股指期货风险分析实例 股指期货风险度

股指期货的风险主要都有哪些

你好，

股指期货风险类型较为复杂，常见的主要有以下几类：

（1）法律风险。股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易，投资者权益将无法得到法律保护；或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为，将可能给投资者带来损失。

（2）市场风险。由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失；价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓，遭受重大损失，因此投资者进行股指期货交易会面临较大的价格风险。

（3）操作风险。和股票交易一样，行情系统、下单系统等可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单；或者由于投资者在操作的过程中出现操作失误，都可能会造成损失。

（4）现金流风险。现金流风险实际上指的是当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货持仓的保证金要求的风险。股指期货实行当日无负债结算制度，对资金管理要求非常高。如果投资者满仓操作，就可能会经常面临追加保证金的问题，如果没有在规定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓，可能给投资者带来重大损失。

（5）连带风险。为投段余资者进行结算的结算会员或同一结算会员下的其他投资者出现保证金不足、又未能在规定的时间内补足，或因其他原因导致中金所对该拍塌结算会员下的经纪账户强行袭燃圆平仓时，投资者的资产可能因被连带强行平仓而遭受损失。

股指期货的风险来源有哪些

1、杠杆效应

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“杠雀弯让杆效应”是期货交易的原始机制，即保证金制度.“杠杆效应”扩大了投资者的交易金额，同时投资者承担的风险也增加了很多倍.

假设交易者将5万元的资金用于股票和现货交易，交易者的风险只是5万元的股票和货物.如果5万元的资金都用于股票期货交易，交易者承担的风险是50万元左右的股票和货物带来的，风险扩大了10倍闹举左右，当然相应的利益也扩大了10倍.这应该说是股票期货交易的根本风险来源，也是股票期货交易的魅力.

我们经常听到“期货一夜暴富”或“期货一夜破产”.这些说法的理论依据来自于此.

2、涨跌方向的不确定性

资本市场行情变化的本质是不确定性，也就是说，任何方法都不能绝对确定涨价.在这方面，股票指数期货与股票相似.

行情的涨跌动力来源于这种“货物”的供求关系，但由于影响因素过多复杂，无法顷局完全掌握当前和未来的所有信息，期货价格的变化方向无法绝对肯定，交易者的所有买卖都有正确或错误的可能性.与股票相比，由于股票指数期货双向交易的特征，该风险来源大于股票.这是股票指数期货交易的另一险来源.

当然，投机交易往往是仁者见仁，智者见智.价格方向不确定性的风险，永远存在，但并非无法回避.我们看到的期货胜利者是避免这种风险的名人.

股票指数期货市场，交易者的“劳动”在不确定性中寻找相对确定性，在不规则中寻找规则.这当然需要更深入地了解股票期货交易.

3、“自己”

股票指数期货交易使自己相关的利益大，交易者自己人性的各个方面都更加充分地表现出来.

人都有弱点，但读者必须清楚地意识到自己的弱点在股票期货交易中会扩大几十倍！这是损害自己“账户”资金的一大危害，是交易者必须面对的另一大风险来源.

贪婪、恐惧、急躁等普通人性问题必须引起大家的注意，从事股票指数期货交易也可以说是对自己修养的锻炼.

股指期货的风险有哪些

市场风险

市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化产生的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。导致期货交易的市场风险一般可分为自然环境因素、社会环境因素、政治法律因素、技术因素、心理因裤粗模素等。

信用风险

信用风险是指由于交易对手不执行履约责任而导致的风险。期货交易由交易所担保履约责任而几乎没有信用风险。现代期货交易的风险分担机制使信用风险的发生概率很小，但在重大风险事件发生时，或风险监控制度不完善时也会发生信用风险。

流动性风险

流动性风险可分为两种：一种可称作流通量风险；另一种可称作资金量风险。流通量风险是指期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸的风险，这种风险在市况急剧走向某个极端时或者因进行了某种特殊交易想处理资产但不能如愿以偿时容易产生。通常以市场的广度和深度来衡量股胡缓指期货市场的流动性。广度是指在既定价格水平下满足投资者交易需求的能力，如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么市凳唯场就是有广度的，如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是窄的。深度是指市场对大额交易需求的承接能力，如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就缺乏深度；如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是有深度的。较高流动性的市场，稳定性也比较高，市场价格更加合理。资金量风险是指当投资者的资金我无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。

操作风险

操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。操作风险包括以下几方面：因负责风险管理的计算机系统出现差错，导致不能正确地把握市场风险，或因计算机制操作错误而破坏数据的风险；储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失的风险；因工作责任不明确或工作程度不恰当，不能进行准确结算或发生作弊行为的风险；交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤等所造成的风险。

法律风险

法律风险是指在期货交易中，由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。

股指期货套利的风险有哪些

一、套利交易过程中因为某个交割月份出现单边行情而可能被强制减仓的风险

套利交易的基本原则是交易者同时进行数量相同、方向相反的交易，同时平仓并同时开仓。但按照股指期货风险控制管理办法，当某个交割月份出现连续单边行情时，交易所有权对该合约的持仓实行强制减仓。由于股指期货收盘的时间比股市晚

15分钟，如渗枯果在股市收盘后，股指期货市场启动了交易所强制减仓措施，由于交易所执行股指期货的强制减仓对套利头寸并没有优惠待遇，那么在股指期货市场持

有的套利头寸就有可能会被交易所强制减仓。如果套保者或期现套利者的期货头寸被强制减仓，就会导致股票现货头寸的风险暴露。

二、由于保证金追加不及时而被强行平仓的风险

套利交易需要在期现市场、同一个市场不同交割月份、同一市场相关交易品种或者同一品种不同交易市丛李洞场同时进行方向相反的交易，由于截止到目前为止国内股指期货

交易规则中并未对套利交易在手续费和保证金方面给予优惠，因此套利交易相对于单纯的投机在交易保证金和手续费方面成本要增加一倍。此时，如果股指期货出现

行情大幅波动，无论交易所提高保证金水平还是套利交易者弥补浮动亏损都需要追加大量的保证金，此时，套利交易者追保的压力要明显大于单纯的投机交易，如果

该套利交易者不能及时将保证金追加到位，该交易则面临某个交割月持仓被强制平仓的风险，一旦某个合约被强制平仓，另一个期货合约就变成单向投机交易，套利

交易者就需要承担相应的投机风险。

三、套利交易过程中可能产生较大的冲击成本，冲击成本可能冲抵扰模套利利润甚至导致套利出现亏损

跨期套利交易者需要在同一个市场上两个不同交割月份上同时进行数量相同、方向相反的交易，从目前国外股指期货的实际运行情况看，股指期货往往集中在某一个交

割月份，其他交割月份交易往往比较清淡。在股指期货个别交割月流动性出现不足时，如果在该月份交易可能出现要么不能及时成交、要么成交价格距离自己的预想

差距很大，这种情况可能会加大套利成本，影响到套利利润，甚至导致套利出现亏损。

四、期现套利时，由于现货股票组合与指数的股票组合不一致可能产生模拟误差

股指期货市场上，期现套利是一种主要的套利形式。准确的期现套利要求卖出或买进股指期货合约的同时，在现货市场上买进或卖出与其相对应的股票组合。但在实际操作过程中，两者很难做到准确对应。