如何炒可可国际期货 如何炒可可国际期货股票

期货知识入门

期货入门，首先要明白什么是期货以及期货中的各种专业术语：

1、什么是期货：

期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。

买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。

2、专业术语：

常见名词——综合部分

期货交易所：指依照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》规定条件设立的，履行《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》规定的职能，按照其章程实行自律性管理的法人。

交易所会员：是指根据期货交易有关法律、法规和交易所章程的有关规定，经交易所审查批准，在交易所进行期货交易活动的企业法人。

期货交易：是指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。

期货合约：是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

交易大厅：是期货合约集中交易的场所。

交易席位：是会员将交易指令输入交易所计算机交易系统参与交易的通道。

出市代表：是受会员委派并代表会员在交易大厅接受本会员的交易指令进行期货交易的人员，其在交易大厅与交易有关的行为由会员负责。

交割结算员：是经会员单位授权，代表会员办理结算和交割业务的人员。

远程交易：是指会员在其营业场所，通过与交易所计算机交易系统联网的通信系统直接输入交易指令、参与交易所交易的一种交易方式虚模。

套期保值：指在现货市场上买进或卖出一定量现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品，以一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。

基差：是指某一特定商品，在某一特定时间和地点的现货价格与同种商品的某一特定期货合约间的价差。

套期保值头寸审批制度：交易所对套期保值申请者的经营范围和以前年度经营业绩资料、现货购销合同等能够表明其现货经营情况的资料进行审核，确定其套期保值额度。

期货稽查：是指交易所根据交易所的各项规章制度，对会员、客户、指定交割仓库及期货市场相关参与者的业务活动进行监督和检查。

实时信息：是指与集中交易所显示的行情基本同步且连续的市场行情信息，即实时行情。

每日信息：是指每个交易日结束后发布的有关当日的期货交易信息。

内幕信息：是指可能对期货市场价格产生重大影响的尚未公开的信息，包括：中国证监会及其他相关部门制定的对期货交易价格可能发生重大影响的政策，期货交易所作出的可能对期货交易价格发生重大影响的决定，期货交易所会员、客户的资金和交易动向以及中国证监会认定的对期货交易价格有显著影响的其他重要信息。

内幕信息的知情人员：是指由于其管理地位、监督地位或者职业地位，或者作为雇员、专业顾问履行职务，能够接触或者获得内幕信息的人员，包括：期货交易所的理事长、副理事长、总经理、副总经理等高级管理人员以及其他由于任职可获取内幕信息的从业人员，中国证监会的工作人员和其他有关部门的工作人员以及中国证监会规定的其他人员。

常见名词——交易所部分

头寸:是一种市场约定，既未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。

卖空:看跌价格并卖出期货合约称卖空。

期货贴州纯水与期货升水:在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。

正向市场:在正常情况下，期货价格高于现货价格。

反向市场：在特殊情况下，期货价格低于现货价格。

持仓：交易者手中持有合约称为持仓。

斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。

牛市：处于价格上涨期间的市场。

熊市：处于价格下跌期间的市场。

期权：是指某一标的物的买卖权或选择权，在某一限定时期内按某一指定的价格买进或卖出差迹缓某一特定商品或合约的权利。

开仓：指期货交易者买入或者卖出期货合约的行为。

平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。

持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。

持仓限额：是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。

撮合成交：是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。

最小变动价位：是指期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。

每日价格最大波动限制：是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

期货合约交割月份：是指期货合约规定进行实物交割的月份。

最后交易日：是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

期货合约的交易价格：是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。

开盘价：是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。

收盘价：是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

当日结算价：是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。

涨跌停板：当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。

成交价格：交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：

当 bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp

bp≥cp≥sp,则：最新成交价=cp

cp≥bp≥sp,则：最新成交价=bp

最高价：最高价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。

最低价：最低价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。

最新价：最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。

涨跌：指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。

最高买价：最高买价是指某一期货合约当日买方申请买入的即时最高价格。

最低卖价：最低卖价是指某一期货合约当日卖方申请卖出的即时最低价格。

申买量：申买量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数量。

申卖量：是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量。

成交量：成交量是指某一合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。

持仓量：持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的双

开盘集合竞价：在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。

集合竞价最大成交量原则：即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。若有多个价位满足最大成交量原则，则开盘价取与前一交易日结算价最近的价格。

新上市合约的挂盘基准价：由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定新上市合约第一天交易涨跌停板的依据。

交易编码：是指会员按照本细则编制的用于客户进行期货交易的专用代码。

强制减仓：是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户(或非期货公司会员，下同)按持仓比例自动撮合成交。

合约单位净持仓盈亏：是指客户该合约的单位净持仓按其净持仓方向的持仓均价与当日结算价之差计算的盈亏。

净持仓方向的持仓均价：是指客户该合约净持仓方向的所有持仓的实际成交价按其成交量的加权平均价。

风险警示制度：当交易所认为必要时，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。

强行平仓制度：对会员或投资者违规超仓的或者未按规定及时追加交易保证金的，以及其他违规行为的，交易所对违规会员采取强行平仓措施。

大户报告制度：当会员或者投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸最大持仓限制标80%时，会员或投资者应向交易所报告其资金情况、头寸情况，投资者须通过经纪会员报告。

常见名词——交割部分

实物交割：是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。

集中交割：即卖方标准仓单、买方货款全部交到交易所，由交易所集中统一办理交割事宜。

期货转现货：是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。

滚动交割：是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。

标准仓单：是由交易所指定交割仓库按照交易所规定的程序签发的符合合约规定质量的实物提货凭证。

指定交割仓库：经交易所指定的为期货合约履行实物交割的交割地点。

交割违约：在实物交割时,卖方会员未能在规定时间内如数交付标准仓单的；买方会员未能在规定时间内如数交付货款的。

滚动交割配对日交割结算价：采用该期货合约配对日的当日结算价。

集中交割最后交易日交割结算价：采用该期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

《标准仓单注册申请表》：交易所或委托的质检机构对入库商品检验合格后向会员或客户发放的表格，会员凭此表格到交易所领取《标准仓单持有凭证》。

《标准仓单持有凭证》：是交易所开具的代表标准仓单所有权的有效凭证，是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、充抵保证金、注销的凭证，受法律保护。

标准仓单流通：是指标准仓单用于在交易所履行合约的实物交割、标准仓单交易及标准仓单在交易所外转让。

标准仓单注销：是指标准仓单合法持有人到交易所办理标准仓单退出流通手续的过程。

质量差异升扣价：实物交割过程中，交割品同标准品因质量差异引起的价格差异。

配对日：滚动交割流程的第一日。

交收日：配对日后（不含配对日）第2个交易日为交收日。

交割预报：货主向指定交割仓库发货前，必须到交易所办理交割预报，交易所按照“择优分配、统筹安排”的原则安排指定交割仓库。

交割等级：是指满足交割标准的合约标地物的等级，分为基准品和替代品。

仓储损耗费：交割仓库储存交割品的费用，包括储存费、保管损耗费和熏蒸费。

标准仓单征购、竞卖：指发生交割违约后，在守约方选择继续交割的情况下，交易所公开买入、卖出标准仓单的行为。

黄大豆：种皮为黄色，脐色为黄褐、浅褐、深褐或其它颜色，粒形一般为圆形、椭圆形或扁圆形的大豆。

常见名词——结算部分

保证金：是指交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。

结算：是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。

结算银行：是指交易所指定的，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。

结算准备金：是指会员为了交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。结算准备金的最低余额由交易所决定。

交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后,交易所按持仓合约价值的一定比率收取交易保证金。

追加保证金：当客户的必须保证金少于一定数量时，经纪公司要求客户补足的部分叫追加保证金。

浮动盈亏：未平仓头寸按当日结算价计算的未实现赢利或亏损。

每日无负债结算制度：又称逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

风险准备金：是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金。

当日盈亏：期货合约以当日结算价计算的盈利和亏损，当日盈利划入会员结算准备金，当日亏损从会员结算准备金中扣划。

交割差价：最后交易日结算时，交易所对会员该交割月份持仓按交割结算价进行结算处理，产生的盈亏为交割差价。

专用结算帐户：交易所在各结算银行设立的，用于存放会员保证金及相关款项的帐户。

资金专用帐户：会员在结算银行开设的，专用于存放保证金及相关款项的帐户。

仓单冲抵：卖方会员标准仓单交到交易所后，其对应的交割月份合约持仓的全额交易保证金在结算后予以清退，盈亏由卖方会员承担。

限价指令：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令

取消指令：指投资者要求将某一指定指令取消的指令。

有什么电子产品可以炒期货

金博士期货模拟软

实物有很多啊，如：商品期货大豆小麦棉花金属期货黄金金融期货利率外汇股指期货详见下面

什么是期货？

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。

什么是黄金期货？

黄金期货是期货，如同股票投资要到证券公司开户一样，黄金期货交易要到期货公司进行期货开户。

什么是股指期货？

股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的液差物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

什么是金属期货？

在国际期货市场上上市交易的有色金属主要有10种，即铜、铝、铅、锌、锡、镍、钯、铂、金、银。

其中金、银、铂、钯等期货因其价值高又称为贵金属期货。

什么是农产品期货？

农产品期货：农产品是最早构成期货交易的商品。

包括

1、粮食期货，主要有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货、大米期货、花生仁期货等等；

2、经济作物类期货，有原糖、咖啡、可可、橙汁、棕榈油和菜籽期货；

3、畜产品期货，主要有肉类制品和皮毛制品两大类期货；

4、林产品期货，主要有木材期货和天然橡胶期货。

什么是化工期货？

化工期货就是炒化工产品的，原油，燃料油，甲苯等等

什么是黄金投资？

黄金投资是世界上税务负担最轻的投资项目。

相比之下，其它很多投资品种都存在一些让投资者容易忽略的税收项目。

特别是继承税，当你想将财产转移给你的下一代时，最好的办法就是将财产变成黄金，然后由你的下一代再将黄金变成其它财产，这样将彻底免去高昂的遗产税。

什么是期货软件

期货的交易平台，也可以说是交易期货的工具。

什么是期货公司？

期货经纪公司，是指依照国家法律、法规、规章设立的接受客户委托，用自己名义进行期货买卖，以获取佣金为业和公司。

什么是沪铜期货？

所谓沪铜期货，一般中国上海指铜期货合约，就是指由上期货交易统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的铜的标准化合约。

这个标的铜，又叫铜基础资产，是期货合约所对应的现货铜。

什么是沪铝期货？

所谓沪铝期货，一般中国上海指铝期货合约，就是指由上期货交易统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的铝的标准化合约。

这个标的铝，又叫铝基础资产，是期货合约所对应的现货铝。

什么是沪锌期货？

所谓沪锌期货，一般中国上海指锌期货合约，就是指由上期货交易统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的锌的标准化合约。

这个标的锌，又叫锌基础资产，是期货合约所对应的现货锌。

什么是橡胶期货？

天然橡胶按形态可以分为两大类：固体天然橡胶（胶片与颗粒胶）和浓缩胶乳。

在日常使用中，固体天然橡胶占了绝大部分的比例。

上海期货交易所天然橡胶合约的交割等级为国产一级标准胶SCR5和进口烟片胶RSS3，其中国产一级标准胶SCR5通常也称为5号标准胶，执行国家技术监督局发布实施的天然橡胶GB/T8081~1999版本的各项品质指标。

进口烟片胶RSS3执行国际橡胶品质与包装会议确定的“天然橡胶等级岩陪的品质与包装国际标准”（绿皮书）（1979年版）。

什么是燃油期货？

什么是大豆期货？

大豆属一年生豆科草本植物，别名黄豆。

中国是大豆的原产地，已有4700多年种植大豆的历史。

欧美各国栽培大豆的历史很短，大约在19世纪后期才从我国传去。

本世纪30年代，大豆栽培已遍及世界各国。

根据种皮的颜色和粒形，大豆可分为黄大豆、青大豆、黑大豆、其它色大豆、饲料豆（秣食豆）五类。

黄大豆的种皮为黄色，脐色为黄褐、淡褐、深褐、黑色或其它颜色，粒形一般为圆形、椭圆形或扁圆形。

大连商品交易所闹枣皮大豆期货合约的标的物是黄大豆。

什么是玉米期货？

玉米与豆粕是重要的饲料原料，其中玉米在配合饲料中所占比重可达到60%左右，其价格波动对于饲料企业影响很大。

美国是世界玉米生产、消费和贸易第一大国，以CBOT（美国芝加哥期货交易所）为代表的美国玉米期货市场同现货市场有效接轨，其形成的玉米期货价格成为世界玉米市场价格的“风向标”，该市场拥有相当可观的市场规模，而且流动性、价格发现、转移风险等经济功能亦比较完善，其玉米期货合约及交易交割规则的设计和修改中的经验更是成为世界期货市场的共同财富，为众多期货交易所借鉴和采用。

什么是豆粕期货？

豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。

其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。

在整个加工过程中，对温度的控制极为重要，温度过高会影响到蛋白质含量，从而直接关系到豆粕的质量和使用；温度过低会增加豆粕的水份含量，而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质量。

一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国内目前现货市场上流通的主要品种。

按照国家标准，豆粕分为三个等级，一级豆粕、二级豆粕和三级豆粕。

从目前国内豆粕现货市场的情况看，1999年国内豆粕加工总量（不含进口豆粕）大约为1000万吨，其中一级豆粕大约占20%，二级豆粕占75%左右，三级豆粕约占5%，三个等级豆粕流通量的变化主要与大豆的品质有关。

从不同等级豆粕的市场需求情况看，国内少数有实力的大型饲料厂使用一级豆粕，大多数饲料厂目前主要使用二级豆粕（蛋白含量43%），二级豆粕仍是国内豆粕消费市场的主流产品，三级豆粕已很少使用。

什么是豆油期货？

豆油是大豆加工的油脂产品的总称，豆油按其加工程度可分为大豆原油和成品大豆油。

在我国，大豆原油（也称毛油）主要为工厂的中间产品，目前我国进口大豆油也全部是大豆原油。

由于大豆原油具有贸易量大、品质均一、容易储存、与国际现货和期货市场接轨等优势，所以是比较适合进行期货交易的品种。

豆油期货交割质量标准以我国豆油国标为蓝本，项目设置、数值选取基本一致，同时对与现货市场发展情况不相符的个别指标及取值进行了微调。

如增加了国标中没有但现货企业普遍使用的含磷量指标，并设计含磷量≤200mg/kg，将酸值由国标中的≤4.0mg KOH/g调整为≤3.0mg KOH/g。

这样，国产大豆原油基本能够达到该交割标准；进口豆油在溶剂残留量等指标上有可能不达标。

但是，经过简单加工，进口豆油完全可以满足期货交割质量标准。

同时为简化合约，豆油期货不设等级升贴水。

什么是棕榈期货？

棕榈油期货是我国期货市场上市的第一个纯进口品种，标志着中国期货市场的上市品种越来越开放和国际化。

棕榈油、豆油和菜籽油是目前国内消费市场上三大主要植物油。

棕榈油期货昨日在大商所上市后，与大商所去年1月9日挂牌交易的豆油期货和郑商所今年6月8日挂牌交易的菜籽油期货，形成了完善的国内油脂期货市场。

榈油期货价格影响因素众多，价格波动大，日内波动频繁，交易成本适中，又有国际油脂市场领头品种的特殊身份，蕴含着众多的投资和套利机会，有利于投资者丰富投资组合，是一个极好的投资品种。

什么是聚乙烯期货？

什么是硬麦期货？

什么是强麦期货？

什么是白糖期货？

白糖也称白砂糖，根据制糖工艺的不同，可分为硫化糖和碳化糖。

碳化糖保质期较长，质量较好，价格相对昂贵。

目前我国大部分糖厂生产的是硫化糖。

白糖几乎是由蔗糖这种单一成分组成的，白糖的蔗糖分含量一般在95%以上，因此，凡含蔗糖成分较高的植物，均可成为制糖的原料。

目前，世界上白糖的主要原料是甘蔗和甜菜。

什么是棉一期货？

什么是精对苯二甲酸期货？

PTA的化学名称，PTA与MEG（乙二醇）合成生成PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯），俗称聚酯，矿泉水瓶就是用PET生产的。

PTA还可以用于生产聚酯纤维，俗称涤纶，用于纺织品。

12月18日，全球首个PTA期货在郑州商品交易所上市挂牌上市

什么是PTA期货？

精对苯二甲酸英文缩写为“PTA”，它主要用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）、聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT）以及聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）。

而PET是合成纤维——涤纶的主要原料。

目前在国内以聚酯为原料生产的聚酯纤维已经在合成纤维总产量中超过了80%的比例。

什么是L期货？

什么是菜籽油期货？

以菜籽油为标底物的期货品种。

是我国目前刚刚推出的又一期货品种

我国是世界上最大的菜籽油生产国和消费国，年产量在400万吨至470万吨，产值在250亿元以上，年消费量在430万吨至480万吨。

我国菜籽油加工区域和消费区域集中，有利于投资者及时准确搜寻供求信息，正确预测价格行情，同时也有利于期货交割区域的定位，便于交易所对期货交割业务的监督管理。

期货交易入门

1.期货合约的概念：

期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。

期货合约可借交收现货或进行对

冲交易来履行或解除合约义务。

2.合约组成要素：

A.交易品种

B.交易数量和单位

C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。

D.每日价格最***动限制，即涨跌停板，它充当了市场价格波动的刹车器。

市场价格不会因突发

的“歇斯底里症”而被推挤至不当的水平，同时期货交易者也会有充裕的时间来重新评估其市场部位。

当市场价格涨到最大涨幅时，我们称“涨停板”，反之称“跌停板”。

当市场价格到达当日的涨跌停板

时，市场交易并未封闭起来，它只是禁止市场不得以逾越涨跌停板范围的价格去进行交易。

如果交易者

愿意取得相反方向的期货部位，亦即涨停时有人愿意卖出，跌停时有人愿意买进，在此一涨跌停板下，

交易还会发生。

当然，当日价格也可能从涨停板下跌到跌停板，也可能从跌停板上涨到涨停板。

E.合约月份

F.交易时间

G.最后交易日

H.交割时间

I.交割标准和等级

J.交割地点

K.保证金

L.交易手续费

3.期货合约的特点：

A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。

第一个标准化的期货合约是1865年由CBOT推出的。

B.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。

C.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。

D.期货合约可通过对冲平仓了结履行责任。

4.期货合约的作用：

一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。

二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。

什么是期货交割？

商品期货交易的了结（即平仓）一般有两种方式，一是对冲平仓；二是实物交割。

实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。

因此，期货交割是指期货交易的买卖双方于合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割，了结其期货交易的行为。

尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割和这种潜在可能性，使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。

实物交割就其性质来说是一种现货交易行为，但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。

如何套期图利？

1.套期图利的定义

套期图利是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。

它是期货投机的特殊方式，它丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。

通常被称为套利等。

2.套期图利的类型

（一）跨期套利：跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

（二）跨市套利；

（三）跨商品套利；

（四）原料-商品套利。

如何认清“投资”与“投机”的定义？

本杰明?格雷厄姆所创立的证券分析理论体系的一个显著特点，就是通过对证券领域里一些重要的经济范畴的历史审视和深刻剖析，力图澄清弥漫其上的种种迷惑纷乱的表象，揭示其中所蕴含的尚未被人们所真正认识的实质，促成证券投资者树立科学、理性、安全、有效的证券投资理念。

基于“投资”与“投机”在证券市场中所具有的广泛影响和突出作用，故而对其进行全面彻底地审视和赋予确切的定义，便成为格雷厄姆构建证券分析理论体系的一项重要工作。

在格雷厄姆所处的上个世纪的三十年代里，资本市场上对于“投资”与“投机”的定义，在认识上往往存在着不同的观点。

人们从不同的角度出发，对于两者之间的概念、关系、作用以至差别等，有着不相一致的、甚或是大相径庭的认识。

对于认同两者之间存在着差异、属于两个不同的重要经济概念者来说，投资与投机的区别是可以从证券买卖的对象、付款的方式、持有股票的时间长短以及是否为安全收益或预期风险收益等特征来加以划分。

但是，投资与投机在概念和实际运作中粘合的是如此密切，难以区分，以至于被许多伤透脑筋的市场人士干脆定论为：“投资是一种成功的投机，而投机是一次不成功的投资”，将两者合二为一，视作只是同一种行为的两种不同的表现形式或说法而已。

格雷厄姆不赞成上述肤浅的认识。

通过大量的市场分析和理论研究，他形成了自己独特的见解。

他认为将投资与投机等同为一的观念并不足取，因为持之者只是从两者活动的最终结果来对其加以界定，而不是在全面地分析其基本特征后加以定义。

他明确地指出，“投资”与“投机”是两个截然不同的经济范畴，两者之间存在着显著的、本质上的差别。

这种差别，并不是完全表现在诸如购买的对象是债券或是股票，采取的方式是现金交易还是保证金交易，持有的股票时间是长期或是短期，投资的目的是实现安全性收益或是风险性收益等表象上。

之所以如此，是因为持有上述的评判标准本身都是难以确定的、并且总是处于变化状态下或捉摸不定的。

所以，上述的差别并没有触及到两者本质上的特征，不能作为确切定义的依据。

例如，人们曾固执地认为债券是一种极为安全的投资对象而股票却蕴含着极大的风险。

因此，购买债券便是投资而购买股票则就理应属于投机。

实际上，并不是所有的债券都是投资的对象。

如果一种债券没有安全的内在价值，购买其无疑就等同于是一次彻头彻尾的投机，并且是一次危险极大的投机；而如果一只具有安全性的股票，对其操作就是一次投资，而且是一次具有安全保障的、能够得到有效回报的投资。

再比如，用现金足额购买股票也不能被视作为是投资，因为大多数最具投机性的股票正是被要求使用现金足额购买的，等等。

总之，“购买股票可以是投资，使用保证金交易可以是投资，而怀着快速获得利润的目的进行的操作也可以是投资”。

那么，究竟“投资”与“投机”的确切定义何在呢？在格雷厄姆看来，投资的确切定义应该蕴含着三个彼此关联、密不可分的重要因素。

首先，投资必须是建立在“详尽分析”基础之上。

所谓详尽分析，即是指通过以既定的安全和价值标准对投资对象进行的研究工作。

其次，投资应该具有“安全性”的保障。

当然，证券市场上的投资始终充满着和伴随着各种风险，从来也没有绝对的安全。

但经过详尽分析以后被选定的投资对象应该具有投资的“内在价值”，应该存在着相对安全的价值空间，而这正是保障其在通常和可能的情况下没有较大的风险，也是其可以避免意外损失的安全体现。

第三，投资的结果是必须能够得到“满意的回报”。

这种令具有理性的投资者满意的回报，具有更广泛的含义，即不仅包括了利息和股息，而且也包括了资本增值和利润。

由此，格雷厄姆得出的定义是：“投资是指经过详尽分析后，本金安全且有满意回报的操作”。

相反，与之不合的就是投机。

“投资”与“投机”都是证券市场交易活动的一种基本活动形式，两者之间的最基本的区别或核心，就在于能否获得安全性的收入。

格雷厄姆关于投资的定义与众不同的是，他着重指出“投资”所特意强调的这种安全的保障不能建之于市场虚假的信息、毫无根据的臆断、内部小道消息的传播甚或十足的赌性之上；“投资”的安全性必须取决于投资对象是否具备真正的内在价值或存在一个价值变化的空间，而要确切地把握这一关键之处或达到“边际安全”，只有通过利用客观的标准对所能够掌握的信息进行详尽分析。

格雷厄姆认为，反思1929年前美国股票市场的过热和随之而来的大崩溃，其中的一个重要原因，就在于与投资者不能正确区分投资与投机的概念，将这两个截然不同的概念加以混淆，投资操作缺乏理性指导，最终不仅导致投资者金钱上的重大损失，而且实际上也促成了市场的整体崩溃。

由此，汲取历史的教益，真正认识投资与投机的本质差别，对于投资者树立科学、理性、安全、有效的投资理念，就至关重要。

怎样避免犯新手出现的错误？

熟能生巧。

但是，很遗憾我们练习的机会并不多。

对于成年人来说，可能一生要用60到70年的时间来理财。

听上去时间可真不短，而且事实上我们的确有足够多的机会熟练掌握我们经常做的事情，比如支付账单和平衡支出等等。

但是，在许多重要的财务决策问题上，我们就鲜有机会提高自己的水平了，或者根本毫无机会可言。

恐怕这种情况通常也会反映在你理财的收益上。

一生只有一次

以应该什么时候从联邦社会保障机构申请退休金的问题为例。

根据美国社会安全局（Social Security Administration）的统计，对65岁及65岁以上的老人来说，社会保障金是其日常开销最重要的来源，占他们总收入的39%。

觉得自己能活到82或83岁以上么？那样的话，你最好等到65或66岁的时候再领退休金，这样每月拿到的金额多一些。

但事实上，很多老人自己没想清楚这个问题，从62岁就开始领退休金了，结果以后每月领的钱就少一些了。

人们在这个问题上犯错可能并不奇怪。

毕竟，我们没有任何经验。

相反，我们一生只做一次这类决定，而且通常是基于道听途说和本能的反应。

社会保障机构的退休金是我们退休生活中最重要的收入来源，而我们的住房则通常是我们最大的财产。

但很不幸，和退休金问题一样，在房地产问题上，我们大多数人也是毫无经验。

在一生当中，我们可能会买四、五次房子。

其结果就是，我们在评估房地产、挑选合适的抵押贷款以及与房地产经纪商和住房检测人员打交道等方面，缺乏丰富的经验。

这样一来，犯错误也就在所难免了。

从不回顾以前的决定

缺乏经验的现象在其他重要的投资决定上也司空见惯，比如对于雇主的401（k）或403（b）计划应该投入多少钱？自己的投资组合中，股票和债券应该是怎样的比例？什么时候开始提取退休储蓄？等等。

固然，我们可以不断地修改我们的决定，但在现实中，我们通常在做出决定后就放任自流。

举例来说，在确定了401（k）计划的投入比例和选定了要购买的共同基金后，雇员们几乎不会再重新考察这些决定，因此，他们永远不能从错误中吸取教训，而成为更有经验的投资者。

茱莉?阿格纽（Julie Agnew）是位于弗吉尼亚州威廉斯堡的College of William and Mary的金融学教授。

她表示，在她考察的一项大型投资计划中，65%的参与者在她进行研究的4年中没有从事任何交易。

这是一种惯性作用的明显标志。

在选择基金经理的时候，也值得好好考虑一下经验的问题。

我对那些声称能够超过股市平均回报水平的基金经理总是心存怀疑。

当他们基于一两个投资决定就如此声称的话，我的疑心就更大了。

比如说，一个市场投机者能够通过在股市下跌前卖出股票，然后再在市场底部时买进的方式大赚一笔。

但仅凭借两个决定就大发横财，这实在是运气使然。

与此相反，如果一个基金经理通过选股获得了较高的长期收益，那么我的疑心就没有那么大了。

为什么？因为要想获得较高的基金收益，基金经理可能要选上百只赚钱的股票，这表明仍然是投资技巧在发挥作用。

顾问“顾而不问”

鉴于我们缺乏金融专业知识，雇一个经纪商或者财务顾问看上去是个聪明的举动。

但是，正由于我们缺乏专业知识，我们会遇到一些麻烦。

我们真的知道怎样找到一个好的财务顾问吗？这也是大多数人缺乏经验的事情。

如果有人真有点经验的话，说明他也曾经先“吃了一堑”，然后才“长了一智”。

而且，当我们使用顾问的时候，我们处于明显的下风。

经纪商或者财务顾问应该比我们懂得更多个人理财的事情，但问题是，这也使得衡量建议变得十分困难，比如我们是否得到了合理的建议？或者顾问是否在推荐能让他自己获得丰厚回报的投资？等等。

最后，即便我们找到了一个好的财务顾问，我们也无法在一些真正关键的问题上得到很多帮助，比如什么时候申请社保退休金？怎样处理下一次房屋买卖的问题？的确，对于大多数美国人来说，这些都是很重要的问题。

但由于华尔街没有直接的金融风险在里面，所以在这方面我们看不到很多好的研究报告。

变聪明起来

经验是最好的老师。

因此，50岁以上的人通常是聪明的投资者。

他们对容忍风险和市场历史有更深刻的认识，这使得他们更有毅力坚守正确的投资，也更有智慧躲避错误投资的陷阱。

当然，到那时，他们能利用自己的睿智的时间就很少了。

我们怎么样才能让那时的智慧提前到来？尝试通过与家人、朋友和同事聊天来提高见识。

但是，不要问他们的成功经验。

人们通常会吹嘘自认为聪明的决定，但是经过深思熟虑之后，你往往会发现那不过是些平庸之见。

相反，你应该问问他们犯过哪些错误。

如果有人愿意承认自己犯过错误，那么错误很可能会成为宝贵的经验。

毋庸置疑，我也认为广泛阅读会有所帮助。

人们经常让我推荐一些书。

尽管我自己写过几本书，我并不认为坐下来尝试消化60，000字的大部头是接受教育的最佳方式。

当你有空的时候，不妨翻翻个人理财杂志、投资通讯、金融网站和地方报纸的商务版。

你看到的东西可能至少一半是垃圾，但如果你持之以恒，最终会成为一个博学的投资者。

你将通过吸取别人的教训来提高，而无需自己付出高昂的代价。

期货是什么

期货市场的发源

美国是期货市场的发源地。1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所，最主要的目的是改进运输与储存条件，为会员提供信息，这是现代期货交易的雏形；1865年，交易所推出第一张标准化合约，同时实行保证金制度（不超过合约价值的10%），这是具有历史意义的制度创新；1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。这也使得期货交易的制度进一步完善。

国际期货市场的发展，经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断增加，交易规模不断扩大的过程。商品期货主要包括农产品期货、金属期货和能源期货，农产品期货除小麦、玉米、大豆等作物期货外，还包括棉花、咖啡、可可等经济作物。

最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所，开金属期货交易之先河，其中以铜最为著名，至今依然是国际有色金属市场的晴雨表。

上世纪70年代以来，期货交易的品种结构发生了重大变化，金融期货发展迅速。期货选择权交易出现并得到了迅速发展。1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥交易所上市，引发了期货交易的又一场革命。目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。

目前，国际期货市场的基本态势是商品斗绝期货保持相对稳定，金融期货后来居上，期货期权方兴未艾.

期货简介

一期货：只需5%-10%的保证金期货好处：

资金的利用率放大了10-20倍，赚钱更快。

二期货：双向交易，可以先买后卖，也可先卖后买，牛市和熊都可以获利。

期货好处：期货可以做空，交易机会是股票的两倍。

三期货：实行“T+0”交易，当天可以平仓，随时买，随时卖，能进行多次交易。降低了隔夜风险。

期货好处：期货可以做超短线，资金利用率提高。

还有就是期货市场信息公开，透明，且与现货相关，全球化，较股票市场公平，不易被人为操纵。

股指期货具备五大功能

一、价格发现

在市空扒姿场经济中，价格机制是调节资源配置的重要手段。现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于人们正确决策。而期货价格在一个规范有组织的市场通过集合竞价方式，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格。再通过交易所的现货交割制度，使得期货价格和现货价格收敛，因此期货价格能够比较准确地反映真实的供求状态及其价格变动趋势。

二、套期保值，管理风险

股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。股票的风险可以分为两类：一是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。二是与宏观因素相关的系统性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数（β值）来表示。β值等于1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同；如β值等于1.2，说明该股或该股票组合的波动比大盘大20%。通过买卖股指期货，调节股票组合的β值计算出比例，可以降低甚至消除组合的系统性风险。

三、提供卖空机制

股指期货是双向交易，可以先卖后买。因此当投资者对整个股票大盘看跌的时候，可以卖空沪深300指数期货，从而实现投机盈利或对持有的股票组合进行风险管理。

四、替代股票买卖，实现资产配置

由于股票指数是反映股票组合价值的指标，因此交易者买卖一手股指期货合约，相当于买卖由计算指数的股票所组成的投资组合，成为资产配置的主要工具之一。

五、提供投资和套利交易机会

所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同此誉时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。

这个理论性有点强，下面我讲的简单点吧.

套期保值是相对于现货商而言的,例如你在9月份时需要用10吨铜,现在价格是7万,你预计铜价会上涨,但是现在买入的话,还要付持仓费.所以你可以在期货市场买入9月份的铜期货和约,价格是7.5万.到了9月,铜价真的上涨了,为8万10吨.那你就可以要求空方(卖出期货和约的一方)履约了,你将以7.5万的价格买到10吨铜.这就是套期保值.

希望能满足你的需求，呵呵！

理论原理给出如下：

一、套期保值的基本原理

1、套期保值的概念

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

2、套期保值的基本特征

套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

3、套期保值的逻辑原理

套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。

二、套期保值的方法

1、生产者的卖期保值

不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

2、经营者卖期保值

对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。

3、加工者的综合套期保值

对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。

三、套期保值的作用

企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生

产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。四、套期保值策略

为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。

（1）坚持"均等相对"的原则。"均等"，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。"相对"，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反。

（2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用。

（3）比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值。

（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。

期市的交易品种较少，基本面资料相对也少，而且均可以在公开的媒体上查阅；股市的股票数量较多，且每只股票的资料均需要研究，还要配合综合指数，常出现“赚了指数赔了钱”的情况。

2、以整体价格波动幅度看，大豆十年来基本上在 1700-4000之间波动，铜在 13000-33000之间波动，即最高价仅是最低价的 2－3倍，期货价格的高低和现货息息相关；而股票由于个股质地和投资者喜好不同，成熟市场股票价格低的仅有 0.01元，高的有上百元甚至更高，而且，价格高低难以有一个统一的衡量基准。

3、期货市场的交易费用低，一次买卖的费用为交易额的千分之一左右，且期货盈利暂不收取所得税；股票市场的交易费用高，一次买卖的费用为交易额的百分之一左右。

4、期货市场的操作可以当天进出买卖，即 T＋0交易，发现操作失误可以马上平仓离场；股票市场的操作是当天买进，第二天才可以卖出，即 T＋1交易，盘中即使发现操作失误也只能眼巴巴的看到收盘，而无能为力。

5、期货市场的交易结果是“零和搏弈”（交易费用除外），从参与者的亏损面来看，不考虑手续费因素，期货市场始终是一半人赚钱，一半人亏损；股票市场的交易结果是“共赢同赔”，且股市的系统性风险目前无法规避。

6、以单日价格波动幅度看；期货一般仅为 3%；股票目前是 10％，而且，随着市场的成熟，股票的涨跌幅限制将会取消。

7、从风险监控角度看，期货市场交易的品种多是大宗农产品或工业原料，事关国计民生，价格的波动受到交易所、证监会乃至国务院有关部委的监控；而股票由于上市公司众多，目前已经 1400多家，股票价格的形成受多种因素支配，对价格的合理波动范围认定十分困难，难以实施有效的监管，市场上价格操纵现象屡禁不止。

8、从定价基础和价格秩序看，期货市场商品的价格以价值为基础，随供求关系而波动，还有现货作参考，而且相对来说，多空双方可控制的资源都是无限的，多空双方地位平等，任何一方都不敢脱离现货价格胡作非为，并且市场操作公开、透明，每日成交、持仓情况均对外公布，内幕交易少，大户操纵较难；；而股票市场操作的详细资料很难获取，内幕交易多。由于股票的可流通股份是相对有限的，股票的“庄家”可以通过自己的信息、资金优势提前暗地介入，收集大部分筹码，可以相对掌握股价的“定价权”，坐庄者和跟庄者地位严重不平等，往往出现价格和价值严重脱节，跟庄者、后来者一般难以撼动。

9、期市是开放的市场，影响因素多，知识面需求广，股票市场则相对封闭，需要更及时了解微观经济主体的情况。

10、期货市场的保证金交易制度使投资者可以“以小搏大”，只要操作得当，就可以获取高额回报；但如果操作失误，损失也就更大，而且资金不足时还需追加保证金，所以期市更强调资金管理；股票市场是全额保证金买卖，无追加保证金之虞。

11、期货市场的操作是“双程道”，可以先买后卖，也可以先卖后买；股票市场的操作是“单程道”，只能是“先买后卖”。

12、期货市场的操作需要注意时间因素，现有期货合约的“寿命”均在一年半之内，到期必须平仓或者实物交割；股票市场操作的时间性不强，除非上市公司倒闭清算，否则可以长期持有。

13、期货市场中的持仓总量是变动的，资金流入，持仓总量增加；资金流出，持仓总量减少；股票市场的单只股票的可流通股本是固定的，但总的份额不会变化。

14、期货市场交易手段丰富，既可以单纯买卖交易，也可以跨期套利、跨市套利、跨品种套利等；股票市场交易手段单一。

15、期货市场的研究重点在于期货品种的供求关系、经济波动周期、政府政策、季节性因素等；股票市场的研究重点是宏观经济环境和个股企业的生产、经营情况。

期货的三种交易方式。

1、套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。

保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。

套期保值是期货市场产生的原动力。无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场也就不是期货市场了。

2、投机(speculate)：“投机”一词用于期货、证券交易行为中，并不是“贬义词”，而是“中性词”，指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的很直接---就是获得价差利润。但投机是有风险的。

根据持有期货合约时间的长短，投机可分为三类：第一类是长线投机者，此类交易者在买入或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格对其有利时才将合约对冲；第二类是短线交易者，一般进行当日或某一交易节的期货合约买卖，其持仓不过夜；第三类是逐小利者，又称“抢帽子者”，他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利，一天之内他们可以做多个回合的买卖交易。

投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。

3、套利( spreads):指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。

套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。

跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。例如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易，每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况，这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当LME铜价低于SHFE时，交易者可以在买入LME铜合约的同时，卖出SHFE的铜合约，待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素，如运费、关税、汇率等。

跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。

交易者之所以进行套利交易，主要是因为套利的风险较低，套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，但套利的盈利能力也较直接交易小。套利的主要作用一是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平，二是增强市场的流动性。

六，套期保值、投机、套利三者之间的关系

套期保值、投机、套利作为期货市场交易的主要形式，具有相同的特点。首先，三者都是期货市场的重要组成部分,对期货市场的作用相辅相成；其次，都必须依据对市场走势的判断来确定交易的方向；第三，三者选择买卖时机的方法及操作手法基本相同。但三者又有一定区别：第一，交易目的不同，套期保值的目的是回避现货市场价格风险；投机目的是赚取风险利润；套利则是获取较为稳定的价差收益。第二，承担的风险不同，套期保值承担的风险最小，套利次之，投机最大。保值量超过正常的产量或消费量就是投机，跨期套利、跨市套利如果伴随着现货交易，则也可以当做保值交易。

七，交易策略。

这里，我们向大家介绍一条切实可行的期货投资方法，阅读本文后如果你能够从中领悟并且赞同这种投资方法的话，那么我们将倍感欣慰，因为你离成功已经不远了。

在三十六行中，几乎很难找出一个行业能象做期货一样会使一个人在短时间内成为百万富翁，而且做期货比其他行业更具有独特的魅力，比如他的巨大收益会使许多人缩短了奋斗的时间与必备的物质与减少了复杂的社会关系，因此期货市场虽然充满着巨大的风险，但是他独有的魅力还是吸引着无数投资者为他竞折腰。

很多投资者都计算过投资10万元资金进入期货市场，如果每个月的利润是10％的话，那么一年以后，10万元将达到31万多元，2年以后将达到近百万元，如果每周的利润是5％每个月的利润是20％的话，那么一年以后，10万元将达近90万元，二年以后将达到近800万元。

投资10万元月盈利10％资金增长表；投资10万元月盈利20％资金增长表：

第1个月 11万元第13个月 34.52万元第1个月 12万元第13个月 106.99万元

第2个月 12.10万元第14个月 37.97万元第2个月 14.4万元第14个月 128.39万元

第3个月 13.31万元第15个月 41.77万元第3个月 17.28万元第15个月 154.07万元

第4个月 14.64万元第16个月 45.94万元第4个月 20.74万元第16个月 184.88万元

第5个月 16.10万元第17个月 50.54万元第5个月 24.88万元第17个月 221.86万元

第6个月 17.71万元第18个月 55.59万元第6个月 29.86万元第18个月 266.23万元

第7个月 19.48万元第19个月 61.10万元第7个月 35.83万元第19个月 319.48万元

第8个月 21.43万元第20个月 67.27万元第8个月 43.00万元第20个月 383.37万元

第9个月 23.57万元第21个月 74.00万元第9个月 51.60万元第21个月 460.05万元

第10个月 25.93万元第22个月 81.40万元第10个月 61.91万元第22个月 552.06万元

第11个月 28.53万元第23个月 89.54万元第11个月 74.30万元第23个月 662.47万元

第12个月 31.38万元第24个月 98.50万元第12个月 89.16万元第24个月 794.96万元

实际上，对于一个期货投资者来说，每月获利10％或者每周获利5％，每月获利20％的话，并不是一件很困难的事情，有时候一天的短线行情获利就超过了20％，所以从10万进入期货市场做到百万元是完全可以实现的，并非是一种神话，通过正确的方法及自身的努力是完全可以达到的。

对于上述的资金增长情况，也许你很早就已经知道，就是没有做到，今天赚了，明天又亏了，而后又尝试去做波段，做中长线，结果方向相反，亏损累累，那么有没有解决这种每月获利10％或者每周获利5％每月获利20％的方法呢，答案是肯定的，因为这个世界上有盾就必然会有矛，只要方法正确，就一定会成功。

什么是期货啊

期货，期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。

期货分类：商品期货和金融期货。

商品期货

农副产品约闷雹碰20种，包括玉米，大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粕、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等。

其中大豆、玉米肆哪、小麦被称为三大农产品期货：金属产品9种、包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、耙、铂、钢；化工产品5种，有原油、取暖用油、无铅普通汽油蚂谈、丙烷、天然橡胶；林业产品2种，有木材、夹板。

金融期货

金融期货，是指以金融工具作为标的物的期货合约。金融期货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交，承诺在未来特定日期或期间内，以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种金融商品的交易方式。金融期货交易具有期货交易的一般特征，但与商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇、债券、股票指数等。