期货关注看笔记 期货关注某个品种还是所有的都看

怎样买卖恒生指数期货

1、建立头寸

和买卖港股一样，期指买卖需要在券商处开户，这和买卖股票的手续分别不大。

2、存入保证金

不论客户是买入还是卖出期货合约，都要先行缴付基本保证金。在每个交易日结束时，券商会把客户的持仓按市价结算，即根据客户所持合约在收市时的价值重新估值。

如果合约的表现与客户的预期背道而驰，导致保证金余额跌至低于维持保证金的水平，券商便会要求客户补仓。在这种情况下，客户将需要存入额外的资金，以将保证金回升至基本保证金的水平。

3、下单

有足够保证金之后，若投资者想买卖期指便需要下单，但要先留意下单时间。

4、平仓

每一次期指交易的盈亏森宽由下单时的价格和平仓或交割的价格差决定。如果投资中途投资者户口内的资金已经不够，券商就会通知投资者补仓（见第二步）。

5、结算

投资者买卖了期指之后，当然可以在到期前的交易时段平仓。

扩展资料

恒生指数期货的特点：

1、高成本效益

恒生指数期货及期权合约能提供成本效益更高的投资机会。投脊知资者买卖恒生指数期货及期权合约只须缴付按金，而按金只占合约面值的一部份，令对冲活动更合乎成本效益。

2、交易费用低廉

每一张恒生指数期货及期权合约相等于一篮子高市值的股票，而每次交易只收取一次佣金，所以交易成本比较买入或沽出该组成份股的交易成本为低廉。

3、结算公司履约保证

正如其他在期交所买卖的期货及期权合约一样，恒生指数期货此野亮及期权合约现正由期交所全资拥有的香港期货结算有限公司登记，结算及提供履约保证。由于结算公司作为所有未平仓合约的对手，因此结算所参与者之间将毋须承受对手风险。

参考资料来源：百度百科-恒生指数期货

《原则》读书笔记

我花了5天空闲时间把《原则》读了一遍，现在简单说一下我的感想，希望能帮助到想看这本书的人。

本文分三个部分：达利欧生平，桥水基金历史，《原则》评论。

首先还是现简单看一下达利欧的故事。

达利欧生于1949年，和新中国同年。

12岁大概是1962年干兼职高尔夫球童，开始炒股，第一笔投资是东北航空。从12岁起，他开始阅读企业报告开始看各种财经新闻，喜欢研究买卖股票，一直到1966年高中毕业。得益于美国上世纪60年代出的股市持续繁荣，他在书中写道“那一年，股市依旧繁荣，我赚着钱，享受着美好的生活。”

18岁，1967年，应该是第一年品尝的亏钱的滋味。同年，进入长岛大学就读金融学，开始涉足商品期货。1967到1969，股市暴跌。

22岁，1971年，大学毕业，接着被哈佛商学院录取，开始关注黄金和汇率。同年，布雷顿森林体系崩溃，美元进入无锚时代。

23岁，1972年暑假，进入美林证券大宗商品期货部做暑期工。

24岁，1973年，哈佛工商管理学硕士毕业，进入多米尼克证券公司，成为大宗商品业务主管。同年，股市暴跌，期货暴涨。

25岁，1974年，进入希尔森公司负责期货对冲业务。这两年时间据他说是赢多输少，但总体上应该没赚到大钱，有一次在猪腩期货哪圆段中大赔一笔。

26岁，1975年，应该是感觉这两家公司积累了资源和人脉，于是这年创办桥水。然后就到了作者津津乐道的艰苦创业腔樱初期，最初的办公室在两居室公寓的一间，最初整个公司就三个人。

28岁，1977年结婚，生了4个孩子。

68岁，2017年，退出桥水管理层，隐身幕后。

69岁，2018年，出版《原则》

72岁，2021年，出版《原则：应对变化中的世界秩序》

第二部分：桥水基金历史

因为我不是金融行业专业人士，没有桥水基金历年收益率数据，中文网站也找不到相应的详细资料。下文主要根据达利欧的《原则》中关于桥水故事的整理，姑妄言之，姑妄听之。

1975年，桥水基金公司创立，“在不同的水域之间架起桥梁，故称桥水”。最初的生意主要构成应该是给客户提供咨询服务及兼自营业务。在这本书中，达利欧对他的客户构成及每年的营业情况并没有详细说明。这一阶段，桥水开始构建交易模型，开始的模型很粗略。生意的关注范围扩展到了商品股票债券外汇等各种市场。他观察市场，并发现其中的失衡之处，找到其中的因果关系，并把处理这些因果关系的原则写下来，构成模型，用模型指导交易。这应该是最初的量化模型。

70年代末开始写《每日观察》，这一工作持续了40多年。

1981年，达利欧第一次预言大萧条。但是判断失误导致随后桥水差点清盘。也就是说从75年到82年，8年时间，桥水又重新回到了原点，这是达利欧人生中的重大打击，经过痛苦地反思和蜕变，桥水开始再次起航。他对当时的情况是这样描述的：“我已经吃够了足够李誉的碎玻璃，也懂的了最重要的事情不是预测未来，而是知道在每一个时间点上如何针对获得的信息做出回应。”

在这次大低谷中，达利欧做出得总结可能是桥水复生的最重要的几点，尽管在桥水后面的辉煌中很不起眼，但我认为这几页才是这本书的精华。第一：过度自信，被情绪左右。第二：再次意识到研究历史的价值。所有的事情不过是旧事重演，开始努力总结过去100年的历史。第三:把握市场的机遇很难。这句总结导致他立志把桥水打造成一个创意择优的机构，就是集合众人的智慧。第四:立志找到承受低风险享受高回报的“投资圣杯”。

其实，这次深刻的打击及随后的反思才奠定的桥水后来的一系列动作，以及随后总结的一系列原则，以及桥水企业文化也可以从这里找到起源。但是世间真的有“投资圣杯”吗？桥水几十年的持续成功让人以为他们真的掌握了财富的密匙，但这几年平庸的业绩又说明了什么呢。其实第一点和第二点我是认可的，第三点第四点，其实是一回事，我认为世界是一个多元博弈的世界，你可以找出一千条一万条影响市场的因素并赋予权重做成模型，但你这么知道第一万零一条意外不会发生？不会对模型造成致命打击？

1990年：达利欧说他发现了投资圣杯:拥有15-20个良好的、互不相关的回报流，就能大大降低风险，又不减少预期收益。在此基础上，桥水成立了“纯阿尔法”基金，这只基金应该一直运行的现在，曾经创出对冲基金历史上最高的收益率。但现在很多对冲基金都是采用的这种策略，也就是说这个赛道其实已经很拥挤了。

1995年，达利欧开始思考如何将财富传承很多代，这就意味着这种资产要在所有的环境中超长期限中表现良好。于是桥水构建了4种投资策略，它足够均衡，又不会遭受不可接受的损失，这就是“全天候资产组合基金”。

桥水主要就这两支基金，随着桥水的发展，公司逐渐壮大，人员开始增多，为了让每一个人理解公司文化，执行公司政策，达利欧开始制定各种原则，让他的员工理解并执行。这些原则逐渐增多，最后总结成册，就是现在这本《原则》

达利欧把人生分成三个阶段，学习工作和自由。不过他认为在他退休之前，他想把他的人生经验传授给年轻人。其实有点想中国士大夫的感觉一样，从立功到立言到立德。达利欧走到了立言的阶段。

开始进入第三部分《原则》书评

首先对这本书要有一个总体概念：它总计550页，40万字，中信出版社，98元。

为啥要列举这个数字，因为正常40万字我估计在7-8个小时就能阅读完，这本书至少花费了我12个小时才读完。一般情况下，我们读完一本书总会有那么余音绕梁几天或者几个小时。但是这本书我读完就读完了，什么也没记住。如果不是写这篇书评再去翻看的话，我真的不知道我这几天到底看的是啥。

一开始，这本书给我的感觉是有点像《君主论》那么晦涩，但《君主论》让人读起来还是有些趣味的，马基雅维利写文章水平逻辑性趣味性还是很好的。然后我有读着读着感觉像读《论语》，通篇大道理，就和论语一样。但到后来感觉他还是不像《论语》，因为论语也有让人能记住的地方。但《原则》完全让人记不住，这时我突然看到书桌上放着一本公司发的员工手册了，对，就是员工手册的感觉。这下找到可以对标的书了。

这本书不是达利欧的个人传记,前129页写达利欧个人和桥水的历程，还是有些可读性的。但在此之后全部是桥水的公司手册了。

其实，书中的很多原则和道理别人也反复讲过，但这本书是N多道理的集大成者。可以想象做为一个桥水的新员工，他该如何做事，他该如何了解公司的企业文化？但依据这本书做事他就不会做错，因为这本书中对新入职的员工对普通员工对公司高管每一个人都有做事的规范和指导。

这本书实际是达利欧七十多年生命以及桥水基金40多年的历史过程中,高度抽象出来的道理和哲学。它更像一个笔记本，在某一时段的工作中总结出来一些道理，记到笔记本上，逐渐积累。

所以说，生活和工作中适用的道理肯定是对的，但是把这些道理汇聚成一本书就相当枯燥了。

前面说过真是因为世界存在不确定性，达利欧要在这个世界中找出确定性，找出永久的投资圣杯。虽然书中没有列举数学公式，但是我能感觉到他是极度理性的人，他反复说大脑要极度开放。他要把桥水打造成一个始终极度理性的公司。但这个世界是这样的吗？

这本书的适用人群其实更适合企事业高管人群，至少有管理过百十来人以上的团队，才能使用到书中的道理。这类人可以把这本书当成一本字典，遇到管理问题随时翻阅。

但是我感觉对于普通人读这本书意义不大，这些道理虽然都能读得懂，但是记不住，98元一本，还不如去买本小说看。

期货交易的注意事项有哪些

一个成功的期货交易者，在研判行情的时候，必然独立思考，不能依照大多数人的意见随波逐流。那么期货交易有哪些注意事项呢？

大多数人犯错误这是什么道理呢?

当所有专家、评论几乎一边倒地看好或者淡之际，你就应警觉：风向酝酿改变，大市随时逆转。一觉醒来，可能满街都是跌碎的眼镜。尽管受供求、经济、政治等因素影响，但直接支配市场涨跌的毕竟是买卖双方的力量对比。何况基本因素永远有两种倾向存在，见仁见智，各取所需而已。当市场上大多数人买入或卖出的时候，有这个能陵春力去承受大量买盘或卖盘的“少数人”必定是大户。敢和“大多数人”作对手的大户，自然有雄厚的实力和整套的策略，鹿死谁手，不言自明。

当时香港股市恒生指数直逼四千点，当时“定破七千点”、“会见一万点”之类的评论震天价响，市场上百分之九十以上的交易者都买入恒生指数期货。后来一个天崩地裂，成千上万的人血本无归，还亏过头，欠下一屁股债，震撼整个社会。到底谁是“以寡敌众”的空头大赢家呢?帷幕揭开，原来是汇丰银行的一个全资附属机构等五家英资、美资、华资大财团!多空交战讲实力。“大鱼吃小鱼”是必然的。

大众一窝蜂地买入或卖出时，行情会逆转，是种因于：买入之后终究要平仓卖出，卖出之后到头来必须补仓买入。这两种作用力恰恰相反。百分之七十五以上的人买入产生的向上推力是巨大的，到这批人统统平仓卖出时产生的向下压力亦是巨大的。加上对手的少数人是大户，大多数人迟早踢到铁板，一旦见势不妙，“掉头逃跑”作平仓，大户得势不饶人，大势自然就逆转。

为什么又要与大众心理反其道而行?

往年北美遇到五十年来罕见的干旱，不少地方农田龟裂，河道见底。在美国黄豆减产已成定局，大众心理普遍看好的情况下，芝加哥黄豆期货从八月开始就已经走下坡，买家以“干旱减产”为由前仆后继做多头，结果是一批又一批被断头。相反地，不理会表面一边倒的利多尺此耐消息，与大众心理反其道而行之的沽家，却赚得盘满钵满。

为什么与大众心理走相反往往会赚钱呢?

首先要从期货交易性质的“异化”找原因。就本来意义上说，期货交易是生产者和需求者、贸易商规避风险、调节供需的一种手段。但投机者介入的结果，一方面固然会交投活络、广泛，不愁没有对手承受风险，另一方面也使投资、投机变得“你中有我，我中有你”。绝大多数人买卖期货是为了赚差价，而赚差价，前提是必须有人同时亏差价。一条“干旱减产”消息出来，如果走势取决消息，你晓得买入，他也会买入，哪个笨蛋愿沽货送钱给别人?问题是，消息只是炒作的藉口，没有哪条法律规定走势只能跟消息;期货涨跌取决于市场买卖双方力量的对比。当市场大多数人沉迷于“干旱减产”的消息而一窝蜂买入时，大户却大手笔卖出，现货商交割现货，行情岂有不跌之理?

另外，期货合约不论买入或卖出，到头来都必须经过平仓卖出或平仓买入的程序才算完成。而新单与平仓在市场上的作用力恰好是相反的。当大众心理看好纷纷买入或看淡纷纷卖出时，迟早他们都要平仓。如果某种基本因素或技术因素令他们不约而同作平仓的话，就会自相践踏，兵败如山倒，市势走向反面，你在大众心理一边倒之际，反其道而行，当然就会收到“众人皆输我独赢”的效果。

“物极必反、否极泰来”怎么说?

如果说爱与恨、生与死是文艺小说永恒的主题，那么，涨与跌、盈与亏就是期货交易不变的旋律。没有只涨不跌的升市，也没有只落不上的跌市。涨跌互换、牛熊交替，是期市运作的基本形态。因此，分析走势，必须从动态的、可变的、发展的立场出发，而不能从静止的、不变的、停滞的观点研判。俗话说：“物极必反，否极泰来”，当一个升势显得非常壮旺的时候，要注意被掩盖着的下跌倾向，留意利空因扒档素，慎防转势;当一个跌势表现出十分凌厉的时候，要注意被掩盖着的上升倾向，关注利多消息，警惕转市。

因为，手头上的多头合约，无论牛市如何气势如虹，一天未平仓卖出，都纯属浮动利润;而牛市冲得越高，令交易者平仓卖出的诱惑力越大，迟早平仓的卖压会使行情急转直下。相反地，手头上的空头合约，不管熊市怎样一泻千里，一天未平仓买入，都是纸上富贵;而熊市跌得越惨，令交易者平仓买入的吸引力越大，终归补仓的买气会使走势止跌回升。这种获利回吐的技术性买卖是不可避免的。而且，牛市过度，亦会使未人市的人和平仓获利的人产生一种“升了那么多，应该将近到顶了吧”的想法，趁高入场做空头，无疑令卖压雪上加霜;熊市过度，也会令一直旁观的人和补仓套利的人滋长一种“跌了那么多，应该差不多见底了吧”的念头，趁低入场做多头，自然使买气人上加油。这种见顶、见底的新单进场的力量也是不容忽视的。上述两种市场力量加在一起，大市的逆转通常呈现出如下信号：在牛市高潮中以很大的成交量创该升浪的新高价，然后又急促下挫，拉出长黑，以比上日收市价为低的价位收盘;或者在熊市低潮中以巨大的成交量创该跌浪的新低价，随即回头急升，拉出长红，以比上日收市价为高的价位收盘。识别这些转向信号，就能及时见风转舵，调整自己的投资策略，顺市而行，提高胜算。

我们交易的时候到底要听谁的?

进行期货买卖，必须有坚定的信念。制定了一份投资计划以后，就要严格执行，不要被一时涨跌打乱自己的计划。有人明明决定了入市时机、套利价位和止损界限，却东问一句张三：“怎么看?”西问一句李四：“怎么办?”别人随便讲一句，自己就推翻全盘计划，临时改变初衷，往往因此带来不应有的损失，而且搞坏自己的心情。

航海要靠方向盘，投资要有计划书。买卖之前草拟的计划，当然要对各种情况作充分及全面的评估。分析利多因素时不能忽略利空消息，列出看跌信号时也要预防上涨威胁。看对出追兵，看错出救兵，看定出决战决胜主力兵，这些都应该包含在整套计划里面。甚至最理想情况下赚多少，最严重情况下亏多少，都已事先计算好。除非执行之前，市场已有重大而突发性因素出现，否则不应轻易改变计划。期货市场不是涨就是跌，谁都有一半机会看对，一半机会看错，你老是问人家怎么看，老实讲，人家不是有义务说准的，讲错了也不须负法律责任。有些人本身做了多头，你问他，他当然说“看好”;反过来，人家做了空头，你去问，他自然答“看淡”。你做你的，人家做人家的。问人干什么!有时多问几个人，有人说好，有人看跌，你听谁的?

俗话说：“一着不慎，全盘皆输”。按原先计划行事，盈亏都应付自如，属意料之中，心理上较容易接受。假若听了别人的看法，临时改变主意，到头来却是以亏损告终的话，就会懊悔莫及：“为什么不按原来计划行事呢?本来可以赚钱的却变成亏本，一来一回差多远啊!”捶胸顿足，自己生自己的气。心态不平衡、情绪不稳定的情况下，可能一错再错，弄到不可收拾。临时改变主意，这是优柔寡断、缺乏自信的表现，期货多空交战，某种意义上也是心理战。买卖过程中，行情大方向不变的前提下，就应坚定不移按计划办事。

关于期货交易上的学习方法

大家进入社会以后，每个人都在不断的磨练自己的过程中，很难说谁一定比谁优秀，很多东西都要靠自学，自学的能力与效率就是人与人之间拉开差距的所在。

今天给大家分享一下交易上的学习方法，让我们自己成为自己的老师。善自助者，天助之。以下几点与大家共勉：

1、读书

很多经典都是反复读，长期读，同时会做好读书笔记，尝试复述作者的理念，思路和结构，简化浓缩书的核心内容，不同书之间会作对比，还写读后感。虽然我觉得市面上大部分的书都是没用的，或者表述不全面或片面的，但是毕竟是有一些经典的书存在。优秀的人有一个品质就是善于从别人的经历中获取经验，而不必事事都要自己去尝试而获得。

2、写操盘笔记

自制Excel表格，记录每一次操作。包括日期，品种，所用时间周期，方向，价格，手数，开仓理由，平仓日期，持仓天数，平仓手数，平仓价格，平仓理由，盈亏，是否执行计划，总结，这些栏目。每个月还会做一次月度总结，年底做年度总结。这个习惯从开始做交易起就保持了，感谢读书时期养成的习惯，做其他工作也是这样。人总是善忘的，好了伤疤忘了疼。

3、复盘

期货绝大部分品种，各个主要时间周期的走势图，全部手动复盘过好几遍，尤其是一些主流活跃品种。复盘是带着思考慢慢地想，把后面的遮住，想这里自己会怎么做，结果又是如何。复盘也会把所思所想全部记录下来。遇到重要的图形，还会做成图片做好标记存在手机做成电脑桌面，没事就看看。历史我虽然没参与，但可能比参与了历史的人学到了更多。

4、与同行学习交流

三人行必有我师，身边做交易的朋友很少，就两三个，也不是很厉害。碰到同行还不错的，就会聆听他们的分析和理念，有用的都用手机记下来。网络上、QQ群，微信群，七禾网和融界自己的论坛活动，我都会去学习交流，会做记录，有时候会因为解决了某个问题或者看到某个高手和自己的理念操作一致产生共鸣时，兴奋地整晚睡不着觉。现在越来越沉默，不喜欢交流了，因为发现自己翻来覆去讲的也就是那几个东西，懂得人自然懂，不懂的你讲再多再详细别人也不信，而且自己文笔也不好。

5、随时记录定期总结

有随时记录自己想法的习惯，随时记在手机备忘录里，很多交易中的困扰真的是苦思了很久然后在某一个瞬间就想通的。然后定期会把这些零碎的想法浓缩总结，包括读书笔记，操盘笔记，复盘笔记等等糅合在一起，变成自己的东西。

6、亏损