大豆期货价格分析 大豆期货价格走势基本面分析

投资国内期货大豆的价格怎么去判断趋势

从基本面来讲，影响大豆价格的一些主要因素：

国内大豆的供需状况：产量和进口量。国内大豆的产区主要集中在东慎唯北及内蒙古的春大豆产区，黄淮流域的夏大豆产区，长江纤猜流域的夏大豆产区等。

消费量和出口量。国内大豆的需求量呈逐年增加的趋势，国内出口量仅占世界总量的2%。

国际大豆的供需状况：世界大豆主产国分别为美国，巴西，阿根廷和中国。从出口状况来看，美国的大豆出口量居世界第一，巴西和阿根廷的大豆出口量宽竖培位居第二和第三位。

大豆的季节性供应。南美和美国的大豆交替供应着全球市场。

主产国的政策，主要消费国的政策对大豆价格的影响。

影响大豆期货价格的主要因素有

历史上来看影响大豆价格走势的培物主要因素包括，天气因素特别是大豆生长时期的天气，全球经济情况，石油价格。

原油价格上涨带动农资成本上升，比如化肥，农机用油成本提升，从而推高农产品价格；（2）原油替代品价格上涨：原油价格上涨，燃料乙醇、生物柴油作为替代品的工业需求上升，推动部分农产品价格上涨。（2007--2008年的大豆上涨和大豆用于生物燃料的使用量增加有关）

猪周期对大豆需求影响。当猪肉价格较配首液芹握高的时候，养殖户可以承受较高的价格，当猪肉价格较低的时候，养殖户对饲料价格的承受能力有限，同时猪肉价格下降的时候也容易促使养殖户使用更多的豆粕替代品。

深度解析影响大豆涨跌的主要因素

大豆期货价格影响因素

大豆期货价格

影响因素有大豆供应情况、大豆消费情况、大豆的相关商品价格(替代品和后续产品)、大豆国际市场价格以及贮存、运输成本。

(一)大豆供应情况

全球大豆以南北半球分为两个收获期，南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的3-5月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。因此，每隔6个月，大豆都有集中供应。

美国是全球大豆最大的供应国，其生产量的变化对世界大豆市场产生较大的影响。我国是国际大豆市场最大的进口国之一，转基因大豆的进口量和进口价格直接对国内大豆供给市场产生影响，从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。因此，大豆的进口量和进口价格对国内市场上大豆价格影响非常大。

(二)大豆消费情况

大豆主要进口国是欧盟、中国、日本和东南亚国家。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，中国、东南亚国家的大豆进口量则变化较大。

1997年，亚洲发生金融危机，东南亚国家的大豆进口量锐减，导致国际市场大豆价格下跌。大豆的食用消费相对稳定，对价格的影响较弱。大豆压榨后，豆油、豆粕产品的市场需求变化不定，影响因素较多。大豆的压榨需求变化较大，对价格的影响比较大。

(三)相关商品价格

1、替代品价格

作为食品，大豆的替代品有豌豆、绿豆、芸豆等；空返作为油籽，大豆的替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。

2、后续产品

大豆的价格与它的后续产品豆油、豆粕有直接的关系，这两种产品的需求量变化，将直接导致大豆需求量的变化，从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。

(四)大豆国际市场价格

中国大豆的进口量在世界大豆贸易量中占有较大的比重，国际市场大豆价格与国内大豆价格之间互为影响。

国际市场价格上涨，将对国内的大豆进口量产生影响，影响国内大豆供应量，从而会对国内的非转基因黄大豆的需求产生影响，继而导致国内非转基因黄大豆的价格上涨。同时国际市场大豆价格的上涨，会对人们的心理产生影响，预期国内的大豆价格有可能上升，也有可能会使斗亏腔期货价格上涨。

(五)贮存、运输成本

运输成本对黄大豆价格产生明显影响。在进口大豆占到国内总消费量的70%以上的情况下，直接影响进口大豆价格变化的国际船运价格将直接影响着国内黄大豆的价格变化。同时国内地区性的运力紧张，也将拉动运输成本的上升，间空衫接刺激黄大豆价格的上涨。

因此，与运费相关的运力紧张状况、原油价格等因素，都成为影响黄大豆价格的间接影响因素。

大豆期货分析

据宗迹期货数据（一站式期货数据决策，提供期货基本面数据、资金数据、研报等）官方了解到：

豆粕和油脂期货品种策略日报：

油脂：夜盘低开。本周菜籽库存再度增加10万吨以上，但是菜油库存基本未变，由于首批新作加拿大斗肆简菜籽到港通关时间较旧作时间延长，另外此前国内菜油抛储，但是最近还储延期，市场担忧近月国雹铅内供应将会延后，菜油相对其他油脂偏强。加拿大菜籽收割完毕，周度菜籽出口数量略低于去年同期，但是未来大草原地区偏干，将会加速出口。最近几天国内新作菜籽盘面榨利再度出现，上周成交5-6船菜籽，首批新作菜籽通关之后，后续的批次将会加空裤快。本周豆油跌幅最多，周度供应预期增多，现阶段下疫情利空消费，现货基差跌幅最大。尽管上周棕榈油继续累库，接近80万吨，但是国际豆棕价差处于高位，马来西亚11月上半月出口增加，进入减产周期后，马来西亚棕榈油库存可能在1月底见顶，印尼B40生物柴油测试也将在12年底完成，前期测试也较为顺利，利好后续潜在需求。印尼政府如期宣布重新收取棕榈油出口附加税，并上调出口关税。相对于南美大豆供应不确定以及棕榈油供需双双利好的预期，菜油供应终将兑现，后期国内菜油库存出现转势，将会抑制菜油盘面上行，月差和基差也将承压，毕竟历史高位的菜豆油价差也需要修复促进消费。

粕：夜盘下跌。美豆出口检验并未因为水位偏低而明显低于往年水平，未来一段时间密西西比河中下游水位上升。11月报告中虽然美豆新作单产上调，但是维持偏紧，支撑底部，后期上涨动力更多来自出口以及南美播种生长情况。巴西播种进度略慢于去年同期，阿根廷还未大规模播种，降雨不足的地方有所减少。但是两国仍然存在天气风险。国内豆粕库存处理历史最低水平，负榨利下，买船进度慢，毕竟南美定产前，美豆贴水不会深跌。国内供应逐步增加后，豆粕现货基差承压，但是在国内外供应脆弱的背景下，基差跌幅可能有限，节奏也存在变数，月差也会跟随基差，单边围绕着榨利、买船和期现回归。进口菜籽多次出现榨利，上周买船成交，现阶段首批新作通关时间较长，后续加快，相比于豆粕供应变数，菜粕更为确定，豆菜粕2301价差逢低做扩或者菜粕2301-2305逢高反套。