期货市场教程视频 期货市场教程视频讲解

求期货从业资格考试视频音频课件资料!!!

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期货从业人员资格考试包括三个科目：“期货基础知识”、“期货法律法规”和“期货投资分析”。通过“期货基础知识”和“期货法律法规”两个科目后，可报考“期货投资分析”科目。每科目考试时间均为100分钟。

考试地点：北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都液旦蔽、贵阳、昆明、西安、兰州、银川、西宁、乌鲁木齐、拉萨、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、无锡、温州、赣州、金华、烟台、徐州、汕头、保定。

预约考试城市包括：北京、上海、广州、杭州、深圳、南京、成都。

考试注意事项：

1、考试一律在指定时间和考场内进行；

2、考生务必在开考前30分钟进入指迟肆定考场，进行现场照相，验对准考证和身份证等有效证件；

3、考生进入考场必须携带准考证打印件和身份证，按指定的座位就座，入座后自觉将证件放在座位左上角，以备监考人员检查；

4、考生拍照进场后至考试过程中一律不得擅自离开座位和考场，特殊情况必须有监考人员陪同；

5、迟于开考时间20分钟者不得入场，考试开始30分钟后方可交闹州卷退场。开考20分钟内未能在考试机上登录并确认的，视为缺考。

新手如何学习期货知识

如果你是一个初学者你应该先学一些股票期货方面的基础知识，比如学一下“证券投资学”这门课程。

在此就我知道的给你指点一二，更深层次的还需要你自己努力哦：

什么是股票？股票有什么特征？

股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限只任，承担风险，分享收益。

股票是社会化大生产的产物，已有近400年的历史。作为人类文明的成果，股份制和股票也适用于我国社会主义市场经济。企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于生产经营。国家可通过控制多数股权的方式，用同样的资金控制更多的资源。目前在上海。深圳证券交易所上市的公司，绝大部分是国家控股公司。

股票具有以下基本特征：

（l）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。

（2）参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。

股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。

（3）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。

股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收人或实现资产保值增值。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。以美国可口可乐公司股票为例。如果在1983年底投资1000美元买人该公司股票，到 1994年7月便能以 11 554美元的市场价格卖出，赚取10倍多的利润。在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产重置价格上升而上涨，从而避免了资产贬值。股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投资对象。

（4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的顷升可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。

那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进人生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。

（5）价格波动性和风险性。股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票枯肢价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股雀败老票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。例如，称雄于世界计算机产业的国际商用机器公司（IBM），当其业绩不凡时，每股价格曾高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元。如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失。

从最通常意义上讲，期货全部与期货价格有关。期货交易人在本质上是交易他们通常在数月内或更短时间内要买卖产品的价格的协议。这些协议是明确交易商品数量和其它详情的合约。

大多数投资者与买卖期货相比更擅长交易股票。股票和期货交易所都是属于联邦政府管理的交易所，并且要求交易人在获得报酬过程中承担风险，但二者的交易中存在重大差别。

主要差别之一是买股票时通常要求您提供股票价值的 50%到 100%去进行交易。而交易期货时，只要提供合约标示价值的约 5%到 10%。期货的杠杆作用的优势使您能以更少的初始资金在市场上建立头寸。

交易期货和股票之间的另一个重大差别就是期货合约有交割日。买股票后，您可无限期地持有该股票。买了期货合约，其将在预定的未来日期终止。在终止日，期货合约以两种方式进行结算－现金结算或实物交割（交易实物商品）。大多数交易人在进入现金结算或实物交割前就将其持有的头寸对冲(卖出其已买的，买入其售出的)。

投资者购买股票只有价格上涨时方可获利。但是，无论期货合约行情上涨还是下跌，您均可从中获利，因为您可买卖任何交易单－即您可在买入该份合约前将之卖出。这种效率和灵活性使得投资者能够在市场看涨和看跌时都有可能获得利润。

期货市场参与人

期货市场中主角是谁呢？从交易场所到电子交易屏幕，期货市场吸引众多参与者，如养老基金、投资顾问、投资组合管理人、公司财务主管、商业和投资银行、经纪商/交易商和个人。期货市场得以繁荣是因为它们吸引了两类交易人－套期保值交易人和投机人。

套期保值交易人

套期保值交易人进行期货交易是因为他们想减少和有效管理其投资和经营中涉及的价格风险。不利的现货价格变化影响套期保值交易人的业务。因此，套期保值交易人力图保护其投资组合或产品免受此类影响。套期保值交易人在期货市场上进行买卖是为了确定其日后打算买卖的商品或金融产品的价格。为此，他们努力保护自己不受不利的价格变化的影响。

投机人

投机人包括仅仅想从价格变化中获利的投资者。在没有买卖某现货商品的确切需要时，投机人仅想从期货市场的涨跌中获利。他们也是市场流动性的一个重要组成部分。在电子市场上为其自有帐户活跃地进行交易的短线投机人在交易过程中对市场的流动性起到了重要的促进作用。

经纪人和经纪公司

期货市场投资者一般通过一个经纪人或者经纪公司执行其交易委托。这些公司作为市场和客户间的一个通讯连接，处理客户委托，并在交易场内或通过电子方式执行委托。经纪公司一般提供全面服务或仅提供代理服务。提供全面服务的公司提供市场信息和建议，协助客户做出交易决定。代理服务则仅执行客户委托。

摘录————————：

2000年3月，因工作需要，我开始步入期货市场。树叶绿了又黄，窗外风景恍若一梦。多少个日夜饱受"期与未期"事件的煎熬--期货啊，你明天怎么样？亲手培植的数盆花草，由根节已然生得郁郁葱葱，高挺身姿，望着窗外的寒冬：她们也在做着春的梦吧？

偶遇美国期货界资深记者威可夫先生关于期货市场的经验之谈,读之爱不释手,编译整理成系列文章,奉献给期货界朋友;同时作为辞旧迎新的纪念-再见了！带走我童年与青春的21世纪！并致多年合作的和讯财经网!-----编译者郭鉴镜

关于作者威可夫先生

我在世界头号期货和期权网站--《期货园地》担任首席技术和市场分析师，同时编辑发行两份自办期货投资顾问快报：《吉姆*威可夫美国市场评述》和《吉姆*威可夫国际市场评述》。这两份刊物即时报道期货市场信息，提供投资战略，文章内容浅显易懂。希望我的工作能为您在期货市场走向成功有所裨益。

（一）对于期货市场初入市或入市时间不算长的投资者，经常阅读这两份刊物可以了解期货市场，学习期货交易。好多读者想了解期货知识，我办刊物的初衷就是为了满足读者这一需求。看过我的文章的人都知道，我行文深入浅出，即使是初学期货的人也可以看明白。这两份快报是期货投资者手头必不可少的资料。

（二）对于期货市场资深人士，您可以获得全新的投资理念，以及您时时想听到的"其他观点"。有些观点，在您读了之后也许会豁然开朗。

（三）对于每位投资者，我会紧密关注市场变化，及时捕捉商机，使我忠实的客户提前作出反应。

好多朋友向我寻问个人的经历及市场投资哲学，下面我就向大家作一个简要的介绍：

这20年以来，我最好的年华是在股票、金融和商品期货交易市场中度过，我曾经多年从事财经报道。

我在芝加哥和纽约商品交易所开始记者生涯。期货市场变幻莫测，我经常报道美国和国际期货市场的消息，从而很快就了解到有关期货的一些知识。不久我发现，在期货市场，无论是从事猪肉、债券，还是股指期货，成功的投资人都有一个共性：那就是几乎所有的人都依靠技术分析来获取胜利。

步入财经记者这个行当不久，我就开始着手研究技术分析方法。我发现技术分析简直太神奇了！通过研究技术图形和技术指标，我意识到市场中的投资人可以分为两个层次："专业人员"和象我这样的业余队员。为什么这样说呢？期货（股票）市场的价格走势，历史价格，包括成交量，包容和反映交易者所知道的一切消息或基本面的情况；期货或股票市场价格的涨落也提前消化市场对未来行情的预期及相关消息等等。

假如一个投资人努力想了解所从事期货品种或某只股票的全部情况，包括基本面的变化，及其他影响市场的方方面面，不是专职人员是很难办到的。即使交易者全身心投入市场研究中，他/她仍无法象专业人员一样对市场了解得那么全面，那么快捷。因此所有成功的投资人都采用技术分析法来弥补这一缺点。

我认为那些从事过商品期货、金融或股票指数期货交易的人在今天的股票市场中占有优势。因为眼下的股市和商品期货、金融期货市场一样，波动巨大。要想在险象环生的市场中取胜，就得讲究入市和出局的战略，这样才能使赢利最大化。成功的期货交易人要有以不变应万变的良好心理素质。

以下几点是我个人在市场分析和交易战略方面的经验之谈，仅供参考：

（一）正如其他工作一样，市场分析和交易的成功离不开勤奋。不要想走什么捷径，每一位投资人在交易前一定要做好基础工作。

（二）掌握基本的市场、技术分析和交易策略。我曾经研究过经典技术分析书籍，同世界上最优秀的专业投资人面对面探讨过期货市场知识。正如我的朋友斯图尔特*泰勒所说：在运用成功的交易战术时"越简单越好！"这一点多数人都同意。世界上再好的中端网络，再好的计算机交易系统，也比不上易行的、经过深思熟虑的交易计划。不要把战略和战术相混淆，简单易行的投资计划是建立在前期大量的研究、准备工作之上。

关于我个人，我在美国爱荷华州出生并成长，现在仍住在这里。我的妻子贤惠善良，孩子们聪明好学：儿子在上中学，女儿正读大学。平时我拼命工作，工作之余我也拼命地玩。我喜欢冒险：从开吉普车跨越美洲大陆最高山峰的山口，到Boudary Waters寒冬野营，乃至深入南美洲丛林中徒步，我永远喜欢迎接

期货怎么操作

我们知道，在期货市场中，大部分企业买卖的期货合约的目的，是为了规避现货价格波动的风险，而大部分投资者则是为了博取价格波动的差额。因此很少有人愿意参与商品的实物交割，在到期前都以对冲的形式了结。

那么做期货到底该怎么入门，做期货的入门条件有哪些呢？

做期货入门条件1：先做模拟交易

我认为一开始就做实盘交易，对于期货新手来说难度较大，而且期货交易杠杆程度之高，大大增加了投资者爆仓的风险。所以要想期货入门，先做期货模拟交易还是非常有必要的。

模拟交易软件推荐文华财经，这应该是市面上最专业，操作也相对便捷的交易软件了，新手可以试试看，直接在官网申请模拟账号，用于登录电脑端和手机的客户端。手机版也非常适合新手进行模拟交易，在应用商店直接搜“文华财经”。

做期货入门条件2：系统学习期货知识

系统化的期货知识，能够帮助你对期货市场建立一个相对全局化和相对客观的格局，而期货教程是你最好的帮手。有了期货账户之后，你一定会发现自己期货学习的愿望更迫切了，想尽快了解期货交易的干货。其实关于基本面和技术面的分析，期货和股票大同小异，而在不断地学习和稳步的实盘交易中，你会形成自己独特的交易系统。在这里推荐三本书：《期货交易技术分析》、《日本蜡烛图技术》、《期货八阵图》。如果想加快期货入门的速度，可以报名参加期咖网的期货实战课程。

做期货入门条肆迅件3：选择靠谱的期货公司开户

当你发现自己在期货交易方面确实很有天赋，或是对这个行业有着无穷的热情，那么就可以找个靠谱的期货公司开户了，关于期货开户的一切，期货公司会很愿意协助你完成，不过目前市面上的期货公司鱼龙混杂，一定要擦亮双眼，多途径了解公司的资质，可以到期货业协会官网，查询期货公司排名情况。

做期货入门条件4：树立正确的操作理念

a、不做逆势，只做顺势：在实际操作中，在走势方向判断正确的情况下，当感觉走势衰竭时，在巨大的回调空间下，我们往往经不起诱惑，往往下反向单，结果产生重大亏损，然后硬抗，寄希望于立即回调或反弹，而回调往往出现于我们承受不住重大心里压力而平仓之后，当真正的大芦让幅回调出现时，我们往往没有信心或者没有资金继续下反向单。

因此，在预判的走势尚未终结时，顺势不平仓逆势不做单。当预判的走势已经终结，则另外寻找投资机会，本轮操作结束。

b、保本经营，不贪功冒进，否则有全军覆没的危险。做裂哗此好资金管理，不搞一次性。当机会来临时要勇敢介入，没有机会时要耐心等待。

总结：“做期货怎么入门”，相信您已经有了自己的答案，做期货是要讲条件的，期货入门也是有条件的，希望每位投资者都能早日入门期货成功。

钢材期货网的视频教程

1、期货基地视频之期货简述

2、期货入门——（一）期货交易基本知识

3、期货入门——（二）期货市场发展简介陵租御

4、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——1、期货交易基本流程

5、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——2、如何开户

6、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——3、如何下单

7、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——4、结算和管理账户

8、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——5、实物交割

9、期货入门——（四）期货商品和交易方式——1、国内期货交易所与期货合约

10、期货入门——（四）期货商品和交易方式——2、上海期货交易所(SHFE)代表商品介绍

11、期货入门——（四）期货商品和交易方式——3、郑州期货交易所(CZCE)代表商品介绍

12、期货入门——（四）期货商品和交易方式——4、主要交易方式

13、期货入门——（四）期货商品和交易方式——5、套期保值

14、期货入门——（四）期货商品和交易方式——6、投机交易

15、期货入门——（四）期货商品和交易方式——7、套利交易

16、期货入门——（五）期货交易策略及风险防范——1、期货投资理念与策略

17、期货入门——（五）期货交易策略及风险防范——2、技术分析要点

钢材期货风险控制特点

上期所在合约设计和规则制定过程中始终把风险管理放在第一位。根据钢材市场的特性，我所在钢材期货的风险控制措施的设计中进行了较为严格的规定。主要有：

1、较高的保证金收取标准。

线材、螺纹钢期货合约的最低交易保证金比例为合约价值的7%，上市交易的最低保证金暂定为合约价值的8%。

同时，根据合约持仓大小收取不同比例的交易保证金。根据持仓总量的不同，保证金最高提高到12%。

当线材、螺纹钢期货合约在某一个交易日出现同方向单边市时，自此交易日起连续三个交易日的保证金比例分别调整为10%、12%和12%。

在临近交割月梯度提高保证金方面，尺岩线材、螺纹钢期货合约的保证金梯度定为六档，即从交割月前第二月的第十个交易日到最后交易日前二个交易日起，保证金最高将提高到30%。

2、较严格的限仓比例和持仓限额规定。

从合约挂牌起至交割月前第二月的最后一个交易日止，对线材和螺纹钢期货合约实行比例限仓。在此期间，当某一线材期货合约持仓量≥45万手，某一螺纹钢期货合约持仓量≥75万手时，期货公司会员、非期货公司会员、客户限仓比例分别为15%、10%、5%。

进入交割月前第一月开始，对线材和螺纹钢期货合约实行绝对值限仓，即期货公司会员、非期货公司会员、客户某一线材期货合约限仓额分别为18000、6000、1800手，某一螺纹钢期货合约限仓额为30000、9000、3000手。

进入交割月份后，对线材和螺纹钢期货合约也实行绝对值限仓，即期货公司会员、非期货公司会员、客户某一线材期货合约限仓额分别为3600、1200、360手，对某一螺纹钢期货合约限仓额为6000、1800、600手。

同时，上期所拥有完整的风控制度、严密的风险监控系统及经验丰富的风险管理团队，能够及时发现并处理交易过程中的异常情况，确保钢材期货平稳健康运行。

钢材期货与远期电子型冲交易比较

一、交易品种

期货交易：螺纹钢，线材。

电子交易：每个电子市场各有两三个重点品种，包括：螺纹钢、高速线材、普线、等边角钢、热轧卷板、工字钢、槽钢等。

二、最小交易单位期货交易固定单位：10吨/手电子交易：不同电子市场各自规定交割单位，不尽相同。上海斯迪尔电子交易市场螺纹钢5吨/手热轧卷板10吨/手上海大宗钢铁电子交易中心螺纹钢、高速线材5吨/手热轧卷板10吨/手上海中联钢电子交易市场二级螺纹钢、6.5mm普线、5.5mm热轧卷板均为5吨/手环渤海钢铁交易网螺纹钢、高速线材5吨/手热轧卷板10吨/手华南国际物流钢铁交易中心螺纹钢、高速线材、热轧卷板均为5吨/手三、报价单位都是元（人民币）/吨。

四、最小变动单位都是1元/吨。

五、合约月份都是1-12月。

六、涨跌停板

七、交易时间

期货交易：9：00-11：30 1：30-3：00。

电子交易：9：30-11：30，1：30-3：00

八、交割等级品种期货交易电子交易螺纹钢标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。

替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。符合 GB1499-1998《钢筋混凝土用热轧带肋钢筋》规定的二级螺纹钢（三级可替代交收。）规格：φ12mm-φ25mm；9米定尺，钢号HRB335或HRB400。线材标准品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ8mm线材；

替代品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。符合GB/T701-1997《普通低碳钢热轧圆盘条》规定的高速线材。钢号Q235,规格：φ6.5mm。九、最低保证金期货交易合约价值的10%电子交易：不同电子市场各自规定，不尽相同。上海斯迪尔电子交易市场螺纹钢买方每吨200元，卖方提供注册仓单或每吨200元上海大宗钢铁电子交易中心持仓头寸的20%上海中联钢电子交易市场由发起交易的交易商在设置交易进程时自行选择该笔交易的保证金方式和具体数值，并且不低于合同金额的环渤海钢铁交易网螺纹钢、热轧卷板25%，高速线材不低于30%；其中T+1收取买方全额保证金，卖方交付注册仓单华南国际物流钢铁交易中心 20%十、交易手续费

期货：约为成交金额的万分之三（含风险准备金）。按目前的市场价格，每手手续约在7-10元之间（每手10吨）。

电子交易：多数为1元/吨。

十一、交割手续费

期货：1元/吨。

电子交易：多为5元/吨。

十二、最小交割单位

期货：300吨。

电子交易：多为10吨，20吨。

十三、交割地点

期货：交易所指定交割仓库，还可以进行厂库交割。

电子交易：各电子市场指定，较为分散。

十四、交割品牌

期货交易：交割牌号注册企业注册商标产地螺纹钢牌号首钢牌首钢总公司首钢北京沙钢牌江苏沙钢集团有限公司沙钢江苏张家港马钢牌马鞍山钢铁股份有限公司马钢安徽马鞍山、安徽合肥新兴牌新兴铸管股份有限公司新兴河北武安、安徽芜湖双菱牌湖南华菱钢铁股份有限公司双菱湖南涟源华岐牌日照钢铁轧钢有限公司华岐山东日照海鑫牌海鑫钢铁集团有限公司海鑫山西闻喜博升牌萍乡钢铁有限责任公司博升江西萍乡联峰牌江苏永钢集团有限公司联峰江苏张家港线材牌号首钢牌首钢总公司首钢北京沙钢牌江苏沙钢集团有限公司沙钢江苏张家港马钢牌马鞍山钢铁股份有限公司马钢安徽马鞍山、安徽合肥湘钢牌湖南华菱钢铁股份有限公司湘钢湖南湘潭华岐牌日照钢铁轧钢有限公司华岐山东日照海鑫牌海鑫钢铁集团有限公司海鑫山西闻喜国泰牌河南济源钢铁（集团）有限公司国泰河南济源、河南洛阳博升牌萍乡钢铁有限责任公司博升江西萍乡联峰牌江苏永钢集团有限公司联峰江苏张家港电子交易：以下两个交易市场以交易螺纹钢与线材为主。上海大宗钢铁电子交易中心

螺纹钢，线材厂家商标上海宝钢筋团公司宝光首钢总公司首钢唐山钢铁集团有限责任公司唐钢鞍山钢铁集团有限责任公司鞍钢邯郸钢铁集团有限责任公司环光马鞍山钢铁股份有限公司马钢江苏沙钢集团有限公司沙钢上海中联钢电子交易市场

6.5mm普线及规定替代品通化钢铁集团有限公司首钢总公司唐山钢铁集团有限公司常州中天钢铁有限公司合肥钢铁集团有限公司韶钢松山股份有限公司青岛钢铁控股集团有限公司邯郸钢铁集团有限责任公司武钢集团汉口轧钢厂潍坊钢铁集团有限责任公司十五、价格分析

远期电子市场交易由于自身优势,形成的价格比较客观公正，可以作为企业进行钢材现货交易的参考。目前我国钢材远期交易市场价格运行比较平稳，与现货市场价格走势之间的平行性保持得比较好，两者存在明显的线性关系，基差波动温和，远期市场的价格发现功能体现得较好。不过通过观察几个主要电子交易市场的价格还是可以清楚地发现：各市场由于各自规则不一样，甚至有较大差异，加上参与者不同，形成的价格差异较大。

从整体来看，我国钢材远期电子交易的现状是少数个别地区钢材交易的集中性与全国范围内钢材交易的分散性并存。所以虽然我国钢铁电子交易市场已比较成熟，但还不具有包罗全部的整体性。同时远期电子交易市场由于容量小，参与者有限，全国范围内的钢材交易又很分散，所以远期交易远不能影响现货市场。

钢材期货的优势在于：履约率高、质量有保障、能产生统一的，对现货市场有影响力的权威价格，这是普通的远期电子交易市场所不具备的。在近期金融危机，市场风云变幻的形势下，钢铁生产企业、中间贸易商和下游行业用户都需要一种能有效控制价格风险的交易方案，钢材期货交易为钢铁的整个产业链提供了套期保值的功能，有助于企业规避价格风险。同时相比于钢材电子交易市场的位置分散，容量有限，标准不统一，无论投机者还是企业套保客户都可以在期货市场实现更稳定的交易，收益更有保障和规律性。

十六、期货市场与远期电子市场套利机会分析

期货市场与远期电子市场中螺纹钢的交割标准和允许交割的注册品牌有极高的重合度，两个市场的价格运行尽管有联动性，但是由于参与群体仍有较大差别，市场的资金容量不同，依然有机会出现贝利的状况，这就为机构投资者提供了跨市场套利的机会。下面就以在远期电子市场做买入交易，同时在期货市场做卖出交易为例，分析两市场之间的套利机会。

理论上，若两市场之间的价差大于在两个市场之间操作所需要的资金成本、交易成本、交割成本等费用之和，跨市套利即有利可图。具体计算如下：（基准价格为3月24日大宗电子交易市场螺纹钢的收盘价。计算中涉及的期货合约为0909合约）。项目远期电子市场上海期货交易所交易费用 1元/吨×2=2元/吨 0.95元/吨×2=1.9元/吨交割手续费 5元/吨 1元/吨进出库费 18元/吨仓储费 0.15元/吨/天×30=4.5元/吨资金成本 3330× 5.31%× 173/365=83.8元/吨 3330× 10%× 5.31%× 203/365=9.8元/吨合计 126元/吨附注：1、交易费用：在两个市场均需要一次开仓，一次平仓的操作，因此交易费用× 2来计算.

2、进出库费用：期货交割的进库费用由卖方承担。

3、仓储费用：由于期货交割存在仓单注册的时间，故建议投资者选择的期货合约是远期电子合约下一个月合约，例如若选择9月的远期电子合约，则选择10月的期货合约，故存在买入交割现货后有一个月的仓储费用。

4、资金成本：由于在远期电子市场买入现货，因此需要交割支付全款，而期货交易的资金成本仅为保证金占用的部分，故资金成本为货款和期货交易保证金之和所需要的贷款利息。若客户资金为自有资金，则可以节约资金成本，所获盈利也将大大提高。

通过计算，我们发现如果钢材期货市场价格与远期电子市场价格之间的差大于126元，则我们通过在远期电子市场买入商品，在期货市场上卖出商品就能获得收益，价差越大，则收益越大。

十七、总结

目前，在钢铁贸易行业内，与期货类似的远期电子交易已经形成了巨大影响，以上海为例，该地区60%的贸易企业都参与远期电子交易，因此客户在基于对远期电子市场的交易交割规则的认知基础上更容易掌握期货交易交割规则，对期货市场包括套期保值、套利在内多种交易方式也更容易掌握和运用。