国内铅期货走势 国内铅期货行情

影响铅期货价格的主要因素有哪些

影响铅期货价格的主要因素有以下5点：

1、供求关系

根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。

体现供求关系的一个重要指标是库存。铅的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”，是指交易所库存。非报告库存，又称“隐性库存”，指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计，故一般都以交易所库存来衡量库存变化。

2、国际国内经济发展状况

铅是重要的有色金属品种，铅的消费与经济的发展高度相关，当一个国家或地区经济快速发展时，铅消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致铅在一些行业中消费的下降，进而导致铅价的波动。在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。

3、下游行业的景气程度

铅的主要用途是铅酸蓄电池，而铅酸蓄电池主要用在汽车、通讯电源、电动自行车等用途上，因而铅的下游需求行业相对集中，这些行业的景气程度直接影缺弊尺响铅的消费。分析这些下游行业的变化可以对铅的消费有比较全面的把握。

4、进出口政策

进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。由于伏高国内需求快速增长，资源瓶颈日益突出，国家不鼓励出口耗能多的冶炼产品。从2006年开始，我国陆续降低、取消了许多产品的出口退税，甚至增加了出口关税，并取消了来料加工优惠政策。出口成本的提高有效抑制了出口。2004年1月1日，我国精铅的出口退税从15%降到13%； 2006年9月15日起，取消精铅的出口退税，铅材的出口退税下调到8%；2007年7月1日起，铅材、铅制品的出口退税下调到5%；从2010年7月15日起，取消铅材、铅制品的出口退税。

中国贸易政策的变化在精铅的出口上有显著体现。2006年的贸易政策规定，取消精铅的出口退税，实施前“抢出口”集中出口了大量精铅，使得当年的出口量创下历史最高。2007年的出口量锐减。2009年，在国内外比价的支持下，精铅进口量大幅增长，超过出口量，中国首次成为精铅的净进口国。

我国对精炼铅执行3%进口关税和10%出口关税水平。

5、铅的生产成本

生产成本是衡量商品价卜段格水平的基础。不同矿山和冶炼企业测算铅生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低，在铅冶炼过程中，副产品白银的产量较大，因而白银的价格变化对铅的生产成本也有影响。

期货有哪些种类

期货目前主要清慧分为两大版块，分别是商品期货和金融期货，与此同时这两大版块又可以分别细化出不同的种类，商品期货又可细分为金属商品、能源商品、农产品等。金融期货主要指传统的金融商品庆正蠢或工具，如股指、国债、利率、汇率等。商品期货农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、小麦、玉米、棉花、菜籽油、棕榈油等。金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢等。能源期货：如原油、PTA、燃料油、沥青、天然橡胶等。金融期货股指期货：是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，目前主要沪深300、中证500、上证50三大产品。国债期货：是一种高级的金融衍生工具，2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易，目前主要产品有2年期国债、5年期国债、10年誉陪期国债。利率期货：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，一般可分为短期利率期货和长期利率期货。外汇期货：又称为货币期货，是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。

年铅供需形势分析

一、国内外资源状况

(一)世界铅资源状况

根据美国地质调查局数据显示，截至2009年底，世界铅矿储量为7900万吨，与2008年相比没有发生变化。世界上铅矿储量在百万吨以上的国家有澳大利亚、中国、美国、秘鲁、墨西哥、瑞典和波兰七国，储量合计占世界总储量的74.94%(表1;图1)。

图1世界铅矿资源储量比例

表1 2009年世界铅矿资源储量分布主要国家单位:万吨

资料来源:Mineral Commodity Summaries，2010

*中国数据为美国地质调查局数据，中国国内统计数据储量为642.5万吨(其他表类似)。

(二)我国铅资源状况

截至2009年底，我国共有1634个铅矿区，比2008年新增桥腔雀127个。我国铅储量、基础储量和查明资源储量分别为642.5万吨、1340.1万吨和4851.1万吨。储量和基础储量分别比2008年减少10.31%和1.43%。查明资源储量比2008年增加6.65%，其中，勘查新增333.0万吨。查明资源储量增长较大的省(区)有内蒙古、西藏、江西。我国铅资源主要分布在云南、内蒙古、广东、青海、甘肃、湖南、四川、新疆、江西、福建10个省(区)，储量合计580.8万吨，占全国的90.40%，其他地区储量分布较少(表2;图2)。

图2我国铅资源基础储量比例

表2 2009年我国铅矿资源储量分别情况单位:万吨

注:本表数据为国内统计数据，与美国地质调查局统计的中国铅储量1200万吨有差别(其他表类似)。

二、国内外生产状况

(一)世界铅生产状况

1.2009年世界铅矿产量小幅度增长

2009年世界铅矿产量为414.9万吨，达到2003年以来的最高值，比上一年增长8.6%(表3)。2009年世界铅矿主要生产国有中国、澳大利亚、美国、秘鲁、墨西哥、玻利维亚、印度、俄罗斯、瑞典、加拿大等国家，产量合计占世界总产量的89.5%。在这些主要生产国中，中国、美国、玻利维亚、俄罗斯、瑞典的产量较上年有所增长，其中，中国和俄罗斯产量的增长速度在30%以上。2009年主要生产国中，产量减幅最大的是加拿大，减幅为30.3%。

表3 2003～2009年世界铅矿生产情况

资料来源:World Metal Statistics Yearbook，2009，4;World Metal Statistics Yearbook，2009

2.2009年世界精炼铅产量略有减少

2009年，世界精炼铅产量为882.0万吨，比2008年减少0.7%(表4)。产量主要集中于中国、美国、德国、英国、韩国、加拿大、日本、澳大利亚、墨西哥、意大利等国家，产量合计占世界总产量的80.4%。其中，中国和美国年产量均在百万吨以上，且比上年分别有7.4%和0.3%的增长。在这10个精炼铅主要生产国中，德国、日本、澳大利亚、墨西哥、意大利五国产量有不同程度的减少，其中日本、墨西哥和意大利的减幅超过10%。

表4 2003～2009年世界精炼铅生产情况

资料来源:World Metal Statistics Yearbook，2008～2010

3.再生铅圆贺产量稳定增长

2009年，世界再生敏早铅产量为466.0万吨，比上一年略有增长，增长幅度为1.0%。73.2%的再生铅产量集中在美国、中国、德国、加拿大、日本、英国、意大利、西班牙、俄罗斯和墨西哥，其中，美国和中国的再生铅产量在百万吨以上，分别为115.3万吨和102.3万吨。

(二)我国铅生产状况

我国是铅精矿和精炼铅生产大国。2009年我国铅精矿和精炼铅产量仍居世界首位。全年铅精矿产量为136.0万吨，比上年增长18.8%。精炼铅产量为370.3万吨，比上一年增长15.6%，其中，矿产铅247.5万吨，比上年增长5.3%。矿产粗铅产量为136.1万吨(图3)。

我国铅矿的主要生产省(区)有内蒙古、四川、广东、云南、湖南，这5个省(区)2009年产量都在10万吨(金属量)以上，占全国铅矿生产总量的61.8%。而且除广东、云南产量比2008年略有减少外，其他几个省(区)的产量均有不同程度提高，其中，湖南省产量增长幅度高达46.1%(表5)。

图3 1990～2009年铅精矿和精炼铅产量和消费量变化情况

表5 2003～2009年我国铅矿(金属量)生产情况

资料来源:有色金属工业统计资料汇编，2003～2007;有色金属统计，2009(1);有色金属统计，2010(1)

2009年我国精炼铅的主要生产省(区)有河南、湖南、安徽、云南、广西、广东、江苏等，产量都在10万吨以上，产量合计占全国产量的85.2%。其中，安徽省产量依然延续2008年的强劲增长势头，比2008年上涨了55.8%(表6)。

表6 2003～2009年我国精炼铅生产情况

资料来源:有色金属工业统计资料汇编，2003～2007;有色金属统计，2009(1);有色金属统计，2010(1)

三、国内外消费状况

(一)世界铅消费状况

1.精炼铅消费状况

2009年世界精炼铅消费量一改近年来的逐年增长趋势，比上年减少0.5%，为887.9万吨。世界精炼铅消费国主要有中国、美国、德国、韩国、西班牙、意大利、日本、英国、印度、墨西哥国10国。这10国消费量合计708.5万吨，占世界总消费量的79.8%。在主要消费国中，除中国和西班牙消费量比上一年有所增长外，其他8个主要消费国消费量均有不同程度的减少。其中，中国消费量增长幅度最大，增长率达到11.7%。日本消费量减幅最大，为27.3%(表7)。

表7 2003～2009年世界精炼铅消费情况

资料来源:World Metal Statistics Yearbook，2008～2010

2.世界精炼铅消费结构

根据国际铅锌研究小组的统计，铅一次消费主要用于制造车用、应急系统(如医院)用、电脑用的蓄电池，也有部分用于远程接入电力系统和负载系统，另有部分用于玻璃、塑料工业以及辐射屏蔽等。

2009年世界精炼铅的最终消费结构与2008年相比没有发生变化，依然是铅酸蓄电池、电缆护套、铅材、弹药、铅合金、颜料及化工产品、其他用途等，各用途所占比重分别为80%、1%、6%、3%、2%、5%、3%(图4)。

图4 2009年世界精炼铅最终消费结构

(二)我国铅消费状况

我国是精炼铅消费大国，自1990年以来精炼铅消费量一直稳定增长，2005年我国精炼铅消费量超过美国，成为世界第一大精炼铅消费国。我国铅的主要消费领域有铅酸蓄电池、氧化铅、铅合金及铅材、其他铅制品等。国内统计数据显示，2009年我国精炼铅表观消费量为376万吨。精炼铅消费主要依赖汽车、电动自行车和通讯行业。

四、国内外贸易状况

(一)国际铅贸易状况

2009年国际精炼铅贸易状况有所好转。全年出口量为167.0万吨，进口量为172.8万吨，分别增长5.5%和0.8%。主要的精炼铅出口国有澳大利亚、德国、加拿大、英国、墨西哥、比利时、韩国、俄罗斯、哈萨克斯坦、日本。在这些主要出口国中，除哈萨克斯坦出口量较上年略有减少外，其他各国出口量均有不同程度的增长。其中，韩国和日本的出口量增长率分别高达102.0%和97.4%(表8)。

表8 2003～2009年世界精炼铅主要出口国家

资料来源:World Metal Statistics Yearbook，2010

主要的进口/入境国家和地区有美国、中国内地、韩国、西班牙、印度、中国台湾地区、德国、巴西、意大利和土耳其。中国内地、韩国、西班牙、印度和中国台湾地区的进口/入境量比上年有不同程度的增长，其中，中国的进口量增长幅度最大，由2008年的3.9万吨增长到2009年的17.6万吨，增长率高达351.3%。韩国和中国台湾地区的进口(入境)量增长率也比较高，分别为44.0%和77.8%。其他主要进口国进口量有不同程度的减少，其中，美国、德国和意大利的减幅在10%以上(表9)。

表9 2003～2009年世界精炼铅主要进口/入境国家和地区

资料来源:World Metal Statistics Yearbook，2009～2010

(二)国内铅贸易状况

2009年我国铅冶炼原料继续供应不足，铅矿砂及其精矿仍是净进口。其中，铅矿砂及其精矿的进口量为1605435吨，比上年增长11.11%(表10)。铅矿砂及其精矿主要进口来源国有美国、秘鲁、澳大利亚、俄罗斯、伊朗、德国等。我国从这些国家进口铅矿砂及其精矿占总进口量的62.08%。自2003年以来，美国就是我国铅矿砂及其精矿的最大进口来源国，但在2009年我国从秘鲁的进口量超过了美国，占总进口量的20.34%(表11)。

表10 2006～2009年我国铅产品进出口情况

资料来源:中国海关统计年鉴，2005～2007;有色金属统计，2009;有色金属统计，2010

表11 2005～2009年我国铅矿砂及其精矿主要进口来源

资料来源:中国海关统计年鉴，2005～2007;有色金属统计，2009;中国铅锌锡锑，2010(2)

五、铅价格走势

(一)国际市场价格

2009年国际铅市场LME现货和期货全年平均价格在2008年继续大幅下跌(图5、图6)，全年现货平均价格为1718.49美元/吨，年环比下跌17.76%。三月期货全年平均价格为1732.68美元/吨，年环比下跌17.34%。但是从2009年各月的价格变化来看，国际铅价总体趋势呈逐月缓慢上涨趋势。现货平均价格由1月份的1131.58美元/吨下跌到2月份的1099.61美元/吨，这之后开始缓慢上涨，到12月份涨至2327.76美元/吨。三月期货平均价格由1月份的1132.86美元/吨下跌到2月份的1107.26美元/吨，这之后缓慢回升，至12月份价格上涨为2357.4美元/吨。

(二)国内市场价格

2009年国内市场铅全年平均价格在上一年的基础上继续下跌(图5，图6)，各地生产资料市场成交价格全年平均为13896.34元/吨，年环比下跌19.76%。但从2009年各月的表现看，2009年铅价呈现震荡上涨的态势，先是从1月的12285.72元/吨下跌至2月份的12128.57元/吨，这是国内铅价全年最低水平。之后在3月环比上涨5.64%至12812.5元/吨，随后的4月、5月两月持续下跌，这之后的几个月价格开始持续上涨，到12月涨至全年最高水平15985.71元/吨。

图5 1990～2009年国内外铅市场价格变化

图6 2009年国内外铅价月度变化情况

六、结论

国际方面，2009年世界铅矿产量达到2003年以来的最高值，但精炼铅仍然延续以往的供不应求趋势，且供需缺口扩大至6.2万吨。2009年国际精炼铅贸易状况有所好转，全年出口量和进口量分别比上年增长5.5%和0.8%。国际市场铅价继续下跌，LME全年现货平均价和期货价格年环比分别下跌17.76%和17.34%。

国内方面，2009年我国铅精矿和精炼铅产量仍居世界首位，分别比上年增长18.8%和15.7%(按国内统计数据计算)。国内铅冶炼原料继续供应不足，铅矿砂及其精矿仍是净进口，且进口量在上年基础上继续增长。国内铅价波动于国际市场趋同，年环比下跌19.76%。

(马茁卉)

铅期货的品种概况及我国铅的介绍

一、铅的自然属性和应用

1、铅的自然属性

铅是常用的有色金属，其年产销量在有色金属中排在铝、铜和锌之后的第四位。铅的化学符号是Pb(拉丁语Plumbum)，原子序数为82，是所有稳定的化学元素中原子序数最高，密度熔点°C，沸点1740°C，有较强的抗放射性穿透的性能。铅是一种银灰色有光泽的重金属，在空气中易氧化生成一层氧化铅或碱式碳酸铅，使铅表面失去光泽并防止进一步氧化。铅的导电性能相当低，抗腐蚀性能很高，质柔软，延性弱，展性强。

2、铅的主要用途

铅的消费领域集中在铅酸蓄电池、电旅毕缆护套、铅箔及挤压产品、铅合金、颜料及其他化合物、弹药和其他方面，其中铅酸蓄电池是铅消费最主要的领域，2009年美国、日本和中国铅酸蓄电池耗铅量所占比例分别达到了86%、86%和基于环保的要求，其他领域中铅的消费都比较低。

铅在没有任何物理和化学性能损失的情况下，可以完全回收，可进入循环链的铅有90%得到回收。

3、世界铅资源分布

地壳中的铅常与锌、铜共生，构成铅锌矿或铅锌铜矿，其中除铅、锌、铜外，一般还含有金、银、铋、镉、铟、锗、锡等金属。因此，铅矿石需要通过预先选矿得到含铅40-70%的精矿才能进行冶炼。

世界铅储量比较丰富，资源潜力较大，加上高再生率，能够满足未来全球搜大经济发展的需要。数据表明，世界铅资源有广阔的勘察前景。据美国地质调查局(USGS)公布的资料显示，1999-2009年间，世界铅的储量和储量基础分别增加了和世界铅储量和储量基础在2009年分别增加到7900万吨和亿吨。按照2009年世界铅精矿产量380万吨计算，世界铅储量和储量基础的静态保证年限分别为年和年。

据2013美国地质调查局公布的资料，2012年世界已查明的铅储量增加至8900万吨。全球铅资源分布相对比较集中，主要分布在澳大利亚、北美、中国等国家和地区。

二、我国精炼铅的生产

全球实现了工业化的铅冶炼工艺有前苏联的氧气闪速熔炼-电热还原法(基夫塞特(Kivcet))、QSL炼铅、富氧顶吹浸没熔炼法(ISA和Ausmelt炼铅)、卡尔多转炉炼铅、鼓风炉炼铅、氧气底吹炼铅(SKS)等。中国铅锌冶炼工艺水平不断提高，产能和产量快速增长，氧气底吹炼铅(SKS)法在我国有较多生产线，都代表了世界先进的生产工艺。

中国铅冶炼产量从2000年开始步入快速增长通道。2000年我国精炼铅产量为110万吨，2003年超过美国成为全球最大的精铅生产国，2012年我国精炼铅产量为万吨，占世界精炼铅产量的我国精铅的产能、产量分布非常集中，主要集中于河南、湖南、云南、安徽和广西等省份，其中，河南是唯一一个产能达到100万吨以上的省份，产能占到全国总产能的大约1/4，上述五个省份中，除安徽主要以再生铅为主外，其他省份都以原生铅为主。

三、我国精炼铅的消费

中国的工业化和城市化进程积极带动了铅的消费。2000年我国精炼铅消费量为66万吨，2004年超过美国成为全球最大的精铅消费国，2012年我国精炼铅消费量为万吨，占世界精炼铅消费量的中国铅的主要用途是拆漏芹生产铅酸蓄电池，用于铅酸蓄电池的铅消费量在铅总消费量的比例大约为80%，其次是氧化铅，其他还包括铅材和铅合金、铅盐、电缆等。中国汽车、通信、金融、电力、交通、电动自行车等行业的快速发展，促进了铅酸电池产业的迅速成长，中国成为全球最大的铅酸蓄电池生产国和出口国。

四、我国精炼铅的进出口

据中国海关统计， 2012年我国精炼铅进口量为万吨，与2011年进口量基本持平，这与近年来我国铅冶炼产能持续扩张引发国内供求关系过剩紧密相关。另一方面，2012年我国精炼铅出口万吨，继续下降。我国精炼铅进口量和出口量保持较低水平也与我国对精炼铅执行3%进口关税、10%出口关税有关。

我国对矿产品长期实施鼓励进口限制出口的政策。1995年以前，中国铅精矿的进出口量很小，出口量超过进口量。1995-1999年间，铅精矿出口量维持在1-3万吨的水平。2000年以后，随着国内铅冶炼产能的迅速扩张，精矿出口微乎其微，进口精矿的比重大幅提高。2012年我国铅精矿进口量为万吨，比2011年同比增加