国债期货怎么玩 国债期货入门

国债期货怎么玩风险意识要牢记

交易国债期货第一堂课：风险意识牢记于心！国债期货单日潜在的盈亏幅度是较大的，国债期货的涨跌停板是4%，这意味着国债期货如果出现极端情况，投资者会损失所有的交易保证金

，即4%*25倍杠杆＝100%。如果满仓操作，极端闹罩厅情况下你可能会1天内就爆仓。

千万不要当股票炒

一旦国债期货行情朝自己判断的方向运行，

收益也可观。国债期货的杠杆比例约25倍，相对于投入的保证金而言，日间损益也是可观的。如果国债期货的价格波动0.4%，会带来相当于投入保证金10%的盈亏。

不过，投资者千万不要把国债期货当股票炒：在股票市场上，投资者在购买股票后，一般情况下不需要时刻盯着盘面，甚至可以长期持有。但是，投资者在参与国债期货交易时，需要有足够时间盯盘。

投资者千万不能认为国债期货满仓操作就能挣大钱，而忽略了满仓操作的风险。

了解自己所在位置

在进入国债期货市场之前，投资者首先应该要了解国债期货市场的格局液隐及自己参与国债期货交易的定位。

国债期货潜在的参与者众多，但不同的群体有着截然不同的风险偏好，以及在此基础上建立的交易模式，我们先来看看不同参与者的风险偏好。

以商业银行和保险（放心保）公司为代表的机构是国债期货最迫切的需求者，他闷世们同时也是风险偏好最低的投资者，他们利用国债期货最核心的功能就是管理利率风险，来覆盖自身头寸的利率风险敞口。银行理财产品和券商自营理论上风险偏好程度也较低，不过相对于银行和保险公司而言，略高。

以证券公司集合资产管理账户和私募基金为代表的这类群体具有较高的风险偏好，并且他们也是市场初期重要的活跃参与者。

个人投资者参与国债期货无疑是高风险偏好，因为从操作动机而言，个人投资者基本上不会是管理利率风险，进行套期保值交易，而是投机性交易为主的模式。博览证券研究员揭冲

二债五债十债怎么交易

1、可转债是T+0交易，也就是当天可以进行多次买卖。但我建议新手在新债上市当日就卖出，没有丰富操作经验的朋友请不要再参与上市旁或后的可转债交易。

2、、沪市新债代码以11XXXX开头，深市新债代码运芹伍以12XXXX开头。如果不懂辨别，可以打开这只新债的正股查看该股票属性，新债属性与正股一致。

二债五债十债分别是指2年期国债期货、5年期货国债期货、10年期国债期货，国债期货是以国债作为交割标的的期货，属于金融期货的一类，是中国金融期货交易所的上市期货品首掘种。

关于国债期货327事件的透支交易

并不是说保证金不够，而是开的期货未平仓合约太多了，由于国债期货合约到期时实行的是现货(也可以称实物)交割卜春制度，那么多的未平仓合约对于空方来说到期时那来那么多的现货进行交割。必须注意你期货开仓时只需要缴纳期货合约价值一定比例的保证金，但是问题在于期货合约到期时采用什么样的交割制度，是现金梁镇交割还是现货交割。实橡弊粗际上这两个事件就是单一空方持有的国债期货合约的国债面值，已经超过了相关国债品种的实际发行量，若期货合约到期根本就没有那么多现货进行交割。

国债该怎么买啊

首先，国家债务

市场经济条件下，国家的债务，弥补赤字的基本功能，提高资金的功能和作用为国债介绍施工，并且还具有下列重要作用：

1。 A股市场的基准利率如下：

利率为核心的金融市场作为一个整体的价格，对股市产生重要影响的金融工具的定价，期货市场，外汇市场和其他市场。国家债务是一个非常稳定的收入，低风险的投资工具，这一特点使得国库券利率在整个利率体系的核心袭樱领域已成为其他金融工具定价的基础。债券交易的市场基准利率的形成。债券将影响对金融市场的资金供求情况，导致利率的上升和下降。债券市场的充分发展的条件下，票面利率为代表的市场利率预期水平的国债发行一段时间，而政府债券的二级市场交易价格的变化及时反映市场对未来利率预期的变化。

2。作为的财政政策和货币政策的结合点

首先，发行的政府债券的规模扩张的主要手段是国家实施积极的财政政策，以确保经济增长速度1998年8月的8％和270十亿人民币特别国债的发行是一个很好的例子。

其次，国债，尤其是短期国债，央行公开市场操作适当的工具。国家债务的总金额，公开市场操作的结构中的重要作用。如果政府的债务是太小了，央行在公开市场上的操作对货币供应的控制能力是非常有限的，而不是足以让利率的变化，以达到央行的要求，单一的国债持有人持有的国家债务比率过大，公开市场操作的小型和中型投资结构不合理，是很难开展。

3。非常低的信贷风险，机构投资者可以利用短期融资工具：

政府债券，机构投资者之间的政府证券的信誉最高标准的证券回购交易，以调整短期资金余缺对冲保存的，加强资产管轮禅凯理的目的。

二，国债品种结构

在1981年发行的政府债券的各种具有丰富的，根据不同的分类标准，可用于下列几类：

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1。流动性可分为：

（1）转让的政府债券：记账式国债债券和无记名国债

记账式国债，发行的国库券实物券表面，而是由会计结算及交收，付款，并出示证书证明持有的美国国债来处理债务服务的方式。

不记名国债，一种国债声称的物理券面的形式记录，不记名，不挂失，可上市流通交易，多年来发行的无记名国债面值分别为1，5，10，20，50 100,500,1000,5000,10000元等。

（2）非流通的政府债券：包括凭证式国债和特种定向债券凭证式国债，政府债券收据的形式作为债权证明，不上市流通，但赎回。支付实际持有时间赎回部分的利益。

特殊的定向债券，工人的养老金和定向发行的国债的失业保险基金的管理机构，以及银行和其他金融机构，有没有什么个人投资者，如方向的状态国有银行1998年8月发行270亿人民币特别国债。

2。票面??利率可分为：固定利率债券和浮动利率债券

确定发行时间，票面利率为固定利率政府债券，政府债券的整个持续时间保持不变，一般是高于同期的银行存款利率，如记账式于2001年5月10日（三）国债（010103）计息至3.27％的1％左右，高于一年期银行储蓄存款利率由1.02个百分点。

浮动利率政府债券，浮动利率债券票面利率与市场利率的变化，支付利息的利率为同期，从利益上有最新的市场利率加固定利差确定。 2000年记账式国债（010004）（4）和一年期银行储蓄存款利率的固定利差为0.62％，第一年的国家债务支付利息的利率为2.87％。

3。利息支付可以分为：零息债券，附息政府债券

在不支付利息，到期日还本付息的期限的零息国债。政府发行的债券在1996年之前都属于这一类。的利益

计息政府债券通常每年支付本金于到期日及利息支付最后一个。 1996年6月14日，中国第一次发布了10年的计息政府债券（000696）。

三种类型的政府债券交易

可分为根据的形式现券交易的交易买卖政府债券在债券市场的发展过程中，债券正回购交易和腊唤债券期货的交易。

现券交易是一个点，以货易货各方通过证券交易所的交易系统交易流通的政府债券交易提供交易系统撮合成交。一旦交易，即优惠券部交付转移。与股票交易过程是一致的国债交易的最基本的形式。

债券回购交易的债券交易员或投资者出售部分美国国债公约“的协议，在未来某一日期，以确定的价格，然后等国家的国债回购协议的形式债券回购交易。其本质是买卖政府债券，政府债券作为抵押品借入资金，购买者支付的价格之间的差额，回购政府债券，买卖政府债券，借入资金的利息的价格。债券回购交易，党最初售价政府债券回购侧，和其他的买入返售方购买政府债券。

国债期货买卖国债期货合约是标准化的，买家和卖家通过交易所的主题，在下一交易日，约定的价格和优惠券的数量应结算交易的约定，衍生工具交易的国债的形式。

IV的政府债券现券政府债券交易的交易成本

，回购交易成本及认购新债券如下（所有的政府债券交易是免费的邮票税）：

认购的新的政府债券的交易成本：投资者认购新债券免缴登记费。

债券现货交易的交易成本的佣金起点为5元，不超过0.1％的营业额。

制备方法，上市的政府债券交易代码，在深圳证券交易所国债市场债券品种8上市，交易代码编制方法如下：

19+发出的统治（1位）+期间（中位数）

（八），如1999年记账式国债，其交易代码为2000年记账式国债发行的政府债券（ 4）1998年，交易代码为1904。

各种政府债券，政府债券市场，上海证券交易所上市的共有五个，交易代码编制方法：

被释放1996年，美国国债在上海证券交易所上市的有两种，是政府债券（交易代码为000696）和1996年（六）记账式国债记账式（五）于1996年（交易代码000896）。

1997年至1999年发行的政府债券交易代码：

00+已发行元年（2位）+国债期间（2位）

1999年记帐类型（五）国债，交易代码009905。

国家的债务问题，2000年后，交易代码：

01+发出元年（2位）+政府发行的债券相（2位）

如在2000年记账式（四）政府债券，其交易代码为010004; 2001年记账式国债（3），其交易代码为010103。

六个政府债券确定的价值

美国国债和其他债券一样，固定收益证券，在未来一段时间其持有的固定现金流，因此，理论值的国家的债务，其未来现金流量折现确定的现值总额。国家债务的理论值计算，我们可以发现，市场高估或低估的国家债务，因此交易决定。

由于政府债券在债券市场的交易附息债券，理论值的计算公式如下：

V= C1/（1+ I）+ C2/（1+）^ 2+...+道道/（1+）^ n的+锰/（1+）^ n的

其中，V是一个键理论值，C1，C2，...，道道1，2，...，正期债券的利息收入;锰债券到期值，政府债券的面值，我是折现率。

政府债券有固定的票面利率等于它的利息收入，那就是，C1= C2=... CN理论值公式可以简化为：

V= C/（1+ I）+ C/（1+ i）^ 2+...+ C/（1+ I）^ N+ MN/（1+ i）^ n

例如：2000年记账式国债（四）（010004），票面利率为浮动率，与银行一年期定期存款利率利差为0.62％，2000年05月23日发行，并考虑到帐户的利率，期限为10年。假设，年贴现率为10％，目前的一年期银行存款利率为2.25％，假设一年期银行存款利率增加1％的速度增长，2001年5月23日的政府债券的理论价值：BR/>

V= 2.87/（1+0.1）3.87/（1+0.1）^ 2 4.87/（1+0.1）^ 3+5.87/（1+0.1）^ 4

> 6.87/（1+0.1）^ 5 7.87/（1+0.1）^ 8.87/（1+0.1）^ 7 9.87/（1+0.1）^ 8

10.87/（1+ 0.1）^ 9+100/（1+0.1）^ 9

= 80.08（元）

696国债（000696），票面利率为11.83％，年期为10多年来，每年的6月14利息支付日期，假设每年10％的折扣率，2000年6月14日，政府债券的理论价值应该是：

V= 11.83/（1+0.1） 11.83/（1+ 0.1）^ 2 11.83/（1+0.1）^ 3 11.83/（1+0.1）^ 4

11.83/（1+0.1）^ 5 11.83/（1+ 0.1）^ 6+100/（1+0.1）^ 6

= 107.97（元）

7日，当已知的债券收益率的政府债券的价值或价格来确定

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可以计算出的剩余期限政府债券，附息国债的收益率指标来指导投资决策。对于投资者而言，产量的重要指标如下：

1。直接收益：

直接收益率的计算是非常简单的，与政府债券的市场价格除以每年的利息就可以了，我= C/P0。

2。至到期日：

到期收益率收益率等于当前的市场价格，产量国债未来现金流量的现值总和。到期收益率的回报率是最重要的指标。至到期日计算的国债几个重要的假设：（1）持有至到期日的债券;（2）利息收入再投资，投资的回报率等于到期收益率收益率。该

屈从于到期日的计算公式为：

V= C1/（1+ i）+ C2/（1+ i）^ 2+...+ CN/（1+ I）^ N+ MN/（1+ I）^ N

产量至到期日的计算比较复杂，计算机软件的使用或包含的债券到期收益率根据不同的价格，利率，还款表获得。插值方法只能用于案件的上述工具的情况下，找到到期收益率。

例如：6月14日，2000年696国债市场价格的142.15元，优秀的为期六年，到期收益率的计算方法如下：

142.15= 11.83/（1+ I）11.83/（1+ i）^ 2 11.83/（1+ I）^ 3 11.83/（1+ I）^ 4

11.83/（1+ i）^ 5 11.83/（1+）^ 6 100/（1+（1））^ 6

插值，假设i= 4％，则方程（1）的右侧：

V1= 11.83/（1+0.04）11.83/（1+0.04）^ 2 11.83/（1+0.04）^ 3 11.83/（1+0.04）^ 4 11.83/（1+0.04）^ 5 11.83/（ 1+ 0.04）^ 6+100/（1+0.04）^ 6= 141.05 142.15

至到期收益率小于4％，再假设I= 3％（1），右手边如下：

V2= 11.83/（1+0.03）11.83/（1+0.03）^ 2 11.83/（1+0.03）^ 3 11.83/（1+0.03）^ 4 11.83/（1+ 0.03）11.83/（1+0.03）^ 6+100/（1+0.03）^ 6= 147.83> 142.15

到期收益率在3％-4％，采用插值的到期收益率可以计算：

（4％-I）/（4％-3％）=（141.05-142.15）/（141.05-147.83）

= 3.84％可以得到的。

3。持有期收益率：

投资者普遍更关心在一定的时间内举行的政府债券的收益率，持有期收益率。

持有期收益率公式：I=（P2-P1+ I）/ P1

P1为投资者购买政府债券的价格，P2投资者出售国债价格，我持有期间，投资者获得的利息收入。

例如：投资者出价2000年5月22日的价格154.25元696出售的价格148.65元2001年5月22日，持有一年，持有期间购买政府债券（000696），要注意的国债是债券应付（11.83），政府债券的持有期收益率：

=（148.65-154.25 11.83）/ 154.25= 4.04％

多-

2003-12-17 14:21更新来源：财智网络页面1/1页<>

11月1日起，实施20％的所得税，对储蓄存款利息，债券和政府债券的利息收入免征所得税，分档利率略高于同期储蓄存款利率为每年提前支取，因此，在比较这个“母猪”似乎更加“金光闪闪”很多人认为的比较，选择国债，国债始终是“没有错”的储蓄。其实，这是一种误解。的储蓄，国债，尽管有许多优点，但也有其不足之处相比，购买政府债券是没有获得更多的收益要优于储蓄存款。居民的投资应该分析的估计。今天的重点国家债务：

内部职??工股处理程序应该清楚...

·中国煤炭产量今年将达到16十亿万吨...

·券商风雨兼程，一年...

提前支取的缺点支付费用的2％的本金。本金金额为10000元，例如，如果您选择的1年和2年的储蓄，到期利率为2.25％和2.43％计息，利息为225元和486元，分别扣除20％的利息税之后，利息收入180元和388.8元的紧急情况下如果你选择了国家债务，至少1年或2年后提前支取，1.8％和1.98％，根据计息，不计利息为180元和396元，20元中扣除2％的手续费万元资金收入为160元和376元，20元和12.8元，分别低于储蓄存款收益（债券也可以质押贷款，但质押贷款基准利率较高，为5.58％，在不到6个月，6个月至1年5.85％，无论是成本效益的单独分析）。

2可以看出，从上面的储蓄和政府债券收益率并表的居民，如果资金有一个较长的一段时间内不准备作其他用途，地方更好的选择来购买政府债券，如果年用于其他目的，它是更具成本效益的储蓄选择合适的存款期限。特别是在一年内提前支取，国债将不计息，再加上必须支付的费用本金的2％，在这种情况下，购买政府债券，储蓄的好处是更好的选择。因此，居民不应该盲目购买政府债券，以及投资的灵活性，应根据我的资金状况。