介绍股指期货 股指期货的作用

股指期货介绍

股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日凯凳期，梁卖可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

一、特点

1、跨期性

股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。

2、杠杆性

股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约

3、联动性

股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。

4、多样性

股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。

二、股指期货主要用途

1、规避价格风险

对股票投资组合进行风险管理，即防范系统性风险(我们平常所说的大盘风险)。通常我们使用套期保值来管理我们的股票投资风险，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场两个市场反向操作达到规避风险的目的。

2、价格发现

利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。

3、期货市场之所以能发挥价格发现的作用。一方面参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息；另一方面由于股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点。使得投资者收到市场新信息后，优先调整头寸，使得股指期货价格对信息的反应速度更快。

4、提高资金配置效率

股指期货由于保证金交易制度，交易成本低，因此被机构投资者广泛用来作为一种提高资金配置效率的手段。例如如果保证金率为10%，买入1张标价100万的沪深300指数期货，那么只要期货价格涨了1%，相对于10万元保证金来说，就可获利1万，即获利10%，当然如果判断方向失误，也会发橡孙逗生同样的亏损。

股指期货的具体特点介绍

股指期货作为一种重要的金融衍生品，对克服“单边市”、提供风险管理手段，发现股票价值、丰富投资品、促进资本市场健康发展具有积极的作用。下面由我为你分享股指期货的特点的相关内容，希望对大家有所帮助。

股指期货的特点

***一***股指期货采用保证金交易

在进行股指期货交易时，投资者不需要支付合约价值的全部款项，只需要按照其买卖合约价值的一定比例缴纳定金作为履约保证。保证金制度具有放大资金杠杆的作用，缴纳少量的保证金就可以投资股指期货。而股票现货交易必须支付股票价值的全部金额。正是由于股指期货采用保证金交易，股指期货的亏损额有可能超过投资本金，而股票最大亏损额为本金。

***二***股指期货合约有到期日，不能无限期持有股指期货合约有确定的到期日，而股票正常情况下可以一直持有。因此交易股指期货必须注意合约到期日，可以提前平仓了结，也可以等到合约到期进行现金交割。

***三***T+0、双向交易股指期货实行T+0回转交易，股指期货买入卖出当日在收盘前就可以平仓，不用担心隔夜的风险。而股票实行T+1交易，买入当日不可交易，到下一交易日才可卖出。股指期货交易是双向交易，不仅可以像股票那样“做多”，即先买后卖、低买高卖从业赚取收益;还可以“做空”，即预计股市即将下跌的情况下，在高点先开仓卖出股指期货，在市场出现下跌后再买入股指期货平仓，从而高卖低买赚取收益。灵活的交易制度可以规避股票市场的系统性风险。而股市现货市场没有卖空机制，只能先买后卖，不允许卖空是单向交易。股市现货市场的投资者只能股市上涨的情况下才能获得收益。

***四***结算方式为了确保履约，股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所和期货公司在每个交易日收盘后都要根据当日结算价对所有账户的盈亏状况和交易保证金进行结算，账户保证金余额不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓;而股票交易采用全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏是不结算的。四、股指期货对股票市场的影响股指期货将期货市场和股票市场有机联络在一起伴随着股指期货的推出，股票市场的投资者结构、博弈规则都将发生相应的改变。

股指期货对股票市场的影响主要有以下几点：

***一***股指期货对股票现货市场价格波动的影响在股指期货推出初期，现货市场股票价格的波动性可能有所增首闷加，但从长期来看，股指期货推出将优化股票现货市场的资讯传递于一个相对有效的市场而言，股指期货的推出不仅不会增加股票现货市场的波动性，反而有助于减少波动。指数期货实质上是起到了稳定基础股票市场的作用。根据国泰君安证券的研究结果，在不同国家和地区以及期货市场发展的不同阶段，期货市场对现货市场波动性的影响不尽相同。除韩国市场在引入股指期货初期，期货市场确实加剧了现货市场的波动性以外，大部分的实证结果均表明，不同国家、不同阶段***尤其是期货市场进入成熟期后***的期货市场对现货市场波动性没有显著影响，或者减小了其波动性。推出股指期货将减少因股市缺乏卖空机制而出现的股价过高或者过低的问题，有利于股价围绕价值波动。但因两个市场资讯反应机制的差异知伏，许多实证研究发现两个市场间的价格变化存在着领先或落后的关系，从而造成股指期货价格变动幅度超出了股价指数的变动幅度，导致股价偏离其真实价值，给股市造成一定程度的负面效用。

***二***将会促使股指期货和股票现货两个市场的活跃度同时提高从历史经验来看，股指期货的推出将会推动股指期货和股票现货交易量同时上升。原因是开展股指期货交易后，由于利用股指和股票套利是一种低风险的操作，所以将会吸引大量套利资金进入。同时，由于有了股指对股票的避险作用，使众多的大机构更加大胆地建立股票头寸。股指期货带来的新增交易量，促使两个市场的活跃度得到共同提高，形成股市和期市交易量呈双向推动的态势。此外，很多实证研究发现，在市场有重要转折时，股指期货和股票两个市场间的价格变化存在着时间差，股指期货行情能领先于股票大盘。形成这种现象的原因是：能影响行情的重大资讯总是首先作用在股指期货市场上，因为投资者收到重大者猛弯资讯时，总是想尽快完成交易这就只有通过股指期货才能做到。

***三***对股市流动性的影响

5股指期货上市初期，基于投机、套期保值及套利等动机，将吸引部分资金从股票现货市场转至期货市场，对现货市场的资金产生排挤效应，从而减少了现货市场的流动性。但就长期而言，股指期货推出后，会大幅提高现货市场的流动性。股指期货提供了规避风险的有效手段，投资股市的意愿会增加，有利于吸引场外资金的进入，尤其是资金规模比较大的机构投资者和风险厌恶型投资者;股指期货的套期保值功能会吸引一批套利者和套期保值者的加入，期现套利需求增加了投资者对现货交易的需求，现货市场的规模和流动性将会有较大的提高;期市多空双方为影响股指期货价格而大量交易股票也会提升股市交易量。从国外市场看，大多数情况是股指期货促进了市场的流动性，而成熟市场这一特征尤为明显。美国市场股指期货上市后，由于吸引了大批套利者和套期保值者入市，股市和期市的交易量都有较大提高，呈双向推动态势。这说明，股指期货的推出促进了指数成份股的交易活跃性，提高了个股的流动性。在香港市场，1986年推出恒生股指期货后，股票交易量在当年就增长了60%，这之后，股票交易量不断增加，到2000年上半年香港股票交易金额已经比恒生指数期货推出前的交易金额增长了近50倍，使香港金融市场空前繁荣。

***四***对市场结构和操作理念的影响统一的指数和股指期货推出之后，市场结构和投资理念会发生新的变化。首先，在此基础上可进一步创造新的金融工具，如指数基金、期货期权等。堪萨斯期货交易所1982年推出价值线指数期货后三年，美国就出现了复合性指数基金。

其次，我国传统的庄家炒股型格局可能因此而慢慢改变，在套期保值基础上的价值型投资理念将获得更多的认同和实践。股指期货促进股市结构优化。股指期货的推出，资金配置将大量向指标股倾斜，蓝筹股的资金聚集度进一步加大。由于小盘股容易***纵，在我国股票市场上，往往出现小盘股涨幅大于大盘股的现象。而且股指由一小部分的大盘蓝筹股拉动，因此，常常出现大多数股票下跌而指数上涨的现象。股指期货推出以后，机构投资者的避险和套利操作将使其对现货市场上的指标股需求大量增加，推动指标股的价格上涨，指标股价格的上涨又会吸引大量散户跟进，进一步推动股价的上涨;而非指标股活跃程度会日渐萎缩，小盘股会逐渐的被边缘化。因此，股指期货的推出将使市场经历一场优胜劣汰的结构调整，大盘蓝筹股进一步得到优化，而小盘股则会相对被削弱。

股票指数期货是什么意思

期货交易是指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。1、买入股指期货就是一种买入行为，包括买开仓、买平今、买平仓。2、买出股指期货就是一种买出行为，包括卖开仓、卖蔽斗平今、卖平仓。3、买开仓：是指下单时买入多单，也就是对指数看多、看涨。4、卖开仓：是指下单时买入空单，也就启渣是对指数看空、看跌。5、买平仓：是指下单时把买入的多单卖出。6、卖平仓：是指下单时把买入的空单卖出。7、买平今：是专指下单时把当天买入的多单悄并悄卖出。8、卖平今：是专指下单时把当天买入的空单卖出

股指期货是什么意思

股价指数期货(SPIF)，全称股票价格指数期货，也可称为股价指数期货和期货指数，是指以股票价格指数返慧为标的物的标准化期货合约。双方约定，在未来特定日期，可以按照事先确定的股价指漏搭答数大小买卖标的指数，到期后以现金结算差价。枝昌股指期货交易作为期货交易的一种类型，其特点和流程与普通商品期货交易基本相同。股指是期货的一种。期货大致可以分为两类，商品期货和金融期货。