国债期货转换期权 国债期货转换期权价值

为什么只有国债期权的空方拥有择债权

只有国债期权的空方拥有择债权的原因是我国国债期货空头交割实行空头举手制度。由于我国国债期货空头交割实行空头举手制度，空头可以选择与合约标的资产相近的一亮伍系列国债中的任何一种进行交割，国债期货卖方在交割过程中拥有：转换期权、时机期权和月末期核键歼权。转换期权即国债期货空方在交割前拥改冲有的从一篮子可交割券中选择最终交割券的权利即择债权。

如何利用国债期货和期权来对冲债券

简单说是沽空期货，买看跌期权

债券价格上升，所得利益，对冲沽空粗庆仔损失

债券差昌价格下跌，沽空所得利益对冲

买看跌期权，债券价格上涨，则不行使期权，到期作废。债券价格下跌，行使期权购买期货，期货收益对冲债券损失

但是，岩汪实际情况中，对冲风险要复杂得多

国债期货合约赋予空方择券期权和择时期权的主要原因

国债期樱枯货合陆颂旦约早扰赋予空方择券期权和择时期权的主要原因是：债券市场上期货空方相对容易被逼仓。

希望我的回答可以帮到你。

国债期货到期时,实际交割国债现券的券种是由哪一方确定的

国债一般是半年或一年付息一次。在两次付息中间，利息仍然在滚动计算，国债持有人享有该期限内产生的利息。因此在下一次付息日之前如果有卖出交割，则买方应该在净价报价的基础上加上应付利息一并支付给卖方。

由于是实物交割，同时可交割债券票面利率、到期期限与国债期货标准券不同，因此交割前必须将一篮子可交割国债分别进行局圆简标准化，就引入了转换因子。交易所会公布各个可交割债券相对于各期限国债期货合约的转换因子（CF），且CF在交割周期内保持不变，不需要者计算。

扩展资料

1、交割期货商品的质量严格执行规定的标准。

2、在期货市场降价交割的货物必须符合国家有关标准。

3、期货交割成本核算低于期现货价格差。

4、期货交割收益水平。

在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。现金交割由于不进行实物交收，只是以交割时的现货价格作为腔察交易盈亏和资金划拨的依据。

参考资料来源：百度百科-国债期桐裤货