利率期货期权行权价 利率 期权价格

利率大小与期权价值的关系

利率对期权价格的影响不是很直接，短期内对期权价格的影响也不大。

可以从两个方面的效应分析，一方面，无风险利率上升会使期权标的资产的预期收益率上升，另一方面，无风险利率的上升会使得期权持有者未来收益的现值会相应减少，这两种效应都会使看跌期权的价格下降。对看涨期权而言：

第一种效应将使看涨期权的价格上升；

第二种效应将使看涨期权的价格下降。看涨期权的价格究竟是上升还是下降，取决于两种效应的比较。

通常情况下，第一种效应的影响将起主导作用，即随着无风险利率的上升，看涨期权的价格也是上升的。

扩展资料

期权价值的影响因素：

1、标的资产市场价格

在其他条森蔽件一定的情形下，看涨期权的价值随着标的资产市场价格的上升而上升;看跌期权的价值随着标的资产市场价格的上升而下降。

2、执行价格

在其他条件一稿芦定的情形下，看涨期权的执行价格越高，期权的价值越小;看跌期权的执行价格键春带越高，期权的价值越大。

3、到期期限

对于美式期权而言，无论是看跌期权还是看涨期权，在其他条件一定的情形下，到期时间越长，期权的到期日价值就越高。但注意该结论对于欧式期权而言未必成立。一是期限较长的期权并不会比期限较短的期权增加执行的机会;二是期限较长的买入期权，可能会由于标的股票派发现金股利，形成价值扣减。

如何理解,期权的买方预测未来利率上升时,他会买入看跌期权

期权的买方预测，到未来利率上涨的时候，它会买入看跌期权这句话我们要从多个角度去理解一个就是期权的买方，一个就是未来利率上涨，一个就是看跌期权，最后就是利率上涨与看跌期权本身到底有什么关系？

期权的买方就是他会买期权的人，这个所谓的看跌期权是什么？就是我买一个期权这是一种权利，未来兑现的权利我可以选择兑现，也可以选择不兑现。当这个股票价格下跌的时候。我可以以原来较高的价格卖出相应股票，因为我这个权利是花钱的，比如说一只股票对应的看跌期权是两块钱，未来我无论行使还是不行，使这两块钱我都要指卖花，我这是花了成本的。我花了这个成本，冒着风险，自唯盯逗然就有可能获得更高的收益。

未来利率上升为什么会导致价格下跌呢，就是我们按照股市的看跌期权吧，利率上涨了就是市场上的钱更少了，因为对投资者来说投资者倾向于选择回报率更高风险更低的投资活动，那你说的是银行存款的则歼风险更低，还是说买股票买期货的风险更低呢？那肯定是银行存款啊，大部分钱向银行存款那个方向集中，市场上流通的钱少了，股票期货的钱都少了，它的价格自然就会下跌。

买入看跌期权真正行权的过程就是我确定一个期指价格，比如说初始价格是20块钱，现在是20块钱，我约定三个月之后，如果它价格下跌了，我可以以20块钱的价格卖出。到三个月之后他变成15块钱了，我期权是花了两块钱一股买的，那我还卖20块钱，我相当于比别人多赚了5块钱，去了两块钱的期权费用，我本身仍然净赚三块钱，这不就是我本身的差价利润了吗？那个时候我自然就会行权，但如果说他没有下跌反而上涨了，那我宁可亏损这两块也不会去行权。

为什么越低的执行价格意味着看涨期权的期权费将会越高

一、因为期权费用决定于时间价值和内在价值，越低行权价的看涨期权内在价值越高，那么期权费用就会越高。

二、具体分析：

假设某标的物现价5.000元，

如果行权价为5.000的看涨期权，内在价值等于0.000

如果行权价为4.500的看涨期权，内在价值等于0.500（以4.500价格行权，马上就能以5.000卖出，所以内在价值为0.500）

如果行权价为4.000的看涨期权，内在价值等于1.000（以4.000价格行权，马上就能以5.000卖出，所以内在价值为1.000）

所以执行价格越低，期权费将会越高

三、总的来说，影响期权价格的因素有6种：

1、期权的标的价格：

1）期货的价格越高，看涨期权的价格也会越高，而看跌期权的价格会越低。如果期货价格下跌的话，看涨期权的价格会降低，而看跌期权的价伍滑格会上涨。

2）也就是说：

一般来说，对于看涨期权来说标的资产价格上涨，期权价格也会随着上涨，标的资产价格就会发生下跌，期权价格也就会跟着下跌，这和标的资产价格是同向的。而看跌期权则是反向的，标的腔明腊资产价格上涨，则期权价格下跌，标的资产价格下跌，则期权价格上涨。

3、期权的执行价格：

执行价格也是影响期权价格的重要因素。执行价格是期权行权的时候用来交易期货的价格。对于看涨期权来说，如果执行价格越低，那么就意味着行权的时候可以用更低的价格做多期货，那么在其它条件相同时，执行价格低的期权合约就会越贵；而对于看跌期权来说正好相反，执行价格越高意味着行权的时候可以用更高的价格做空期货合约，因此在其它条件相同时，看涨期权执行价格越高越贵。

4、期权距离到期的剩余时间：

期权的价格里面包含了时间价值和内在价值，随着时间的流逝，期权的时间价值会越来越小，因此距离到期剩余的时间越多这个期权就越贵，无论是看涨期权还是看跌期权都是这样。

4、标的期货的波动率：

波动率是期权槐斗的一个非常重要的概念，可以将波动率理解为一个衡量标的价格变化快慢。无论是看涨期权还是看跌期权，在其他条件都不变的情况下，高波动率的期权价格更高，低波动率的期权价格低。

5、利率：

利率的影响体对期权的影响现在两个方面。一是会影响期权标的物的价格；二是会影响期权的持有成本。一般来说，利率对期权的价格虽有影响，但是影响很小。如果是股票期权，还有股息的影响，股票期权在国内还没上市，我们先不考虑股息。

6、标的资产收益

标的资产分红付息等将降低标的资产的价格，如果期权执行价格不便，则会引起看涨期权价格的下降，看跌期权价格的上升。一般对于指数类的期权来说影响也不会太大。

利率期权和利率期货的区别

利率期权：利率期权是一种与利率变化有关的交易合约，利率期权指的是买方在支付期权费后可取得在合约有效期限内，以现金或利率的方式，对其买入或卖出一定面额的利率工具的权利；

利率期货：利率期货指的是买卖双方约定在未来的某个特定时间，按照约定的价格在交易所进行交收标的物的合约。

利率期权与利率期货的区别：

1、标的物不同：期权交易缓乎的标的物是买卖的权益，买方在买入后就可取得期权的选择权，在约定的时间内可自由选择交易量，若买方执行权利时，卖方必须履行约定。

期货交易的标的物是期货合约，利率期货是双向的，双方都需要承担期货合约到期交割的义务。

2、履约保证不同：利率期权与利率期货的区别还表现在期权交易中，买方最大的风险限于已交的保证金，并不需缓芦要支付履约保证金；而卖方面临的风险可能是无限的，所以必须扰哪悉缴纳保证金作为履约担保。

在期货交易中，期货合约的买卖双方都需要缴纳一定比例的保证金。