股指期货预测功能 股指期货预测大盘

股指期货都有什么功能

你好，股指期货的主要功能包括以下三个方面：

（1）风险规避功能

股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分，非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的途径，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。

（2）价格发现功能

股指期货具有发现价格的功能，通过在公开、高效的拿念山期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各高芹方的对价格预期的信息。另一方面在于，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整持仓，也使得股指期货价格对信息的反应更快。

（3）资产配置功能

股指期货由于采用保证金交易制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近消中期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。

股指期货的基本功能

你消中好，股指期货的主要功能包括以下三个方面：

（1）风险规避功能

股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分，非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的工具，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。

（2）价格发现功能

股指期货具有发现价格的功能，通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来拿念山自各方的对价格预期的信息。另一方面在于，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整持仓，也使得股指期货价格对信息的反应更快。

（3）资产配置功能

股指期货交易由于采用保证金制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，此时该机构投资者可以利用很高芹少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。

什么是股指期货价格发现功能

相对于股票市场，期货市场为投资者提供了一个交易成本较低的金融工具——股指期货合约。在成熟的资本市场，投资者普遍使用股指期货合约对冲股票价格的反向走势，更加不可替代的是，投资者使用股指期货迅速地交易“新市场消息”，对重大事件在资本市场的影响做出第一时间判断。

高流动性、低交易成本成就了股指期货的价格发现功能。基于股指期货的价格发现功能，股指期货的价格波动对现货价格波动存在着影响。而这种影响也可以被用作无风险套利。

期货与现货的领先—滞后关系，以及期货对未来现货走势的预测是无风险套利的基础。领先—滞后/价格发现关系是基于盘中分钟数据的。在成熟资本市场中，期货价格领先现货价格，并存在因果关系。

这种因果关系使日内套利成为纤含可能。如果使用日收盘价作为实验数据，我迅行们无法得出期货价格变动对现货价格变动的结论，原因是期毁昌笑货比现货晚收盘15分钟。所以股指期货的价格发现功能只存在于日内。

过往关于领先—滞后/价格发现关系的研究已经很充分了。例如Kawaller, Koch(1987)在研究中指出，标普500的期货领先现货0-15分钟。

Swinnerton, Curcio, and Bennett(1988)验证得出，期货价格对现货价格的领先在5分钟并得出结论：期货领先现货基于以下三点原因。

1、投资者会先选择交易股指期货因为交易成本小。

2、期货市场流动性更好，在剧烈波动情况下，滑点程度、几率更小。

3、现货指数中所包含的下盘股交易不活跃，拖累现货指数对消息的反应。

什么是股票指数期货

所谓股指期货，即股票价格指数期货的简称，就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。股指期货采用保证金交易制度和当日无负债结算制度。保证金交易具有杠杆效应，同时放大风险与收益；当日无负债结算要求投资者必须时刻关注自己的保证金余额，避免出现因保证金不足而被强行平仓。股指期货实行T+0交大唯易，当天买入（卖出）可以当天卖出（买入）。股指期货合约有到期日。在合约到期前，投滚磨培资者可以提前平仓了结交易；在合约到期后游吵，未平仓合约将通过现金交割的方式进行了结。

股指期货最根本的功能是规避风险，因而在本质上是一种避险工具，而不是大众理财产品。从境外成熟市场的经验看，股指期货是机构投资者常用、有效的避险工具，推出股指期货具有非常重要的积极意义，长期来看有助于股票市场健康发展。