期货期权隐含波动率 期货期权隐含波动率计算公式

什么是期权的隐含波动率如何计算

隐含波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用橘碰于反映金融资产的风险水平。隐含波动率越高说明未来的期权权利金价格波动会越大，波动率走低说明未来价格波动会变小。

隐含波动率的计算很简单，只要分析每个期权的实值和虚值圆配谈的状态及成交量的大小，期权的续存期等因素，通过计算得知某一日的综合隐含波动率，并且按照日期连线得出隐含波动率指数的曲线，以此来反映市场状况。

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一般来讲，计算隐含波动率有四种方式分别是：

1、VIX指数编制法：利用方差互换原理，通过对近月合约和次月合约满足条件的看涨，看跌期权的隐含波动率的选取，将其加权平均而得。

2、交易量加权法：其权重是该品种期权交易量与该期权总交易量的比值，很显然越是成交量越大的品种对整体的隐含波动率影响越大。

3、Vega加权法：Vega是指期权价格相对于标的资产波动的敏感系数。由期权定价的理论可知，平值期权的Vega值是最卖巧大的。

4、特定合约选取法：不进行加权，只选代表性期权隐含波动率，例如平值期权、成交量最大期权合约等

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如何计算期权的隐含波动率

计算隐含波动率的方法有很多种，但这些方法都是利用了期权波动率越大，期权价格也会越大的特性，具体计算过程包括以下4个阶段。

CM>C（S, X, r, T,

20%），在波动率参数代入20%后，理论价格仍小于市场价格，说明若要与市场价格相同，需要代入的波动率参数要大于20%。

CM<C（S, X, r, T,

40%），在波动率参数代饥拦入40%后，理论价格大于市场价格，说明若要与市场价格相同，需要代入的波动率参数要小于40%。即参数要在大于20%的同时小于40%。

CM>C（S, X, r, T,

30%），在波动率参数代入20%与40%之间的值敏迹30%后，理论价格仍小于市场价格，所以需要代入30%与40%之间的值。

CM= C（S, X, r, T, 35%），在波动率参数代入35%时，理论价格与市场价格相同，得出IV=35%。

利用期权波动率越大，期权价格也会越大的特性，可以找出使期权市场价格与理论价格相同的波动率。

因此，隐含波动率是使期权市场价格和理论价格相同的波动烂拿胡率。隐含波动率是通过市场中正在交易的期权现价求出的，所以可以解释为当前波动率。

期货期权隐含波动率最高是多少

60.34%。2011年至2023年的盯侍12年中，芝商所的黄金期权最高隐含波动率是60.34%，最低隐含波动率是7.48%，30天黄金早历平值期权在过去12年中90%的时间内交易。伴随期货价格的大幅上凯睁吵涨，平值期权隐含波动率最高达到了16%的高位，当前回落至15.5%。

谁来告诉我期权的隐含波动率怎么算的

隐含波动率(Implied Volatility)是将市场上的期权或权证交易价格代入权证理论价格模型<Black-Scholes模型>，反推出来的波动率数值。

由于期权定价模型(如BS模型)给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐含波动率。

我们知道，对于标准的袜岁拦欧式权证的理论价格，可以通过B-S公式计算。在B-S公式中，共有权证价格C或P、正股价格S、行权价格X、剩余期限（T-t）、无风险收益率r和波动率σ六个参数。具体公式如下：

在这6个参数中，我们如果知道其中5个参数的值，就可以通过B-S公式求解出第6个参数的值，尽管有的参数得不到明确的解析表达式，但是可以通过数值算法求解。

也就是说，对于特定的权证，根据现有市场的权证价格C或P、正股价格S、行权价格X、剩余期限（T-t）、无风险收益率r五个参数，可以倒推出隐含在现有条件下的波动率，也即我们经常所说的隐含波动率或引申波幅。

为100%-200%，用（100%+200%）/2=150%的波动率计算权证理论价值（3.698元），发现大于市场价格，再一次将隐含波动率区间改为100%-150%，重复上述操作直至隐含波动率区间小到雀唤可以认可的程度。虽然这种方告胡法人为计算比较麻烦，但通过计算机程序（如VB，SAS等）能够很快而又精确地算出结果