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股指期货贴水原因 股指期货贴水原因是什么

期货大神 纳指期货 2023年08月30日

什么原因导致股指期货升贴水的变化

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股指期货里的贴水是什么意思

很简单明了的告诉你:股指期货贴水,就是股指期货的价格比现货沪敏链深300的价格要低,通常出桥升孙现这样的情况,往往都是大家对现货市场的后市谨慎不乐观不看好笑核。股指期货升水,就是指股指期货的价格比现货沪深300的价格要高,通常出现这样的情况,往往是大家对现货市场未来的看好和乐观。

国内期指长期贴水的原因是什么

国内的股指期货市场,其实是一个相对年轻的市场。在期指市场上,我们发现大多数主力合约都处于长期贴水的状态。从金融术语的定义看,如果期指的主力合约数值低于对应现货指数数值,就产生了贴水的现象。举例来说,当IF2110主力合约的点位是4500,而沪深300指数同一时段的点位是4510,那么期指就出现了10个点的贴水。这些合约的长期贴水状况,其实是由以下几个因素构成。

首先,国内的主要指数走势,仍然处于整体偏弱的情况。一般而言,股指期货的参与方,包含了大量的套期保值投资者。这一类投资者往往在买入大量股票、基金等多头资产的同时,选择在期指市场上放出一定数量的空单(即空头资产),对多头资产进行保护。在现实市场中,指数更容易走出弱势形态,这就使得套保型投资者裂陵,愿意在比对应指数更低一些的位置,放出空单对多头资产进行保护。因此,投资者的这类意愿,就使得期指产生了长期贴水的状况。

其次,国内的蓝筹股分红周期较长,使得期指更容易出现贴水的走势。一般而言,蓝筹股的分红,会肆孙戚直接反应在指数中。每一只蓝筹股的分红,都会减少其对应的指数的数值。在国内A股市场上,蓝筹股构成了主要指数的成分凯没股,而它们的分红周期,覆盖了从年报发布到半年报结束这个时段。这个蓝筹股逐步分红的周期比较漫长,而在相应周期里,期货市场中的期指合约报价者,会把分红扣除的因素考虑在内。因此,我们就看见了相应期指的长期贴水情况。

再次,国内的新股发行速度较快,也助长了期指的长期贴水情况。现阶段,国内的新股发行速度,保持在300家/年到600家/年的水平。这种水平,使得已上市公司面临着“市值抽血”的潜在环境。毕竟,A股市场的筹码在不停增加,但整体上增量资金的增加幅度要低于筹码的增速。这种状况,就使得已上市公司面临总体上更大的价格压力,而这种压力反应在期指市场上,就出现了期指长期贴水的现象。

综上所述,期指长期贴水的现象,其实是各类投资者对市场定价的综合博弈导致。这种贴水的现象,也反应了当下A股市场上存在的一些“潜规则”。

股指期货升贴水是什么意思

期货升水贴水是期货相对于现货而言的价格差,在计算中常以期货基差表示,期货基差=期货价格-现货指数价格,基差为正为升水,基差为负是贴水。

从公式上说,期货升水代表期货市场的价格高于现货市场价格,而股指期货贴水意味着现货市场价格高于期货市场价格,在期货市场这是很正常的现象。从理论是说期货和现货价格是祥慎保持一致的,但因为期货市场是二级市场,价格变化更大,也就产生了升水和贴水。

以期货升水为例,如果某个标的物(谨漏敬以螺纹钢为例)出现期货升水,期货市场价格高于现货市场,这说明期货市场目前价格偏高,市场投资者对螺纹钢未来价格上涨抱有乐观态度。同样,如果出现贴水,说明市场看空螺纹钢的未来走势。

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2、所有金融类衍生品的投资都具有风险性,对于投资者的金融风险管理能力有着较高的要求,不适合没有专业金融知识的投资者。除了搜此基础的金融知识外,投资者还应做到自身风险承受的控制,不可盲目的进行投资。

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