多人为什么会亏钱”，在和讯家喻户晓

他最特别的就是研究了一套“幽灵操作法，”，一时间为他带来了丰厚的回报，所以他奇怪别人为啥会亏钱？。无限的自信给这位灵王带来了一失足成千古恨下场，在08年9月份时以21000的价格重仓做多天胶。

一不小心两天留夜，来了两个大跌，但灵王自信还能大涨，后来的金融危机爆发便足足出现连续五天的跌停，把他打回人类原形，从此不碰期货。

回到工薪人间去了。

08期货神经质---期货界国宝元老，自称从上世纪90年代500元开始炒绿豆期货发家

一时家财万贯，从此相信一个消防队还不如自己一泡尿，后来沪铜大涨，“期货国宝”一路追杀。梦想创造第二次绿豆奇迹。06年6月在沪铜84000的珠峰价上依然全仓做多。外出青岛旅游。一周后期货公司先后300个电话摧保证金。

此时“期货国宝”倘在海滩椅上已起不来了，对着大海发呆的双眼已获非正常人的本色。

贪心所害啊。后人戒之，后人戒之呀。

09呵呵888---虽是老股新期，但对和讯之影响前无古人，后无来者

“以信念振憾并杀死对手”是三8人生的佑铭心。并扬言我喜欢的地方，就是捡钱的地方，奉洋人大师巴非特，索罗斯为教父，相信三十八年的大牛将开始，在农品玉米，大豆，小麦，棉花，白糖天价之上极力长线做多。

忽悠了众多的新手，亏暴了一大批跟随者，使整个和讯怨声连天，血醒遍地。

活活的被群小散骂得再也不见人影。

10老程---安徽亳州人

入市时也是几十万,两个多月赔完后成为经纪人,为把女房东开发成客户,采用了先用女房东发展暧昧关系，后拉其当客户的办法,女房东投了5万元,后来他也赔光了。

前前后后十几个客户都是女的,他真有这方面的本事！

后来老程离开期市,去年我在网上碰到他时他说在拉三轮车。

11做期货若烹小鲜---期货烹饪王

上世纪未上海金茂大厦一级厨师。后来接触期货，认为炒小菜不如炒期货。就拿了当月工资杀入期市。以他调油，盐，桨，醋之水平，小心翼翼的出入滚打，雪球越滚越大。随之而来的是胆大心高，贪心一发不可收拾，好在“烹王”为人不错，苍天照应，长、中、短线出击，时时收获非浅。

直接导之把调油，盐，桨，醋的小心炒法忘情的一一干二净。在大豆和白糖上一个劲地长线做多，跌了加多仓，再跌再加仓，眼巴巴看着大把大把的人民币交进期交所而坚不止损。

到现在连进入期货时的一个月工资也花为灰尽，万籁俱寂，梦想终究归于现实。

金茂大厦重现了一位一级炒手---炒菜的高手。

12孟浩然

听名字你就知道,这人具有诗人般气质,但实际上只是个中专毕业,是一家速冻食品厂文员。

他是被好友拉来期市,听了两堂课就上瘾了,投入5万元,委托一个经纪人给他做,那个经纪人给他赔了4000多元,他十分生气大骂经纪人无能,于是辞掉工作自己亲自做,他对RSI指标情有独钟,他最得意时一天挣过7000元,他全身心投入,他最爱炒短线,自称短线侠客,资金忽大忽小,但总体是不断缩水的。

他暴过两次仓,第三次他投入最多是10万元,全是亲戚朋友处借来的,他在我们当中最有名的名言是:"这个市场不能没有我"！

但是,当他又快没钱"醒悟"地告诉我们:"期货不能炒短线"！

他是怀着恋恋不舍的心情离开期市的。

13云从龙

从18500开始空棉，一直空到30000时才抗不住砍掉。

亏完了全部的现金，中间还卖了一套房子以追加保证金。

期货梦也从此结束了。

从上面这些人的结局中，我们自然容易悟出几个道理：

第一，不能逆势操作，在火火的牛市中，或者在熊熊的熊市中，凭借着自认为的见顶或见底，那是寻死的，就像某年铁矿石、橡胶、螺纹等跌跌不休的品种，逆势就是寻死。必须等到弓箭之末，等到势消耗殆尽，出现转势，方可做。

第二，不止损，逆势不可怕，可怕的是逆势不止损，在牛市或熊市中抄底摸高，死不认错，或者亏红了眼，干脆做起了鸵鸟，则就是等死。

第三，重仓。对于期货而言，由于杠杆效用，时机很重要，重仓的话，上下个10%，就基本上爆仓了，而上下10%是太正常不过了，所以等到市场按照你的预期行走的时候，你已经死掉了。所以对于选择时机能力不行的人而言，轻仓反而是一条路。

第四，我认为的，其实最重要的是谦虚，有敬畏之心，敬畏市场，保持低调、谦卑的心态，不可过于张扬。上面的这些人之所以死亡，无一不是高大、自负，赚了大钱，沾沾自喜，自以为已手握天下，顺我者昌、逆我者亡，结局就是他们自己亡。

最后我要说：之所以能在期货中生存了十多年，当然除了努力之外，还有，就是一直保持着一颗敬畏之心，时刻如履薄冰，战战兢兢，无论是打了大胜仗，赚了多大的钱，心理面一直保持着敬畏。

当你有了这颗心态之后，你就会发现，你所遇到的许多交易问题，比如重仓、频繁交易、不止损，还有不努力、赌博，等等，都会自然消失。

道理，就是这些道理。看起来每个人都知道，但是从结果就能看得出谁是"混子“。

仅处于知道的地步，还远远不够。

好多例子多年前的浙系资金与国企资金对打

当然有了就拿最近玻璃2101合约来说，是最典型的例子，在上涨趋势没有改变之际。时间点在8.11-8.20日 8.31-9.2日空头抓住2009即将进入交割月之际，两次做套并抓住机会在高位套住老庄主力多头，导致老庄多头联合阵线土崩瓦解，最终形成多杀多，散空大量进场，空头座山观虎斗顺利在8.21和9.4日两次让多头主动砍仓到跌停板，并在第二次9.4日跌停后，瞬间平空推开跌停板，自己全身而退。结束了新庄击败老庄的过程。

在我国的期货历史上，有一段时间是众多交易所共同生长的“期货战国时代”。

那时期货市场上很多品种都闹出过乱子。而那些乱子，很多又都是大资金互为对手的攻伐所致。

最有名是是“327国债事件”。当然我们知道，失手被埋的是管金生。

除此之外还有天津红小豆、海南咖啡、郑州绿豆等等，在这些案例中都有庄家的身影，也都有庄家翻车的身影。

只要存于者的持仓量或资金量巨大，也可以定义为庄家吧。但是，而今期货市场的成交量巨大。如果庄家判断错误，也是会付出巨大代价的。至于现在庄家失手被埋的例子，我暂时还想不起来。等我想起来再补充吧。

我先讲一个著名的白银期货案，地点是漂亮国，操纵者是亨特兄弟，他们亨特家族是非常有名的，靠石油和赛马赚取了大量的财富，然后他们进军期货行业，因为七十年代末期，白银价格非常低，只有两美元左右，他们开始做多，后来还联系到沙特，他们对白银期货市场控盘了，价格一路上涨，实现了长达十年之久的上涨，美政府不得不出面干涉，然而这两兄弟以为自己可以和大势作对，可以一直涨，我看文章的时候，也想不到这两兄弟究竟要什么价格平仓获利。

随着他们政府的干涉和谈话，白银价格岌岌可危，那些发现白银上涨，并跟随做多者，纷纷获利平仓出局。但是这两兄弟依然逆势买入，他们甚至到了举债买入的阶段，依旧不罢手，不平仓。但是他们再也撑不起起市场了。不得不低位平仓，并拿出自己最好的资产，才填补了自己的亏空。他们家族财富也被迫在财富榜上下降很多，并沉寂很久。

还有我前段时间看到的327国债期货事件，他们也是一方逆势做空，利用当时的交易漏洞，开出巨量空单，然后被迫平仓承受了巨大的损失。

还有很多事件，比如早期咖啡期货，也是几个期货大公司联合做庄，但是他们多空斗法，却让现货套保者实盘交割获利，而他们自己却只能两败俱伤的认输。以及胶板期货，也是如此。因为当时的期货交易制度的不完善，再加上散户少，都是新品上市，所以巨量资金博弈，是非常容易把自己玩死的，因为散户少，盘子小，还有现货的冲击，他们要么操纵现货市场逼多，要么逼空。总之，和大势作对，妄想操纵市场的，都被市场狠狠的教育了。

如今随着期货法，期货交易的完善，已经很难再见市场操纵。但是早期不完善的时候，还是被居心不良者钻了空子，当然他们的结局，就是被市场惩罚了，得不偿失。因此，朋友，请你记住，金融投资也好，投机也罢，都要追随大势，适可而止，认清市场，认清自己，千万不要被妄想把自己的交易生涯弄没了。

期货不像股票一样能够控盘，因为期货的盘子可以无限大。有买的有卖的就会成交。而且长到一定程度还可以做空。一般炒股票容易出现庄家，因为股票的盘是有有限度的。可以控盘。期货没有庄家也可以说人人都是庄家。期货只有趋势。只有跟随趋势才能够赚大钱。如果想控制期货的价格那是痴心妄想，不自量力。曾经的股票大作手利费莫尔几次爆仓几次崛起，最后还是饮弹自尽。还有中航油的陈久霖。

在期货市场里有庄家吗，个人感觉没有股票市场里那种庄家，最多也就是资金实力强的机构。而这些机构未必就一定会比散户操作的好，毕竟期货市场是个高度全球化的市场，不是哪个机构可以左右的。

那一年的甲醇穿仓事故你可以去查查。套保失败直接三板摁死倒。欠期货公司保证金。[大笑][大笑][大笑][大笑][大笑]

棉花期货投资有什么风险

1、后市判断错误的风险

棉花期货

交易有别于股票交易的一个重要特点是期货有做空机制，既期货无论涨跌都有盈利的机会，前提是我们对后市判断准确，这里所指的后市可以是入市后的几分钟、几小时掘圆誉、几天、几周，判断错误导致的后果是资金的亏损。这类风险的发生，主要是投资者对趋势判断的错误，一般情况下，没有条件对基本面作深入分析的投资者，应该把握判断趋势的指标的应用，主要是均线系统的应用。按照均线系腔培统操作，不会出现大的亏损。

2、入场时机错误的风险

所谓入场时机错误的风险，就是说，即使投资者对后期大势判断准确，也可能因为入场时机选择的错误而导致入场就亏损，从而对操作心理产生负面的影响。最后的入场时机并不是行情图表上的最高点和最低点，因为我们很难保证每次操作都在顶底入场，而顶底只有一次，也就是说，在牛市中，您长线抛空的机会只有一次，而做多成功的机会则有N次之多。投资者应该耐心等待图表上顶底信号或形态的出现。

3、持仓过夜的风险

棉花期货短期价格波动剧烈，价格连续性较差，常有价格跳空高开或低开的可能，如果您持有的仓位过夜后价格朝您持仓不利的方向运动，将会在开盘瞬间给您造成较大浮动亏损，而此刻您的心理是相当脆弱的，因为看盘后的30分钟往往形成日内的高点和低点，并且这段期间，多空双方对日内走势的方向存在较大差异，波动较大，您若持有亏损的仓位，很难承受亏损继续扩大的压力。但当您平仓后，可能您又平在开盘30分钟内的最高点或最低点。30分钟后日内走势的趋势出来后，您又不敢追了，因为您刚被洗出来。

4、仓位过重的风险

棉花期货交易的保证金制度，决定了棉花期货交易的赢利和亏损都被有效地放大，您用10%的资金购买价值100%的商品期货合约，赢利和亏损都有可能远远的超过您开仓前账户上的保证金，这是棉花期货交易判段的风险所在，也是期货交易的魅力所在。仓位过重的风险在建仓早期对投资者伤害相当大。当您判断行情转势上涨时，不要一次重仓介入。可以小单介入持有，以防最后一次打压对您信心的伤害和打击。

2009年籽棉走势

08/09年度棉花市场行情分析

日期：2008-10-13 13:47作者：来源：中国棉花信息网

十一前后，笔者到河北南部及鲁西北棉区的棉花地和棉花加工企业看了看，得到一些棉花圈、供销社朋友们的热情接待和帮助，在此深表感谢。本人归纳了一下个人看法，存在以偏概全或草率定论的成份，请朋友们指正：

1、2008/09年度国内棉花产量真得能同2007/08年度持平？笔者今年没有到新疆去，不敢枉下结论，但从河北南部和山东西北部来看，棉花的单产同比增长的希望不大，河北南部根花和中期花都不多，秋桃的长势不错，但十一前后的降温，对棉花的生长和质量造成影响山东德州地区棉花采摘进度十一后达到70%以上，但相当一部分棉农反映，从收回家的数量估算，籽棉产量同比不仅没有上升反而所下降，棉农认为问题集中在棉种的质量和前期降雨及棉花重茬、早衰上。江苏单产上升，但植棉面积大幅下降安徽棉花单产和质量双下滑，湖北、河南的形势同安徽、江苏等是“墙里墙外”的关系，湖南和山西、陕西的丰产难改大局——笔者认为内地减产至少在20—30万吨而新疆北疆气温下降、尺蔽衡对采摘进度和质量产生一定影响，因此08/09年度国内总产不会超过750万吨。

2、资金并不是影响和制约棉花加工企业收购籽棉的“瓶颈”，从对几个市级、县级棉麻分司的调查来看，通过第三方监管或财产抵押等方式或多或少都拿到了农发行贷款，但受棉籽“上窜下跳”以及全球商品期货下泻施压的影响，哆哆嗦嗦不敢收，如某公司400型大厂，到十.一前只收了10多万斤籽棉，轧花机根本开不起来而一些个体200型厂和400型厂却靠自有资金开秤收购、加工，但基本全是据棉纺厂“订单加工”，加工出来一批走一批，够一车装一车，决不存货，笔者曾到东光某收购了500万斤以上籽棉的400型厂参观，其折算下来的加费每吨260元左右，快进快出的利润每吨250—300元，400型大包比周边小包的销售价高120—200元/吨，轧花厂随时根据油脂厂的反聩调整收购价。

3、即使籽棉收购价跌到2.90元/斤以下，农民弃棉种粮的积极性也不高，一方面是种冬小麦和玉米两季的投入比一季棉花要大，而且集中收割期间劳动强度不小，另外对一部分棉农而言，种棉多为了“活钱”，9月后可随时填补家庭支付再者随国内经济形势由防“通胀”转向“防紧缩”，包括农产品在内的所有商品呈现下跌、回归理性的势头，玉米、小麦、大豆等等售价全线回调，10月8日河北、河南等地玉米的收购价滑至0.80元/斤左右，新疆则低至0.77元/斤以下陵做，全年度“平开低走”的趋势形成，粮棉比价出现一定幅度倾斜，但还没逼到棉农痛下决心的地步。

4、棉纺织企业“麻杆打狼——两头害怕”。一方面在采购新棉和2007/08年度新疆棉时尽量压价现款价格，一方面担心因棉价下跌推倒整个产业链“多米诺股牌”，造成棉纱布的销售价大幅下挫，压空眼前还算不错的利润，各地中小棉纺织企业融资困难，民间资金、高利贷压垮了部分厂家坚守或“二并模度开机”的信心。目前一些棉花企业、棉纺厂反映，即使农发行贷款足额下发，今年也不敢用，企业资金链紧张只是表面现象，下游销费终端严重萎缩才是问题的关键。

10月6、7两日郑期成交量的巨幅放大，显然是浙江大地期货公司及其它炒作力量的短期行为，资金实现在大进快出，国家可能收储的消息面刺激作用并不强，在全球商品市场遍插“绿旗”的情况下，国内棉花市场险些玩了回“中原突围”的大戏，但随8日资金获利后大量外逃，“插曲”结束，郑期和撮合再回“空逼多”行情。10月8日中国人民银行日决定：从10月15日和10月9日起分别下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点和一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，存贷款基准利率双双下调的举措为近十年来罕见，而全球7大央行共同减息救市说明全球性的经济危机已无可避免。笔者分析，对中国而言，2008年下半年并只是金融风暴到来折“前奏”，2009年才是“重灾区”，棉纺织行业将加速洗牌和淘汰，中国的棉花产业向“自给自足”靠拢。对棉花走势，个人认为：

一、棉价随同整个商品市场补跌的趋势短期不会有根本改变，棉价加速下跌加快收储政策的出台，但恐怕难以托住底部，国内三级棉破12000的阻力不大，棉农成为这场博奕的“牺牲品”。

1、有关部门讨论的最低收购保护价，在部分地区籽棉采摘进度达到50%以上出台，“黄花菜凉了半截”，按9月底，农发行各省级分行陆续对外公示了2008/2009年度新棉收购的贷款上线和贷款风险控制线为每公斤4.8元—5.6元（新疆为5.4元/公斤），显然两条“红线”低于棉农的预期，在种植成本和人工费用大幅上升的前提下，棉花又成了“多收三、五斗”的代表，政策出台不及时和执行不彻底加大了棉农和棉花企业的担心。

2、农发行新棉收购贷款上线标准基准暂定为500元/担,可以根据市场变化决定上下浮动,最高可以上浮50元/担，实施第三方监管的棉花,收购贷款上线则最高可以上浮60元/担，因此1吨皮棉的贷款上限为11200元，而2007/08年度江苏、河北、安徽省等省执行的上限是570元/担，即11400元/吨，比本年度高了200元/吨，说明国家也在有意压低棉价，降低棉花企业风险。

3、收储的前提是“棉价过低”，从湖北省农发行制订的“贷款上线为500元/担，不上浮贷款风险控制线为11500元/吨（标准级籽棉价格控制在2.6元/斤以内）。”来看，三级皮棉到厂价12000将是国家认定的底部，而近日新疆329和地产三级棉的到厂价均滑落至12500—12800元/吨，离国家划定的“警戒线”仍有500元/吨以上的差距。

4、随经济危机空降欧州，并向亚太地区蔓延，各国给纷启动救市计划，全球期货商品下泻的脚步虽有所放缓，但离谷底尚有一段空间，棉花期货更多的是受经济因素左右，脱离简单的供需层面。

二、中国的棉花问题出在消费上，一味的调高产量不过是政府为了“自圆其说”棉纺织厂的真正压力是欧美等发达国家消费市场和消费信心的大幅萎缩，资金链紧张只是个表现形式，有很多企业表示，现在即使农发行肯大幅放贷，自已也不敢用，一是机器开足了，只能增加纱布库存，现在基本都是按订单生产，没订单就停机二是贷款的利息太高，一般产品的销售利润降至“脚面”以下，目前能“自保”的多是新产品和浮动汇率订单。据8月USDA和Cotlook的报告测算中国2008/09年的棉花消费量分别为1150万吨、1058万吨，与笔者的估测至少相差100万吨。

1、2007年中国对欧盟纺织品服装的出口额占中国纺服出口总额的16.84%，人民币兑美元虽不断升值，但对欧元却连续贬值，但2008年以来，欧元却大幅贬值，一个月竟达到10%以上，我国纺织品服装出口遭受重创，对美、对欧出口配额大量剩余，很多企业为了完成创汇指标“硬着头皮”接单。

2、美次贷危机只是全球经济衰退的一个导火索，正从欧美发达国家烧向亚州，中国外汇储备大幅贬值（至少10%以上），做为创造贸易顺差的大户——纺织品服装业受到的冲击不言而喻，企业面临接单难、难接单、不接单更难尴尬局面，反正站着、坐着、躺着都活不下去。

三、对2008年下半年乃至2009年中国经济的担心愈发加重，棉花、棉纺织业只是这个大环境下相对薄弱的一环，有人打的比喻是：中国受全球经济危机的冲击才刚刚开始，为欧美买单也刚刚开始，这阵风才刚刮到天津，离北京还有100多公里。中国政府在短短的一年时间里几乎动用了所有的金融工具，从调控到放松，从防通胀到防通缩，从冷眼旁观到被动救市，因此笔者对2009年的棉纺织业仍不看好，棉花消费能力很可能从“软着陆”到“硬着陆”，相当一部分纺织服企业难以熬过这个“冬天”。

1、美国金融危机没有任何好转的迹象，日前公布的美国消费信贷出现了10年来的首次下降，美联储主席伯南克更是称美国经济增长前景恶化，更可怕的是，这一切就像传染病一样在欧洲乃至全球市场传播，国际货币基金组织（IMF）已经呼吁各国采取全面行动，防止全球经济陷入长期下滑。

2、相当一部分经济学家认为：降息对解决危机作用有限，很可能仅是让经济放缓的速度变慢，防止其过快下滑，但下滑的趋势并不会改变。此轮降息，是中国首度与全球央行同步行动，与之相比，在此前即使有协调，也会有点时间差。业内分析，此次同步降息仅仅是第一步，中国可能更多参与到全球央行的其他同步行动。

2008/09年度棉企纺企一个都不能少

发布时间：2008-8-6 11:34:59中国棉花信息网文字选择：

一、基础棉花信息：

1、从种植面积、产量、天气等基本信息预测年度供应形势

a：2008/09年度棉花种植8468万亩，同比减3.15%，中储调查降4%，其中新疆兵团753万亩，降91.3万亩，江苏减种35%

b：2008/09年度产量722万吨，同比降5%，其中新疆280万吨，河南和江苏减产较大

c：山东、河北、江苏等内地棉区前期雨水多，坐桃低，棉花上市期估计推迟10—15天，内地棉区基本在9月20日前后集中上市，山西、陕西等地8月中下旬前后可开秤、加工

d：2007/08年度棉花供应：760+255（进口250—260间）+44（期末—期初，USDA）=1059；2006/07则为1021万吨，同比增3.6%

f：对2008/09年度产量的估计：USDA：773；ICAC：806；本网：722；cotlook：750——关键看后一个半月的天气

2、从纺纱量、固定资产投资增速等判断棉花消费能力

a：至6月底，本年度纺纱量1744.85万吨，全年破2100万吨不成问题；但疑问颇多，6月份纺纱量创纪录的达到199.9万吨？

b：2006/07年度，涤纶短纤和粘胶短纤、晴纶短纤等供应总量约880—900万吨，而棉花供应1021万吨，全用来纺纱（不计损耗）只有1900—1920万吨，而当年纺纱量为1903万吨？增长 200多万吨的纺纱量只需38万吨棉花？

c：2002、2003、2004年我国棉纺织业的固定资产投资增幅均在100%以上，2005年、2006、2007年分别降至55.5%，19.8%，13.32%，2008年1—6月份增幅降至两位数以下

d：2007/08年度中国棉花消费水平增长OR下降？新增的产能大还是减、停产的比例高？本网认为需求下降30—50万吨

f：新疆棉和高等级美棉、澳棉需求低于预期，说明高支纱、高支高密坯布遭遇出口瓶颈；另外是产业升级盲目、过快

3、从种植、收购、加工、棉副产品、运输成本来估算棉花价格

a：2008/09年度棉花种植物化成本增多少？70—120元/亩，增幅20%以上，以500斤亩产计算，籽棉价格上涨0.15—0.20元/斤

b：决定2008/09年度籽棉收购价格的主要是棉籽价格？对棉籽价格造成直接影响的是原油、大豆、玉米等相关产品的价格，美元贬值、地缘政治和基金炒作——上涨仍是主题

c：成品油价（93#汽油普涨0.85元/升）、人工成本上涨（拣三丝和轧花）导致1吨皮棉的成本40—50元；以300公里计算，运输费用上涨45元左右—合计近100元

4、从国家针对棉花、棉纺的政策分析

（1）针对棉花：

a：新疆棉移库运输补贴政策，自2007年度至2010年度，需其它措施配套：可能抬高新疆籽棉收购价，投资新疆的棉纺织厂搬回内地？

b：良种补贴涵盖的范围在缩小——棉种价格上涨，补贴面积下降和棉农对“良种非良”的认识

c：棉花进口滑准税，从临时进口关税到两税合一直至全面取消是个必然过程，前提是给予棉农足够的植棉补贴和保护

（2）针对棉纺：

a：适当控制人民币升值速度，至6月底，升值幅度超过20%——商务部向国务院建议，给出口企业喘息时间和打压热钱流入，热钱流入同人民币升值相互强化

b：纺织品服装出口退税上调2%。1、自8月1日开始实施，但调整范围和作用低于预期，看似我们直接补贴的是纺织企业，实际上补贴的却是国外的消费者；2、难逆转2008年下半年纺织形势；3、成为纺织品服装出口价格让步的底垫；4、退税能否及时退给企业？

c：货币从紧政策的转向——通货膨胀压力有可能走向中期或者长期化，货币政策的从紧态势将会持续，经济增速下滑与通胀压力高企是主要困境，短期国家从贷款上救市的希望不大，但政策的灵活性会增强，中小企业会得到一定救助；

（3）出口形势：2008年5、6月份我国纺织品服装出口额的同比增幅分别为9.67%和-4.18%，但若以人民币结算，其同比增幅分别为-0.54%、-12.46%，2008年纺织品服装出口“硬着陆”——必然要出口退税上调，棉纺厂进项税统一以及进口纺机免关税等政策

二、深入分析棉花形势：

1、利用基础信息，判断年度棉花的走势，准确的做出中轴线，选择买入或卖出时间

a：判断棉价的高点或低点没有意义，重要的是中长期走势，做一个面而非一个点，2008/09年度轧花厂仍赚加工费，流通企业没空间

b：短期关注下游产业形势（尤其是纺织品服装出口形势）比供需、成本更有效——棉花消费进入滞涨、下滑期，一些外商估测2008/09年中国棉花需求1020—1030万吨，本网950—980万吨

c：新疆棉移库补贴措施将使外棉，特别是高等级外棉的进入遇到阻力，取得国内经营权外商家数增多，操控数量加大（2007/08年度至少30万吨，新疆棉15万吨以上，约占国内棉花流通量的1/10）

d：内地棉花产业要向新疆转移？内地饮用水、灌溉用水水位下降（东北、华北和西北较重）；土壤沙化日重；棉花用工虽长，但强度不大；新疆压缩植棉面积——种棉仍是部分地区首选

2、从原油及农产品（大豆、玉米等）的走向判定棉价趋势

a：2007年，全球粮食价格飙升40％，2008年1季度再涨16%，全球粮食供应压力增大，印度、俄罗斯等40个国家发布了限制出口措施

b：发达国家加大玉米、大豆等生物能源的推广和开发，2006年，美国用于生产乙醇的玉米共4200万吨，2022年将达到1.8亿吨

c：大豆的定价权已丧失、油脂厂多用进口大豆，国际谷物市场都在下降探底；菜籽油高位回落，对油类市场形成打压——通胀的压力下，棉籽的价格仍有冲高的动力，但肯定要低于2007/08年度

3、从全球、中国经济环境（主基调）把握棉纺、棉花总体方向

a：宏观调控是收紧还是放松？国内的通胀由外围国际大环境输入和国内经济结构内在问题引起的，通胀压力有可能走向中期或者长期化，对棉花、棉纺行业的贷款、融资“易紧难松”

b：纺织工业的“拐点”已现？真正困难的是2008年下半年和整个2009年，上半年长三角、珠三角大部分纺织企业已处于“零利润”状态，，1/3棉花企业、1/3棉纺厂将在2008年底前淘汰

c：对部分大中型企业的扶持力度可能会加大，主要在出口退税和进口纺机免关税和信贷上，国家领导7月初对江浙粤鲁密集的集体调研，相信政策随后出台

三、棉花买卖操作中厚积薄发：

1、利用多层次信息——电子盘上规避风险：对套期保值充分理解和运用

a：中国期货市场目前没有期货投资基金，棉花期货95%以上是散户

b：现货商缺位，套保力量不足，而国外大棉商则100%在纽期上做套保

c：市场资金扩容速度赶不上品种扩容速度

d：，《期货交易暂行条例》依然禁止证券公司等金融类企业进入期货市场

f：需要棉花企业和棉纺厂提高认识，在已成熟的撮合市场锁定利润空间

2、建立自已的信息渠道——指导籽棉收购、加工、流通和销售

a：2008/09年度3.50元/斤的籽棉收不收？棉农同轧花厂间的僵持局面短期难解——自已给收购价划个范围，2.90—3.30元/斤，随棉籽的价格调整，专家=砖家

b：2008/09年度谁成为棉花经营的主体？轧花厂VS棉纺厂，棉价抵抗风险的能力下降，流通企业这个“蓄水池”越来越小

c：关注轧花成本，更要关注下游棉纺织形势

3、轧花厂充分利用资金——做两波行情

a：加工时期“快进快出”，加快资金的周转速度，扩大加工量，只赚加工费

b：在棉花“拐点”出现后的第二或第三高点进入（需要一定的判断能力，一般出现在5、6月份），做一轮推涨行情

4、棉企认清形势，联合抗“外”——争取国棉定价权

a：外商把经营国产棉做为身份和实力的标志——资金优势和套期保值是其法宝

b：资金短缺的大中型轧花厂很或能投入外商怀抱

c：政府应该扶持一些棉区、省份内的龙头棉花加工企业和流通企业，至少要把65%以上的棉花资源掌握在手中

d：融资渠道变窄，对农发行资金的依赖度继续上升，能否10.1前下发，有关部门表示将在资金上大力支持棉花收购、加工，但轧花厂和流通企业敢不敢用，何时用是个关键。

来源:中国棉花交易网 http://www.socotton.com

不工作只炒期货的人,以后的生活会怎样

在国内很多媒体，向来是报喜不报忧的。如果谁做期货，赚了几千万甚至几个亿。就一定会大炒特炒，似乎在告诉大家期货赚钱特别容易的。但实际上做期货做的倾家荡产的真的是太多太多，如果有10%投资者做期货长期下来能够稳定，就已经很不错了。

期货难主要在两点。

一、期货是带杠杆的投机行为，杠杆可以让你暴富同样可以让你负债累累。它会成倍增加你的贪婪和恐惧。不像股票，做错了可以放着，下一波行情说不定还会大赚。

二、期货是有时间的，因此对于散户只能以投机的心态做期货。一旦做错不能像股票一样拿着不动，必须想办法止损才行。长期下来，不管你采取什么样的策略做期货，总体上是盈亏同源的。做趋势的会死在震荡行情里，做震荡行情的会死在趋势里。

我为什么要劝年轻人，不要做期货？

一、浪费青春却得不到成功。不要相信那些机构或大佬说的话，由于人家做期货的钱是客户的钱，操作起来会轻松很多，系统技术也不会变形，就算亏了也不会伤到自己的生活。而大部分做期货的人都是平民百姓，任何投资前期都是交学费的，而期货的学费极其高昂，由于人性的弱点，每个人都有经历几次爆仓。如果没有控制好人性爆仓一次足够让你一无所有，负债累累。

二、熬坏了身体得不偿失。

身体上熬不住，现在期货品种是有夜盘的，像螺纹夜盘收盘时间在11点，铁矿石等品种收盘时间在晚上11：30，像黄金、白银等与国际接轨度较高的品种更是要持续到凌晨两点半，如此高强度的交易，再好的身体也熬不住。

相比身体上吃不消，精神上的摧残是最要命的，各种患得患失，各种恐惧与贪婪时刻摧残着你，身体熬垮是迟早的事情。我见过大部分做期货的人，大部分是掉发、精神萎靡、甚至还有抑郁症的倾向，永远活在自己的世界里，再也走不出来了。请问这样的人生，你要吗？

前段时间期货日报和证券时报联合举办了一次全国性的期货实盘操作大赛，是国内最权威的期货交易大赛，光操盘资金就超过了200个亿。能够参赛的都是期货老手，或者技术经验非常丰富的期货人，比赛结果却让人大跌眼镜。在这么多的高手中，盈利才占到22%，这些有严格操作纪律的高手，亏损资金超过20多个亿，光手续费就达到了10个亿，毫无疑问交易所和期货公司才是最后的赢家。

以前贴吧里有一个帖子非常火，大家都纷纷把自己期货投资经历都写出来，有新手也有老手，无一意外，对未来感到迷茫，大部分都是亏损累累，由于篇幅有限小豆就截取一段给大家看看，为了展现真实，有些帖子可能有错别字，我也就不改了，大家看看这些血淋淋的例子吧：

1、最惨的时候很多，现在我做的有点变态了，比如前不久的ws709，看着价格不正常，看着格林买，应该空，经历了1月豆的软逼仓后，想法变态了，去求我也买，1/3仓1828买了ws709，当时想，格林，我也日你哥一回，估计1900你还是要冲击一下的吧，作为散户，没法交割，近月品种作空我肯定弄不过你，等你弄到头了我卖你2次，没到几个交易日果然上了1900，于1898处平仓；既然挣了也没有空它。

2、其实这种交易想法是有问题的，有点和市场赌气了有时候喜欢上这些鸟人逼仓了；有个经验，逼仓的东西，总是冲1下，几天内弄个跌停，看你敢不敢买了。你就轻仓弄它，譬如2手，也挺有意思，混个脸熟，积累1个经验，这个市场阴谋是有的，目前的麦子行情我感觉就是，经常输在这些地方。

3、最惨的时候是2004那一年的空铜，铜自30000处下来没有敢空，后来反弹，那1次的铜日k线非常有特点，60均线看着非常有实力，简直不可逾越，于是在60日线大概26500处空了铜，大赚，后来突然有个想法，既然铜能连续上涨那么长时间，跌也应该相仿吧，整天就想着空铜，结果大家也知道了，亏到资金的1/3，还好后来按照1/3仓的原则（多亏了这个原则），做不起碰雀了铜，但内心里还是整天想着怎么空铜。

经历了这个事，结合其他几次的经验，后来我给自己定了个规矩，在某个品种上赚后，要坚决换个品种做，大家可以试试，效果很好档陆，因为你对1个品种的认识总有1天会害死你，就象谁说过，市场总有1个错误在等待你，有一定的道理。做同1个品种也是！

4、期货交易这东西,成功一个人死掉千百人.所以对大多数人来说,这只能算个奢侈的玩具.在艰难的时候你是否还能有足够的耐心等行吵顷待合适的机会.你的投机素养又是否让你在筛选机会上有概率的优势.最后长期赢利后你是否会放松纪律要求,一把输了个底朝天呢.太多太多了.......

5、爆仓之后无处可去，目前寄居在女朋友家，天天噌吃噌喝，只好把自己当无赖，要不然实在没脸这样住下去了，要崩溃了。

6、"输了这么多,赚回也只能靠期货了...."....虽是荒唐言,满纸辛酸泪!!!!!

7、前一段忙活了半年好歹资金回笼，一次错误一周内仅剩60%,nnd！好在我心态平和，没往心里去，满仓操作一个月又基本回笼了资金，节前还满仓空的玉米805（空头尾盘被套，跺脚留仓，本来计划要空仓的）。总结一下：每次亏的难么很都是逆势满仓所致，同时我还注意到满仓作日内波段正确的话挣钱是很快的，经过这么一番折腾，我决定每年还是少操作，看准了仅仅作1－3次就足够了，有的行情虽然可以混水摸鱼，可毕竟还不是我等可以赚钱的时段。

8、我刚做了1年多,这次多锌在最低点16200爆了,也是共亏了50万；

9、交易和生活一起输掉,更沮丧的是不知道自己还能不能站起来?

10、05年听了著名分析师的战略性空铜的言论,3个月后亏完,有死的念头,要不是想想父母都健在,也不知现在是啥样了。

11、心都碎了……呜呜呜。女友怀了我的骨肉，我却赔的身无分文……女友走了，孩子没了。（我都不敢猜是男是女）

12、经济最难的时候，交完房租，买了0.15元一斤的白菜100斤，和公交月票，口袋里只剩10元钱，真的只剩10元。

13、最困难的时候，老爸老妈把养老的钱都给我了，去还债，老泪纵横呀！！！

14、估计每个人都惨过，03年入行，一直做期货，从来没断过，可是也一直亏，不知道会亏到什么时候，总以为自己差不多的时候就开始大亏一把，然后用很辛苦的时间把它拉回来，还没拉回来呢，又大亏一把，挺累的，俺的青春就这么过了，嫁不了人了啊，不知不觉的就成了“剩女”一族，估计以后也嫁不出去了，谁愿意去娶一个赌徒呢？而且是不赚钱的赌徒呢？

15、最惨的时候是爆仓付不起房租，在出租屋啃了一个月方便面。

16、现在负债80万手上还有三万多资金感到穷途末路了。