利率期货的功能 利率期货的主要特点

论述利率的作用

利率的作用主要有以下几点：

1、利率可以调节汇率，比如利率升高，货币就增强，利率降低，货币就减毁键弱。

2、利率还可以进行经济调控，当存款利率上升，消费就会减少和正，而存款利率降低，消费就会增加。

3、如果增加存款利率，那么可以调节社会资本的供给，这样可以增加居民的储蓄。

4、利率还会影响投资的规模，利率上升会增加投资的成本，利率下降则会刺激投资，增加投资的规模。

利率的变化对我们生活的具体影响主要表现在以下几个方面:

一、利率对宏观经济的影响。利率与全社会的投资率成反比，因此，利率降低有利于刺激经济的发展，而利率的升高又可抑制通货膨胀。利率与全社会的储蓄率成正比。因此，利率的升高有利于集中全社会的闲散资金；而利率的降低，则可增加资金的供给，扩大内需、刺激消费。利率升高将会吸引投资者持有本国货币，则汇率上升，该国货币升值，这样则会抑制该国的出口。反之，利率降低会使持有该国货币收益下降，投资者抛出该国货币，则汇率下降，该国货币贬值，这样会刺激该国的出口。二、利率对企业的影响。1、利率调整会改变企业的利息支出。总体来说，随着贷款额度的增加，企业贷款利息支出占财务费用的比重呈上升趋势，企业赢利能力有所下降。2、利率调整会影响企业的融资成本，促使企业融资结构发生变化，但总体来说对企业融资渠道和融资结构变化影响不大。在利率上升时，会增加企业贷款的成本，一方面增加企业的债务风险，另一方面也会影响企业的经营状况。反之则会减轻企业的债务负担，一方面减少企业的债务风险，另一方面也会改善企业的经营状况。3、利率调整会改变企业的投资成本，总体上对企业产品价格形成影响甚微，对企业项目建设投资影响不大。三、利率对个人的影响。在较高利率水平下，个人倾向于选择储蓄并唤余悔且减少消费，而消除通货膨胀影响的能力也更强。在较低利率水平下，个人倾向于选择诸如证券、期货等收益较高的投资方式，同时增加个人消费，从而最大程度地消除通货膨胀的影响。

利率期货的功能包括

利率期货的功能包括：

1、价格发现功能：利率期货价格一般领先于利率现贷市场价格的变动，并有助于提高债券现贷市场价格的信息含量，并通过套利交易，促进价格合理波动。

2、规避风险功能：投资者可以利用利率期货固定从经营中所获得芹猛春的现金流量的投资利率或预期债券利息收入的再投资率；或者锁定某一浮动借款合同的变动利息支付部分。

3、资产嫌耐优化功能：具体表现在降低交易成本、提高交易地投资收益率、提高资金使用效率，方便进行现金流管理等方面。

利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合知历约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。

期货的主要功能

期货交易功能

1、发现价格

由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。

期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置效率。

2、回避风险

期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商模樱吵品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，

可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场颂睁上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。

3、套期保值

在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。

扩展资料

期货交易风险

1、杠杆使用风险

资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大，因此对于10倍左右的杠杆应该如何用，用多大，也应是因人而异的。水平高一点的可以5倍以上甚至用足杠杆，水平低的如果也用高杠旦侍杆，那无疑就会使风险失控。

2、强平和爆仓

交易所和期货经纪公司要在每个交易日进行结算，当投资者保证金不足并低于规定的比例时，期货公司就会强行平仓。有时候如果行情比较极端甚至会出现爆仓即亏光帐户所有资金，甚至还需要期货公司垫付亏损超过帐户保证金的部分。

3、交割风险

普通投资者做多大豆不是为了几个月后买大豆，做空铜也不是为了几个月后把铜卖出去，如果合约一直持仓到交割日，投资者就需要凑足足够的资金或者实物货进行交割(货款是保证金的10倍左右)。

参考资料来源：百度百科-期货

中国推出利率期货的意义

首先，利率期货将为商业银行提供规避利率风险的工具。

近年来随着汪氏我国利率市场化进程的加快，利率风险正逐步成为商业银行所面临的主要风险。以我国商业银行现有的风险管理水平，并不能很好地应对利率市场化所带来的挑战，而开展利率期货交易则可以极好地规避利率风险，从而确保商业银行更好地安全经营。从这个角度上讲，推出利率期货的重要性甚至超过了股指期货。股指期货的最终标的物是股票，股票仅仅是以间接提供流动性的方式保障资本市场融资的正常进行。而利率期货则直接影响到所有有融资或者放贷需求的大型机构和公司，如银行、非银行金融企业、有贷款需求的生产企业等。银行贷款业务直接决定了市场的流动性，因而利率期货较股指期货对于金融市场的影响更为直接，需求也更加广阔。

其次，利率期货有利于培育期货业的机构投资者群体。

利率期货市场与期指市场相比，有套保需求的资金量更大，套保资金会掌控利率期货市场，占据重要角色。多方、空方都有旗鼓相当的自然需求，因此不需要过多的投机资本金来弥补空白。利率期货本身的性质决定它不会是一个投机浓重的品种。而这正符合中国证监会和期货业协会着力培育期货业的机构投资者群体的需求。

第三，利率期货的推出将对我国利率市场化进程起到推动作用

利率市场化一直是我国金融界长期关注的热点问题。2000年以来，我国由开放外币贷款利率开始迈出了改革的第一步。但在一个仅有现货的国债市场上，要真正形成完整合理的利率体系是十分困难的。这是由于在现货交易的局限之下，国债现券交易具有种种缺点和不足，例如交易成本高，对市场反映不敏感；市场分散，形成的利率缺乏权威性；利率仅能反映当前市场状况，而无法对未来的利率水平进行预测等。

而国债期货作为利率期货的一个主要品种，其在交易中形成的利率，则超越了地域的限制，是真正由市场形成的利率。并且不同期限的国债期货交易价格则代表了不同期限的市场利率水平，从而形成了国困神散债现券难以完成的完整的利率体系。另外，在我国推进利率市场化的过程中，规避其中带来的风险显得愈加迫切，而利率期货则极好地迎合了这一需求。

第四，有助于提高国内金融机构的竞争能力

随着我国金融市场逐步国际化，外资银行进入国内的市场限制逐步取消。国内银行即将在同一水平线上同外资银行展开全面的竞争。但面对更加复杂的市场，长期处于温室环境下的国内银行明显处于极为不利的地位。在当前环境下开展利率期货交易，可以为国内银行提供避险工具，丰富其风险管理的经验，从而有效提高我国金融市场的国际竞争力。

第五，有利于提升我国在国际利率市场上的话语权。

目前中国有人民币国际化的诉求，而创造一个国际化的人民币债券市场、创造以人民币主导的收益率曲线、建立利率期货，可以帮助中国在不降低人民币“含金量”的前提下，实现人民币国际化的目标。

由以上种种理由可以得知，开展利率期货的必要性毋庸置疑。而目前我国是否具备了足够成熟的环境来将这种新的金融产品推向市场呢？答案是肯定的。

正像文章所曾提到的，我国在改革开放过程中，正以放开大额外币存款利率为第一步，逐步进行利率市场化的改革。如今经过十几年的利率改革，我国在利率水平、利率结构和利率机制的调整方面取得了长足进步。

从宏观经济环境上看，目前我国的宏观经济稳定，政府的金融监管能力和风险防范意识进一步提高。金融市场已初具规模，商品期货已发展超过十年，股指期货也推出了近一年，积累了足够的监管经验。而从微观环境上看，我国的国有企业、商业银行已经具备了对于利率市场化所带来风险的承受能力，在市场环境中对于利率的敏感性正在不断增强，而内部管理体系也日趋完善。

根据发达国家的经验上看，美国和日本都在利率市场化进程完成之前建立和发展了国债期货市场。国债期货市场在瞎乎利率市场化的过程中起到了至关重要的推动作用。目前我国正处于利率市场化的进程之中，正是建立利率期货市场的良好时机。