期货趋势跟踪策略 期货趋势跟踪策略有哪些

什么是CTA趋势交易策略

CTA策略称为商品交易顾问策略，也称作管理期货。商品交易顾问对商品等携扮投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。

趋势交易是通过大量的指标排除携悄市场噪音，设定交易系统，判断当前市场趋势，然后建立头寸，而调整头寸的临界点都是特定计算机算法所规定的。CTA策略的趋势交易之所以会取得成功，不仅是因为投资者相信市场并非那么有效，更重要的是他们观察到市场是存在趋势的。

事件性影响会导致标的物价值在短期内迅速提升，但其价格却需要一段时间后才提升，之后价格还可能会继续攀升以致超出其价值。在这辩隐灶期间，趋势跟踪策略就可以买入获利。

什么是CTA策略

CTA策略称为商品交易顾问策略，也称作管理期货。商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。

趋势交易是通过大量的指标排除市场噪音，设定交易系统，判断当前市场趋势，然后建立头燃仿桐寸，而调整头寸的临界点都是特定计算机算法所规定的。CTA策略的趋势交易之所以会取得成功，不仅是因为投资者相信市场并大颂非那么有效，更重要的是他们观察到市场是存在趋势的。

事件性影响会导致标的物价值在短期内迅速提升，但其价格却需要一段时间后才提升，之后价格还可能会继续攀升以致超出其价值。在这期间，趋势跟踪策略就可以买入获利。

扩展资料：

CTA策略研究方法：对单个品种历史上的量价数据进行分析，包括开盘价，收盘价，最高价，最低价，成交量，持仓量这些数据，皮坦提炼出具有概率优势的规律，这就是通常意义上的因子或者策略，并将此规律用代码实现，并假设这类规律在未来会依然存在。

最后用此类规律来判断品种未来的方向，进行开仓，平仓，加仓，减仓等操作，并以此来获利。通常来说，演化至今的CTA策略基本都是全自动交易，但也依然有辅之以手工判断的交易存在。

CTA基金更可能是以信托投资的形式出现，收入的主要来源也更可能是盈利分成而非管理费，这一点与现有的证券投资基金不同，更接近于私募基金。

因此，与公募的证券投资基金只有投资者、管理人（基金公司）、托管人（商业银行）三方参与，各方的权利义务相对清晰不同，CTA基金涉及的利益方更多，管理的难度也更大。这对监管机构也将是一个巨大的挑战。

参考资料：百度百科---CTA Fund

李焕逸:趋势跟踪让程序化做得更漂亮

翻看2014年“期货实战排排网”的年终数据，昵称“扬韬”的期货管理账户，在累计展示的309天内，以参考收益率66.43%，累计净利润超过400万元的成绩位居前列。在向来不乏高手的“期货缓竖实战排排网”同台竞技中，这样的成绩也许还不够靓丽。但若从程序化交易的角度来衡量，如此战绩就足以说明这一账户背后的交易策略“火力十足”。为此，期货日报记者专访了该账户管理人—上海高程投资经理扰慎大李焕逸。

制胜关键：多模型趋势跟踪策略

“去年很多品种都走出了较大的趋势，所以我们的趋势跟踪系统表现得还不错。”在自我评价去年不错的收益表现时，李焕逸将此归因于市场配合，策略给力。

翻看“扬韬”账户从2013年12月初以来的净值增长曲线图，在整体向上的趋势中两个重要“爬坡”阶段清晰可见。在2014年3月底至5月底、8月11日至10月底这两个阶段，该账户的投资收益基本上呈现90度直线攀升。

“第一阶段我们的盈利主要来自期指的交易。”李焕逸回忆说，而随后第二阶段盈利则主要来自商品期货交易，而在这一阶段，国内大部分商品品种都出现了下跌趋势，这对于趋势跟踪策略非常有利。

就程序化交易而言，快速识别并捕捉市场波动发出的交易信号至关重要。李焕逸坦言，程序化交易并不预测行情走势，而一旦有行情能够抓得住才是最重要的，去年交易中的主要盈利就来自市场发生大波动的时候。

“期货实战排排网”供应的分析数据显示，“扬韬”账户的交易品种非常广泛，几乎实现了全品种覆盖。这其中既有棉花、白糖等软商品，也有大豆、豆粕等油脂油料品种，还有橡胶、PVC、PTA化工品种，此外还有沪深300股指期货。对此，李焕逸告诉期货日报记者，交易品种的选择并没有特别的偏好，基于趋势交易的策略，交易品种选择坚持两个标准：历史上较具波动性的品种；市场流动性较高成交较为活跃的品种。

而在日常交易中，仓位管理也是程序化交易的重要组成部分。李焕逸表示，去年5月之前，主要运行股指期货交易，加上当时市场波动较大，所以持仓比例偏重。而在去年下半年主要对多品种运行趋势交易，而且基本上是在确认市场有趋势的时候才参与交易，所持仓比例也相对较低。

群策群力：策略模型的普适性很重要

优异的成绩背后是优秀的交易策略，而这些策略又是来自一个富有经验且紧密协作的团队。

“我们的交易策略都是集体智慧的结晶。”对于账户的优秀业绩，李焕逸更愿意将这归功于团队的力量。现在，公司投资团队拥有多名有着丰富经验的投资经理。这其中既有曾就职于国内大型券商量化部门的专业人士，也有对港股、A股及商品期货市场都有丰富经验的专业投资人士，还有擅长对市场基本面挖掘并利用数学统计方法建模的高手。此外，公司投资团队中还有熟悉投资流程及各业务环节的专职风控人员。

“团队内各个人分兵把守，各司其职。”李焕逸告诉期货日报记者，作为“扬韬”账户的管理人，其主要职责就是对数据运行挖掘并研究制定量化交易模型。“由于对量化交易有着浓厚兴趣，过去的几年中自己主要研究不同的交易模型，主要有多品种趋势跟踪、期指多系统中期交易、商品期货行为分析、多品种跨期套利等多个模型。”

程序化交易，策略的多样化和广泛的市场适应能力的重要性不言而喻。对此，李焕逸告诉记者，公司交易团队非常重视策略的市场适应能力。在研发策略的过程中，团队也曾常出现过度拟合的情况，过往历史阶段的优异表现并不代表策略未来依然有效。“所以稳定性可能比历史表现更为重要。”李焕逸表示，在实际研发中，团队重点关注策略的基本标准是：模型孝陆应该具备较强的行为理论支撑；模型应该在较长时间内持续有效；模型应该对大部分品种同时有效。

值得注意的是，近两年来国内期货程序化交易的发展势头迅猛，这自然也带来了更大的市场竞争，策略的趋同化问题日渐突出。对此，李焕逸直言，最近随着市场参与者的变化，市场中出现了交易滑点的扩大、市场短时间内的波动加大等问题。“总的来说，市场可能比以前更为复杂，对交易者来说将面临更多的挑战，我们也需要花更多的精力去解决这些问题。”

管理理念：安全环境下赚取预期利润

不同于主观交易，程序化交易对于风控标准更高、更严格。对此，李焕逸向记者表示，公司风险管理理念的核心是在安全的环境下赚取预期的利润，即公司所有产品在设立之时，即需全面权衡市场基本情况，判断是否可以尽可能在不承担风险的环境下运行投资，该种投资能否获取稳定的、符合预期的利润。

为此，公司设立的风险管理架构主要有两个部分：

第一个部分是产品设立时的风险决策专家组。在产品设立时，基金经理需要在公司内路演，除产品要素外，重点回答风控小组的问题，即在各种极端环境下，公司和客户所能承受的风险极值，这种极值只有满足公司和客户的双重需要，才会允许产品的设立。

第二个部分是产品运营时的风险监控顾问组。公司风控委员会在产品初期建仓、运行期间、产品结束前夕三个阶段对产品净值运行全天候监控，如果产品回撤幅度在预期范围内，则基本不干涉基金经理的操作。如果产品回撤幅度超出预期，则随时启动预警机制，要求基金经理根据预案运行仓位调整，以此来降低产品投资组合面临的市场风险。

具体到实际操作阶段，管理基金的主要风险在于净值回撤的风险和组合中个股的风险。例如，在运行股指期货交易中，首先是限制股票组合占沪深300的权重为六成到七成，保证对冲的时候可以同向变化，偏离不大。对单一个股的基本面和消息面实时跟踪，有重大基本面和消息面变化的时候再运行人工处理。

“而从更广泛的风控管理角度看，我们主要靠定量分析技术来控制风险。”李焕逸告诉期货日报记者，公司一般设定净值高位回撤5%止损。单一个股如果基本面和消息面出现重大变化，会人工做一些调整。同时每天跟踪个股的信息，并适时监控这些风险。

什么是趋势跟踪技术

趋势跟踪－顺势交易名家策略解读

【内容简介】

无论在牛市熊市，利用趋势跟踪策略都能得到非凡的盈利机会，一些交易名家由此成为亿万富翁。在本书中，作者迈克尔·卡沃尔严禁的分析了历史绩效数据，来证明了趋势跟踪策略的运用。这些有效的数据来源于洞察一些最优秀的趋势跟踪交易者—他们究竟是如何限制风险，坚持进行高利润波段操作的？与亿万富翁们促膝长谈后，你将发现在自己的投资组合中如何应用这种策略。迈克尔·卡沃尔在本书中同时也打破了几个常见的认识误区，利润“长期持有”和“基本面投资”这样的观念。

【图书目录】

前言

致谢

第一部分

1趋势跟踪

认清何为市场

独立面对盈亏

你是投资者还是交易者？

你的类型：基本分析？技术分析？

你的决策：感****易？机械交易？

趋稿颤势跟踪：永恒的投资策略

趋势跟踪无效了吗?

趋势跟踪操作法则：追随价格

趋势跟踪策略：截断亏损，让利润奔跑

以止损应对亏损

结语：趋势跟踪是一种思维方式

2伟大的趋势跟踪交易者

比尔•顿

约翰 W•亨利

艾德•斯科塔

基斯•坎贝尔

杰里•帕克

沙勒姆•亚伯拉罕：德克萨斯先锋

理查德•丹尼斯局李

理查德•邓齐恩

杰西•利弗莫尔和迪克森•瓦茨

第二部分

3趋势跟踪的绩效数据

不与指数比较，追求绝对收益，

高波动性带来高收益

浮亏无所畏惧

相似的趋势跟踪绩效

交易是零和博弈

4趋势跟踪大事件

事件1：泡沫股市

事件2：长期资本管理公司的崩溃

事件3：亚洲危机蔓延和维克多•尼德霍夫

事件4：里森与巴林银行倒闭

事件5：德国金属股份有限公司

大事件的思考

5趋势跟踪的棒球思维

本垒打——追求致命一击

比利•比尼的数字决策胜术

约翰•W•亨利的棒球世界

忽略数据与佩德罗的失败

第三部分

6趋势跟踪关注焦点：行为金融

抑制自己的行为失控

情商：交易成功的核心特质

神经语言学：获取交易心理优势

艾德•斯科塔的交易部落

保持好奇心与热情

把追逐成功立为座右铭

7趋势追踪的决策过程

寻求简单：奥姆剃刀原理

依据单一信息快速决策

不需要掌握所有事实

注重过程胜于结果

8趋势跟踪者：视交易为科学

形成批判性思维习惯

接受非线性世界的现实

复利是投资的魔术

9别再寻找交易圣杯

买入持有的幻梦

沃伦•巴菲特：买入持有之王的战略

摊平亏损——走向深渊

崩溃和恐慌:退休计划

陷入财务分析误区的华尔街

第四部分

10趋势跟踪交易系统

风险、报酬和不确定性

趋势跟踪交易系统五键腊败个核心问题

设计你的交易系统

11我们的结语

趋势跟踪会失灵吗？

亏损者才应该受到责备

让客户了解游戏规则

高风险、高收益才是致富之路

趋势跟踪：勇敢者的游戏

附录

A：成功交易者的个性

B：趋势跟踪模型

C：操盘秘诀交易系统的例子

D：现代投资组合理论和期货管理

E：交易系统决定性的问题