期货 利差 期货利差套利

什么是利率期货

利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资，是货币市场和资本市场工具的远期合约。同其他期货一样，利率期货也是在法律的约束下，通过市场公开竞价，买卖双方商定在未来规定日期按约定利率进行一定数额的有价证券的交割。这些有价证券的市场价深受市场利率波动的影响，若利率上升，其市价会下降;如利率下跌，则其市价会上涨。影响利率水平的因素较多，但主要的因素有：政府的财政政策、货币政策、通货膨胀、国民生产与所得、国民对汽车与房屋的需求等均会影响利率的走势。利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，为了避免或减少利率风险，因此而产生了利率期货。利率期货与远期利率有所不同，后者的合约交易仅限于烂岁饥银行系统饥返内进行，并不涉及交易所，没有统一的交易规定;而且，交易对象是有具体金额、利息期限的币种。[1]

中文名

利率期货

分类

短期利率期货和长期利率期货

最早提出时间

1975年10月

推出单位

芝加哥期货交易

定义

交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准

快速

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分类特点基本功能交割方式相关名词发展前景

发展历程

利率期货合约最早于1975年10月由芝加哥期货交易所推出，在此之后利率期货交易得到迅速发展。虽然利率期货的产生较之外汇期货晚了三年多，但发展速度却比外汇期货快得多，应用范围也远较外汇期货广泛。在期货交易比较发达的国家和地区，利率期货早已超过农产品期货而成为成交量最大的一个类别。在美国，利率期货的成交量甚至已占到整个期货交易总量的一半以上。

由于利率期货，美国国债市场规模大幅上升

70年代中期以来，为了治理国内经济和在汇率自由浮动后稳定汇率，西方各国纷纷推行金融自由化政策，以往的利率管制得以放松甚至取消，导致利率波动日益频繁而剧烈。面对日趋严重的利率风险，各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。利率期货正是在这种背景下应运而生的。

1975年10月，芝加哥期货交易所推出了政府国民抵押贷款协会（GNMA）抵押凭证期货合约，标志着利率期货这一新的金融期货类别的诞生。在这之后不久，为了满足人们管理短期利雀困率风险的需要，1976年1月，芝加哥商业交易所的国际货币市场推出了3个月期的美国短期国库券期货交易，并大获成功，在整个70年代后半期，它一直是交易最活跃的短期利率期货。

利差收窄是什么意思

利差收窄，是指对经济前景不看好，投资者为了降低风险的同时提高投资质量而选择了购买长期国债。

收窄，是一条股市术语，也就是均线收敛，均线的状态是市场的一个重要信号。当多条均线出现收敛迹象时，说明市场的成本趋于一致，此时是市场的关建时刻，因为将会出现变盘，大盘将重新选择方向。

扩展资料：

投资目的

国际投机资本的投资目的相当明确，即绝大部分操作瞄准短期的高额利润，这种高额利润的可以高于社会平均利润渗唤数倍或几十倍。对一般国际投资资本来说，这种高额利润是难以获让喊卜得的。国际投机资本的高额利润是由短期操作形成震荡来造就的高幅度价差所构成，而一般的投资利润则产生于缓和渐进，日积月累的收益。

投资对象

国际投机资本往往选择证券商品或金融衍生商品，诸如：汇率、股票、债券期货、期指、期权等商品；而一般国际投资资本虽也涉足这些领域投资，但相当比例选择产业作为投资主要方向。据有关资料分析，国际游资基本上动用其80%的资金量用作为证券，汇率和金融衍坦穗生商品的投资，而极少涉足产业的投资。

何谓 利差交易拆仓

日元的利差是交易是借入日元，存入高息的外币。或购入外币的资产。若以借日元存外币，若货币是等值，同时两种货币的币值都变化不大，因为日元利息低，你存的外币利息高便可以因利息的差幅因而获利。若是购入外国资产如股票，便变成可以用低息借钱投资。这种便可以称为广义的锁仓，但这种锁仓和期货的锁不是完全相同。因为借钱或存款不是等值，若日元升，变成息低亦保尝不了差价，于是当日元有上升趋势时，便会出现日元利差的拆仓问题。这样便回终止外币存款，或沽出外币投资，因为目前这种利差交易的锁仓盘资金庞大，一个不好可能会做成全球经济危机。

以下是在东方日报提及日元利差的拆仓危机：

套息拆仓显威力严阵以待迎跌市(2007-03-06 05:35:00)

【东方日报专讯】全球股市上周二刚经历「黑色星期二」，投资者惊魂甫定不久，想不到本周首个交易日即遇上「黑色星期一」，亚洲区股市跌幅普遍逾百分之二至百分之四，杀伤力比上周跌市有过之而无不及。其中港股灾情可算最惨烈，生指数全日重挫七百七十七点，是美国发生「九一一」事件后最大的跌市。

港股急跌当然有其本身因素，例如丰控股业绩欠佳，内地宏调阴影打击中资概念股等，令港股市势疲不能兴，但不可忽略的是，对冲基金持续将套息交易拆仓的特殊因素，开始在市场发酵。日本央行上月宣布第二度调升利率，进一步摆脱零宴埋利率时代，并扬言继续循序加息，令近年趁日圆低息借入大量平钱图利的对冲基金，必须面对现实，逐步将手上的套息交易拆仓，将资金调回日圆，令全球投资市场承受类似「撤资」的冲击。

坦白说，对冲基金以低息日圆作投资本钱，到处兴波作浪，造成国际热钱过剩，全球资产市场炒作过甚，形成或大或小的资产泡沫，犹如金融炸弹，威胁全球金融市场稳定，这种扭曲的状况终有一天需作调整，可惜市场人士对此视若无睹。现在问题终于逐渐浮现，大家必须认真面对，不可再采取鸵鸟政策。从日圆汇价近期回升，以及全球资产市场相继转弱的形势看，对冲基金似在进行「拆弹」过程。我们无法测知这过程需时多久，可幸现时对市场的冲击虽大，调整秩序仍算良好，未引发全球股市恐慌。

即使如此，本港监管机构决不可袖手旁观，必须严阵以待，加紧留意套息拆仓活动对市场尤其是对对冲基金的影响，及早预防。早前对冲基金热炒商品市场，最终以爆煲收场，导致多家对冲基金倒闭或出现中运财困，已令各国提高警惕，担心重蹈长期资本管理公司倒闭覆辙，触发全球金融风险，但商品市场的参与者以企业及机构投资者为主，影响范围尚属有限，问题一旦涉及股票市场，相信影响范围将更深更广，若监管当局处理不善，极有可能摇动整体经济的稳定。晌培蚂

港股在这大气候下虽难独善其身，不过有内地股市在背后撑腰，其实已较其他市场优胜。大家不妨留意在这次跌市中，中国股市就算同样受创，由于总理在两会期间发表的工作报告，坚持稳步发展股票市场，间接向内地股民发出安抚，令内地股市跌幅相对温和，显示有中央严密监控的股市，既不容易狂升，也不容易狂跌。

无论这次股市调整为时多久，调整多深，我们认为只要市场交投无混乱，投资者可有秩序进场及疏散，监管机构确保虚假及异常交易绝，已经足够。毕竟股市必定有升有跌，纵使近期市况跌幅较急，只要本港及内地经济基本因素未变，长远而言，股市跌定后便会重新展开升浪。当前的跌市即使令人心悸，投资者亦毋须对前景太悲观。,参考:.knowledge.yahoo/question/?qid=7007043003452,

期货sr1209白糖买卖利差是怎么算的

以指数点位计利差，卖出的点位与买入点位的差值乘以对应数值即是买卖利差。

目前，国际主要的白糖期货交易场所有：美国的咖啡、糖、可可交易所(GSEC)、英国伦敦商品交易所和日本东京砂糖交易所。我

国现在广西白糖市场远期合约交易较为火爆，但这不是标准的期货交易。1995年以前，我国曾经开设过白糖期货市场，后来国务院下文件关闭了白糖期货市场。

随着我国加入WTO的临近，白糖价格受国际市场影响将日益加大，此时郑商所开设的白糖期货将为白糖生产、加工、流通企业提供一个真正套期保值的场所。

白糖期货种类：

白糖也称白砂糖，根据制糖工艺的不同，可分为硫化糖和碳化糖。碳化糖保质期较长，质量较好，价格相对昂贵。目前我国大部分糖厂生产的是硫化糖。

白糖几乎是由蔗糖这种单一成分组成的，白糖的蔗糖分含量一般在95%以上，因此，凡含蔗糖成分较高的植物，均可成为制糖的原料。世界上白糖的主要原料是甘蔗和甜菜。

期货交割白砂糖入库时，运糖工具必须清洁、干燥，严禁白砂糖与有害、有毒、有异味和其他易污染物品混运，用帆简船运载时糖堆下面应有垫层，以防岁败受潮。交易场所

白糖态雀裤期货合约细则基本是这样的：合约单位是1手10吨，场内保证金是6%，涨跌幅限制为前日结算价的±4%，交割的标准品是一级白砂糖(包含甘蔗糖和甜菜糖)。

白糖价格波动较大，交易量也很大，在国际市场上是一个较为成功的期货合约，郑商所经过很长时间的调研、论证，认为白糖期货交易应该活跃。另外，在交割仓库的设置上，我们也准备在南方设立若干交割仓库，以方便产销企业，加强流通。