5年期债券期货 标准债券远期与国债期货交易规则有什么不同

期货和债券的区别

1、债券的本质是借钱给发债对象，属于固定收益类投资。期货中最关键的是对未来商品价格的判断，在交割日期货价格会走向现货价格趋于一致（否则有套利空间，价差会被发现而被抹平）。

2、个人投资者能直接购买的债券有限，大部分债券都是面对机构的，一般个人投资者只能通过机构间接的购买，例如债世前券型基金、ETF来购买债券，也能通过股票软件购买可转债。

3、期货的本质是标准化合同，即在未来某一时间对某一品种进行指定成交数量和价格的合同，属于金融衍生品。

4、某一商品价格变动最根本原因是供需关系，如果持有期货合约，要跟踪分析梁陆商品的供需情橡返顷况，尤其需要对时间敏感，因为期货合约受时间影响很大。

五年期国债利率是什么

5年期的为3.97%。与同期的银行定存相比，具洞渣神有一定的利率优势，国有银行的3年期及5年纳亏期定存的利率普遍低于3%，中小银行普遍低于3.5%。国债可以分为：电子式储蓄国债以及凭证式储蓄国债。

扩展资料：

国债（national debt; government loan），又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。

国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用，被公认为是最安全的投资工具。

中国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称，稳健型投资者喜欢投资国债。其种类有凭证式国债、无记名（实物）国债、记账式国债三种。

国债法律关系的发生、变更和消灭较多地体现了国家单方面的意志，尽管与其他财政法律关系相比，国债法律关系属平等型法律关系，但与一般债权债务关系相比，则其体现出一定的隶属性，这在国家内债法律关系中表现得更加明显。

国债的债权人既可以是国内外的公民、法人或其他组织，也可以是某一国家或地区的政府以及国际金融组织，而债务人一般只能是国家。国债属信用等级最高、安全性最好的债权债务关系。国债具有自愿性、有偿性、灵活性等特点。国债具有安全性、收益性、流动性等特点。

证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是梁皮用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。

证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。

期货有哪些种类

期货目前主要清慧分为两大版块，分别是商品期货和金融期货，与此同时这两大版块又可以分别细化出不同的种类，商品期货又可细分为金属商品、能源商品、农产品等。金融期货主要指传统的金融商品庆正蠢或工具，如股指、国债、利率、汇率等。商品期货农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、小麦、玉米、棉花、菜籽油、棕榈油等。金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢等。能源期货：如原油、PTA、燃料油、沥青、天然橡胶等。金融期货股指期货：是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，目前主要沪深300、中证500、上证50三大产品。国债期货：是一种高级的金融衍生工具，2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易，目前主要产品有2年期国债、5年期国债、10年誉陪期国债。利率期货：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，一般可分为短期利率期货和长期利率期货。外汇期货：又称为货币期货，是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。

标准债券远期与国债期货交易规则有什么不同

标准债券远期与国债期货交易规则都是是什么意思吗?二者之间又有哪些不同呢?下面是懂视小编为大家整理的标准债券远期与国债期货交易规则的不同，希望对大家有用。

标准债券远期与国债期货交易规则的不同上清所计划推出标准债券远期集中清算业务，由其作为中央对手方为标准债券远期交易提供集中清算及相关服务。标准债券远期与国债期货类似，均是以利率债为标的的衍生产品，二者的交易规则既有相似也有不同，下面我们做一简单的对比。

首先，国债期货为交易所产品，标准债券远期为银行间产品，二者交易场所不同。在合约标的方面，标准债券远期的标的为虚拟国开债，期限分别为3、5、10年;国债期货标的为虚拟国债，5年期国债期货可交割券为剩余期限4-5.25年的国债，10年期国债期货可交割券为剩余期限6.5-10.25年的国债。

准债券远期的交易时间长于国债期货，备野更符合银行间债券交易习惯。在单位报价量方面，国债期货最小报价单位为1手，对应面值为100万的国债现券，而标准债券远期单位报价量为1000万，更能满足规模较大的投资者需求。

在结算方式上，国债期仿竖喊货采用实物交割，而标准债券远期采用现金交割。在参与机构方面，当前银行及保险机构不能进入国债期货市场，而标准债券远期未对准入机构作出明确规定，预计将面向全部可进行银行间债券交易的机构。此外，标准债券远期也设有涨跌停板和持仓限额规定。标准债券远期将为银行、保险等不能进入国债期货市场的投资者提供对冲、投机的工具，并能解决投资者由于国债期货市场深度不足而难以进行大规模对冲、套利交易的难题。

二者交易规则对比如下表所示：

国债期货

标准债券远期

合约标的

5年期国债期货标的为票面利率为3%的名义中期国债，可交割券剩余期限4-5.25年10年期国债期货标的为票面利率为3%的名义长期国债，可交割券剩余期限6.5-10.25年

票面利率为3%的3年期、5年期和10年期虚拟国开债

合约月份

最近的3个季月

最近的4个季月

合约到期日

合约到期月份的第三个星期三

合约月份的第三个星期三（D日）

最后交易日

合约到期月份的第二个星期五

D-1日

报价方式

百元报价，净价

百元报价，净价

交易时间

9：15-11:30,13:00-15:15

9：00-12：00，13：30-16：30

最小价格变动单位

0.005元

0.001元

单位报价量

100万

1000万

价格涨跌幅

5年期国债期货涨跌停板幅度为1.2%，合约上市首日为2.4%；10年期国债期货涨跌停板幅度为2%，合约上市首日为4%

设涨跌停板，幅度尚未规定

结算方式

实物交割

现金交割

市场分层

实行分层清算制度，参与者包括清算会员与非清算会员，清算会员分为综合清算会员和普通清算会员。清算会员可直接参与本业务；非清算会员通过综合清算会员基于代理清算间接参与本业务

持仓限额

对于投机客户，合约上市首日起，持仓限额为1000手；交割月份前一个月下旬的第一个交易日起，持仓限额为600手；交割月份第一个交易日起，持仓限额为300手

分为清算会员总持仓限额控制、单合约全市场单边持仓限额控制和单会员单合约持仓量限额控制。清算会员总持仓限额：清算会员总持仓限额采用“清算限额+个性化容忍度”模式。上海清算所根据清算会员的申请和业务开展情况，对每一个清算会员设置本业务的清算限额，并根据清算会员的资信情况，核定个性化容忍度。单合约全市场单边持仓限额：上海清算所为控制全市场对单一合约的持仓规模，降低结算风险，在本业务中设置单合约全市场单边持仓限额。单会员单合约持仓限额：上海清算所为控制各机构对于单一合约的持仓规模，防范头寸集中度风险，避免操纵和逼仓等风险，在本业务中设置单会员单合约的持仓上限。

保证金

对于5年期国债期货，保证金为1%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，保证金为1.5%，交割月份第一个交易日的前一交易日结算时起，保证金为2%；对于10年期国债期货，保证金为2%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，保证金为3%，交割月份第一个交易日的前一交易日结算时起，保证金为4%

清算会员参与本业务，应向上海清算所交纳保证金，包括最低保证金、变动保证金和特殊保证金。其中，变动保证金包括盯市保证金、超限保证金。

市场参与机构

银行、保险暂不能参与

期货入门知识跨交易所套期图利：在一个交易所卖出某一既定交割月份的期货合约，同时在另一个交易所买进同一交割月份和同种类商品的期货合约。利纤早用两市场间的价差获利，如在芝加哥期货交易所卖出12月份小麦期货，在堪萨斯市期货交易所买进12月份小麦期货。

套汇：套汇是指利用不同的外汇市场，不同的货币种类，不同的交割时间以及一些货币汇率和和利率上的差异，进行从低价一方买进，高价一方卖出，从中赚取利润的外汇买卖。套汇一般可以分为地点套汇、时间套汇和套利三种形式。地点套汇又分两种，第一种是直接套汇。又称为两地套汇，是利用在两个不同的外汇市场上某种货币汇率发生的差异，同时在两地市场上贱买贵卖，从而赚取汇率的差额利润。第二种是间接套汇，又称三地套汇。是在三个或三个以上地方发生汇率差异时，利用同一种货币在同一时间内进行贱买贵卖，从中赚取差额利润。时间套汇又称为调期交易，它是一种即期买卖和远期买卖相结合的交易方式，是以保值为目的的。一般是在两个资金所有人之间同时进行即期与远期两笔交易，从而避免因汇率变动而引起的风险。套利又称利息套汇，是利用两个国家外汇市场的利率差异，把短期资金从低利率市场调到高利率的市场，从而赚取利息收入。

套利：投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。

投机交易：指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润;如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。

操纵市场行为：是指参与市场交易的机构、大户为了牟取暴利，故意违反国家有关期货交易规定和交易所的交易规则，违背期货币场公开、公平、公正的原则.单独或合谋使用不正当手段、严重扭曲期货市场价格，扰乱市场秩序的行为。

买空：相信价格会涨并买入期货合约称”买空”或称”多头”，亦即多头交易。

卖空：看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”，亦即空头交易。

交割：期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。各交易所对现货商品交割都规定有具体步骤。某些期货合约，如股票指数合约的交割采取现金结算方式。

交割日：根据芝加哥期货交易所规定，交割日为交割过程内的第三天。合约买方结算公司必须在交割日将交割通知书，连同一张足额保付支票送抵合约卖方结算公司的办公室。

实物交割：是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。

现金交割：是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。

近期(交割)月份：离交割期最近的期货合约月份，亦称现货月份。

远期(交割)月份：交割期限较长的合约月份，相对于近期(交割)月份。

升水：1)交易所条例所允许的，对高于期货合约交割标准的商品所支付的额外费用。2)指某一商品不同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另一月份价格时，我们称较高价格月份对较低价格月份升水。3)当某一证券交易价格高于该证券面值时，亦称为升水或溢价。

开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为”开仓”或”建立交易部位”。

持仓：在实物交割到期之前，投资者可以根据市场行情和个人意愿，自本地决定买入或卖出期货合约。而投资者(做多或做空)没有作交割月份和数重相等的逆向操作(卖出或买入)，持有期货合约，则称之为“持仓”。

平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称”平仓”或”对冲”。

分仓：交易所会员或客户为了超量持仓，以影响价格，操纵市场，借用其他会员席位或其他客户名义在交易所从事期货交易，规避交易所持仓限量规定，其在各个席位上总的持仓量超过了交易所对该客户或会员的持仓限量。

移仓(倒仓)：交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为。

对敲：交易所会员或客户为了制造市场假象，企图或实际严重影响期货价格或者市场持仓量，蓄意串通，按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。

逼仓：期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。