玉米期货5年新高 全国玉米收购价

期货交易的结算交易

与钢铁电子盘对比

一、结算价与平均价的对比

期货交易每日以当日结算价实施当日无负债结算制度。

当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。

大宗钢铁电子交易以当日平均价实施结算。

每天交易时段内任意一个时刻的平均价是指中心某电子交易合同(标的)在该交易日该时刻以前所有成交的加权平均价；当日无成交时，以上一交易日的平均价作为该日平均价。

即：在一定程度上我们可以认为，期货交易中的当日结算价等同于电子交易中的平均价。

二、交易时间的对比

期货交易的交易时间为每周一至周五(国家法定节假日除外)上午9:00—11:30下午1:30—3:00

远期交易的交易时间为每周一至周五(国家法定节假日除外)上午9:15-11:30和下午13：30-15：00；其中，上午9：15-9：25为开盘申报时间，9：25-9：30为开盘定价时间

挂牌电子交易的交易时间为每周一至周五(国家法定节假日除外)9：00-15：00

三、交易模式的对比

期货交易是指在期货合瞎没约中的标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都被标准化的前提下，期货价格通过在交易所以公开竞价方式而产生的一种交易模式。

大宗钢铁电子交易可分为远期交易、专场交易和挂牌电子交易。

远期交易是指交易商在部分合同内容已经约定的情况下，买卖双方各自出价、竞买竞卖的交易。远期交易模式下签订的电子交易合同允许转让。

专场交易是指针对特定地区或者特定商品，买卖双方签订电子交易合同的一种交易模式。

挂牌电子交易是指在中心规定的可交易的钢铁产品范围内，交易商通过中心挂牌电子交易系统发布买、卖要约(购销合同)，一旦要约被磨帆纳接受(成交)即签订不可撤销和不可变更的电子合同，买卖双方必须按合同条款进行实物交收的一种交易模式。

四、每日价格最大波动限制对比

期货交易：不超过上一交易日结算价±4%

大宗钢铁交易：不超过上一交易日平均价±200元/吨

五、交易保证金对比

期货交易：合约价值的5%，期货公司在交易所的标准上增加2-3%，即8%

大宗钢铁交易：合约价值的20%

可见，期货交易与电子盘交易相比，由于保证金比例较低，资金的占有量较少，大大增加了资金的流动性，这就更有利于进行大规模钢材交易，也更能凸显出期货交易的杠杆作用。

六、保证金变轿嫌动对比

期货交易：以铜、铝锌为例

铜、铝、锌期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准

从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量(X)达到下列标准时铜、铝、锌交易保证金比例

X≤12万 5%

12万<X≤14万 6.5%

14万<X≤16万8%

X>16万10%

注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。

锌期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准

交易时间段锌交易保证金比例

合约挂牌之日起5%

交割月前第二月的第十个交易日起7%

交割月前第一月的第一个交易日起10%

交割月前第一月的第十个交易日起15%

交割月份的第一个交易日起20%

大宗钢铁电子交易：

买方交易商分期付款和卖方交易商仓单担保金

买方分期付款的付款标准及进度：

在合同签订时，按照订货金额的20%付款；

若发生平均价低于买方的订货价，

交易商须在上述金额之外即时补足帐面价差；

交收日前倒数第三个交易日结算时

，交易商对已签订的合同应付足全额订货款；之后合同签订时，付足全额订货款；

中心可根据行情变化调整付款标准和进度，交易商须按中心的要求即时足额支付货款。

卖方仓单担保金付款标准及进度：

在合同签订时，按销货金额的20%付款；

若发生平均价高于卖方的销售价，

交易商须在上述金额之外即时补足帐面价差；

交收日前倒数第三个交易日结算时

，交易商须用仓单置换仓单担保金，否则交易商对已签订的合同应以全额销货款作为仓单担保金，之后合同签订时，付足全额销货款作为仓单担保金；

中心可根据时常行情变化调整担保金付款标准和进度，交易商须按中心的要求即时支付担保金。

七、交易手续费对比

期货交易：不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)

大宗钢铁交易：1元/吨

八、最小交割单位对比

期货交易：25吨，即5手

大宗钢铁交易：10吨，即2手

九、转让盈亏计算对比

期货交易：(开仓卖价-平仓买价)×转让手数×5

或(平仓卖价-开仓买价)×转让手数×5

大宗钢铁交易：

买方交易商转让合同应取得的转让收入为(负数为应支付)：

(转让价-买方订货价)÷1.17×转让数量(吨)

卖方交易商转让合同应取得的转让收入为(负数为应支付)：

(卖方订货价-转让价)÷1.17×转让数量(吨)

电子盘转让合同时需缴纳增值税；而期货转让时，由于税含在期货价格中，所以无需再次缴纳。

十、标准仓单的质押业务

上海期货交易所提供标准仓单质押业务。根据上海期货交易所规定，以标准仓单作为保证金的，按该品种交割月份期货合约的当日结算价为基准价核算其市值，作为保证金的金额不高于标准仓单市值的80%。

大宗钢铁交易中心暂无仓单质押业务服务。

十一、市场参与群体的对比

期货市场：自然人投资者、企业法人投资者等

大宗钢铁中心：只允许企业法人

十二、期货转现货业务

期货交易所提供期货转现货业务(以下简称期转现)。期转现是指持有方向相反的同一月份合约的会员(投资者)协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。其优点是：节约交割费用；提高资金利用率；利于套期保值锁定风险。

大宗钢铁交易中心暂无期转现业务服务。

总之，期货市场交易的是期货合约，投资者在合约到期日既可以进行实物交割，也可以采用平仓的方式对冲掉原来的交易，增强了资金的流动性；更重要的是，期货交易实行保证金制度和当日无负债制度，其违约和被迫履约风险远低于电子盘交易。 1．保持对于看好品种的中线持仓。

2．对上述品种的轻量级日内惯性操作，一般连跌两波后做多，冲一波平仓；或连升两波做空，跌一波平仓。当出现意外情况如出现单边行情，或者止损，或者换月反向开仓，并根据实际情况进行远近的选择及多空配比。

3．对于可能转势的品种如天胶，先选择顺势开仓，在获利情况下可当日平仓，如未获利，则在收盘前换月锁仓。

4．对于新进入视野的品种如玉米，先小规模做多，一旦有方向感则立即增仓。

5．做短的品种最好选择隔月价差较大的品种，以便在不利情况发生时换月锁仓。

6．在技术上重视通道对于该品种的牵引作用及通道有效性及有效期问题。

7．不论当日交易顺利与否，在收盘前尽量将保证金控制在2/3以下。如有对冲头寸，则剔除对冲因素的保证金应控制在1/2至2/3之间。

8．不能只关注一类品种，这样可能会失去全局感。

9．不论出现什么情况，都必须以最快的速度适应价格及方向的改变，绝不吊死在一棵树上。

10．一般来说，不主观判定短线上涨和下跌目标，顺势而为，但不排斥对中期的价格认识。

11．适当运用K线组合的知识，但不作为唯一的操作依据。

12．远离无趋势品种，尤其是与工业及新能源产业无关的品种。

13．对于方向明确的商品，敢于立即介入。

14．风险与收益并存，要获利就必须敢于冒险，前提是在操作前尽可能多地了解介入品种的基本面及技术特征。

15.短线交易可结合多周期共振确定买卖方向。例如：当15分钟图均线多头排列，日线图均线多头排线，此时短线做多，然后持仓不动，当15分钟图均线空头排列时，平盘止盈。 1.在交易执行前未制定周详的交易计划

如果在实施交易之前没有制定周密详细的行动计划，那么交易者对于应该在何时何地退出交易、这笔交易可以亏损多少或盈利多少等事项就没有明确具体的认识。这样的交易玩的就是心跳，只能跟着感觉走，这常常导致彻底的失败。一位良师益友曾经给过我如下的投资箴言：“傻子都知道如何进入市场，但只有真正的智者才知道如何退出市场。”

2.交易品种选择或资金管理不当

想在期货市场想取得成功并不需要巨额投入。几个月的大幅波动促使主要的期货交易所纷纷提高了交易保证金，而迷你期货合约凭借其较低的保证金要求，近年来已成为最受小型和大型交易者欢迎的合约之一。数据显示，资金账户低于5000美元的交易者从事期货交易取得成功的可能性较大，反而是账户资金超过5万美元的客户群，极为容易在铤而走险的交易中一败涂地。成功交易的原因部分可以归结为适当的资金管理，而不是集中所有筹码冒险的高危”全垒”交易。

3.期望太高，操之过急

交易者如果在起步阶段就期望能够脱离基础工作而靠几笔非常成功的交易一飞冲天的话，通常残酷的现实会将他们的愿望击得粉碎。就如同医生、律师或者公司老板一样，没有经过长年累月锻炼的交易不可能成为成功的交易员。在所有的研究领域中，成功都需要你不断地努力工作，并拥有过人的毅力和天赋，期货交易也不例外。从事期货投资绝非易事，所谓期货交易是一夜暴富的捷径，那只是别有用心的人编织出来的美丽谎言罢了。在成为梦想中的成功全职交易员之前，你首先应该努力成为一名成功的兼职交易者。

4.未采取止损措施

在期货交易中启用止损措施，能够确保投资者在某笔特定的交易中清楚地控制资金的风险额度，并确认交易的亏损状况。保护性止损是个很好的交易工具，但它也不是完美无缺的。价格波动幅度限制可能正好超过保护性止损点位。大宗商品市场的大幅波动凸显使用保护性止损措施的重要性，价格波动是所有期货交易者必须面对和考虑的事实，所有投资者都必须明白，并非每一次的保护性止损行动都是正确的，应当视情况相应地在相反方向也进行计划。记住，在期货交易中有没有完美的方法。

5.缺乏耐心和原则

失败的交易往往具有相同的特点，而耐心和原则对于成功交易的重要性，几乎已经成为期货交易中的老生常谈。典型的趋势交易者会按照趋势来交易，并耐心观察市场看行情是否会继续，他们往往不出意外地迎来了数额巨大的盈利。不要为交易而交易或为寻求变化而交易——耐心等待绝佳交易机会的到来，然后谨慎行动并抓住机会盈利——市场就是市场，没有人能代替市场或强迫市场。

6.逆势而动或企图极点杀入

人类天性喜欢低买高卖或高卖低买。不幸的是，期货市场证明，这根本算不上一种盈利手段。企图寻找顶部和底部的投资者往往会逆势而动，使高买低卖行为成为了一种害人的习惯。在2010年贵金属市场的反弹中，黄金期货和白银期货价格创出了30年来的历史新高，这是在市场遭遇了价格平流层的情况下仍保持不断向上的良好明证。自以为稳拿顶部的投资者在2010年的贵金属市场遭遇了前所未有的滑铁卢。

7.执迷不悟，对抗市场

大多数成功的交易者不会在亏损的头寸上滞留太长时间或花费太多资金。他们会设置一个较为严格的保护性止损位，一旦触及该点位，他们将立即割肉（这时损失通常是很小的），然后将资金转移到另外一笔可能获利的交易上。在亏损的头寸上滞留较长时间，寄希望于瞬间扭亏为盈的投资者往往注定会失败。通常人们喜欢将收益或成本平均化，就在价格下降时增仓（多头时）。市场经验证明，这是一个坏主意，是非常危险的。

8.交易频度过高

在同一时间进行多项交易也是一个错误，尤其是如果存在大规模损失的话。如果交易损失越积越多，那么就到了清仓的时候了，即使你认为做其他新的交易可以弥补前期交易造成的损失。成为一名成功的期货交易者，需要集中精神并保持敏感。在同一时间做过多的事情绝对是错误的。

9.不怪自己怪别人

当你做了一个亏损交易或落得连败，别责怪你的经纪人或其他人，你是决定自己交易成功或失败的那个人。如果你觉得你无法严格控制自己的交易，那么不妨找找产生这种感觉的原因。你应该立即改变，严格控制自己交易的命运。

10.对市场分析不全面——无论是技术面还是基本面

你可以通过日线图对短期市场趋势进行了解，但同一市场长期的——周线及月线图却能提供完全不同的观察角度。计划交易时，我们需要很谨慎地从长期趋势图中获取更为全面的视角。从基本面来看，观察长期趋势也能保证你对市场中发生的事情有较为全面的了解。不了解和追踪市场中关键性的基础知识和信息会导致投资者成为井底之蛙，一叶障目、不见泰山。客户期货开户必须具备的条件

1．符合国家法律法规和政策规定的入市交易资格(必须为中华人民共和国国籍，港澳台同胞暂时无法交易国内期货)；

2．有从事交易必需的资金或资产（交易股指期货最低入市资金五十万，如交易商品期货则最低开户资金一万）；

3．开户人和交易执行人须年满18岁且具有完全民事行为能力。

客户期货开户须提供的证件或资料

1．自然人开户（普通投资者）：本人身份证原件以及银行卡；开户人本人必须现场开户。

2．法人开户（机构投资者）：开户单位的《企业营业执照》副本，法定代表人、指令下达人、资金调拨人的身份证以及《税务登记证》。 1.资本雄厚、信誉好。

2.通讯联络工具迅捷、先进、服务质量好。

3.能主动向客户提供各种详尽的市场信息。

4.主动向客户介绍有利的交易机会,有一定的专家团队在线指导,有良好的商业形象和背景。

5.收取合理的履约保证金。

6.规定合理、透明的交易佣金。

7.能为客户提供理想的经纪人和高端的服务。

关于爆裂型玉米

爆裂玉米（Popcorn），这类玉米是从具有最大膨爆能力的硬质型玉米中选出的。受热后籽粒爆裂，形成大的絮片。如“黄金花”这个品种，膨爆倍数可达25倍以上，爆裂率超过98％。硬质型和某些马齿型玉米品种受热时，籽粒虽也能爆裂，产生絮片，但无法与爆裂玉米相比。

在所有玉米类型的起源上，爆裂玉米的起源是有争议的。一般认为这类玉米是美洲的乡士作物，在美洲被发现之前，欧洲人还不知道。美洲印第安人在哥伦布到达美洲之前，爆裂玉米就被人们消费，并且选择了品种。其起源中心更像在南美洲和中美洲。Erwin评论了爆裂玉米的历史资料，讨论了它的起源和历史，得出是硬质玉米发生突变的结论。1955年，Brunson拿出原始证据，说明爆裂能力是由许多基因控制的数量性状。Goodman和Brown对100个爆裂玉米品种做出鉴定，阐明美国的爆裂玉米比起本国的硬质玉米、粉质玉宴辩扒米和马齿型玉米更为复杂，在它们的相互关系被弄清楚之前，需要做更多的研究工作。

1880年以前，美国早期的农业文章和种子目录中，尚未提到爆裂玉米。其作为商品发展始于1880年。植物学家和农民可能熟悉的爆裂玉米主要作为菜园作物种植。1910年，这类玉米开始进入寻常百姓家，1912年形成 7700公顷的种植规模。约在1925年，White Rice、 Queen’s Golden和Japanese Hulless已成为商品生产中的使用品种，其中，White Rice显得更重要。其后一些年，南美洲品种 Supergold和它的姊妹品种 Yellow Pearl（“黄珍珠”）在生产中成为重要角色，并且取代了 Queen’s Golden。近代以来，第 1个用于坚粒爆裂玉米工业的品种是Spanish，是硬质玉米的爆裂型。膨爆能力中等，但籽粒较大。以后又很快被南美洲更好的品种所取代。用于商品生产的第1个爆裂玉米杂交种于1934年产生于明尼苏达农业试验站（Minnesota Agricultural Experiment Station），是由 H.K.Hayes和 l.J.Johnson用C1和C6两个自交系育成的单交种，这两个自交系是从Michigan爆裂玉米中育成。1955年，明尼苏达州已有了一批用于商品生产的爆裂玉米杂交种。1958年，Brunson和Richardson提供了1956年通过的公开利用的杂交种系谱目录。至今，爆裂玉米杂交种已拥有繁多的品种。

在中国，爆裂玉米是最早引入种植的玉米类型之一，已有400多年的种植历史。目前，也有了一批并不断出现的爆裂玉米优良杂交种。

一、国内玉米市场价格有望再度步入上行轨道

步入2003年5月，国内玉米市场的价格走势保持平稳运行，抗击“非典”的战斗虽未得到最终胜利，但疫情的蔓延之势正在逐步得到遏制。国内玉米市场价格受“非典”影响，原有的上涨势头被迫停止，部分地区出现跌落行情，未来国内玉米市场价格如何运行？不禁成为产销区企业共同关心的话，就此，笔者就影响后期国内玉米市场发展的几个灶顷动态因素作以总结。

综合来看，短期内国内玉米市场的需求因非典疫情影响仍将保持低调，市场价格很难出现有利的上涨契机，保持目前价位的可能性较大。长期来看，伴随着国内、国际玉米市场发展环境的逐渐看好，以及非典疫情的有效制控制，国内玉米市场价格有望再度步入上行轨道。

二、国内玉米市场价格走势基本平稳

受“非典”疫情影响，国内玉米内贸受到阻碍，销区企业对产区的采购活动明显减少。伴随着需求数量的日趋下降，产销区玉米市场价格开始止涨回稳，截止目前，国内玉米市场行情状况如下：（注：以下报价品种均为二等黄玉米水分14％）

产区（出库价）：黑龙江哈尔滨地区940元/吨，较上月同期下跌20％；吉林长春地区960元/吨，较上月同期下跌30％；辽宁沈阳地区1000元/吨，较上月同期下跌20％；内蒙古通辽1040元/吨，与上月同期持平；山东德州地区1060元/吨，与上月同期晌昌持平；河北石家庄地区1010元/吨，与上月同期持平；江苏徐州地区1070元/吨，与上月同期持平；连云港地区1060元/吨，与上月同期持平；河南郑州地区1000元/吨，与上月同期持平；西安地区1000元/吨，与上月同期持平。销区（到站价）：四川成都地区1100元/吨，与上月同期持平；江苏杭州1100元/吨，与上月同期持平。港口（平舱价）：大连港1060元/吨，较上月同期下跌10％；秦皇岛1050元/吨，较上月同期下跌10％。销区（到港价）：广州地区1140元/吨，与上月同期持平；福建港口1160元/吨，与上月同期持平；上海1120元/吨，与上月同期持平。

通过目前市场价格与上月同期价位的对比分析，我们不难看出，国内玉米市场价格走势基本保持平稳运行态势，价格的跌幅较为有限。从某种程度上说明，“非典”疫情对于我国玉米市场价格的影响有限，它仅在短期内减弱了玉米供求关系的对比程度，抑制了价格进一步上涨空间，但长期而言，它却改变不了市场供需格局发展的大方向。

三、今年我国玉米播种面积将较上年有所调减

近日，受冷空气影响，东北大部分地区迎来雨水天气，加之部分缺水地区实施人工降雨，大部地区的旱情得到改善，土壤墒情适宜，有利于玉米播种出苗，播种进度明显加快，根据有关部门的监测结果显示，目前吉林玉米旱田播种已经接近尾声，但东部部分地区玉米播种有所延迟，有关部门称今年吉林产区旱情不容乐观，估计大田玉米“坐水种”面积比例接近40%；黑龙江玉米大田播种也相当顺利，估计中部哈尔滨地区播种进度接近90%，齐齐哈尔地区玉米播种由于旱情影响播种略慢已经完成70%左右，大庆和绥化已经完成80%。我国辽宁大部地区玉米也开始出苗，全省苗情基本正常，估计已经播种的玉米面积与上年相比略有下降，但下降幅度不大。

受玉米大豆轮作、退耕还林，以及市场价格等因素影响，预计今年我国玉米播种面积将较上年有所调减，播种面积预计为2400万公顷，较上年下降50万公顷。国家统计局对外公布我国2002/2003年度玉米总产量为1.213亿吨，由于播种面积下降今年玉米产量将比上年出现减产，预计2003/04年的玉米产量为1.19亿吨。

2002年，由于国内玉米产区频繁举行陈粮、陈化粮的拍卖活动，市场销售数量巨大，国内玉米库存水平明显减少。2003年产量的预期下降，预示着未来市场供应数量将会继续减少，而随着我国经济发展，养殖业及饲料业的市场需求将会有增无减，原有的供求矛盾将会得到进一步缓解，市场有望朝着有利于玉米价格上行的方向发展。

四、国内玉米的出口态势依然看好

近日，CBOT玉米期货市场大举飙升，CBOT7月玉米合约收盘报每蒲式耳2.52美元，上涨9.50美分。受CBOT玉米期价强劲的提振，美国玉米现货价格出现上涨，6月船期的美国饲料玉米报价为每吨138-140美元（韩国和台湾CNF价）。美国价格的走强，使中国玉米和美国玉米价差拉大，目前美国和中国的饲料玉米价差为每吨20美元（CNF价），正因为此，韩国饲料公司依然更愿意采购中国玉米。据中国粮油食品进出口集团公司的一位官员称，他们目前并不提供任何玉米报盘，“目前希望等一等，看看CBOT玉米后市如何走”。另权威机构预测，虽然受SARS病毒蔓延，中国玉米的市场人气受到一定影响，导致国际买家在签订新的合同前将等待一段时间，但世界卫生组织已经声称，没有任何证据证明SARS和动物有关，因此，中国玉米价格优势将会抵消市场中的不利因素，进一步刺激出口数量的增加。

据国家粮油信息中心公布的最新报告称，中国2002/03市场年（10月至次年9月）的玉米出口预计达到1400万吨，年比增长63%。与此同时，美国农业部在5月份报告预计，中国2002/03年的玉米出口为1350万吨，较4月份的预测提高50万吨。据中国海关的数据显示，在2001/02年期间，中国出口玉米仅861万吨。参照国内外两方面的预测数据，2002/2003年度我国玉米出口数量将较上年度提高56.8-62.6％。

部分人士认为，目前非典疫情对玉米出口影响主要在心理而不是实质影响，这种心理阴影将持续一段时间并仍然存在转化为实质冲击的可能性，但透过目前国内各级政府的防治情况，疫情已经得到明显的控制，对于减少市场心理压力有着很好的帮助，笔者认为，心理压力转化为现实压力的可能性较弱，国内玉米的出口态势依然看好，对于缓解国内供给压力，促进国内玉米市场的良性发展的积极意义依然不减。

五、国际粮食市场的整体价格趋升

国际产需结构出现变化：据美国农业部国外农业服务局报道，预计2003/04年度全球粗粮产量以及消耗量均创历史新高，但是期末库存量连续5年下降，是20年来最低。库存量/消耗量比例预计为14.7%，是28年来最低。这将为国际粮食价格的整体性走强提供支撑，对于国际玉米价格起到拉升作用，然而，其它粮食品种价格的上升，对于玉米市场而言仅是一种辅助，国际玉米产需结构的变化才是市场价格的决定性因素。预计全球玉米产量创新高为6.24亿吨。但是由于消耗量创新高，预计期末库存量是自从1983/84年度以来最低。预计全球消耗量增加近600万吨，主要是由于巴西、墨西哥以及美国消耗增长。

国际船运费运不断上涨：尽管SARS病毒已经对亚洲的金融市场构成严重威胁，但是巴拿马货轮级的干货船运市场看来并未受到这种类似流感的病毒的影响，目前创下8年来的新高，迫使进口成本增加。船运经纪商认为，船运费率急剧飙升是由于粮食和矿石的需求稳定，尤其是中国的需求，而南美和澳大利亚的港口货物积压导致货轮供应紧张。据汉城一位经纪商称，尽管目前几乎没有运费定价，但是从美湾运至日本的巴拿马货轮级的船运费率每吨超过35.00美元，5月底或6月初的船期，一周前的价格为34.50-35.00美元。目前的价位是自1995年4月份以来的最高水平，当时的船运高达每吨38美元。这位经纪商称，运费的上涨势头依然强劲，目前没有任何事情能够阻止巴拿马货轮级的运费进一步飙升，很有可能上探早先的高点38.00美元。船运费的提高将增加进口成本，进而抬升国际粮食市场的整体价格。

从国际玉米市场的供需、运费两方面情况看，后期国际市场形势看好，对促进国际玉米市场价格走高有着积极作用。

（作者：王士亮吉林粮食中心市场信息部通讯地址：130061长春市建设街（原35号）电话：0431-8522202-8041）

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http://www.chinamaize.com.cn/special/burst/lw1.htm

新疆玉米收购价

一、今日新疆玉米价格行情参考：单位：元/吨新疆伊犁州察布县玉米价格水分15%以下 1800新疆伊犁州察布县玉米价格水分15%以下 1780.00二、最新玉米价格走势分析:

1月14日至1月18日，谷物市场的持仓量出现异动，其中玉米主力合约C1109在短短3天内持仓量从34.88万手增加至45.64万手，增仓10.76万手，增仓幅度30.84%。海通期货农产品(15.82,-0.02,-0.13%)分析师关慧近期接受第一财经日报《财商》采访时表示：“这种持仓量猛增的情况对于玉米这么小的盘面来说就是一种资金的异动，可能因为玉米盘整时间太久。”

其实剧烈增仓的不仅仅是玉米一个品种，早籼稻主力合约ER1109、强麦主力合约WS1109在1月14日也都出现了大幅增仓现象。其中 ER1109的持仓量由前一交易日的5.67万手上升至6.78万手，单日持仓增幅达19.57%；WS1109持仓量由前一交易日的4.63万手上升至 8.78万手，单日增仓幅度甚至高达89%。

一般而言，持仓量指的是买入(或卖出)的头寸在未了结平仓前的总和。一根大幅增仓的阳线有很多层意思，第一，阳线意味着当日多方占优，空方且战且退。第二，大幅增仓意味着资金愿意积极入场开仓，持仓量越大，战役规模也越大，更容易促成大行情。第三，增仓也意氏毕早味着分歧开始加大，阻力开始增强，可能因为短线投机气氛过于浓厚，或者触发了套期保值交易需求，试图对市场纠错的逆势投机者越来越多，短期有休整需求。至于休整会否变成大幅调整，还要看休整过程中有没有破位。

2010年玉米持仓量暴增后的走势

以持仓量相对较多的玉米为例，回顾其历史上持仓量突然放大后的走势情况。数据统计，自2007年以来，玉米主力合约每日增仓幅度排序来看，1月 18日以16.37%的单日持仓增幅排在第23位；而从主力合约连续三天增仓幅度排名来看，1月14日~1月18日三个交易日以30.84%的持仓增幅位列第22位。

其中2010年仅有6次持仓量单日增幅大于16%。

去年1月4日、1月8日，玉米日增仓幅度分别为31.76%、30.91%。从走势可以看出1月4日的增仓是盘整后创新高的增仓，次日走出十字星后，期价进一步上扬。而1月8日的增仓则是拉升后分歧再现，随后的休整过程中期价出现了破位，深幅调整开始。

去年7月12日，玉米主力合约构成“W”底后，一鼓作气站上60日均线，有强烈回抽颈线的要求，该日持仓量增加6.39万手，增幅 34.09%，部分投资者开始认为短期涨幅过高了，但是第二天60日均线仍未跌破，在做多趋势仍未破坏时，持仓量却已骤降了5.29万手，也预示着分歧是短暂的。随着资金的再次回流，7月16日增仓2.56万手，7月20日增仓21.17万手，奠定了大牛行情的基础。

去年9月8日，玉米主力合约在箱体盘整后突破，冲高回落，增仓6.28万手，增幅19.73%，并留下较长的上影线，次日也出现减仓下行，减仓 3.4万手，同时期价跌幅0.93%，行情陷入纠结。而一个星期后的9月15日、9月17日玉米主力合约再次增仓3.6万手、5.57万手，也走出了一波趋势行情。在这波趋势行情中，相继出现了10月11日、10月21日两次持仓量大歼雀幅增加的情况，增加幅度分别为36.85%、24.38%。其特点都是短期的冲高回落，休整一段时间后又重回升势。

那1月18日的增仓是否也预示着短期休整后大行情的来临呢？

玉米正处于供需紧平衡状态

从供需面来看，根据国家粮油信息中心1月报告预测，我国玉米2010/2011年产量1.725亿吨，进口量60万吨，即新增供给1.731亿吨，而去年同期新增供给预测为1.6527亿吨，同比增长4.73%。与此同时，我国玉米总数滚消费量则由去年同期预测的1.5985亿吨上升至1.7115亿吨，同比增长7.07%。其中饲料消费从去年同期预测的9.9万吨上升至10.5万吨，工业消费从去年同期预测的4.5万吨上升至5万吨。

中粮期货农产品分析师崔伟杰认为：“虽然供给仍大于需求，但是消费的增速要大于供给的增速。年度新增结余出现了明显的下滑，最近3年年度结余分别为1956.2万吨、541.9万吨、195万吨，年度结余已经是前年的1/10了。”

另外，美国农业部于近期下调了该国2010/2011年玉米收成预期，预计全球玉米产量赤字为2010万吨，较去年12月预期扩大17%。该部表示，在2010/2011年收割前，美国玉米库存将下跌至745亿蒲式耳(1890万吨)，为自1996年以来的最低。

“美国库存的吃紧将对国际玉米价格刺激不小，近期美国玉米价格已创次贷危机以来的新高。而反观国内玉米近期受国家调控压力持续表现疲弱，资金参与度不高。”国投中谷期货高级研究员韦杰日前告诉记者。现在国际、国内差价已经很大，国内玉米相对其他农产品更具有上涨潜力。另外，国家的收购也缓解了短期的市场调控压力。

韦杰认为：“国家玉米收储政策出台的传言是造成周二玉米放量大涨的主要原因之一。虽然目前还没有公告，但消息是比较确切的。”

据估计，此次将分批收储900万吨玉米。其中东北三省收购总量100万吨，三等粮1800元/吨、二等粮1840元/吨、一等粮1880元/吨。而去年同期吉林三等粮价格则为1500元/吨，价格同比上涨20%。

供需紧平衡状态、收储价格逐年提高给了玉米长期基本面的支持。

操作提示

具体操作上，韦杰认为：“国内玉米春节前难有突破，短期来看很难站上2400元/吨，因为一季度的玉米还是会受到宏观数据和政策调控制约。毕竟一季度现货相对还会比较充裕，农民手中仍有余粮。”

韦杰提示，一季度要关注两方面的因素：一是春季冬小麦的生长会不会继续受到干旱影响，二是北半球玉米播种期天气情况。如果这两点相继爆发问题的话，那么国内玉米会跟着冲上去，时间节点预计在3月份。

在劳动成本的推动下，崔伟杰也显得非常乐观，他表示：“今年的玉米仍然将保持着上涨的趋势，最近几年玉米一直保持着每年200元左右的速度重心上移，但是去年涨得有点多。预计今年玉米价格可以看到2600元/吨~2800元/吨。逢低买入是今年的策略，如玉米在60日均线附近企稳就可以考虑买入长期持有。”

全国玉米收购价

自今年一月份,玉米的现货价格一直保持上涨,屡屡刷新以往记录。六月份全国玉米均价达到了每吨2283元。业内人士认为,价格上涨的主要原因包括码头库存量的减少、养殖量的增加、各地收购价的上涨等。

据统计资料显示,6月3日黑龙江玉米收购价2060-2080元/吨,高于上月的2040元/吨；吉林玉米收购价2080元/吨,与上月的价格基本持平；大连玉米港口价2200元/吨,高于上月的2180元/吨；广东玉米2350-2370元/吨,略高于上月的2300-2370元/吨。据中国饲料工业协会华南信息部主任严炯钧提供的资料显示,广东码头玉米存量有下降趋势,截至5月23日,广东码头玉米存量仅29万吨,远少于四月同期的46万吨。库存的紧张,势必造成饲料企业提前准备玉米采购计划,为玉米价格提高起到一定的推动作用。

国际方面,近期美盘玉米价格收盘略有上涨,6月2日尾盘报收于每蒲式耳766.5美分。市场中对于未来供应的担忧情绪,造就2日美盘农产品价格出现普涨行情。在玉米播种期,非常糟糕的天气情况,使得市场中几乎没有人相信今年美国玉米产量可以再创历史新高。期货方面,据海大的分析人士认为,今年9月份远期外盘玉米近2600元/吨,高于国内的期货价格。

海大集团采购信息搜集中心一位不愿透露姓名的人士说,近期水产料逐渐的增加也为玉米的上涨提供了推力。水产市场从6月份起开始回暖,到8、9月份逐渐达到高峰期。在此期间,饲料厂对占低档料(如草鱼,罗非鱼)料含量近15%含量的的玉米采购量也会增加。

多家畜禽饲料企业采购部门负岁培责人接受南方农村报记者采访时认为,近期生猪腹泻等疾病的减少和补栏量的增加将会在一定程度上造成玉米消费增加,玉米价格或许还将上涨。

据严炯钧提供的资料,财政部和国家四月总局颁布的《关于暂停部分玉米深加工企业购进玉米增值税抵扣政策的通知》至6月30日失效,届时若国家没有新的调控政策,则玉米深加工企业的扩张对玉米价格又带来了新的上涨压力。

总体上,今年玉米可能会在未来的几月持续供应偏紧出现震荡上涨的行情。至于对终端养殖的影响,海大集团分析人士认为,目前猪价的高企是由于生猪存栏量少而非原料价格的上涨；而饲料的价格会因玉米价格上涨而有所上涨,但对终端养殖近期无太大影响。

广东省惠东县生乎孙唯源农业有限公司的销售负责人陈南生则表示,玉米近年来价格的上涨也在一定程度上增加了养殖的压力,猪粮价比盈亏平衡点与以往有了很大的不同,具体来说猪按照以前的饲料价格,每斤生猪卖至5元以上就能达到盈利,而现在这个时候,每斤生凯隐猪卖至7元都在亏本,而这一切都归于玉米等原料的上涨。