期货数据分析模型 期货数据分析软件
期货的基本分析方法是什么
期货交易成败的关键在于能否正升裂纳确地分析和预测期货价格的变化趋势。因此,每一个期货交易者都必须十分重视期货价格变化趋势的分析和预测。分析和预测期货价格走势的方法很多,但基本上可划分为基本因素分析和技术分析两种。今天为大家详细讲解一下第一种基本因素分析法!
基本分析法
基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素,来解释和预测期货价格变化趋势的方法。期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响,因而也必然会对期货价格重要影响。所以,通过分析商品供求状况及其影响因素的变化,可以帮助期货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。在现实市吵没场中,期货价格不仅受商品供求状况的影响,而且还受其他许多非供求因素的影响。这些非供求因素包括:金融货币因素,政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。因此,期货价格走势基本因素分析需要综合地考虑这些因素的影响。
商品供求状况分析
商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。基本因素分析法主要分析的就是供求关系。商品供求状况的变化与价格的变动是互相影响、互相制约的。商品价格与供给成反比,供给增加,价格下降;供给减少,价格上升。商品价格与需求成正比,需求增加,价格上升;需求减少,价格下降。在其他因素不变的条件下,供给和需求的任何变化,都可能影响商品价格变化,一方面,商品价格的变化受供给和需求变动的影响;另一方面,商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响:价格上升,供给增加,需求减少;价格下降,供给减少,需求增加。这种供求与价格互相影响、互为因果的关系,使商品供求分析更加复杂化,即不仅要考虑供求变动对价格的影响,还要考虑价格变化对供求的反作用。
由于期货交易的成交到实物交割有较长的时间差距,加上期货交易可以采取买空卖空方式进行,因此,商品供求关系的变化对期货市场价格的影响会在很大程度上受交易者心理预期变化的左右,从而导致期货市场价格以反复的频繁波动来表现其上升或下降的总趋势。
1.期货商品供给分析
期货商品供给分析主要考察本期商品供给量的构成及其变化。本期商品供给量主要由期初存量、本期产量和进口量三部分组成。
(1)期初存量
期初存量是指上年或上季积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同,可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供给,可视为市场商品可供量的实际组成部分。而政府储备的目的在于为全社会整体利益而储备,不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺,价格猛涨时,政府可能动用它来平抑物价,则将对市场供给产生重要影响。
(2)本期产量
本期产量是指本年或本季的商品生产量。它是市场商品供给量的主体,其影响因素也甚为复杂。从短期看,它主要受生产能力制约,资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大,必须对具体商品生产量的影响困素进行具体的分析,以便能较为准确地把握其可能的变动。
以大豆为例,首先,大豆种植、供应是季节性的。国内、美国大豆的收获期在每年的10-11月份,南美国家大豆的收获期在每年的4-5月份,一般来说,在收获期,大豆的价格比较低。美国农业部在每月中旬发布的《世界农产品供求预测》中预测世界大豆等农产品的供应量,以及分国别的供应量。这一报告对芝加哥大豆期价有相当大的影响。美国农业部在每月中旬发布的《油料作物概况》对世界油料作物的供应量作预测。这些资料对了解国际市场的变化,掌握芝加哥大豆期价的变化规律是有帮助的。
其次,种植面积的变化对大豆市场价格的影响。国内大豆种植面积预测报告由国家统计局农调队在每年3月中、下旬发布。美国大豆种植面积预测报告━━《种植展望》:美国农业部在每年三月底在Internet网上发布。并在月度报告━━《世界农产品供求预测》调整。目前来看,美国大豆种植面积的预测报告对芝加哥大豆期货价格影响较大,可以用3-4月间期价变化来说明源仿。国内市场参与者对国内大豆种植面积预测报告关注较少,因此,这一报告对大连大豆期价变化影响较小。实际上这是一个重要的参考数据,将来会对市场产生影响。
第三,种植期内气候因素、生长情况、收获进度的影响。在每年的5月-9月份,芝加哥大豆期价的炒作因素中重要的是气候因素,美国农业部每周三发布《每周气象与作物公报》。美国农业部在每周一发布《作物进展》报告,内容包括播种进度、生长情况和收获进度,是大豆期价的一重要炒作因素。对大豆而言,5月份-6月份,《作物进展》报告美国大豆播种进度。6月份-8月份,《作物进度》报告美国大豆开花、生长等作物生长进度报告。8月份-10月份,《作物进度》报告美国大豆收获进度。
国内报刊,如《期货日报》等经常发布有关农业气象方面的报道,但没有一个权威机构专司此职,经常是由一些地方性气象台或统计局农调队发布这方面的信息。作物进展情况,国内较少专门报道,有些报道内容附于农业气象报道之后。在收获期,一些经纪公司会专门去主产区调查大豆收获情况,主产区的农调队亦会发布这方面的调查信息。
(3)本期进口量
本期进口量是对国内生产量的补充,通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。同时,进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。我国自1995年开始,已从一个大豆出口国变成一个净进口国,进口量的大小直接影响大连大豆期价的变动。进口数据可以从每月海关的统计数据中获得,进口预测数据的主要来源有:美国农业部周四发布的《每周出口销售报告》及有关机构对南美大豆出口装运情况的报告。进口预测数据对大连大豆期价的影响较大,但由于贸易商在国际市场卖回去或转运他国等情况,进口预测数据很难反映真实的进口数量。
2.期货商品需求分析
商品市场的需求量是指在一定时间、地点和价格条件下买方愿意购买并有能力购买的某种商品数量。它通常由国内消费量、出口量和期末结存量三部分组成。
(1)国内消费量
国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响,这些因素变化对期货商品需求及价格的影响往往大于对现货市场的影响。具体分析一下大豆的情况,大豆的食用消费相对稳定,对价格的影响较弱。大豆的压榨需求变化较大,对价格的影响较大。大豆压榨后,豆油、豆粕产品的市场需求变化不定,影响因素较多。豆油作为一种植物油,受菜籽油、棉籽油、棕榈油、椰子油、花生油、葵籽油等其它植物油供求因素的影响。大豆压榨后的主要副产品(80%以上)是豆粕。豆粕是饲料中的主要配料之一,与饲养业的景气状况密切相关。豆粕的需求情况对大豆期价的影响很大。
(2)出口量
出口量是本国生产和加工的商品销往国外市场的数量,它是影响国内需求总量的重要因素之一。分析其变化应综合考虑影响出口的各种因素的变化情况,如国际、国内市场供求状况,内销和外销价格比,本国出口政策和进口国进口政策变化,关税和汇率变化等。例如,我国是玉米出口国之一,玉米出口量是影响玉米期货价格的重要因素。
(3)国际市场需求分析。
大豆主要进口国:欧盟、日本、中国、东南亚国家和地区。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定,而中国、东南亚国家的大豆进口量变化较大。稳定的进口量虽然量值大但对国际市场价格影响甚小,不稳定的进口量虽然量值小,但对国际市场价格影响很大。例如,中国与东南亚国家在95、96年对大豆的需求的迅速增长导致芝加哥大豆期价的上涨。美国农业部在每月上、中旬发布《世界农产品供求预测》对主要进口国的需求情况作分析并进行预测。美国农业部还在每月中旬发布《油籽:世界市场与贸易》作为上一报告的分报告,内容更为专业、详细,包括菜籽、棉籽、花生、葵籽等。
(4)期末结存量
期末结存量具有双重的作用,一方面,它是商品需求的组成部分,是正常的社会再生产的必要条件;另一方面,它又在一定程度上起着平衡短期供求的作用。当本期商品供不应求时,期末结存将会减少;反之就会增加。因此,分析本期期末存量的实际变动情况,即可从商品实物运动的角度看出本期商品的供求状况及其对下期商品供求状况和价格的影响。以大豆为例,美国农业部在每月发布的《世界农产品供求预测》中公布各国大豆的库存情况,主要生产国美国、巴西、阿根廷的库存情况对芝加哥大豆期价的中长期走势产生影响,并存在很大的相关性。国内大豆库存情况没有权威的报告。因为国内农户规模小,存粮情况难以精确统计。
基本因素分析法认为,为了更好地把握进行期货交易的有利时机,交易者在利用上述各项因素对商品期货价格走势进行定性分析的同时,还应利用统计技术进行定量分析,提高预测的准确度,甚至还可以通过建立经济模型,系统地描述影响价格变动的各种供求因素之间相互制约、相互作用的关系。计算机的应用,使基本因素分析中的定量分析变得更加全面和精确。利用计量经济模型来分析各经济要素之间的制约关系,已成为基本因素分析法的重要预测手段之一。
关于期货公式
应用和理论永远都是有差距的,这个在各个行业都成立。
因为市场是人做出来的,影响市场的因素成千上万,而公式里仅仅那几个参数而已,怎么可能描述得了所有的可能性?最起码一个就是公式永远搞不定的——人的心理因素,所谓的跟风盘,追涨杀跌造成的大盘变化,公式能算出来吗?抑或是每个参数的取值你打算怎么取呢?你怎么确定无风险利率r的取值?根据通货膨胀率,还是银行存款利率?怎么取R?根据在哪里?等等,而这一切都将影响你的利润,你操盘的风险系数。当然模型也不是毫无用处的,使用的时候尽量要从综合的角度去考虑,模型计算出来的数据则可以变成分析报告中的一部分~
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这两种公式不矛盾只是针对性不同
另外说明一下我学的时候是英文学的对应国内的中文术语不太准确但我会尽量解释希望不会造成误解
期货定价原理是有先决条件的不同期货品种定价也都会在基础公式上推导。
你给的信息太笼统没办法判断公式具体含义尤其是第一个推导公式成百上千觉得实际中需要什么了就可以根据数学模型结合实际推导出来一个不可能每个都学过可不可能每个都是通用公式
第一个公式不懂要看他给出这个模型的说明这不是一个通用的基础公式 model都是有针对性的你没给出信息我也看不懂看结构有点类似于以天为单位的价格变动计算
第二个是以连续时间位时间段做复利计算而r的复利间隔是多久呢?连续的……说白了是一个类似于极限值的东西推出来的,就有点类似于把想要取的时间段无限变小小到极限就是连续的,这是数学上的概念过程也是纯数学的。
作为基础公式计算未来期货价格 f=s*e^(r-R)(T-t)
比如我这里取t=0(当前)T=0.25年(也就是3个月)那3个月后期货价格应该是f=s*e^(r-R)*0.25这里如果T不是以年单位一定要换算成年因为连续复利的定义就是以年为单位的
对不起,一定要道歉就是r-R我解释的不正确。太久没有看那些理论了,有点记混了,可是那天仔细想了想,呵呵,回忆起来了。真是很对不起!希望没者扒有影响到你正常的理解和学习。
你这个公式也不是基础伍胡公式,R在这里指的是在合约有限期内预期支付资产价值R%的报酬,基础公式是F= S e^rT,也就是说如果投资S,T之后价值在r利率下应该是F,但是如果要支付R的报酬,那就要把支付的减下去才是未来s真正的价格。这个公式主要使用在股指期货中。其中R指的是股指平均红利率.because R is known, so we could calculate the present value of the yield R in(T-t):Se^-R(T-t).
Then we calculte the value generated by r, according to the basic formula, the present value is Fe^-r(T-t)
Fe^-r(T-t) is the cash inflow, and Se^-R(T-t)can be considered as cash outflow in the investment. Let inflow= outflow, we may got a equation and derive the final result: F=Se^(r-R)(T-t)
其他类型的期货各有不同的公式名如果你感兴趣,把你的信箱发给我,我会把我的资料发给你,不过都是英文的,但也不难,你能看懂的。
第二个公式也是存在的,不过计算的是期货合约的value而不是定价,关系到profit或者loss的计算。里面参数的设定也有区别。我也不多说了,免的你更乱了。
e的使用 e是一个常数好像是2.63..(记不清楚了肯定大于2)小数部分无限不循环一般如果真要求结果我们都是利用计算器上的e直接带的没有自己输入过一个保留过位数的具体数值,保留过就是不准确的。期货定价和杠杆交易放大倍数没有任何关系,e就是一个常数不会变化的……这是数学基本腔嫌拦常识。
期货的放大倍数不见得都是10不同品种保证金要求不同比如橡胶可能是5-6%等等金融期货也各自不同不能同日而语。而且这和期货定价没有任何关系……只是杠杆交易的规则而已。具体例子需要吗?比如说某现货10块钱一吨,他对应的3个月期货价格根据公式计算可能是12块钱,那如果保证金是10%你要交易这个合约就要拿出1.2元钱这个是杠杆交易的倍数放大问题……
假设这个公式是真理公式就是很完美很正确的那么如果计算出来三个月的期货价格是12,如果现在市场上是11,忽略手续费,该怎么操作?当然是买入,因为三个月后价格一定会涨到12元钱,对应的就是卖空,明白这个道理了吗?和杠杆交易放大倍数没有任何关系。
外汇也分实盘和衍生品有杠杆交易的是衍生品,什么是实盘,你去银行兑换美元去美国旅行消费兑换的美金就是实盘交易……
如果你面对考试选择哪个公式呢?看他题里给的r的定义,是连续复利的r(这个连续复利是我自己乱翻译的英文是compounded continuously,你可以自己查资料找对应术语),那就一定要用有e的那个模型因为这个模型是复利计算最终推导出来的公式,放在其他公式上r的取值就错误了。第一个公式你看r是怎么定义的,题里给的一样那就带第一个公式,希望我说的比较明白了
但就好像楼上的讲的这些只是一个model至于哪个更合理哪个更好用要看其他数据信息和分析师自己的选择了对于实际市场操作本人认为用处不大市场要是这么跟着模型规规矩矩的没人不赚钱了呵呵所以他说的对没必要较真就是把结论记住了如果你要把模型都搞明白起码硕士以上水平如果自己能设计模型博士拿下来了……考一个从业资格证不需要这些水平知道基础结论就行不用深究。
关于期货数据分析
期货合约反映了对未来的预期,到期日不同,对合约价格影响很大。农业期货在同一时间会有多个合约,考虑到主力合约,到期日埋拆等各种因素,分析单个合约显然不科学。
目前常用的做法一个是根据现货价格指模猛数来判断。
如果一定要根据期货价格判断的话,可以将交易中的几个合约按照持仓量加权平均的办法计算出一个总的期货指数,
比如,假设现在白糖一共有2个合约,白糖1价弯码枣格是55元,持仓量是10000,白糖2价格是50元,持仓量是5000,那白糖指数价格就是(55*10000+50*5000)/(10000+5000)=53.33
大智慧等软件都支持数据导出到Excel,设个公式简单计算一下就行了。
这样,不管是否有合约到期,都不会对指数产生影响,能够比较客观得反映期货的实际价格。
如果找不到历史数据,嘿嘿,你懂的……
期货可以用量化交易吗
期货可以使用量化交易,而且量化交易所占的比例越来越高,以基金等大资金账户为主。
量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略,极大地减少了投资者情绪波动的影响,避免在市场极度狂热或悲念岁旅观的情况下作出非理性的投资决策。
拓展资料:
量化投资和传统的定性投资本质上来说是相同的,二者都是基于市场非有效或弱有效的理论基础。两者的区别在于量化投资管理是“定性思想的量化应用”,更加强调数据。
量化交易具有以下几个方面的特点:
1、纪律性。根据模型的运行结果进行决策,而不是凭感觉。纪律性既可以克制人性中贪婪、恐惧和侥幸心理等弱点,也可以克服认知偏差,且可跟踪。
2、系统性。具体表现为“三多”。
一是多层次,包括在大类资产配置、行业选择、精选具体资产三个层次上都有模型;
二是多角度,定量投资的核心思想包括宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度;
三是多数据,即对海量数据的处理。
3、套利思想。定量投资通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的机会,从而发现估值洼地,并通过买入低估资产、卖出高估资产而获利。
4、概率取胜。一是定量投资不断从历史数据中挖掘有望重复的规律并加以利用;二是依靠组合资产取胜,而不是单个资产取胜。
量化投资技术包括多种具体方法,在投资品种选择、投资时机选择、股指期货套利、商品期货套利、统计套利和算法交易等领域得到广泛应用。
量化交易一般会经过海量数据仿真测试和模拟操雀纯作等手段进行检验,并依据一定的风险管理算法进行仓位和资金配置,实现风险最小化和收益最大化,但往往也会存在一定的潜在风险,具体包括:
1、历史数据的完整性。行情数据不完整可能导致模型与行仔凳情数据不匹配。行情数据自身风格转换,也可能导致模型失败,如交易流动性,价格波动幅度,价格波动频率等,而这一点是量化交易难以克服的。
2、模型设计中没有考虑仓位和资金配置,没有安全的风险评估和预防措施,可能导致资金、仓位和模型的不匹配,而发生爆仓现象。
3、网络中断,硬件故障也可能对量化交易产生影响。
4、同质模型产生竞争交易现象导致的风险。
5、单一投资品种导致的不可预测风险。
为规避或减小量化交易存在的潜在风险,可采取的策略有:保证历史数据的完整性;在线调整模型参数;在线选择模型类型;风险在线监测和规避等。