国际化塑料期货行情 国际化塑料期货行情分析

原油期货上市倒计时,对A股有什么影响

石化板块微跌

3月26日，中国原油期货在上海国际能源交易中心正式挂牌上市。当天早盘，原油主力合约1809一度走强，涨逾6%后，盘中快速回落。截至下午收盘，主力合约1809涨3.34%。其它化工品方面，主力合约中沥青涨2.16%，PVC涨1.04%，橡胶依旧延续跌势，大跌5.61%。

作为国内首个真正意义上的国际性期货品种，原油期货上市首日即迎来境内外知名机构积极竞价交易。

不过，原油期货上市并未对A股石化板块形成明显提振，相关板块及个股反应平淡。截至昨日收盘，中国石油(行情7.71+0.26%,诊股)报跌1.02%，中国石化(行情6.90+0.15%,诊股)跌2.78%。中信一级石油石化板块跌0.71%，其中大庆华科(行情18.31-2.45%,诊股)跌7.96%，岳阳兴长(行情12.23-1.77%,诊股)跌2.04%。

近日两桶油分别公告2017年成绩单显示，期内中国石化实现营业收入2.36万亿元，同比增长22.2%；净利润511.2亿元，同比增长10.13%。中国石油期内实现营业收入2.02万亿元，比上年同期增长24.7%；净利润228亿元，同比增长190.2%。

对于国内原油期货价格走势，海通证券(行情11.65-0.85%,诊股)期货研究所主管高上认为，目前国际原油价格依然是由布伦特和WTI决定的。就目前而言，昨日挂牌价格是在布伦特和WTI之间选择的价格，可以说是比较适当的。从油品来说，国内原油期货定位是中质，比轻质的要低，所以目前基准价给得略高一些，对于价格双向波动是有利的，对于价格上行是有一定压力的。

利好化工产业链

作为化工品之王，原油期货上市无论对于国内资本市场还是化工产业均具有重大意义。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇接受证券时报路e公司记者采访时表示，国内原油期货合约的标的是中质原油，与WTI或布伦特原油的品质不同，标的的独特性使得中国原油期货在未来全球贸易定价中具有优势。同时，原油期货是人民币定价，允许海外投资者参与，意味着国内出现第一个国际性的期货品种。此前铁矿石也力求打造国际性期货品种，但受制于境外投资者参与的一些障碍，一直未能真正实现国际化。原油期货使得中国期货市场走出去实现关键性的一步。

程小勇认为，在服务实体经济方链腔信面，原油期货也具有重大意义。近年来山东地区地炼企业开放原油进口等，意味着未来市场化加快。原油期货上市后将助推国内原油现货市场的市场化，成为转移风险、对冲风险的平台。有了这个避险平台，对于国内原油现货市场乃至国内原油现货储备方面都有十分重要的意义。由于乙烯等化工商品都是原油下游行业，国内原油期货上市后，对于大型化工企业成本控制将起到关键作用。

此外，原油期货上市对国内化工产业链也有完善的作用。目前国内化工品大多数都是石油的下游产品，如塑料、甲醇等，缺乏上游产品。原油期货上市后把产品端补齐了，未来上游弥补后，终端的产品也会陆续上市，化工产品的产品链也会和黑色系一样不断完善。

高上也表示，原油期货上市是在贸易摩擦的大背景下，我国应时而动，及时推出这个商品，从宣布到挂牌时间非常短。原油期货直接对境外投资者开放，是中国资本市场对外开放的里程碑。中国有了这个场内价格信号后，对于下游的化工商品影响是巨大的，对国内实体企业形成了风险对冲市场，推进了国内原油的市场化程度。

此外，对于券商资管、期货公司，包含结算银行，未来也可以在原油市场进行融资。所以未来一般的保险公司、棚轮银行，包含养老、社保，都可能成为原油期货市场的交易者，这也给这些机构大类资产配置，包含现金、债券、股票和商品四大类资产配置，提供了一个明确的投资标的和风险对冲工具。

大宗商品整体承压

虽然原油期货上市对化工商品形成一定利好，但在高库存及贸易摩擦背景下，市场当前对于大宗商品后期走势难言乐观。

关于原油价格走势，程小勇认为，中美贸易摩擦，将使美元走软，有利于国际原油价格走强。从原油供需结构来看，未来市场也趋于稳定。但是从更长时间来看，由于对于贸易摩擦的规模和持续时间不能明确判断，原油价格也存在大幅下跌的可能性。

高上称，从全球来看，过去30年四轮加息过程中，原油平均涨幅53%，所以经济复苏背景下，原油上涨偏强的走势可以期待。但考虑到美国已经从原油的净进口变成净出口，页岩油价格就在60美元-65美圆兆元之间，原油价格一旦上升到这个区域，就面临着页岩油的打压，所以预计原油价格在60美元-70美元之间波动是常态。

对于整体大宗商品市场，高上表示，当前市场情绪偏悲观。近期大宗商品整体的价格已经反应了目前基本面、政策面、海外形势的悲观预期。未来市场还要看3月及4月份的数据进行判断。如果春季旺季确立，那么今年周期商品将依然受支撑，如果证伪，那么2017年9月可能将形成大宗商品的高点。

期货中长线最好是什么品种

期货品种选择的一些考虑。品种如人，有个性，有习性，是一种相对稳定的东西，很难分析其成因。有的品种习性长期有单边大趋势，因此是趋势交易者的必选。

做中长线趋势，要选历史上趋势良好的品种。

另外，要选国际化的大品种，不仅多空都有主力，而且多空主力不敢胡思乱想，因为其再大，大不过国际市场，所以逆基本面，逆国际市场的行情不会出来，这样就容易把握行情。

大豆和铜是国际化最好的品种。橡胶半国际化，也可。锌是新品种，品种稍小，这方面差于铜，但国际化程度也好。

白糖完全是非国际化，所以多头主力老想逆供求基本面而动。

麦子和玉米也不是国际化品种，第一中衫没有供求矛盾，供稍大于求，因此长期没有单边大行情，另外，政府实际上对国际化品种无耐，各种政策只是短期效应。但麦，玉则不同，政府有充分储备，中国有生产调节能力。做要做政府无耐的品种，可以减少政策风险。政府是不愿意单边大行情的，政府要的是稳定的波动，但没有单边大行情，趋势交易不易获大利。

棉花同麦玉，更边缘化。棕卖孙腔油国内无生产商，参与广泛性有限，也是边缘品种。

燃油，黄金行情接近国际化，但从现货移动角度看，是非国际化品种。

铝的趋势始终杂乱。

PTA和塑料不仅是小品种，也基本上是非国际化品种，趋势不好把握，而且容易出坏庄(糖多头主力典型的坏庄)。

豆粕，三大食用油都是大豆板块，可根据强弱选做。

现在新推出的螺纹钢是当之无愧的王牌品种。推出不到半年成交量已经是全球最大的品种。

期货品种因人而异，不好选择最好的品种，一定要选择最适合你的品凯嫌种。

期货品种国际化利多还是利空

期货品种国际化属于利多。品种光计划之后可以吸引国外投桐桐资者进行投资，可以更好的发现价值。但是国际化之灶铅后，隐轮好品种的波动率会更大，风险相对较大。比如pta期货，棕榈油期货。

为把我国建设成为国际化的期货市场需要具备什么条件

第一点，如果从1992年第九张期货合约算起，现在是25年的时间。经过20多年的发展，中国的期货市场做了新兴的金融服务产业，作为金融新兴的服务产业已经形成，我们市场已经成为了市场体系里面不可缺少的组成部分，现在有四家交易所、57个上市品种，139家期货公司，170多个营业部，5万从业人员，4000多亿保证金，成交额在200万亿左右。

第二点就是我们国家期货市罩扮场法规体系日益完善，基础制度不断夯实，市场和行业监管行之有效，我们中国期货市场的监管，特别是在中国期货市场系统性风险的防范上，管理水平上，是走在世界前面。

第三点是现在部分央企和大型的现货企业，很多都在做境外期货业务，他们是有大量的实际经验，早先只有30多家央企，现在远远不止了，现在很多大企业都从事境外业务。

第四点就是我们的中国四家期货交易所运作规范，交易规模和实力是全球领先的，整体实力和抗风险能力相当强，包括我们有多少风险准备金？我们在风险管理制度上怎么完善？怎么到位？等方面。

第五点就是近年来，我们期货公司通过创新发展，实力大大增加，一批大型的期货公司在迅速地崛起陪亮，比如说现在排名前十的期货公司，保证金都在百亿以上，排名前十净资本都在10亿以上，利润2亿以上，保证金在100亿以上。过去我在期货公司的时候，看到美国期货公司随处可见，中国的期货公司整体实力，特别是前20家大型期货公司，跟美国专业的期货公司FCM相比差距并不大。当然不能跟摩根和大通比，美国专业的期货公司FCM为数不多，无论是走出去还是引进来我们实力具备条件。我们有一批期货公司在香港设立分公司，在业务上已经很有规模，现在很多期货公司在国际化上很好地完成了布局。南华公司在国际化战略走在全国期货公司前面，大家看到了俞总的图表，在全世界很多交易所现在都拥有席位、拥有网点。第二条是我国期货市场国际化条件已经具备。在中国期货市场不具备国际化条件的时候，我们干了好几年外盘期货，90年代中国期货一开始出现外盘，我们有教训，但是也有经验。我做过三年外盘期货，中国物乱灶的期货公司还是有经验的，在代理方面有经验的，不完全是教训。