山东钢铁

一、山东钢铁(山东钢铁停产最新消息)日前发布的2021年第一季度业绩预告显示,公司预计2021年实现归母净利润7,610.60万元~8,236.95万元,较上年同期增长302.40%~469.24%。业绩预增主要原因是钢材销售量增加。根据 Mysteel 数据,Mysteel预计,2021年一季度,公司粗钢日均产量 254.91万吨,同比增长32.72%。

二、受环保政策影响,今年国内炼钢废钢供应收紧,钢铁价格涨幅较大。同时,出口量也较去年有明显缩减。

三、不过,我们判断,钢厂减产幅度仍大于钢材出口量。根据Mysteel 的调查数据,在炼钢废钢日耗增加的情况下,预计2021年全年国内废钢出口量同比下滑43.4%~347.9%。

四、近期国内铁矿石价格快速上涨,钢厂原料成本增加。截至5月27日,国产矿主流价格涨至641.9元/吨,相比5月底价格已上涨37.2%~355元/吨,近期国内钢厂的铁矿石库存依然持续下滑,后期发货量还将持续减少。据我们测算,预计2022年全年国内铁矿石进口量将较去年下滑12%~14%。

五、受此影响,本周国内铁矿石价格呈现快速上涨。5月27日,普氏指数报价63.1美元/吨,环比上涨0.7美元/吨,环比上涨0.3美元/吨;青岛港PB粉报价61.5美元/吨,环比上涨0.5美元/吨,环比上涨1.3美元/吨。

六、在库存方面,截至5月27日,国内港口铁矿石库存为3130万吨,相比于4月24日的312万吨增加434万吨,增幅为27.3%。与4月24日相比,港口库存增幅缩小至94.3%,连续第5周维持在10万吨以下,库存大幅增加。

七、后市来看,国内钢厂复产短期并不容易,但随着市场整体库存水平回升,钢厂复产动力不足,铁矿石库存也将逐步去化。

八、从中长期来看,房地产调控和环保的持续扰动将对市场情绪有一定的影响。