期货大师丹尼斯 期货大师丹尼斯交易方法

理查德·丹尼斯的培训大师

理查德·丹尼斯与他的朋友威廉·厄克哈德两人在期货交易方面配合得天衣无缝，一同创下美国期货史上少有的佳绩，但他俩在人生哲学方面却有很大差异。理查德·丹尼斯高中毕业后一直做期货，是在实践中杀出来的。威廉·厄克哈德却是饱浸文墨，他们经常争执不休的问题是：“究竟一个成功的交易员是天生的还是练出来的？”理查德·丹尼斯认为是可以培养的，威廉·厄克哈德则认为更多的是靠天份，两人谁也说服不了谁，干脆打赌验证。为此，他们在1983底和1984年初《华尔街日报》上登寻人广告，寻找一些愿意接受训练成为期货交易者的人。工作条件是：交易者必须搬到芝加哥，接受微薄的底薪，如丛知余果交易猛粗赚钱可以有20%的分红。慕名前来应聘者上千人，他们从中挑选了80人到芝加哥面试，最后选定23人从事此项训练计划，这23人的背景、学识、爱好、性格各不相同，具有广泛的代表性。

理查德·丹尼斯花了两周时间培训，毫无保留渗滚教授他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则。他教导学生追求趋势，先分析决定市场是多头还是空头，进场交易时必须做好资金管理，适当控制买卖单量，并选择时机获利出场。理查德·丹尼斯在亚洲参观一家水产养殖场时发现该场繁殖海龟很有一套，回来后一时兴起称他的徒儿们为“海龟”。课程结束后，理查德·丹尼斯给每人一个10万美元的账户进行实战练习。这些海龟还真争气，在4年的训练课程中，23名学生有3人退出，其余20人其余都有上乘表现，平均每年收益率在100%左右，而他付给这些学生20%的分红就达3000-3500万美元，其中最成功的一名学生，4年下来替理查德·丹尼斯赚了3150万美元。名声传出去后许多大基金会纷纷出高薪来挖人，如今大部分“海龟们”要么被挖走，要么拉出去单干，手头都控制着上亿元美金，成为期货市场的一支生力军。“海龟”的名声也越叫越响。结果证实理查德·丹尼斯的观点是正确的：成功的交易者是可以通过训练与学习而得的，这无关乎聪明才智，全在于交易者的方法、原则。

世界期货大师教你炒期货的目录

第一章理查·丹尼斯教你炒期货

失败乃成功之母

顺势而为，不可逆市买卖

以技术分析为主，反市场心理

控制风险，守住阵地

泰山崩于前而不色变

海龟法则

第二章斯坦利·克罗教你炒期货

墨菲法则

操作时务必保持耐性，严守纪律

KISS——追求简洁

知己知彼，百战不殆

输家与赢家

进入赢家圈子的基本策略

风险的控制与约束

第三章威廉·江卖察恩教你炒期货

市场趋势可以预测

期货买卖规则重于预测

商品期货有利可图的秘诀

期货买卖的八条金科玉律

期货交易成功的要素

第四章米高·马加斯教你炒期货

交易原则——三位一体

留意转势

切勿孤注一掷

有风使尽帆，赢钱赢到尽

进退有度

必须独断独行

第五章艾·西高达教你炒期货

设计一套电脑交易系统

制订买卖规则

心理是买卖成功重要的因素

第六章安德烈·布殊教你炒期货

设计适合自己的投资分析方法

逆向思维交易方式

合适的资金管理

第七章保罗·琼斯教你炒期货

在转势之际赚钱

交易风格要极具弹性

交易最重要的是防守而不是进攻

不要逞英雄，也不要过于自信

控制风险，确保成功

第八章汤姆·博文教你炒期货

超短线买卖，微中取利

智者无畏，勇者无敌

落单买卖全凭灵感

出市入市要审慎，选择适当的时机

为了继续战斗必须断臂

第九章布鲁士·高富拿教你炒期货

依据基本分析来作出交易的决定

不因一时冲动而胡乱买卖

必须勇于认错，接纳经常出错的现实

设立止损点以减少亏损

兴趣、全力以赴是出色的炒家必备的特质

第十章东尼·西里巴教你炒期货

拥有一套严密的买卖规则

具备坚强的毅力

根据市场情况，灵活运用买卖策略

稳扎稳打，准备充分

第十一章比尔·利普舒茨教你炒期货

整合信息和信息网的效益

使用你不采用的分析方法

构建交易法则

交易更重要的是热忱与专注

自信地承认错误

运气永远是一个重要的变量

第十二章莱利·海特教你炒期货

电脑买卖系统是你的指挥官

不怕错，最怕拖

选择低风险，以谋求稳定的增长

学会控制风险

第十三章兰迪·麦克教你炒期货

最好的赚钱方法就是跟势

判断市场和交易时要用心理学

选择清差适合自己性格的交易方式

千万不要让赔单失控

第十四章戴维·凯特教你炒期货

乐在其中——成功交易的前提

充分发挥运气，把握赢利时机

赢利、反应灵敏是超级交答配皮易员必备的特质

自律精神与专注投入能弥补才能不足

必须具备执行交易系统的自律精神

第十五章利奥·梅拉梅德教你炒期货

兴趣是职业成功的关键

要投资，首先要对自己有信心

技术走势和基本面相结合

心理素质决定投资者的成败

必须有一套交易规则

第十六章马可·威斯坦教你炒期货

慎选交易时机，发动出击

交易要独立依靠自己

学会面对亏损

买卖七条戒律

市场交易不是赌博

第十七章伯纳德·奥佩蒂特教你炒期货

采用动态分析十分必要

必须以客观的心态处理未平仓部位

必须设立严谨的风险控制和资金管理制度

勇气和开放的胸襟是成功交易的关键要素

运用心理的而不是实际的止损

第十八章马丁·舒华兹教你炒期货

没有最好的，只有最合适

让趋势成为你的朋友

对市场分析，必须做足功课

去掉自尊与面子问题，赚钱才最重要

最棒的交易工具之一就是止损

……

期货购买如何把控时间

大师们进场都会参考技术分析寻找买入时机，下面将给投资者介绍有关的技术分析。由于国内股票、期货市场的运行的时间只有10年多的时间，早期市场的参与者不是很普遍，市场经常操作于几个大户的手中，市场的经常出现了价格的扭曲，违背了技术分析中需要参与者多的原则，所以中国期货、股票市场的技术走势都很有中国自己的特点，不完全参照国外经典技术图形等的走势。

技术分析法是指投资者通过考察交易数据中有预测价值的模式，然后通过考察及当前价格的状况，并根据这种模式进行投资的方法。江恩理论：江恩角度线、四方形、轮中轮等。作为一个成熟的技术分析派投资者，需要对以上的分析方法都要进行学习，苦是乐之种。技术分析是建立在历史会重演的基础上的，根据以往的价格的走势统计出各种上升或下跌时的图形或技术指标发出的信号的成功率，投资者选择成功率高的图形或技术指标进行交易，获利将大于亏损，只有这样才能在实战前做倒心中有数。从概率论上讲就是，百分之多少走好，或者百分之多少走坏。

布林线之父布林前扮线创始人约翰·布林格

活学活用

某股评家的儿子是个网迷，零花钱全都送给了网吧。为筹网资，上个月把随身听给卖了。上星期又卖掉了电吉它。昨天竟把上学的自行车也给卖了。

股评家知道后勃然大怒，喝斥道：混帐东西！我和你妈省吃俭用买这些东西容易吗，你怎么不晓得上进？

儿子不以为然：我怎么不上进啦？你作股评时常说会买是徒弟，会卖才是师傅嘛！

30多位大师中多人都提倒在交易决策过程中很依赖自己设计的技术分析交易体系特别是在市场较为混乱时，还能坚决执行既定的交易计划，使投资者保持前后一致的获胜概率，像索罗斯、索罗斯和他的首席助手斯坦利·德鲁肯米勒、理查·丹尼斯、安得烈·布殊、斯坦利克罗等人，在像寻找大方向可以通过基本分析法结合技术分析，寻找完美精确的进场点。大师们进场都会参考技术分析寻找买入时机，下面将给投资者介绍有关的技术分析。“外汇操盘手”

由于国内股票、期货市场的运行的时间只有10年多的时间，早期市场的参与者不是很普遍，市场经常操作于几个大户的手中，市场的经常出现了价格的扭曲，违背了技术分析中需要参与者多的原则，所以中国期货、股票市场的技术走势都很有中国自己的特点，不完全参照国外经典技术图形等的走势。所以投资者要根据国内市场的特点，有所区别对待。

技术分析

技术分析法是指投资者通过考察交易数据中有预测价值的模式，然后通过考察及当前价格的状况，并根据这种模式进行投资的方法。这种方法有着大量的方法和变化的花样。有的仅仅是使用可视的图表，如k线图、点线图;有的则使用电脑体系化搜索经过的"优化"的计算机模型。

流行按照分析理论有下面5大主流技术分析法：

1k线图形：日本蜡烛图、理查·丹尼斯的著名"海龟交易体系"都是使用这类理论2技术指标体系：rsi、kdj、移动平均线等常用指标3江恩理论：江恩角度线、四方形、轮中轮等，4波浪理论：艾慧弯灶略特波浪理论

5周期理论：费波纳兹数字、节气周期等

按照市场走势特征分为：

1.趋势型分析法

2.盘整型分析法

作为一个成熟的技术分析派投资者，需要对以上的分析方法都要进行学习，苦是乐之种。尤其是在学习投资的初段，不要过快的确定自己的风格，要尝试多种的交易分析方法，不断的模拟和实战测试，在还没有成熟以前一定要借鉴市场流行的和成功人士的风格、心得，因为在自己不成熟的情况下闭门造车设计出来的东西，肯定是不完善的，要善于学习成功人士的心得、风格、分析方法，最为理想的交易信号是，是5大主流技术分析法相互印证发闹散出的共振点和合力点买入信号。

技术分析与概率

技术分析是建立在历史会重演的基础上的，根据以往的价格的走势统计出各种上升或下跌时的图形或技术指标发出的信号的成功率，投资者选择成功率高的图形或技术指标进行交易，获利将大于亏损，只有这样才能在实战前做倒心中有数。不会产生对市场的方向模糊不定的心理！

投资市场上没有绝对的获胜把握。在技术上，任何一类图形都没有完全走好的，也没有完全走坏的，但有相对性，即有大多数走好，或者大多数走坏之别。从概率论上讲就是，百分之多少走好，或者百分之多少走坏。

我个人认为，如果某类图形或技术指标发出的信号的成功概率是：

1.90%：大胆地重仓操作;例如：旗型93·5%

2.80%，可1/3以上仓位操作;

3.70%，可1/4以上仓位操作;

4.70%以下，绝不参与。

所谓90%，即100次某类图形或技术指标发出的信号，9次赚钱;1次走坏，赔钱。我可以用1次的利润来弥补另外1次的亏损，即使1次不够，用2次完全可以了吧，这样还有7倒8次是纯利润，坚持下去，一年下来，利润将相当可观。这些成功率需要投资者经过大量的统计得出科学的结论。2004年1月我碰倒美国"长期资本公司"的一位旧员工，现任美国高盛集团(goldman)的大额交易部副总裁，给我介绍了美国华尔街的有关分析方法，他们都分成重视数量统计分析。我还从李副总裁得倒在美国呼风唤雨的"长期资本公司"当年交易的方法和1998年几乎倒闭的内情。

有的图形或技术指标发出的信号非常特别，即使有1只涨得非常好，哪怕翻几番，但同类的其它图形，可能有9次都失败了，这种图形技术指标发出的信号没有普遍性，根本说明不了问题，即使赚钱也是靠运气。

当然，这种计算方法只是从交易数量上计算，没有考虑涨幅和跌幅，如果考虑涨跌幅，如果我们以5%为止损点，亏损时5%算失败，但涨幅却没有上限，那利润就相当可观了。

海龟派创始人丹尼斯的失败原因

丹尼斯简介：

大名鼎鼎的海龟派创始人，从400美元做到2亿美元，叱咤华尔街。但是1978年和1987年惨败，亏损50%，他个人亏损超过80%。1988年后，管理基金宣布关掉，他没有再次崛起，也宣布精盆洗手，不再参与投机市场。

在多年的投机生涯中，丹尼斯出尽风头，给人的感觉是常常可以在最低点买进，然后在最高峰反手卖空。实际上丹尼斯认为此类买卖得益不多，他积聚的巨额利润，并非依赖准确地测中大市顶点或底历毁隐部。据他估计，他本人95%的利润来自5%的交易。他深信让利润充分发展的道理。

两次滑铁卢：

一、1978年，丹尼斯的交易成绩极不佳，回撤了40%多，经历了一个调整阶段，他总结一下出两个原因：

1.因为当年大部分市场处于横行状态，假突破的市势多不胜数，未能供应可靠的趋势令其展露身手；

2.他脱离交易池，转而在写字楼遥控交易，丧失了可获得各种信息和第一手资料的优势。在场外遥控交易，可以同时买卖多种商品及外汇和利率期货，长远看来是明智的抉择。

针对环境和条件的变化，他相应地把交易策略逐渐调整为以中长线交易为主。

二、1987年股灾中，丹尼斯遭受重挫，损失50%，个人损失80%

旗下基金由损失近半，个人帐户也遭同样败绩，亏损超过80%，。他的投入主要放在卖空债券上。股灾后利率下调，债券冲高，虽存在风险控制，但一时难以止住，所以损失惨重。

纵观他两次大的失误（一次发生在他解散海龟培训班之前，一次发生在他复出后），收益大幅回调50%，

他旗下管理的基金在1988年4月被迫解散，他自己的资产，也从全盛时期的2亿美元大幅缩水，剩余1000多万美元。他毅然宣布脱离投机市场，从此金盆洗手，专心从政。

失败原因：

为什么丹尼斯会在解散基金前亏损50%？如果说是市场发生了巨变，收益发生了巨大的回拉，也讲不通呀，因为同期的海龟们用他的法则赚了4000万元。为什么他的操作水准不如他一手一脚培养出来的海龟？

海龟计划终结于1987年，之后海龟们都走上了各自的交易或者非交易之路。找了很久找到了后来仍然做交易的一些海龟，这些海龟的交易方式几乎都是清一色的系统化的，长线的趋势追随策略。把他们的业绩和着名的巴菲特和索罗斯做了一个对比，希望能给大家以启示：可以发现，这些海龟们的业绩和巴菲特、索罗斯相近的。这说明海龟法则的有效性。

理查德·丹尼斯的海龟们在今天

海龟们有丹尼斯作精神导师，当他们发生亏损的时候，丹尼斯会出来给他们撑腰，有一段时间，市场有一段很长时间的震荡行情，海龟们的账户上都发生了严重的亏损，这时丹尼斯出场了，请他们到拉斯维加斯赌场狂欢，然后给他们增加资金，告诉他们“亏钱没关系，亏钱是赢钱的成本”、“往往一段时间拉锯式的整理行情之后会有疯狂的大行情”。事实正如他所预料的，撑过了困难时期，海龟们的收益直线上升，平均收益率达100%以上。

海龟们是因为有丹尼斯给他们做精神导师，给他们以操作的信心。“但是，谁来当丹尼斯的精神导师？谁来对丹尼斯说‘亏钱没关系’？”

丹尼斯后期的失败可能源于对自己所定规则的反叛，大师级的人物都是喜爱创新的，创新过程中肯定会遭遇意想不到的失败，至少同期他的“龟儿”们并不是很惨。就像利弗摩尔后期太过自信，重仓出击，导致败北不能善终，大概和深层次的人性有关。

他有个众所周知的“自由裁量权”的性格，就是说，会经常心血来潮地、凭直觉操作，不严格按照系统的规定操作。这一点，他自己心知肚明，对《金融怪杰》的余脊杰克·施瓦格坦白过，“从本质上说，我是一个反向操作者。”对他个人来说，他就是自己的主宰，没有更高一层的监督机制，他只能肢厅靠自律，因此经常出现操作水准失衡的事情。

当一个人需要为自己负责，没有人能够对他实现有效监督、有效控制、有效制衡的时候，有什么方法可以强制他遵守规定、遵守法则呢？