废除证券期货 证券期货经营机构

国家为什么不废除港币

因为我们国家对香港和澳门是一个国家2种制度。他扮物们的经济制度和行政制度不变。

银行并没有取消港币的货币功能私金融业务，并保证了香港的金融中心地位以及港币的国际化。

一、世界各国的货币普遍由政府主导发行，我国由中国人民银行统一发行人民币

如果将一个国家的经济运行体系比作人的身体，那么货币作为一般等价物就像是人身体中的血液，货币是一个国家保持经济正常运行的重要工具，而发行货币，制定货币政策也是政府常见的用来调节经济发展的重要手段，一个国家只有掌握了货币的发行权，才能掌握本国经济运行的命脉，因此，现代所有国家都会设立中央银行来发行本国货币，并根据实际情况，制定执行货币政策，调节本国的经济发展。

自从1948年12月1日中国人民银行成立，并开始发庆漏行我国第一套人民币至今，我国的法定货币——人民币，均由中国人民银行统一发行。

二、特定的历史原因导致我国存在多种法定货币

然而由于特定的历史原因，1997年香港回归，1999年澳门回归，在一国两制政治政策的指导下，中央允许香港，澳门地区在确认主权的条件下，继续维持现行的社会，经济制度。

因此，香港地区和澳门地区仍可以继续在本地流通港币和澳门币，再加上台湾省流通的台币，我国成为目前世界上成为少数的一国拥有多种法定货币的国家，那么，我国为什么会允许香港，澳门特别行政区实行单独货币而不统一使用人民币呢？要弄清楚这个问题，我们必须先了解港币的发展历史。

最直接的原因是根据《香港基本法》，特别提到港币保持流通是一国两制的核心之一，在2047年之前不会变。这是写进了《基本法》的事实。香港是独厅差液立关税区、自由港、离岸结算中心，拥有独立的财政地位。香港金管局拥有香港最高的经济权利。所以中国央行不能在香港流通CNY。

一、港元或称港币是中华人民共和国香港的法定流通货币。按照香港基本法和中英联合声明，香港的自治权包括自行发行货币的权力。其正式的ISO 4217简称为HKD（Hong Kong Dollar）；标志为HK$。港元的纸币绝大部分是在香港金融管理局监管下由三家发钞银行发行的。三家发钞行包括汇丰银行、渣打银行和中国银行，另有少部分新款十元钞票，由香港金融管理局自行发行。硬币则由金融管理局负责发行。自1983年起，香港建立了港元发行与美元挂钩的联系汇率制度。发钞行在发行任何数量的港币时，必须按7，80港元兑1美元的兑换汇率向金管局交出美元，记入外汇基金账目，领取了负债证明书后才可印钞。

二、这样，外汇基金所持的美元就为港元纸币的稳定提供支持。值得注意的是，香港所有钞票的式样都有版权。所以，任何人在未有得到版权持有人的许可前，都不能任意复制钞票的式样。在香港多年来有几家机构因为未得钞票版权持有银行的批准而在广告上运用，结果被判支付钜额罚款。虽然港元只在香港有法定地位，在中国大陆和澳门很多地方也接受港元。而且，在澳门的赌场，港元是澳门元以外唯一接受的货币。

法律依据：

《中华人民共和国香港特别行政区基本法》

第一百一十条香港特别行政区的货币金融制度由法律规定。香港特别行政区政府自行制定货币金融政策，保障金融企业和金融市场的经营自由，并依法进行管理和监督。

第一百一十一条港元为香港特别行政区法定货币，继续流通。港币的发行权属于香港特别行政区政府。港币的发行须有百分之百的准备金。港币的发行制度和准备金制度，由法律规定。香港特别行政区政府，在确知港币的发行基础健全和发行安排符合保持港币稳定的目的的条件下，可授权指定银行根据法定权限发行或继续发行港币。

第一百一十二条香港特别行政区不实行外汇管制政策。港币自由兑换。继续开放外汇、黄金、证券、期货等市场。

香港特别行政区政府保障资金的流动和进出自由。

股权类期货包括

股权类期货包括以下

（1）股票价格指数期货。股票价格指数是反映整个股票市场上各种股票市场价格总体水平及其变动情况的统计指标，而股票价格指数期货即是以股票价格指数为基础变量的期货交易。

股票价格指数期货的基础变量特征决定了它的独特的交易规则。股价指数期货的交易单位等于基础的数值与交易所规定的每点价值之乘积。股价指数期货报价时直接报出基础指数数值，最小变动价位通常也以一定的指数点来表示。由于股价指数本身并没有任何实物存在形式，因此股胡悉价指数是以现金结算方式来结束交易的。在现金结算方式下，持有至到期日仍未平仓的合约将于到期日得到自动冲销，买卖双方根据最后结算价与前一天结算价之差计算出盈亏金额，通过借记或贷记保证金帐户而结清交易部位。

股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的。股票价格指数期货之所以能规避股票交易中的风险，主要是因为股价指数的变动代表了整个股市价格变动的方向和水平，而大多数股票价格的变动是与股价指数同方向的。因此，在股票现货市场和股票价格指数期货市场进行相反的操作，并通过β系数进行调整，就可以在一定程度上抵消股票市场面临的系统风险。

1982年，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）首先推出价值线指数期货，此后全球股价指数品种不断涌现，几乎覆盖了所有的基准指数。其中比较重要的有：芝加哥商业交易所的标准普尔股票价格指数期货系列、纽约期货交易所的纽约证券交易所综合指数期货系列、伏基芝加哥期货交易所的道-琼斯指数期货系列、伦敦国际金融期权期货交易的金融时报证券交易所100种股票价格指数期货系列、新加坡期货交易的日经225指数期货、中国香港交易所的恒生指数期货、中国台湾证券交易所的台湾股票指数期货等等。

2006年9月8日，中国金融期货交易所正式成立，计划于2007年内推出以泸、深300指数为基础资产的首个中国内地股票价格指数期货，并与2006年10月开始了仿真交易。此前，新加坡交易所（SGX）于2006年9月5日抢先推出以新华富时50指数为基础变量的全球首个中国A股指数期货，两家交易所将面临一场争夺市场份额和定价权的激烈竞争。

（2）单只股票期货。单只股票期货是以单只股票作为基础工具的期货，买卖双方约定，以约定价格在合约到期买卖规定数量的股票。事实上，股票期货均实行现金交割，买卖双方只需要按规定的合约乘数乘以价差，盈亏以现金方式进行交割。单个股票期货交易最早出现于20世纪80年代末。较早开设股票期货交易的有阿姆斯特丹交易所、布达佩斯股票交易所、香港期货交易所（现已合并为香港交易所）、斯德哥尔摩交易所以及悉尼期货交易所交易所等5家交易所，但成交量不大，市场影响力较小。2009年9月14日，美国商品期货交易委员会（CFTC）缺做谨和证券交易委员会（SEC）联合宣布废除有关证券期货交易禁令的协议，此举动单个股票期货交易的发展起到了推波助澜的作用，全球不断有交易所陆续推出单只股票期货交易。

为防止操纵市场行为，并不是所有上市交易的股票均有期货交易，交易所通常会选取流通盘较大、交易比较活跃的股票推出相应的期货合约，并且对投资者的持仓数量进行限制。以香港交易所为例，只有42只上市股票有期货交易。

（3）股票组合的期货。股票组合期货是金融期货中最新的一类，是以标准化的股票组合为基础资产的金融期货，芝加哥商业交易所（CME）基于美国证券交易所的交易所交易基金（ETF）的期货最具代表性。有3只交易所交易基金的期货在CME上市交易。

证券公司如何盈利

证券公司是靠接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费来获得利润的。除了证券经纪公司的权限外，还可以自行买卖证券的证券机构，它们资金雄厚，可直接进入交易所为自己买卖股票。

根据《中华人民共和国证券法》第一百二十五条经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：

（一）证券经纪；

（二）证券投资咨询；

（三）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；

（四）证券承销与保荐；

（五）证券自营；

（六）证券资产管理；

（七）其他证券业务。

扩展资料：

《中华人民共和国证券法》第一百三十六条证券公司应当建立健全内部控制制度弯档，采取有效隔离措施，防范公司与客户之间、不同客户之间的利益冲突。证券公司必须将其证券经纪业务、证券承销业务、证券自营业务和证券资产管理业务分开办理，不得混合操作。

第一百三十七条证券公司的自营业务必须以自己的名义进行，不得假借他人名义或者以个人名义进行。证券公司的自营业务慧凯必须使用自有资金和依法筹集的资金。证券公司不得将其自营前闹唤账户借给他人使用。

参考资料来源：百度百科——证券公司

证券市场的产生和发展

证券市场的产生和发展

证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，下面我们一起来了解一下证券市场的产生和发展!

一、证券市场的产生

(一)证券市场得形成得益于社会化大生产和商品经济的发展

(二)证券市场的形成得益于股份制的发展

(三)证券市场的形成得益于信用制度的发展

二、证券市场的发展阶段

(一)萌芽阶段

1、15世纪的意大利商业城市中的`证券交易主要是商业票据的买卖

2、1602,荷兰阿姆斯特丹成立世界第 1个股票交易所

3、伦敦柴思胡同乔纳森咖啡馆，伦敦证券交易所前身

4、美国证券市场是从买卖政府债券开始的

5、1790,美国第 1个证券交所-费城证券交易所

(二)初步发展阶段：20世纪初

(三)停滞阶段：1929-1933世界经济危机

(四)恢复阶段：二战后至 60年代

(五)加速发展阶段：70年代至今

三、国际证券市场发展现状与趋势

(一)证券市场一体化

(二)投资者法人化

机构投资者主要有开放式共同基金、封闭式投资基金、养老基金、保险基金、信托基金、对冲基金、创业投资基金等

(三)金融创新深化

(四)金融机构混业化

1999.11.4美国《金融服务现代化法案》，废除 1933格拉斯法案，标志金融业分业制度的终结

(五)交易所重组与公司化

(六)证券市场网络化

芝加哥商业交易所率先使用 BLOBEX电子交易系统

(七)金融风险复杂化

(八)金融监管合作化

1、金融机构去杠杆化

2、金融监管的改革

80年代，西方国家以放松金融管制为目标的金融自由化运动

3、国际金融合作进一步加强：G20协调机制

四、中国证券市场发展史简述

(一)旧中国证券市场

1、最早出现的股票是外商股票

2、最早出现的证券交易机构：外商开办的上海股份公所、上海众业公所

3、1872,轮船招商局是我国第 1家股份制企业

4、1914北洋政府《证券交易法》

5、1917,北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务

6、1918夏成立的北平证券交易所是中国人创办的第 1家证交所

7、1920. 7,上海证券物芦告品交易所成立，是当时规模最大的证交所

8、之罩碧后相继出现上海华商证券交易所、青岛市物品证券交易所、天津市企业交易所

(二)新中国证券市场

1、新中国资本市场的萌生(1978-1992)

①80年代初股份制试点，股票出现

②1981重启国债发行，82、84,企业债和金融债出现

③1987.9,中国第 1家专业证券公司-深圳特区证券公司成立

④1990.12.19,上交所成立; 1991.7.3深交所成立

⑤1991.10,郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，新中国期货交易的实质性发端

⑥1992.10，深圳有色金属交易所推注中国第 1个标准化期货合约-特级铝期货标准合同

⑦1993,股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国

2、全国性资本市场的形成和初步发展(1993-1998)

①1992.10,国务院证券委、证监会成立

②1997.11,中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理原则

③1998.4,国务院证券委撤销，证监会成为全国证券、期货市场的监管部门

④1991,出现投资于证券、期货、房地产市场的基金，“老基金”

3、资本市场的进一步规范物哗举和发展(1999-2007)

①1998.12《证券法》颁布，1999.7实施，新中国第 1部规范证券发行与交易的法律，确认了资本市场的法律地位

②1998建立集中统一监管体制后，实施了“属地监管、职责明确、责任到人、相互配合”的辖区监管责任制

③2002证监会增设专司操纵市场和内幕交易查处的机构，2007建立了集中统一指挥的稽查体制

④2001起，资本市场进入持续 4年的调整阶段

⑤2004.1.31国务院发布《关于推进资本市场改革开放和未定发展的若干意见》，为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础

⑥2006后，中小板市场和代办股份转让系统的出现，是中国在建设多层次资本市场体系方面迈出的重要一步

⑦2009.10.23,创业板启动，成为中国多层次资本市场建设的又一重要里程碑

⑧2009末，沪深 300股指期货和融资融券制度启动

五、《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》

2004.1.31国务院发布，“国九条”，提出了 9个方面的纲领性意见

1、充分认识发展资本市场的重要意义

2、推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务

3、完善相关政策，促进资本市场稳定发展

4、健全资本市场体系，丰富证券投资品种

5、提高上市公司质量，推进上市公司规范运作

6、促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平

7、加强法制和诚信建设，提高监管水平

8、加强协调配合，防范化解市场风险

9、总结经验，积极稳妥推进对外开放

六、中国证券市场的对外开放

(一)在国际资本市场募集资金

1、1992,沪深交易所发行境内上市外资股

2、1993,发行境外上市外资股

3、1982. 1,中国国际信托投资公司在日本发行私募债券，我国国内机构首次在境外发行外币债券

4、1984.11,中国银行在东京发行日元债券，标志中国正式进入国际债券市场

5、1993.9，财政部首次在日本发行日元债券，标志我国主权外债发行起步

(二)开放国内资本市场

1、外国证券机构可以(不通过中方中介)直接投资 B股(向证交所申请)

2、外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证交所的特别会员(向证交所申请)

3、允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过 33%，入世后 3年内，外资比例不超过 49%(向证监会申请)

4、入世后 3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过 1/3。合营公司可以从事 A股的承销，从事 B股和 H股、政府债券、公司债券的承销和交易，发起设立基金(向证监会申请)

5、允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，给予国民待遇

6、2011.1,证监会允许 QFII参与中国金融期货交易所股指期货交易

7、1995,证监会加入了国际证监会组织，1998当选执委会委员

(三)有条件开放境内企业和个人投资境外资本市场

1、2006.6,银监会开放商业银行代客境外理财业务(QDII业务)

2、2007.5,银监会将商业银行代客境外理财业务投资范围从固定收益类产品扩大到股票和基金等非固定收益类产品

3、2003.6,保监会许可保险外汇资金投资境外成熟资本市场证券交易所上市的股票，但仅限于中国企业境外发行的股票

4、2005初，中国平安保险获批运用自有外汇资金进行境外投资

2005. 9,保监会允许保险公司将国家外汇局核准投资付汇额度 10%以内的外汇资金投资在海外股票市场，投资对象咸鱼中国企业股票

5、2006. 8,国家外汇管理局启动基金管理公司 QDII试点， 2007.6.20证监会发布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》

6、2007.8，国家外汇管理局同意天津滨海新区进行境内个人直接投资境外证券市场的试点

(四)对我国香港和澳门的开放

1、2004.1.1起，港澳地区已获得当地从业资格的专业人员在内地申请证券从业资格，只需通过内地法律法规培训和考试，无需专业知识考试

2、2006.1.1起，允许内地符合条件的证券公司在香港设立分支机构

3、2008.1.1起，允许符合条件的内地基金公司在香港设立分支机构