期货成本计算 期货交易成本

期货冲击成本怎么算

在激灶举实际估算期货市场冲击成本时，首先计算股指期货每次公告揭示的成交价格差距占各近月份期货合约价值的比率，然后求出最大与最小期货冲击成本，作为完成一次交易之双边市场冲击成本，最后取其二分之一为单边期货的市场冲击成本。

投资者往往需在期货市场买进或卖出相当规模的股指期货合约，此规模的供需力量会影响到市场价格变化，使得成交价格并非委托买卖价格。投资者期货交易不得不承担由此产生的冲击成本。市场流动性越差，投资者需要承担的冲击成本越大。

已有研究成果表明，在市场流动性较好的情况下，大部分交易只会产生一档的价差，或者至多两档，此时，可以采用一档作为期货市场的冲击成本;当市场流辩陆动性不足的情况下，买卖报价差可能较大，以大于一档的价差作为期货市场冲击成本。

同时，我们在进行“期货冲击成本”的测明碧算时应该将“流动性”也纳进来综合考虑。为减小冲击成本而过分降低交易速度并不可取，交易时间过长反而会带来期货价格波动风险加大，得不偿失，应该寻求冲击成本和交易时间长度的平衡。

拓展资料：

冲击成本是指在交易中需要迅速而且大规模地买进或者卖出证券，未能按照预定价位成交，从而多支付的成本。冲击成本被认为是机构大户难以摆脱的致命伤。

冲击成本全称价格冲击成本。国际上通常用它来来衡量股市的流动性。它也可称为流动性成本，是指一定数量的委托（订单）迅速成交时对价格的影响，因此是一个包含即时性和合理价格两方面要素的指标。

期货交易成本计算

(1)佣金和交易手续费

袭野佣金是商品期货交易者支付给商品期货经纪公司或经纪人的报酬。我国经纪公司也有按交易手数计收佣金的。

交易手续费是商品期货交易者通过期货碧禅橡经纪公司或经纪人向商品交易所支付的期货交易手续费。我国现有商品交易所收取手续费的方式一般是按成交手数计算，每手缴手续费因品种不同而不同。

(2)保证金利息--资金成本

保证金利悔旁息是从期货交易开始到结束的全部时间内缴付保证金(包括追加保证金)所占用资金而应付的利息，是一种资金使用成本，它以银行利息率来计算。保证金利息与商品期货交易金额和期货合约持有时间成正比关系。但是，作为保证金本身，其性质是交易押金或定金，并不是期货价格的构成因素，它的大小不会影响已经确定的期货合约的价格。

(3)交割费用

卖方客户的主要交割费用包括：

入库费、检验费、现货仓储费、期货仓储费、交割手续费。

买方客户的主要交割费用包括：

交割手续费、期货仓储费、现货仓储费、出库费。

如何计算期货的持仓成本

持仓成本，大体上讲由3部分组成：相关费用，资金利息，增值税。

具体来说，相关费用又包括交易费，交割费，入库（出库）费用，仓储费等。

所以，套利持仓成本=仓储费+交易手续费+交割手续费+资金利息+增值税。

具体看你是滑伏套几个月，然后计算出相关费用就可以。

WS0809和WS0901合约无风险套利持仓成本:

交易手续费 1.2元/吨

交割手续脊毕费 2元/吨

仓储费 0.3*120=36

资金利息 2007*0.0747*1/3=49.97

增值税 116/1.13*0.13=13.34

合计 102.51

以7月9日收盘价计算，WS0809收盘2007，WS0901收盘2123，价差116元，此时两合约存在套利机会。

套利成本：102.51

通过计算我们看到两合约的持仓成本在102.51元，正向市场中，如果两合约的价差大幅高于此值，则我们就可以进行买入WS0809卖出WS0901的套利操作。信野携

上面的交易，交割费用是具体公司的，看你公司收多少。然后单位要注意一致，比如以每吨计算，都要以每吨。以合约为单位，都要统一。

期货价格怎么算出来的

期货价格是指期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标的物的价格。

期埋铅货价格=现货价格+融资成本

如果对应资产是一个支付现金股息的股票组合，那么购买期货合约的一方因没有马上持有这个股票组合而没有收到股息。相反，合约卖方因持有对应股票组合收到了股息，因而减少了其持仓成本。因此期货价格要向下调整相当于股息的幅度。结果期货价格是净持仓成本即融资成本减去对应资产收益的函数。即有：

期货含液州价格=现货价谈蔽格+融资成本-股息收益

一般地，当融资成本和股息收益用连续复利表示时，指数期货定价公式为：

F=Se^(r-q)(T-t)

其中：

F=期货合约在时间t时的价值；

S=期货合约标的资产在时间t时的价值；

r=对时刻T到期的一项投资，时刻t是以连续复利计算的无风险利率（%)；

q=股息收益率，以连续复利计（%)；

T=期货合约到期时间（年）

t=时间（年）

考虑一个标准普尔500指数的3个月期货合约。假设用来计算指数的股票股息收益率换算为连续复利每年3%,标普500指数现值为400，连续复利的无风险利率为每年8%。这里r=0.08,S=400,T-t=0.25,q=0.03，期货价格F为：

F=400e^(0.05)(0.25)=405

我们将这个均衡期货价格叫理论期货价格，实际中由于模型假设的条件不能完全满足，因此可能偏离理论价格。但如果将这些因素考虑进去，那么实证分析已经证明实际的期货价格和理论期货价格没有显著差异。

本条内容来源于：中国法律出版社《法律生活常识全知道系列丛书》