期货供求与均衡价格 期货供求与均衡价格的关系

供求关系如何影响期货价格

商品价格与需求成正比，需求增加，价格上升;需求减少，价格下降。

在其庆誉他因素不变的条件下，供给和需求的任何变化，都可能影响商品价格变化，一裂差昌方面，商品价格的变化受供给和需求变动的影响;另一方面。

商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响：

价格上升，供给增加，需求减少;

价格下降，供给减少，需求增加。

这种供求与价格互相影响、互为因果的关系，使商品供求分析更加复杂化，即不仅要考虑供求变动对价格的影响，还肆扒要考虑价格变化对供求的反作用。

由于期货交易的成交到实物交割有较长的时间差距，加上期货交易可以采取买空卖空方式进行，因此，商品供求关系的变化对期货市场价格的影响会在很大程度上受交易者心理预期变化的左右.从而导致期货市场价格以反复的频繁波动来表现其上升或下降的总趋势。

期货的理论价格如何计算

期货市场提供了一个企业规避风险，与价格发现的场所，所以期货的理论价值并不容易计算，因为商品的价格受供求的影响大。不过理论价格可以基于现货的价格加上一个时间价值，包含了期货的升贴水，利息睁仿，仓储费用等。

股指期货的理论价格可以借助基差的定义进行推导。根据定义，基差=现货价格-期货价格，也即：基差=(现货价格-期货理论价格)-(期货价格-期货理论价格)。前一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本(不考虑交易成本等)；后一部分可以称为价值基差，主要来源于投资者对股指期货价格的高估或低估。因此，在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在；事实上，在市场均衡的情况下，价值基差为零。

所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本，即因融资购买现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，y表示持有现货资产而取悉穗纤得的年收益率，△t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：

F=S*[1+(r-y)*△t/360]

举例说明。假设目前沪深300(2447.615,4.10,0.17%,吧)股票指数为1800点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某族猛股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的理论价格为：1800*[1+(5%-2%)*90/360]=1813.5点。

期货市场的价格趋势主要由供求关系

长期的大趋势，主要由供求关系决定。

供大于求，长期来看价格是下跌的。供不应求，长期来看价格往往上涨。

但是，短期的趋势或者突然的快速大幅的波动，并非完全蚂薯是供求关系决定。有帆侍时候可能只是某大单获利了结、触发止损或调整仓位，带来了短期明显的走向，并且这样的走闷轿者向往往是逆着大趋势方向而动。

国际均衡价格是如何实现的

国际均衡价格是由国际间的竞争实现的，按照马克思经济学的原理来讲就是社会必要劳动时间决定老绝扒的。侍昌由于市宏老场是开放的，全球化的过程中，产品的价格是由全球所有的供给和需求相互运动来决定的。