棕榈油期货行情分析报告

一棕榈油期货行情分析报告(棕榈油期货后期走势)棕榈油期货价格分析师王庆在接受期货日报记者采访时表示,棕榈油期货价格是近期波动的主要原因。棕榈油期货价格上涨主要由受宏观经济走势以及消费者购买需求预期影响。

二在他看来,宏观经济对大宗商品影响颇多,受宏观经济政策等因素影响,大宗商品市场普遍面临大幅振荡。在全球多个国家出台新一轮刺激方案后,美联储加息靴子落地后,大宗商品市场风险偏好情绪较为谨慎,价格表现偏弱。

三不过,王庆认为,在全球棕榈油减产、印尼生物柴油政策落地后,油脂价格近期或有一定回升。短期来看,棕榈油仍然处于供需偏紧的格局中,虽然在此前价格下跌过程中价格较低,但供需偏紧格局未改变。而从中期来看,由于棕榈油进口利润良好,国内外油脂进口量均在增长,棕油库存不断增加,基本面较弱,价格继续上涨空间不大。

四菜油期货行情分析报告(菜油期货后期走势)

五展望后市,王庆认为,目前油脂供给较多,价格表现偏弱,随着油厂压榨量逐渐回升,豆油库存维持高位,同时中加关系紧张,令豆油供应偏紧。当前油脂价格缺乏支撑,但需求相对平稳,预计后期国内豆油库存将逐步增加。

六今年全球大豆产量预期增长

七USDA数据显示,2015/16年度全球大豆期末库存为9.53亿蒲式耳,去年同期为8.45亿蒲式耳,大豆期末库存为10.86亿蒲式耳,报告期末库存为5.5亿蒲式耳,报告期末库存数据比上一年度减少近8万吨,库存消费比处于五年来低位,全球大豆库存消费比处于五年来低位。

八值得注意的是,2015/16年度全球大豆库存消费比处于五年来低位,且持续处于历史低位,全球大豆期末库存增加明显,主要原因是中国的进口量下降,2016/17年度,中国大豆进口量为5908万吨,为历史第二高水平,而本次USDA数据却进一步调降至614万吨,低于USDA对2017/18年度的预估,同时下调了美国2017/18年度和2018/18年度大豆产量预估。

九全球大豆库存消费比处于多年低位

十2015/16年度全球大豆库存消费比为59.89%,去年同期为58.16%,全球大豆库存消费比为56.73%,低于上一年度的61.48%。而本次USDA数据调整更多是基于南美大豆产量预估的上调,具体来看,巴西、阿根廷、巴拉圭大豆产量数据调低幅度大于上一年度的81.20%、阿根廷大豆产量数据调低幅度介于47.63%-48.55%之间。

十一从美国、阿根廷和巴西豆粕产量数据来看,上一年度巴西、阿根廷大豆产量数据调整幅度相对有限。

十二国内豆粕供需面趋紧

十三 因播种面积预期增加、油厂压榨量骤降、猪存栏量降低等因素,后期大豆供给有望趋紧,支撑国内豆粕价格。

十四油厂开机率恢复缓慢

十五 目前国内豆粕库存水平相对较高,但在4月上旬以来,油厂开机率有所回升。监测显示,截至5月19日当周,国内豆油商业库存总量为66.4万吨,较前一周增加1.5万吨,增幅为9.25%。随着压榨利润较好,油厂开工积极性较高,油厂豆粕库存水平小幅回升。监测显示,截至5月19日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为116.15万吨,较前一周增加1.72万吨,增幅为3.25%,较去年同期的171.36万吨增加近6万吨。