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期货成交量和持仓量期货成交量和持仓量的区别

佚名纳指期货 2023年08月26日

期货成交量,持仓量和价格的关系

成交量、持仓量和价格走势的关系极为复杂,一般认为：

(一)如果成交量和持仓量均上升,则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展。

(二)如果成交量和持仓量都下降,则当前价格趋势或许即将终结。

1、成交量增加，说明新入市的人开多量和持仓量随价格上升仓增加，市场看涨。

2、成交量和持仓量增加而价格下跌，说明新入市的人开空仓增加,市场看跌。

3、成交量和持仓量随价格下降而减少,说明市场中多头平仓止损增加,空头仅进行获利了结,

但开空仓的并不增加,市场跌势有望趋缓。

4、成交量和持仓量下降而价格上升,说明市场中空头平仓止损增加,多头开始获利了结,但开

多仓歼拍的并不增加,市场升势有望趋缓。

5、价格随持仓量上升和成交量下降而上升,说明多方继续开多仓,价格有望继续上涨(成交量

减少,持仓上升,价格上升,继续上涨)

6、价格随持仓量下降和成交量上升而上升,说明多方开始平多仓,价格有氏歼羡望回落(成交量上升,

持仓减少,价格上升,有望回落)

7、价格随持仓量上升和成交量下降而下跌,说明空方继续开空仓,价格有望继续下跌;(成交量

减少,持仓上升,价格下跌,继续下跌)

8、价格随持仓量下降和成交量上升而下跌,说明空方开始平空仓,价格有望反弹。(成交量上

升,持仓改凳减少,价格下跌,有望反弹)

期货交易中成交量与持仓量的关系

有读者让我介绍一下持仓量与成交量之间的关系，二者之间很难说有什么明显的关系，我只能介绍一些，多年来我所理解的持仓量与成交量有什么作用。从最明显的角度来讲，持仓量大的合约，成交量往往也比较大；持仓量小的合约，成交量往往比较小。这个道理基本上没有交易者不知道的，但是这对我们交易并没有什么作用。我想了一下，还是介绍昌瞎一下持仓量与成交量的作用吧。

先简单的说下持仓量的作用。通常持仓量越大的品种流通性越好，金融机构、产业客户、散户参与的也就越多，品种相对活跃，机会也就相对越多一点。另外，持仓量越大，说明多空之间的分歧比较大，因为期货的开仓需要有对手盘，正是由于多空双方对商品的未来价格存在分歧比较大，所以这个商品做塌的持仓量会不断加大，然而，事实只有一种情况，要么多头是对的，要么空头是对的，这就决定了多空双方有一方在犯错误，持仓量越大的合约，当一方被证明或者发现他们错了的时候，行情就会向有利于另一方的方向凶狠地发展。

所以，当我们发现某个品种持仓量突然间猛增的时候，说明这个品种有很大的分歧，未来某一方一旦被证明错了，就会有比较大的行情机会，当然，如果是因为换月导致的持仓量放大，那并不属于我所说的这种情况。说了这么多感觉有些不直观，我以螺纹合约为例吧，当所有螺纹合约的持仓量加起来超过500万手的时候，一共有5次，基本上都发生了上千点以上的单边大行情，最近一次发生在今年6月份。

当时钢厂进入了传统的需求淡季，预期十分悲观，螺纹一度贴水400多点，然而，那时候螺纹同样是低库存且深度贴水。多头开仓的依据是基于那时候的现实情况，低库存且深度贴水，逻辑上没有问题；空头开仓的逻辑是央行收紧流动性，宏观偏弱，而且进入钢厂需求淡季，南方有多雨，需求上不来，逻辑上也没问题。结果多空双方不断加仓，螺纹所有合约持仓量加起来又一次超过了500万手，又一次上演了一波上千点的行情，最终以基于当下事实判断的多头战胜了基于预期判断的空头。

此外，关于持仓量我们还有一点需要注意的是，如果不是因为换月因素导致的持仓量大幅减少，说明行情进入末端行情，多空双方中的一方已经认赔离场，正所谓空头不死，多头不止，当空头砍仓离场时，多头由于缺少了对手盘，就会容易踩踏行情，可能形成多杀多。相反，在下跌的行情过程中，如果多头认赔离场，由于空头缺少了对手盘，就会容易造成空杀空的行情。

这一点，我在之前的文章中曾经介绍过，我当时是以螺纹期货的行情来介绍的，而且是以葛卫东葛大佬作为案例进行介绍的，我相信，如果你看过我之前的文章，你应该有印象。基本上关于持仓量的作用，我只发现了上述两方面的规律，其他的应用暂时还不清楚。

再来简单说一下成交量的作用。成交量通常不是单独看的，如果你仔细观察，你会发现在成交量的柱形图上有一根线，那根线是CJL指标，这个指标来告诉你多头与空头的动向情况，它通常与成交量来配合使用。

例如，当某个商品价格突然上涨，而CJL指标下降，成交量放大，这说明是空头主动减仓导致的价格上涨；当某个品种价格突然上涨，而CJL指标上涨，成交量放大，这说明是多头主动加仓导致的价格上涨。通常情况下，多头主动加仓导致的上涨持续性更高一些。如果你理解了上面的判断方法，相反，当某个商品的价格如突然下跌，而CJL指标下降，成交量放大，这说明是多头主动减仓导致的价格下跌；

当某个品种价格突然下跌，而CJL指标上涨，成交量放大，这说明是空头主动加仓导致的价格下跌。主要是根据价格与纯迅圆CJL指标之间的关系来判断主力的动向。而在主力有动向的时候，成交量在分时图或者K线图中都会有所放大。

关于成交量另一个作用就是放量突破时选择跟入，顶部放量时需要减仓或平仓，注意沽空机会，这些都和股票交易没有什么太大的区别，也没有什么技术性可言。总体上，关于持仓量与成交量的作用，我关注的比较多的就是我上面介绍的那几条。

成交量和持仓量有什么区别

成交量是一种供需的表现，拿明指一个时间单位内对某项交易成交的数量。当供不应求时，人潮汹消岁告涌，都要买进，成交量自然放大；反之，供过于求，市场冷清无人，买气稀少，成交量势必萎缩。而将人潮加以数值化，便是成交量。广义的成交量包括成交股数、成交金额、换手率；狭义的也是最常用的是仅指成交股数。

成交量指当天成交的股票总手数（1手=100股）。VOL显示是1M在国际通行的说法是1K=1000、1M=100万、1B=10亿。10^3、10^6、10^9。

需要注意的是，通常人们说的大盘成交量指的是成交金额。说明市场的活跃度和资金规模。成交量与成交金额用下列公式表示：成交数量（成交量）*成交价格=成交金额(成交额)用成交股数和成交金额两项指标来衡量。目前深沪股市两项指标均能显示出来。

持仓量：指投资者现在手中所持有的币品市值（金额）占投资总金额的比例。期货市场中，持仓量指的是买入（或卖出）的头寸在未了结平仓前的总和，一般指的是买卖方向未平合约的总和，也叫订货量，一般都是偶数，通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化以及多空力量更新状况，从而成为与股票投资不同的技术分析指标之一。在期货图形技术分析中，成交量和持仓量的相互配合十分重要。正确理解成交量和持仓量变化的关系，可以更准确的把握图形K线分析组合，有利于深入了解市场语言。

成交量相对来说是整个市场交易供需情况的表现，而持仓量是投资者一般指的是买卖方向未平合约的总和，也叫订货量，雀拍成交量和持仓量相辅相成可以正确把握K线分析组合了解市场行情。