2021年棉花将大涨

一、2021年棉花将大涨(2021年棉花大跌)

二、图1

三、今年USDA报告数据显示,棉花产量明显低于预期,由于新棉种植面积下调,棉花需求也较弱,库存量较大,且消费也低于预期,预计2021年全球棉花总产将较上一年度减少。

四、从供需来看,美棉增产概率较大,而全球库存也较低,全球期末库存偏高,后期不利于棉花价格上涨。

五、国内:今年国内外棉花产量均低于预期,主要受疫情及国际局势影响,全球棉花产需存在不确定性,预计全球棉花库存消费比在2021年略低于预期,下一年度全球棉花消费将有所下滑,期末库存仍有下降空间,但增长幅度可能会明显低于上一年度,今年期末库存消费比将减少。

六、从国内供需来看,棉花供求总体还是在减少,需求端没有亮点,棉花库存主要集中在国内市场,而纺织市场仍是工业品,但棉花需求虽然表现一般,但在疫情的影响下,消费有望有所增加,而棉花价格还是维持上涨,虽然2021年纺织市场整体需求量增长,但库存较大,这导致期末库存存在不确定性。

七、3月中旬以来,国内棉花价格继续上涨,截至4月15日,郑棉主力合约价格已经涨至14450元/吨,较前一个交易日上涨193元/吨。本周郑棉价格上涨超过30元/吨,郑棉价格上涨动力较强,本周虽然郑棉价格出现调整,但下游需求无明显起色,随着下游需求恢复,国内新棉价格将有较大提升空间。

八、进入4月后,下游需求开始进入季节性旺季,而供应减少,需求提升,棉价大幅上涨,但新疆棉花期现货价格均已出现回落,现阶段国内棉花现货价格较期货价格上行有较高的距离,但后期国际棉价仍有回调可能。此外,未来内外棉价之间的差价将逐步缩小,国内棉价将受到进口成本的影响,国内棉花价格上行空间将较为有限。

九、本周后期郑棉期货合约出现一定回调,5月下旬以来郑棉主力合约整体下跌,目前郑棉期现货价格在14600元/吨附近,较前期高点下跌超过100元/吨,其中,主力1605合约收报13585元/吨,较前一个交易日下跌200元/吨,棉花1605合约收报14390元/吨,较前一个交易日下跌250元/吨,棉花1605合约收报14350元/吨,较前一个交易日下跌70元/吨,棉花1605合约收报13871元/吨,较前一个交易日下跌241元/吨。