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期货大神德指期货 2023年08月26日

新加坡股指期货新华富时A50指数

新华富时中国 A50股指期货简介

以下是 A50股指的基本内容即样本股、合约规格以及其主要影响因素等做一个全面的介绍，让投资者对其有更深入的认识。

一、新华富时 A50指数及其样本股

新华富时 A50指数是由新华富时指数有限公司编制的新华富时系列指数之一。新华富时 A50指数是专门为对中国 A股有兴趣的国外投资者以及中国境内投资者而设计的，其样本股是按公众持股量调整后兆仿的沪深两市总市值最大的 50家 A股公司（见表 1），占搏陵了中国 A股市场 35%左右的市值，极具代表性基猜戚。

新华富时中国 A50指数成份股一览表（表一）

（ 2006年 8月 11日为准）

序号证券代码公司名称收盘价（元）股息率（%）权重（%）

01 600036招商银行 7.66 1.04 9.0627

02 601988中国银行 3.27 0 5.6025

03 601006大秦铁路 5.79 0 5.4295

04 600028中国石化 6.17 2.11 5.1959

05 600019宝钢股份 4.1 7.8 5.1884

06 600900长江电力 6.41 2.95 5.0562

07 600016民生银行 4.11 0.87 5.0302

08 000002深万科 A 5.86 2.56 4.8303

09 600050中国联通 2.29 1.81 3.5077

10 600519贵州茅台 44.08 0.3 3.0063

11 000858五粮液 12.78 0.78 2.5040

12 000063中兴通讯 25.8 0.97 2.4882

13 600009上海机场 13.3 0 2.4693

14 000001深发展 A 6.82 0 2.3974

15 600018上港集箱 16.65 2.16 2.1710

16 600104上海汽车 4.97 5.03 1.9609

17 600005武钢股份 2.5 12 1.8880

18 000039中集集团 11.33 3.05 1.8188

19 600000浦发银行 9.26 1.4 1.7465

20 600583海油工程 21.51 0.46 1.6414

21 002024苏宁电器 44.99 0 1.5622

22 600320振华港机 8.73 1.15 1.5278

23 600030中信证券 12.78 0.94 1.5278

序号证券代码公司名称收盘价（元）股息率（%）权重（%）

24 000069华侨城 11.1 1.8 1.4855

25 600309烟台万华 12.96 0.83 1.4836

26 000898鞍钢新轧 5.38 6.69 1.3071

27 600717天津港 7.46 12.9 1.3017

28 000792盐湖钾肥 17.6 2.84 1.3016

29 600832东方明珠 9.25 1.35 1.2877

30 600015华夏银行 3.87 2.84 1.1746

31 600795国电电力 6.9 1.16 1.1311

32 600688上海石化 6.36 1.57 1.1191

33 600642申能股份 5.47 4.57 1.0632

34 600585海螺水泥 14.03 0.5 0.8339

35 600362江西铜业 10.27 1.87 0.7459

36 600029南方航空 2.33 0 0.7184

37 600205山东铝业 14.41 2.67 0.6998

38 600649原水股份 4.94 2.02 0.6727

39 600008首创股份 4.21 4.28 0.6693

40 000088盐田港 A 7.41 8.77 0.6667

41 600026中海发展 6.73 4.46 0.6582

42 600011华能国际 4.42 5.66 0.5749

43 600350山东基建 3.4 3.89 0.5413

44 000869张裕 A 32 1.68 0.5377

45 600600青岛啤酒 10.52 1.43 0.4965

46 600663陆家嘴 7.44 0.81 0.4868

47 600188兖州煤业 6.03 3.65 0.4299

48 000539粤电力 4 4.5 0.3843

49 600808马钢股份 2.42 6.61 0.3579

50 600377宁沪高速 4.67 3.1 0.2575

二、新华富时 A50指数期货的交易细则

新华富时 A50股指期货每个指数点的价值乘数为 10美元，以收盘时 5000点计，每手合约面值 40万元人民币。

新华富时 A50指数期货的最小变动价位为 1点。

A50期货交易时间分两个阶段，是为不同的客户设计的，从上午 9点 15到下午 3点 15是为亚洲投资者设计的，该时段是 T+0交易。第二阶段是为满足非亚洲时区投资者(主要是欧美投资者)的需求，设置了 T+1时段(即 15:40-19:00)的交易。

A50股指期货的保证金预计为合约价值的 5%— 10%，但规定的合约保证金并不是一个固定的数额，它会随着市场的相应浮动而变化。以最低 5%计，也需要 2万人民币，以 10%计则要 4万人民币。

A50期货合约月份是最近两个月与其后四个季月（即 3、 6、 9、 12月），而沪深 300指数是最近两个月加上其后两个季月。

新华富时 A50指数期货价格波动限制中初始停板为± 10%，一旦打板，随后的 10分钟内将只允许在± 10%范围内交易。 10分钟结束后，涨跌停板扩大到± 15%。如果再次打板，将再有 10分钟的冷却期，期间只允许在± 15%范围内交易。 10分钟冷却期之后当日剩余的交易时间内，取消涨跌停板。范围比沪深 300的 6%与 10%的熔断制度大。

新华富时 A50指数期货合约设置

合约基数

10美元* SGX FTSE/Xinhua中国 A50指数期货价值

代码

合约月份

2个最近的连续月和季月（ 3月， 6月， 9月， 12月。）

交易时间

(新加坡时间，也即北京时间)

T时段： 9.15-11.35 13.00– 15.05

T+1时段： 15.40-19.00

最后交易日交易时间

同上

保证金

保证金预计为合约价值的 5%— 10%，但合约保证金并不是一个固定的数额，它会随着市场的相应浮动而变化。

最小变动价位

1指数点（ 10美元）

每日价格限制

初始停板为± 10%。一旦打板，随后的 10分钟内将只允许在± 10%范围内交易。 10分钟结束后，涨跌停板扩大到± 15%。如果再次打板，将再有 10分钟的冷却期，期间只允许在± 10%范围内交易。 10分钟冷却期之后当日剩余的交易时间内，取消涨跌停板。

到期合约月份最后交易日无价格限制。

最后交易日

合约到期月份的倒数第 2个交易日

结算方式

现金结算

最终结算价

最终结算价将是 FTSE/Xinhua中国 A50指数的官方收盘价，精确到两位小数点。

持仓限制

所有月份合约净持仓头寸不得超过 5000手；经交易所批准可例外。

议价大宗交易

200手

三、如何投资新华富时中国 A50股指期货

1、新华富时 A50指数期货与沪深 300指数期货的相关性

新华富时 A50指数期货与沪深 300指数期货都是中国 A股市场的指数期货，沪深 300指数成分股涵盖了新华富时 A50指数的成分股，两者走势是高度相关的，因此对新华富时 A50成分股的关注实质上就是对沪深 300指数成分股中核心部分的关注。根据两个指数自 2005年 4月 8日起的收盘价数据，利用 eviews统计软件求出，它们的相关系数是 0.983966。

2、新华富时 A50指数期货的投资对象

新华富时 A50指数期货的主要活跃投资者是 QFII、国内投机资金和国外对 A股感兴趣的资金。

目前，有 36家 QFII机构已获得外汇局批准的总额 71.45亿美元投资额度。 QFII将会利用新华富时 A50指数期货进行避险，是新华富时 A50指数期货合法的稳定参与者。国内投机资金也是新华富时 A50指数期货的重要参与者，他们利用自身的便利性在国内 A股市场和新加坡期货市场进行投机和套利交易。另外，国外对 A股感兴趣的资金也是新华富时 A50指数期货的重要参与者，把 A50指数期货作为他们的投资替代品。

3、新华富时 A50指数期货价格的影响因素

由于都是关于 A股市场，而且新华富时 A50指数与沪深 300指数具有的高相关性，所以影响沪深 300指数的因素也会影响新华富时 A50指数，从而影响期指的价格。

（ 1）宏观经济因素

国内外经济走势的变化，以及市场经济内在周期性的运行规律，都是影响股市的重要因素——在经济繁荣即将到来和处于繁荣发展的阶段股指期货价格会呈上涨趋势；相反在经济萧条时期股指期货价格会变得萎靡不振。同时政府的财政货币政策以及产业政策也对相关板块产生影响，从而通过权重比例来影响指数走势，进而影响期指走势。

（ 2）成份股企业因素

和沪深 300指数一样，新华富时 A50指数期货的成份股尤其是其中权重较大的股票如中石化、中国银行等集中分红派息或者送股时会对股指有很大的影响。其中，现金分红会降低个股价格，也会降低流通市值；股票分红会降低个股价格，但不会影响流通市值；送股会增加流通市值；公积金转赠会降低股价而不会减少市值；增发和新股发行都会增加流通市值，进而推高股票指数。

（ 3）权重个股的走势

从对 A股现货市场的影响来看，必须对新华富时 A50指数样本股特别关注，这些样本股可能存在一定的投资机会。当权重样本价格发生剧烈波动时，会导致股指流通市值发生波动，从而影响股指走势，即大盘蓝筹股的杠杆作用。因此，关注权重股的走势可以提前预见大盘的走势。同时也要关注其他相关指数的走势，如上证综合指数以及深证指数等。

（ 4）机构投机者的操作

新华富时 A50指数期货的主要投资者是国际投机机构以及国内投资者，再加上该指数选择样本股的特点，决定了其会容易被操控。因为其银行板块占到 20%以上权重，同时，银行板块又是所有板块中联动性最强的板块，所以国际机构可以通过评级打压或者唱多银行指标股，该指标股又在联动效应下带动银行板块同涨同跌，从而使新华富时 A50指数按照他们的意愿上涨或下跌，达到建仓或者出货的目的，也对整个股指期货价格产生很大影响。

另外，从机构投资者的角度看可关注：新加坡推出 A50股指期货后， QFII在该产品上的动向； A50股指期货出来后和香港上市的新华富时 A50ETF之间的互动关系；标的指数成分股动向。关注机构投机者的操作，有助于了解市场的最新方向，跟随该方向可以获得稳定收益或是逃避更大风险。

大宗交易能0元买卖吗

揭密大宗交易。为了帮助大家理解，现举个简例来说明，仅仅是举例，而非实例：若张三持有的100万原始解禁股到期可售了，通常是自歼仔岁解禁之日起半年内完成解禁。原始股价是5元，假定半年内股价在5元~10元之间波动，若10元卖出，获利5元，那获利部分要按20%征缴所得税1元。若5元卖出，获利0元，免缴所得税。经济学中有个假设，参加经济活动的人都是理性之人，张三也不例外，他既想能高价售股，又想少缴税，他就密秘联络极为可靠的“死党”李四，请他在低价位上“潜伏”大笔埋单，股价接近或到达时，张三就大肆抛售，李四接盘后就会“装死”一段时期，持股不动，待价而沽，等待时机成熟，适逢股价高启便卖出，那仅仅只要缴1‰的印花税即可。而实际获利者还是张三。有人戏称此为“过桥”，有人说这相当于“拆借”，本质上就是李四帮张三“代持”。当然整个过程，会有业内专业人士帮助精心策划和细心精算，所以大宗交易往往会低于市场价很多。严格意义上而言，这属于内幕交易有悖于法理，但这种交易隐秘性极强，很难捕捉到确凿的证据。

发表于：天智航-U吧

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全部评论

股指期货的合约,最初是由谁出售的

股票指数期货合约没尺拆有出售方，他是有交易所设计出来的。直接参与的就是投资者，没有固定的总量限制，仓是可以无限扩大的。你要买入合约，就需要找到市场上的卖出方，如果你们双方价格合适的话，就可以成交了。投资者买入股票指数期货合约的钱是保证金，一般在合约价值的10%，这部分资金就是为了防止日后损失而叫的保证金。还在你自己的帐户中，只不过握困春被冻段耐结了，当合约平出来后，就返回到你自己的帐户了。

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