期货市场制度体系架构 期货市场制度体系架构图

期货交易的结算体系和制度是什么

期货市场的组织结构是由交易所、会员、客户逐级构成的，是个分层化的市场结构。只有会员才能

进场交易，交易所必须对会员的资信负责；非会员的客户必须通过会员代理进行交易，会员是代理交易

的主体，对其所代理的交易负全部责任，所以会员必须控制好所有客户的资金风险，如果因客户违约造

成损失而不能履行赔偿责任时，会员必须代为履行赔偿责任并保留追偿的权利。

与裤宴期货市场多层次组织结构相对应，结算管理体系也是分层次的。首先是交易所结算机构对会员公

司的结算，这是第一级结算；其次是会员经纪公司对其代理的客户进行结算，称为第二级结算。最终，

将逐笔交易风险分级对应到每个市场参与者身上。

一．期货结算概念

一般地说，期货交易是由交易所的结算部门或独立的结算机构来进行结算的，在交易所内达成的交

易，只有经结算机构进行处理后才算最终达成，也才能得到财务担保，因此期货结算是期货交易最基本

特征之一。

1．期货交易结算概念

结算是指交易所结算机构或结算公司对会员和对客户的交易盈亏进行计算，计算的结果作为收取交

易保证金或追加保证金的依据。因此结算是指对期货交易市场的各个环节进行的清算，既包括了交易所

对会员的结算，同是也包含会员经纪公司对其代理客户进行的交易盈亏的计算，其计算结果将被记入客

户的保证金帐户中。

2．期货交易的结算方式

在期货市场中，了结一笔期货交易的方式有三种：对冲平仓、实物交割和现金交割。相应地也有三

种结算方式。

A对冲平仓：指期货交易最主要的了结方式，期货交易上的绝大多数合约都是通过这一方式进行了

结的。

结算结果：盈或亏=（卖出价-买入价）*合约张数*合约单位-手续费

或=（买入价-卖出价）*合约张数*合约单位-手续费

B实物交割

在期货交易中，虽然利用实物交割方式平仓了结的交易很少，只占合约总数的1—3%，然而正是由

于期货交易的买卖双方可以进行实物交割，这一做法确保了期货价格真实地反映出所交易商品实际现货

价格，为套期保值者参与期货交易提供了可能。因此，实物交割是非常重要的。

结算结果胡姿银：卖方将货物提单和销售发票通过交易所结算部门或结算公司交给买方，同时收取全部货

款。

C现金结算

只是很少量的期货合约到期时采取现金清算而不是实物交割。

二．期货市场的结算体系

1．分级、分层的结算管理体系

A交易所与会员的结算

B会员经纪公司与非会员经纪公司的结算

C经纪公司和其代理的客户的结算

2．期货交易结算流程

与结算体系相配套，期货交易的结算流程则分为交易所结算机构与会员的一级结算，会员经纪公司

与客户（或非会员经纪公司）的二级结算。

三．期货交易所的结算

期货交易所的结算机构是期货市场的一个重要组成部分。

它有二种存在方式，即独立的结算所和交易所的结算部。其主要功能是保证期货市场的正常运营和

市场的健全性。交易所结算部是商品期货交易所的附属机构，交易所结算制度的执行机构。它负责结算

所有会员单位的交易帐户，清算每日交易，收取交易保证金（履约保证金）和追加保证金，管理监督交

割和报告交易数据。

期货交易所结算部门的作用：

A计算期货交易的盈亏

期货交易者的交易完成之后，所有的成交信息都汇总至交易所结算部，结算部在核对的基础上，进

行结算，计算出每个会员的盈亏情况，并反映在会员的保证金帐户中。交易结算实行每日无负债结算制

度，当天的交易结果当天清算完成。

B充当交易对手，担保交易履约

交易所结算部对所有期货合约交易者起着第三方的作用，即结算部对每一册埋个卖方会员来讲是买方，

而对每一个买方会员来讲是卖方。对于交易所结算部本身来说，它每天的盈亏都是平衡的，这样，交易

者都只与交易所结算部发生业务关系，期货交易的买卖双方不为对方负有财务责任，而只对交易所结算

部负责。

由于期货买卖双方可以不必考虑交易对手是否履约而随意买卖合约，而作为交易对手第三方的交易

所结算机构承担了保证使每笔交易按期履约的全部责任，从而简化了结算手续，促进了交易，提高了交

易效率。

C管理会员资金，控制市场风险

交易所结算机构管理所有会员的基础保证金、交易保证金，以确保所有期货交易得以履行，保证期

货市场的健全性和财务完整性。各交易所结算机构都实行严格的结算保证金和每日无负债结算制度。交

易所制定了最低保证金标准，会员公司或其客户成交结算一张合约必须向交易所结算机构交纳最低保证

金。同时，为了保证会员经纪公司的利益，经纪公司向其客户征收的保证金一般要高于交易所对会员收

取的保证金水平。这样，有了一系列严格的制度和程序，保证了期货市场的正常运转，防止造成巨额亏

空和清算的混乱。

我国的期货市场在经历了几次大的风波事件之后，各交易所都意识到加强结算制度和管理监控力度

是控制期货交易风险的关键。

D监管期货交易的实物交割

交易所一般不负责实际商品交割的全过程，而只是为需要交割现货的买卖双方制定交割细则，负责

相应的帐目往来划转，在期货交易中，所有合约都必须通过对冲或进行实物交割来平仓了结。

我国目前金融市场的监管架构是

架构是“一行三会”，是国内金融界对中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会的简称，“一行三会”均实行垂直管理。

1、中国人民银行是中华人民共和国的中央银行，行使中央银行职能，主要负责制定和执行货币政策。

2、中国银行业监督管理委员会（简称“中国银监会”）作为国务院银行业监督管理机构，根据国务院的授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司以及其他存款类金融机构，通过审慎有效的监管，保护广大存款人和消费者的利益，增进市场信心；通过宣传教育工作和相关信息披露，增进公众对现代金融的了解；努力减少金融犯罪。

3、中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）是国务院直属机构，是全国证燃粗券期货市场的主管部门，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。

4、中国保险监督管理委员会（简称“中国保监会”）是国务院直属正部级事业单位，根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险配段敬市场，维护保险业的合法、稳健运行。

拓展资料：

一、随着“一委一行两会一局”新格局的建立，我国金融监管体系有了更加积极、与时俱进的变化，监管的权威性和协调性进一步加强。

二、目前，现代科技的发展给金融业态带来了巨大改变，也为金融监管增添了诸多新的挑战。业内专家表示，科技变革有利于发展普惠金融、提升服务效率，但也使金融风险的形态、路径和安全边界发生重大变化。网络安全、信息保护已成为金融监管的全新课题。

三、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，要完善现代金融监管体系，补齐监管制度短板，在审慎监管前提下有序推进金融创新，健全风险全覆盖监管框架，提高金融监管透明度和法治化水平。这一部署对于保障金融稳定和国家安全、推进国家治理体系和治理能力现代化、实现经济培慎社会高质量发展具有十分重要的意义。

中国现时期法律体系的宏观架构

我国法律体系的构成内容。我国的法律体系构成要素主要由宪法及相关法、民商法、行政法、经济法、社会法、刑法、程序法等七个基本法律部门构成。（1）宪法及相关法。宪法是国家的根本大法，规定的是国家的根本政治制度、经济制度、公民的基本权利和义务，具有最高的法律效力，是我国法律体系的核心和统帅；宪法相关法是同宪法关系最直接、最紧密、涉及国家主权、政治制度和公民政治权利方面的法律，如：立法法、选举法、监督法、民族区域自治法、地方组织法等相关组织法、港澳基本法等。（2）民商法。民法商法是规范民事和商事活动的基础性法律，民法是市场经济的基本法律，是调整平等主体的自然人之间、法人之间、自然人和法人之间的财产关系和人身关系的法律规范的总和，包括自然人制度、法人制度、代理制度、时效制度、物权制度、债权制度、知识产权制度、人身权制度、亲属和继承制度等，商法是调整自然人、法人之间的商事关系的基础性法律，主要包括公司、破产、证券、期货、保险、票据等方面的法律.在我国民商法主要有民法通则、物权法、合同法、婚姻法、未成年人保护法、继承法、收养法破产法、海商法等。（3）行政法是调整国家行政管理活动的法律规范的总和，包括有关行政管理主体、行政行为、行政程序、行政监察与监督以及国家公务员制度等方面的法律规范，涉及行政管理的方方面面，如：档案法、行政处罚法、国家赔偿法等。（4）经济法是调整因国家从社会整体利益出发对经济活动实行管理或调控所产生的社会经济关系的法律规范的总和，经济法大体包括两个部分：一是指创造平等竞争环境、维护市场秩序方面的法律，如：有关反垄断、反不正当竞争、反倾销和反补贴等方面的法律；二是指国家宏观调控和经济管理方面的法律，如：有关财政、税收、金融、审计、统计、物价、技术监督、工商管理、对外贸易等方面的法律，包括统计法、票据法、担保法等。（5）社会法是调整有关劳动关系、社会保障和社会福利关系的法律规范的总和，它包括劳动用工、工资福利、职业安全卫生、社会保险、社会救济、特殊保障等方面的法律，如：劳动法、劳动合同法、安全生产法等。（6）刑法是规定犯罪、刑事责任和刑事处罚的法律规范的总和，所调整的是因犯罪而产生的社会关系，刑法执行着保护社会和保护人民的功能，承担惩治各种刑事犯罪，维护社会正常秩序，保护国家利益、集体利益以及公民各项合法权利的重要任务。（7）程序法是调整因诉讼活动和非诉讼活动而产生的社会关系的法律规范的总和，其目的在于通过程序公正保证实体法的公正实施，如：民事诉讼法、刑事诉讼法、行政诉讼法、仲裁法等。

我国法律体系的基本特征。以宪法为核心的中国特色社会主义法律体系，体现以下基本特征：（1）坚持以马列主义、毛泽东思想、邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，全面贯彻落实科学发展观，推动和加快我国社会主义民主法制建设，为构建中国特色社会主义法律体系奠定了坚实的基础，并为我国法律体现中国特色社会主义的要求和客观规律提供空宏了理论指导；（2）集中反映国家的整体利益和人民的根本利益，体现人民共同意志，维护人民利益，保证人民当家作主，实现党的斗裂册主张和人民意志的有机统一；（3）根据党的基本路线、基本纲领形成和发展，结合国情，从实际出发，着眼于解决实际问题源桐，注意借鉴国外的经验为我所用，为建设中国特色社会主义提供最可靠的制度保障；（4）体现鲜明的时代特点，集中反映改革开放和现代化建设的实践经验，充分肯定改革开放和现代化建设的成果，规范、引导、保障和促进改革开放和现代化建设，具有稳定性和变动性、前瞻性和阶段性相统一的时代特点。

我国立法的主要任务和基本原则。今后一段时间我国立法的主要任务是：一是适时修改宪法，把党的一系列重大战略思想及时载入宪法，使之制度化，二是加强以改善民生为重点的社会立法，三是继续加强完善社会主义市场经济的立法，四是继续加强完善社会主义民主政治的立法。要继续加强科学立法、民主立法，着力于提高立法质量。在立法原则上，充分反映人民的意志，体现广大人民的根本利益，是衡量立法质量的最根本标准，也是人大代表审议法律案必须遵循的基本原则。立法具体原则主要有：（1）立法必须遵循宪法的基本原则和规定。宪法是国家的根本大法，是治国安邦的总章程，具有最高的法律效力；宪法明确规定，“一切法律、行政法规和地方性法规都不得同宪法相抵触”，遵循宪法的基本原则和规定，是立法应当始终遵循的一条最重要的原则。（2）立法要从国家整体利益出发，维护社会主义法制的统一和尊严。宪法规定“国家维护社会主义法制的统一和尊严”，这就要求一切立法活动都必须从国家整体利益出发，以最广大人民群众的根本利益为前提，不得将部门利益、地方利益等局部利益凌驾于国家利益之上，更不得在立法上搞“上有政策，下有对策”。（3）立法应当体现人民意志，发扬社会主义民主，保障人民通过多种途径参与立法活动。立法机关在立法活动中，应采取各种有效措施，广泛听取和收集人民群众的意见和建议，以使制定出来的法律法规真正体现人民的意志，反映最广大人民群众的根本利益。（4）立法要从实际出发，科学、合理地规范社会关系。坚持立法从实际出发，最根本的是要坚持从我国的国情出发，全面落实科学发展观，认真总结经验教训，将经过实践证明行之有效的成功做法和经验上升为法律；科学、合理地规范社会关系，一方面要科学、合理地规范公民、法人和其他组织的权利和义务，做到权利与义务相统一，另一方面要科学、合理地规定国家机关的权力与责任，做到权力与责任相一致。（5）立法应当依照法定的权限和程序。各国家机关严格在宪法和法律规定的范围内行使职权，是社会主义法治的一项重要原则，立法既要遵循法定权限，又要遵循法定程序，不得超越。

我国法律法规的制定权限。立法法等相关法律明确了法律、行政法规、地方性法规、自治条例和单行条例、规章等法律法规的制定权限其中“法律”由全国人民代表大会及其常委会以宪法为依据制定的；“行政法规”由国务院根据宪法和法律制定的；“地方性法规”由省、自治区、直辖市以及所在地的市、经济特区所在地的市和其他经国务院批准的较大的市的人民代表大会及其常委会在不同宪法、法律、行政法规相抵触的前提下制定的；“自治条例和单行条例”由民族自治地方（即自治区、自治州、自治县）的人民代表大会依照当地民族的政治、经济和文化的特点制定的；“规章”由国务院组成部门和具有行政管理职能的直属机构以及省、自治区、直辖市以及所在地的市、经济特区所在地的市和其他经国务院批准的较大的市的人民政府，根据法律、行政法规和地方性法规制定的。除法律、行政法规、地方性法规、自治条例和单行条例、规章外，各级国家机关还有权依照法定的权限和程序制定具有一定约束力的规范性文件，是对相关法律法规有益的补充。（

什么是风控体系如何建立风控体系

风控体系构建与完善之道

自上个世纪

70

年代以来，

随着金融创新及全球金融交易的迅速发展，

国际金融市场

动荡加剧，不同程度不同形式的金融危机每隔一段时间就卷土重来，人们开始把焦

点集中到金融机构风控体系的建设与完善上来。时至今日，各金融机构对风控体系

的建设大都有所安排，或正在实施。然而，相对于国际先进水平而言，我们已经建

立的风控体制还显得相当落后，建立有效的风控系统应对日益复杂金融风险，我们

的差距还很大，应该奋起直追。

2004

年出台的《新巴塞尔资本协议》中提出对银行全面风险管理的要求，如果

认真品味，人们就会发现它的字里行间都充斥着对风险进行量化的要求，强调借助

现代金融工程的各种理论与技术对大量市场数据进行整理、分析，通过风险模型精

确地确定各项风险指标，使得现代金融风险管理朝着定量化、程序化、产品化、市

场化、专业化的方向发展。换句话来说，风险管理实际上是一门科学。过去几十年

来在风险管理领域中，运用先进数学和统计模型量化金融风险的工作获得的巨大进

步，正充分说明了这一点。

另一方面，在实践中，尽管在现代金融理论、数理统计知识和计算机技术的支

持下，现代风险计量技术迅速发展，但是风险管理还远没有成为纯粹的科学。许多

风险因子涉及的相关基本面信息，如业务核心竞争力、管理层能力、盈利能力等，

其获取与计算很大程度上是一门艺术，无法做到工程般的精确。在实践中，艺术化

的处理在企业风险管理中仍然占据非常重要的地位，因此，风险管理又应该是一门

艺术，一门借助于科学方法的艺术。

风控体系构建四步曲

科学和经验艺术的结合是现代金融机构在风险管理实践中的必然。在现代金融

风险管理中，完整的风控体系应该以运作合法、有效和信息畅通为目标，涵盖管理

和控制文化、风险的有效识别和评估、控制活动和责任分离、信息和交流以及监控

和缺陷修正等多个方面的内容。风控体系的构建应包括以下内容：

构建高效严密的风险管理组织架构

我们的风险管理体系还相当落后。一个突出的表现就是在风险管理的组织制度

上。由董事会及其高级经理直接领导的，以独立风险管理部门为中心，与各个业务

部门紧密联系的风险内部管理系统是现代金融风险管理的组织保障。但是，由于治

理结构问题，中国金融机构的风险管理明显缺乏这种有效运作机制和组织制度的保

障。要建立一套有效的风险管理组织架构，董事会、风险管理部、各业务部门、稽

查等部门分别对风险负有明确的职责，清楚地界定内部各职能部门和各岗位被授予

的风险限额和定义，使风险管理职能部门保持独立性和权威性。

严密的风险管理组织纳激散框架首先是建立风险管理委员会，一个有效的不受干扰、

能独立开展工作的风险管理委员会是极为重要的，它必须能够制定风险管理的方针

大略。同时还是要建立风险管理职能部门，风险管理职能部门对风险管理委员会负

责。

另外，首席风险官

(CRO)

的设立是有必要的，但不应该搞一刀切。有条件的先

上，没有条件的可以晚些上，否则，即使安了个

CRO

的头衔，没有履行

CRO

的职

责，充其量还只是风险经理的作用。

董事会领导下的独立审计稽核部门也是必不可少的，设立董事会领导下的独立

审计稽核部门，在董事会授权下工作。铅猜它可以独立于金融机构任何部门，进行定期

或不定期的业务审计稽核工作，掌握业务风险的第一手资料。另外，建立风险经理

制度，风险经理有较丰富的风险管理经验，熟悉现代金融机构全面风险管理模式、

掌握风险识别和控制技术，能够熟练运用先进的风险管理方法，是风险管理与控制

的一线人物。

最后，风险管理是一项专业化很强、复杂程度很高的工作，需要有一批专业化

的风险管理与技术人员。必须分工明确、各司其职，共同使风险监控职能得以有效

发挥。每一个人都需要经过系统培训，不仅熟悉整个企业的风险管理架构和相关的

技术，能够及时发现风险并进行汇报使其得到有效控制。

建立有效的内部控制系统

健全的内部控制体系是洞氏企业防范风险的关键之一，是金融机构风控体系能否真

正发挥控制作用的重要组成部分。建立内部控制系统的目标是要建立一个由多层面

构成的严密的内控系统，以便为企业和员工设立一套完整的内在和外在行为约束机

制，为各部门建立逐级监督机制和自控组织机制，并根据内部控制的管理技术要求

进行相应的制度、机构、职能设计，从而构成一个有机的控制系统。

目前，国内部分金融机构缺乏严格的授权管理和集体决策程序，在对各分支机

构及部门的管理上授权不清、责任不明，甚至出现滥用权力，滥授权现象，有些部

门身兼数责；部门内部各岗位之间职责不清，内部权责脱节，内部核查走形式，减

少和预防差错的能力被消减。

由于权力得不到有效制约，

同时部门设置上交叉重叠，

致使遇事互相推诿，无人负责，造成工作上的低效率，甚至形成内部的侵吞、挪用

等时有发生。

因此，金融机构必须优化组织结构，完善岗位责任制和规范岗位管理措施。这

是金融机构微观运行的基础。金融机构的宏观经营目标，要靠各个岗位人员的共同

努力来达到。因此，金融机构应当推行内部工作的目标管理，制订规范的岗位责任

制度、严格的操作程序和合理的工作标准；并按照不同的岗位，明确工作任务，赋

予各岗位相应的责任和职权，建立相互配合、相互督促、相互制约的工作关系。

要实施有效的、权威的内部稽核审计监督制度。这是金融机构所制定的各项制

度得以贯彻落实的保证。内部核查制度是指各部门、各岗位之间在业务运作过程中

的一种不间断的连续检查制度，即每一环节在完成自身业务的同时，也是对上一环

节工作准确性的核查，它不同于独立的事后内部稽核。稽核部门必须要独立行使内

部稽核审计职权，成为有执行权的权威监督部门。它们不仅有权检查、督促各部门

建立健全各项规章制度，而且有权对不遵守、不执行规章制度的部门和人员进行处

罚，从而使各项管理措施和规章制度不流于形式，得以贯彻实施。

运用先进科技构建全面风险管理系统

工欲善其事，必先利其器，无论我们如何制定和完善各种风险管理的制度与措

施，计算机实时风险管理系统仍然是整个风险管理体系中的关键环节，是实现有效

的风险监控不可缺少的高科技工具。否则，有效的风险管理将只是一句空话。

运用现代信息技术，构建开放、高效的计算机全面风险管理系统，通过先进的

数理统计风险计量模型和系统，针对金融机构在各个业务层次的信用风险、市场风

险、操作风险等，进行全面有效的识别、计量、监测和控制。

全面风险管理系统带来的不应当仅仅是全新的技术应用与用户体验，更可以带

动风险管理理念的更新与理论的创新。全面风险管理系统既能够按照国际上通行的

行业标准，计算大多数交易市场产品的最复杂的投资组合风险，又可以根据需要计

算国内的期货期权产品组合风险；既可以实现交易后的实时计算，又可以延伸到交

易前的风险控制；既能够计算交易的市场风险，又可以计算信用风险并对操作风险

进行量化分析。

高素质人才与风险管理文化

实现有效的风险管理，

人是管理的关键。

现代风险管理知识含量高、

技术性强，

它要求企业从事现代风险管理的人员熟悉整个企业的风险管理架构和技术，而且具

有敏锐的洞察力，能够及时发现风险并进行有效控制，且需经过严格的专业训练，

才能胜任本职工作，因此，加快培养适应市场需要的高素质风险管理人才，并做好

高层次人才的引进培养工作，建立一支现在的后备军、未来的主力军，是国内企业

在将来变幻莫测的市场经济下有效防范风险，稳健发展的重要保证。

其次，风险管理文化也是金融机构内部控制体系的重要因素，我国风险管理起

步较晚，企业风险管理意识薄弱，因此不能适应业务快速发展、风险管理日益变化

的需要。在实际工作中，风险管理机制受到疏忽和冷落，大量金融案件发生。这些

案件在很大程度上不是因为缺乏风险管理系统、政策和程序，而是风险管理文化的

缺失不能使这些系统、政策和程序真正发挥应有的作用。

风控体系的完善与提升

有效的风控体系必须适应风险环境，并渗透在企业经营活动的各个环节层次。

目前我国部分金融机构的风控体系已基本形成，但是在具体执行以及风险文化建设

等方面都较为薄弱。我们要意识到，风控体系的建立，仅仅是有效风险管理的第一

步，其完善与提升，还有很长的路要走。只有一个严密而有效的风控系统，才可以

做到平时无漏洞，关键时刻不出事。深入分析那些成为新闻明星的金融机构，都可

以发现许多平常视而不见、习以为常的漏洞。从中航油、巴林银行到兴业银行，我

们看到了大多的相似之处。中航油曾经是我国国有企业的骄傲。曾几何时，从辉煌

的顶峰轰然倒下。这是什么原因呢？

首先，风险管理

"

人治

"

现象必须从根本上扭转，中航油巨亏事件曝光后，人们

在调查中发现中航油事件的致命原因从根本上说是个人权力过大，缺乏对个人权力

的有效制约和监管，制度得不到执行。尽管设立了风控体系，但当公司的运行全掌

控在总裁陈久霖一人手中，这套体系就形如虚设了。正如有人指出：中航油最大的

风险就是

"

人治

"

，而这一状况在中国的企业里不是个别现象。所以高层领导必须纳

入到以相互监督和权力制衡为原则的整个风控体系中，

成为控制和约束的重要对象。

否则，内控或风险管理机制将形同虚设，丧失应有的效用。

其次，要建立内部与外部相结合的监督机制。表面上看，中航油内部的有着完

善的内控制度，但问题是有制度，却没有很好地监督执行。由此可见，即使公司的

风控体系以高标准建立起来，但倘若没有有效的措施来保证和监督以促使其执行，

那么内控系统就无法发挥作用。因此，必须建立一个有效的监督机制来保证风控体

系的执行。

第三，风险管理系统要具有先进、适用、有效的特点，中航油风险管理实际上

是一门科学。过去几十年来在风险管理领域中，运用先进数学和统计模型量化金融

风险的工作获得的巨大进步，正充分说明了这一点的董事长陈久霖曾经自豪地对外

声称公司已采用了

"

世界上最先进

"

的风险管理系统

KiodexRiskWorkbench

来管理风

险，基于获得过国家级企业管理现代化创新成果一等奖，为什么最终还是没有防住

风险？真正有效的风险管理系统应当不但能够准确地对风险数值做出计算与预测，

还应当能够实现多层次参与、主动参与、无空间时间限制、事前与事后相结合、预

测与跟踪相结合、交易与风险管理相结合、分析与计算相结合。也就是说，在一个

机构内部，风险管理系统必须充分发挥作用，所有与风险管理有关的人员都应该根

据不同权限参与，

上至公司高层，

下到普通风控人员，

每个人都可以不受任何时间、

空间影响，通过计算机设备随时联网了解掌握各种风险变化。只有这样，才可以保

证有关风险信息被有关人员充分掌握，防止因少数人渎职而被忽视的潜在风险。

第四，应建立高效的应急措施，中航油总裁陈久霖事后称，如果事情发现之初

立即决定斩仓，实际亏损可能不会超过

1

亿美元，内部控制系统分为事前控制、事

中控制和事后控制三个阶段，每个阶段都不能忽视，因为一个有效的内控是全过程

的。事前控制起到一个防患于未然的作用，但内控具有一定的局限性，不是所有的

风险都能在事前、事中得到有效控制。决策者和管理层识别风险能力的不同，对待

风险态度的不同，回避风险魄力的不同，都可能会造成截然不同的结果。所以企业

管理层必须建立一套高效的应急措施，全面考虑公司存在的潜在风险，能迅速对由

于风控失败或决策失误做出反应并实施补救以尽可能降低损失。

最后，全员心态调整、风险意识与文化的培养也很重要，尽管我国已经改革开

放多年，但长期计划经济遗留下来的思想、制度、文化还很根深蒂固，金融机构大

都是国营和大型企业，面对一个全新的充满残酷竞争的金融交易世界，还是按照旧

的一套游戏规则与思路去处理事情，

依赖国家的保护或优惠政策，

固守赚钱捞一把，

出事国家买单自己不心疼的心态，将无益于以主人公的身份应对各种事件，将肯定

会一败再败。因此，更新意识，调整心态、更新文化，学习国外的先进经验时必须

注意包括吸收适合中国企业的先进文化。

后记：面对风险，永远要有敬畏之心

本质上，风险管理就是将可控领域最大化，而把我们完全不能控制结果和我们

弄不清因果联系的领域最小化。经过多年的发展，金融机构风险管理从最初的经验

判断为主导的时代，逐渐过渡到科学方法和经验艺术并存的时代。现今，我国金融

机构风险管理的重要内容是借鉴现代风险量化方法，同时辅以与大环境相适应的风

险管理组织结构、内部控制制度、内部稽核制度和应急措施，现代风险量化技术与

经验艺术相结合，构建与完善风控体系，提升金融机构风险管理水平。

不可否认的是，现代科学技术的广泛应用使我们在冲破过去束缚的同时，已经

变成一种新信仰的奴隶。在最近十多年风险量化的过程中，科学技术已经控制了原

来的风险，却带来了新的风险。对科学技术的过度信任使得作为避险工具的衍生产

品变为许多机构获得高收益的投机工具，与之相伴的是未知的、难以承受的巨大风

险。无知和狂妄，都会毁了我们，面对风险，永远都需要有敬畏之心。