沥青铁矿期货走势分析 沥青铁矿期货走势分析图

期货的概念是什么

期货是现在进行买卖，在将来进行交收或交雹咐割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具源肆纯，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚雹睁至一年之后。期货市场最早萌芽于欧洲。

期货有哪些种类

期货目前主要清慧分为两大版块，分别是商品期货和金融期货，与此同时这两大版块又可以分别细化出不同的种类，商品期货又可细分为金属商品、能源商品、农产品等。金融期货主要指传统的金融商品庆正蠢或工具，如股指、国债、利率、汇率等。商品期货农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、小麦、玉米、棉花、菜籽油、棕榈油等。金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢等。能源期货：如原油、PTA、燃料油、沥青、天然橡胶等。金融期货股指期货：是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，目前主要沪深300、中证500、上证50三大产品。国债期货：是一种高级的金融衍生工具，2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易，目前主要产品有2年期国债、5年期国债、10年誉陪期国债。利率期货：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，一般可分为短期利率期货和长期利率期货。外汇期货：又称为货币期货，是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。

今日期货收盘怎样分析

5月25日消息，今日期市收盘多数下跌，黑色系冲高回落，全天维持宽幅震荡，铁矿石领跌，跌近4%，螺纹钢跌超1%;化工品震荡偏强，沥青、甲醇涨超2%，但橡胶、玻璃跌近1%;有色金属涨跌不一，沪镍跌超1%，手喊沪铅涨超1%;贵金属持稳;农产品多数小幅飘绿。

消息面上，第十四届上海衍生品市场论坛5月25日在上海国际会议中心和中国金融信息中心召开，证监会副主席方星海在致辞中表示，中国期货市场将推出更多产品和交易模式，鼓励商业银行和境外投资者参与国内市场。

据统计，2017年1月至4月，国内原生镍生产加进口金属量总计32.55万吨，主要的不锈钢产品对镍的需求金属量达到34.01万吨，仍存在1.46万吨的缺口，因此不锈钢库存得以缓慢消耗。国内镍铁及电解镍生产亏损，导致减产，这为镍价提供支撑。然而，印尼镍矿出口悄薯州配额问题，加之今年不锈钢需求转弱，又赋予镍价下跌的动力。从基本面来看，并不支持期价长时间低于75000元/吨，因此该点位支撑较强，并不容易轻易下破。

华泰期货金属研究员吴相锋表示，“镍矿补跌逻辑走完之后，存在反弹需求，而反弹的主要潜在动力是不锈钢新增产能的投放预期。不过，由于镍矿供应处于季节性旺季，令反弹受到压制。”

展望后市，建信期货分析师表示，受镍矿供应紧张预期被打破影响，目前菲律宾镍矿已正常发货，而印尼镍矿也将按照既定程序陆续发货，镍矿港口库存有望持续回升。需求方面，市场需求提前释放导致不锈钢需求走弱，5月部分不锈钢厂亦出现亏损而被动减产，去库存有望加速。整体来看，受镍矿供应回升及下游需求走弱影响，预计5月沪镍将继续维持偏弱震荡。

国产矿方面，市场依旧以稳为主，成交情况也较平稳。近期国产矿价格整体以平稳走势为主，部分矿山价格有上调现象，但受进口矿基本层面震荡偏弱影响，贸易商对国产矿市场后期走势并不乐观。进口矿方面，港口现货价格弱势下调。虽然前期钢材市场价格有上调行情出现，对未对进口矿市场起到较大的提振作用，钢厂方面采购意愿不强，市场询盘情况较差。加上期货、现货市场均以下跌走势为主，铁矿石市场心态进一步受挫，贸易商只能选择降价出售。现阶段钢厂方面采购心态仍较谨慎，且压价意愿较强，买卖双方进行博弈状态明显。综合考虑，预计短期国内铁矿石市场波动运行。

方正中期金属建材组研报认为，目前，决定矿价走势的关键仍在需求端，而钢厂对铁矿石的需求取决于启蔽其盈利情况，考虑到目前螺纹钢库存去化速度较快，且在环保影响下旬度产量环比回落，因此短期螺纹高利润有望延续，从而对铁矿石需求产生一定支撑，同时在成本端支撑下矿价虽反弹相对乏力但下行空间有限，或将继续维持低位震荡走势。

沥青和铁矿石套利比例

沥青的期现套利成本分为“到期交割成本”和“资金成本”两部分。

A、到期交割成本＝仓储费＋运输费用＋入猜拍库取样和质检费＋手续费＋其他

假设某企业按现在市价在期货市场上以4300元／吨的价格卖出沥青1402合约40手，总计300吨；同时在现货市场以3800元／吨的价格买入300吨的沥青现货。假设需持仓2个月交割。从现货市场至交割库的运输费用为150元／吨。

1.1根据上海交易所规定，沥青的仓储费每天为1.5元／吨，3个月总计需要库存62天，即62天＊1.5元／吨天＝93元／吨。

1.2运输费用150元／吨

(资料图片仅供参考)

1.3根据上海交易所规定，入库取样和质检费约40元／吨。

1.4手续费中，交割手续费为1元／吨，交易手续费以万分之一

记，约4元一手，每手10吨，则0.4元／吨，两者合计，手续费成本

1.4元／吨。

1.5卖方交割缴纳增值税，每吨沥青需缴纳增值税＝（交割结算价一买入价）／（1+17%)x17%=(4300-3800)/(1+17%)x17%=72.65元／吨

总计上述成本，则到期交割成本＝93+150+40+1.4+72.65=357.05元／吨

B、资金成本

假设该公司所在的期货公司收取保碰乎证金的比率为10%人民币，半年期的贷款利率按5%计算，持仓按62天计算，

期货保证金成本为4300元／吨＊10%*5%*62天／365天＝3.65元／吨

现货保证金成本为3800元／吨＊0.5%*62天／365天＝32.27元／吨

资金总成本为35.92元／吨。

将笑兆悉到期交割成本和资金成本相加，可以得出期现套利理论成本为392.97元／吨，一旦基差绝对值大于该数值，就会超出无套利区间的边界，形成期现套利机会。该公司建立期现套保头寸时的基差为500元／吨，成本为392.97元／吨，每吨收益107.03元，则400吨的套利总收益为42812元。

需要注意的是，期现套利因为需要涉及现货行业，对于资金量的要求较高，资金占用比率较大，回报较低，年收益率一般也就在10%左右。但优点是无风险，回报稳定，适合有现货背景的企业结合套期保值一起进行操作。

说明：

期现套保与套利的具体操作是相对复杂的，很多企业在学习期货市场的套期保值作用之后，都觉得迫切需要这个工具，但又不敢进入期货市场，因为担心企业缺少套期保值方面的专门人才。

其实这种担心是不必要的，因为企业套期保值人才不一定是期货专家。

企业利用期货市场不是为了通过分析期货价格的涨跌来获取投机利润，而是通过分析自己企业经营的实际情况，来回避现货价格波动的风险。企业套期保值的依据来源于企业每月产销统计，每月的库存统计，每月的财务统计，然后建立起一套执行流程，设定好保值计划，照此执行即可。我们在长期为企业服务的过程中积累了丰富的经验，可以很快的帮助企业建立起这套套期保值决策执行的流程。

企业如果有能力分析价格走势，采取部分保值的方法可以获取行情走势带来的超额利润。企业有获取超额利润的要求，才需要期货专门分析人才，而这恰恰是期货公司研究部门的强项。因此，套期保值企业和有研究实力的期货公司合作，套保效果才更好。