期货基础知识答案 期货基础知识新手入门

期货基础知识考题3

理论上认为，期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值，两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近，期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系；但影响因素又不完全相同，因而两者晌穗的变化幅度也不完全一致，现货价格与期货价格之间的关系可以用基差来描述。基差就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差，即，基差=现货价格-期货价格。基差有时为正（此时称为反向市场），有时为负（此时称为正向市场），因此，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。

基差的变化对套期保值的效果有直接的影响。从套期保值的原理不难看出，套期保值实际上是用基差风险替代了现货市场的价格波动风险，因此从理论上讲，如果投资者在进行套期保值之初与结束套期保值之时基差没有发生变化，就可能实现完全的套期保值。因此，套期保值者在交易的过程中应密切关注基差的变化，并选择有利的时机完成交易。

同时，由于基差的变动比期货价格和现货价格各自本身的波动要相对稳定一些，这就为套期保值交易提供了有利的条件；而且，基差的变化主要受制于持有成本，这也比直接观察期货价格或现货价格的变化方便得多。

基差分为负数，正数，及零的三种市场情况：

1基差为负的正常情况：

在正常的商品供求情况下，参考价持有成本及风险的原因，基差一般应为负数，即期货价格应大于该商品的现货价格。

2基差为正数的倒置市况：

当市场商品供求出现短缺，供不应求的现象时，现货价格高于期货价格。

3基差为零的市森谨橡场情况：

当期货合约越接近交割期，基差越来越接近零。

对买入套期保值者有利的基差变化：

1期货价格上涨，现货价格不变，基差变弱，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。

2期货价格不变，现货价格下跌，基差变弱，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。

3期货价格上涨，现货价格下跌，基差极弱，结束套期保值交易就能在保值的同时在两个市场获取额外的利润。

4期货价格和现货价格都上涨，但期货价格上涨幅度比现货价格大，基差变弱，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。

5期货价格和现货价格都下跌，但现货价格下跌的幅度比期货价格大，基差变弱，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。

6现货价格从期货价格之上跌破下降，基差变弱，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。

对卖出套期保值有利的基差变化：

1期货价格下跌，现货价格不变，基差变强，结束套期保值就能在保值的同时获取额外的利润。

2期货价格不变，现货价格上涨，基差变强，结束套期保值就能在保值的同时获取额外的利润。

3期货价格下跌，现货价格上涨，基差变极强，结束套期保值就能在保值的同时在两个市场获取额外的利润。

4期货价格和现货价格都上涨，但现货价格上涨幅度比期货大，基差变强，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。

5期货价格和现货价格都下跌，但期货价格下跌幅度比现货大，基差变强，结束套期保值交易就能在保此旁值的同时获取额外的利润。

6现货价格从期货价格以下突然上涨，基差变强，结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。

基差是指某一时刻、同一地点、同一品种的现货价与期货价的差。由于期货价格和现货价格

都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险。利用

期货合约套期保值的目标便是使基差波动为零，期末基差与期初基差之间正的偏差使投资不仅可

以保值还可以盈利；而负的偏差则为亏损，说明没有完全实现套期保值。

期货基础知识练习题

因为当天开仓当天平仓，所以平仓盈亏就是(2330-2310)*10*10=2000元

持仓盈亏即为派念收盘此稿结算后的持仓盈亏，所以按当日结算价计算，为(2322-2310)*10*10=1200元

同尘扒困样，当日交易保证金，剩下的10手按结算价计算，为2322*10*10*6%=13932元

期货基础知识考试要点

第一章期货及衍生品概述：

考点一期货与远期、期权、互换

考点二规避风险功能

考点三价格发现的功能

考点四期货及衍生品市场的作用

第二章期货市场组织结构与投资者：

考点一期货交易所性质与职能

考点二期货交易所组织结构

考点三期货结算机构性质与职能

考点四期货结算制度

考点五我国境内期货结算机构与结算制度

考点六期货公司

考点七介绍经纪商

考点八期货市场服务机构

考点九机构投资者

第三章期货合约与期货交易制度：

考点一期货合约的概念

考点二选择期货合约标的物需考虑的因素

考点三期货合约的主要条款

考点四保证金制度

考点五当日无负债结算制度

考点六涨跌停板制度

考点七缺禅局持仓限额及大户报告制度

考点八强行平仓制度

第四章套期保值：

考点一套期保值的定义

考点二套期保值的原理

考点三正确理解套期保值

考点四卖出套期保值

考点五买入套期保值

考点六基差的定义

考点七基差走强与基差走弱

考点八基差变动

考点九影响基差的因素

考点十规避基差风险的操作方式

考点十一套期保值业务

第五章期货投机与套利交易：

考点一期货投机的概念

考点二期货投机者的类型

考点三期货投机交易的常见操作方法

考点四期货套利的定义与作用

考点五价差与期货价差套利

考点六跨期套利

考点七跨品种套利

考点八跨市套利

考点九期现套利

考点十期货价差套利伏让指令

第六章期权：

考点一期权及期权交易

考点二期权的基本类型

考点三期权的特点

考点四期权的内涵价值

考点五影响期权价格

考点六买进看涨期权

考点七卖出看涨期权

考点八买进看跌期权

考点九卖出看跌期权

第七章外汇衍生品：

考点一汇率的标价

考点二远期汇率与升贴水

考点三外汇远期交易

考点四外汇期货套期保值

考点五外汇期货套利

考点六外汇掉期

考点七货币互换

考点八外汇掉期与货币互换的区别

考点九外汇期权的分类

考点十外汇期权的综合应用

考点十一其他外汇衍生品

第八章利率期货及衍生品：

考点一利率期货概述

考点二利率期货的报价

考点三利率期货价格

考点四国债期货

考点五国债期货投机和套利

考点六国债期货套期保值

考点七远期利率协议

考点八利率期权

考点九利率互换

第九章股指期货及其他权益类衍生品：

考点一股票指数

考点二股指期货

考点三股指期货的应用

考点四国内主要的股指期货品种

考点五合约条款及交易规则

考点六最佳套期保值比率

考点七股指期货卖出套期保值

考点八股指期货买入套期保值

考点九股指期货投机

考点十股指期货期现套利

考点十一股指期货跨期套利

考点十二股票期权

考袭蠢点十三股指期权

考点十四ETF与ETF期权

考点十五股指期货期权

考点十六股票收益互换

第十章期货价格分析：

考点一期货行情相关术语

考点二常见期货行情图

考点三基本面分析的含义

考点四商品基本面分析

考点五技术分析概述

考点六K线分析

考点七价格趋势

考点八价格形态

考点九技术指标分析

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2015年期货从业资格考试试题:期货基础知识(分析法必做题二)

单项选择题(以下各小题麻给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

1.技术分析中，波浪理论是由()提出的。[2010年9月真题]

A.索罗斯

B.菲波纳奇

C.艾略特

D.道琼斯

【解析】艾略特波浪理论是美国人艾略特发明的一种技术分析理论。波浪理论是以周期为基fen的，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。这8个过程完结以后，就进入另一个周期。

2.利用黄金分割线分析市场行情时，4.236，()，1.618等数字最为重要，价格极易在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。[2010年6月真题]

A.0.809

B.0.5

C.0.618

D.0.809

【解析】画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字，其中，0.618、1.618和4.236

三个数字最为重要，价格衫首裤极容易在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。

3.属于持续整理形态的价格曲线的形态有()。[2010年5月真题]

A.圆弧形态

B.双重顶形态

C.旗形

D.V形

【解析】价格曲线的形态或简可以分成反转突破形态和持续整理形态两大类。持续整理形态有

三角形、矩形、旗形、楔形;反转突破形态有多重顶(底)、头肩顶(底)等。

4.如果威廉指标(WMS%R)的值比较大，则要注意价格()。[2009年11月真题]

A.跌停

B.反弹

C.涨停

D.回落

【解析】根据威廉指标(WMS%R)的计算公式，该指标表示当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，如果WMS%R的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落;如果WMS%R的值较大，说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹;WMS%R取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。

5.在价格形态分析中，()经常被用作验证指标。[2009年11月真题]

A,威廉指标移动平均线

C.持仓量

D.交易量

【解析】在价格形态分析中，交易量经常被用作验证指标。比如，头肩形顶成立的预兆之一是：在头部形成过程中，当价格冲到新髙点时交易量较少，而在随后的向颈线下跌时交易量应该较大。

6.平滑异同移动平均线(MACD)由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，DIF是()。[2009年11月真题]

A.核心

B蔠助

C.DEA的移动平均

D.DEA的加权平均

【解析】平滑异同移动平均线(MACD)由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，

其中，DIF是核心，DEA是辅助9DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。DEA是DIF的移动平均，目的是为了消除偶然因素的影响。

7.依据葛兰威尔法则，期货价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在平均值附近再度上升，为()信号。[2009年11月真题]

A.熊市套利

B.牛市套利

C.卖出

D.买入

【解析】葛兰威尔法芹没则简称葛氏法则，葛氏法则的内容是：平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线;价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升;价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以上三种情况均为买入信号。平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线;价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降;价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。以上三种情况均为卖出信号。

8.J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为()。[2009年9月真题]

A.超买

B.超卖

C.买入

D.卖出

【解析】J指标取值超过100和低于0,都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。

9.旗形和楔形这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向()。[2009年9月真题]

A.水平

B.没有规律

C.与原有的趋势方向相同

D.与原有的趋势方向相反

【解析】在价格的曲线图上，旗形和楔形这两种形态出现的频率，一段上升或下跌行情的中途，可能出现好几次这样的图形。它们都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的趋势方向。这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。例如，如果原有的趋势方向是上升，则这两种形态的形态方向就是下降。

10.道氏理论的创始人是()。

A.艾略特

B.威廉姆张楬

C.葛兰威尔

D.查尔斯亨利匠

【解析】为了反映市场总体趋势，查尔斯亨利匠与爱德华琼斯创立了的道琼斯平均指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章，经后人整理，成为道氏理论。

参考答案：1C 2C 3C 4B 5D 6A 7D 8A 9D 10D

多项选择题(以下各小题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

1.根据葛氏法则，属于卖出信号的包括()。[2010年5月真题]

A.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线

B.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

C.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下跌

D.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线

【解析】根据葛氏法则属于买入信号的情形有：①平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线;②价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升;③价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。属于卖出信号的情形有：①平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线;②价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降;③价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。

2.趋势类指标包括()。[2010年3月真题]

A.KDJ指标

B.威廉指标(WMS%R)

C.平滑异同移动平均线(MACD)

D.移动平均线(MA)

【解析】趋势类指标包括移动平均线(MA)、平滑异同移动平均线(MACD)。KDJ指标和威廉指标(WMS%R)都属于摆动类技术指标。

3.关于矩形形态，说法正确的包括()。[2010年3月真题]

A.如果原来的趋势是上升的，矩形突破后，价格会上升

B.如果原来的趋势是上升的，矩形突破后，价格会下降

C.如果原来的趋势是下降的，矩形突破后，价格会下降

D.矩形形态是指价格在两条水平直线之间上下滚动、作横向延伸运动

【解析】矩形是一种典型的整理形态，它是指价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸运动。如果原来的趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继续原来的趋势，多方会占优势并采取主动，使价格向上突破矩形的上界。如果原来是下降趋势，则空方会采取行动，突破矩形的下界。

4.关于趋势线的说法，正确的是()。[2010年3月真题]

A.趋势线被突破后，说明价格走势可能会改变

B.趋势线延续时间越长，有效性就越强

C.上升趋势性起阻力作用

D.下降趋势性起支撑作用

【解析】在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起阻力作用。趋势线延续的时间越长，就越具有效性。趋势线被突破后，就说明价格下一步的走势将要反转，越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号就越强烈。

5.确认趋势线是否有效的原则为()。[2009年11月真题]

A.价格总保持在趋势线上方

B.这条直线延续的时间越长，就越具有有效性

C.画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的

D.必须明确有趋势存在

【解析】趋势分析理论认为，确认趋势线是否有效有三个原则：①必须明确有趋势存在，即必须确认出有两个依次上升(或下降)的点，连接两个点的直线才有可能成为趋势线;②画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的;③这条直线延续的时间越长，就越具有效性。趋势线可能被突破，被突破后，就说明价格下一步的走势将要反转。

6.下列关于平滑异同移动平均线(MACD)，说法正确的有()。[2009年9月真题]

A.利用DIF的曲线形态进行行情分析时，如果DIF的走向与价格走向相背离,则是采取行动的信号

B.MACD对于行情的预测，是基于DIF和DEA的取值和这两者的相对取值

C.对DIF作移动平均是为了消除偶然因素的影响

D.MACD具有支持线和压力线的特性

【解析】利用DIF的曲线形态进行行情分析时，如果DIF的走向与价格走向相背离，则是采取行动的信号，至于是卖出还是买入要依DIF的上升或下降而定。DEA是DIF的移动平均，对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更可靠。D项MA具有支持线和压力线的特性。

7.道氏理论的不足之处在于()。

A.对价格的微小波动或次要趋势的判断作用不大

B.其结论落后于价格的变化，信号太迟

C.理论本身的缺陷，信号不明确

D.对大趋势判断作用小

【解析】D项道氏理论对大趋势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。

8.艾略特波浪理论考虑的因素主要有()。

A.形态

B.比例

C.时间

D.价格

9.()是应用波浪理论的难点。

A.浪的数量的确定

B.浪的层次的确定

C.浪的频率的确定

D.浪的起始点的确认

10.江恩认为价格运动必然遵守的有()。

A.百分比线

B.支撑线

C.黄金分割线

D.阻力线

参考答案：1BCD 2CD 3ACD 4AB 5BCD 6ABC 7ABC 8ABC 9BD 10BD判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用P表示)

1.在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线。()[2010年5月真题]

【解析】趋势线可以衡量价格波动的方向。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，隶得到下降趋势线。上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起阻力作用。

2.三重顶(底)与一般头肩顶(底)区别是三重顶(底)的连线是水平的。()

【解析】与一般头肩形的区别是，三重顶(底)的颈线和顶部(底部)连线是水平的，这就使得三重顶(底)具有矩形的特征。比起头肩形来说，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不是反转形态。

3.短暂趋势是在形成主要趋势的过程中进行的调整。()

【解析】道氏理论认为价格波动最终可分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。短暂趋势不属于主要趋势过程中的调整，而是独立存在的。

4.道氏理论不仅对大形势的判断有较大作用，对于每日每时都在发生的小波动也能做出比较有效的判断。()

【解析】道氏理论对大形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。

5.波浪理论给人为制造形状的人提供了机会，是因为它只考虑成交量方面的因素，而忽视了价格形态上的影响。()

【解析】波浪理论只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形状的人提供了机会。

6.江恩角度线预测具体的价格点位。()

【解析】江恩方形图预测具体的价格点位;江恩角度线预测价格的支撑位和压力位。

7.循环周期理论中，基本周期时间最短。()

【解析】循环周期理论中，交易周期时间最短。基本周期或中等周期为9周到26周，交易周期为4周。

8.相反理论认为期货市场中不可能多数人获利，所以应该同大多数人的投资方向不一致。()

9.趋势线对价格今后的变动起指导作用。()

【解析】趋势线对价格今后的变动起约束作用。

10.头肩形比三重顶(底)更容易演变成持续整理形态。()

【解析】与头肩形相比，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不是反转形态。

综合题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1.已知今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA( 12)的值为16320，昨日 EMA(26)的值为15930，则今日DIF的值为()。

A. 200

B. 300

C. 400

D. 500

【解析】今日EMA(12)=2/(12+ 1)×今日收盘价+ 11/(12+1)×昨日EMA(12)= 2/13× 15560+ 11/13× 16320= 16203;今日 EMA(26)=2/(26+ 1)×今日收盘价+25/(26+ 1)×昨日 EMA(26)= 2/27× 15560+ 25/27× 15930= 15903; DIF= EMA(12)- EMA(26)= 16203-15903= 3000

2.若某股票3天内的股价情况如下所示(单位：元):

星期一星期二星期三

开盘价 11.35 11.20 11.50

价 12.45 12.00 12.40

10.45 10.50 10.95

收盘价 11.20 11.50 12.05

则星期三的3日WMS值是()。

A. 10

B. 20

C. 30

D. 40

【解析】WMS(3)= img×l00=20。

参考答案：1B 2B