期货etf投资价值分析 期货etf基金投资价值与策略的研究

期货etf基金有哪些

华夏饲料豆粕期货ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF和大成有色金属期货ETF。这三只产品都获得中国证监会准予注册的批复，目前在深交所发行上市。

【拓展资料】

基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。

分类：

根据不同标准，可以将证汪敏券投资基金划分为不同的种类：

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。

（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

（4）根据投资对象的不同，可分为债券基金、股票基金、货币基金和混合型基金四大类。

基金形式：

1.开放式基金

开放式基金（LOF），英文全称是“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，汉语称为“上市型开放式基金”，在国外又称共同基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。是一种发行额可变，基金份额（或单位）总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。

2.封闭式基金

属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。

由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折困顷枝价的价格波动规律。

3.开放式基金与封闭式乎哪基金的关系

开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。

开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

etf是什么意思etf的概念

所谓的ETF，它对于市场有什么影响，套利机制是什么?下面是我给大家整理的etf是什么意思，供大家参阅!

虽然股指期货与ETF都是基于指数的工具性产品，但二者之间有很大的不同，综合而言，主要体现在以下几个方面：

1、股指期货交易的是指数未来的价值，以保证金形式交易，具有重要的杠杆效应。按现在设计的规则，未来沪深300指数期货的杠杆率在10倍左右，资金应用效率较高，而ETF目前是以全额现金交易的指数现货，无杠杆效应。

2、最低交易金额不同。每张股指期货合约最低保证金至少在万元以上，ETF的最小交易单位一手，对应的最低金额是一百元左右。

3、买卖股指期货没有包含指数成分股的红利，而持有ETF期间，标的指数成分股的红利归投资者所有。

4、股指期货通常有确定的存续期，到期日还需跟踪指数，需要重新买入新股指期货和约，而ETF产品无存续期。

5、随着投资者对大盘的预期不同，股指期货走势不一定和指数完全一致，可能有一定范围的折价和溢价，折溢价程度取决于套利的资金量和套利的效率，而全被动跟踪指数的ETF净值走势和指数通常保持较高的一致性。

ETF可作为现货对冲

通过以上比较，可以看出，虽然同为基于指数的工具性产品，股指期货与ETF不同的产品特性，适合不同类稿镇型的投资者的需求。同时，从国外成熟资本市场的发展经验来看，由于风险管理的需要，指数的现货产品和期货产品之间具有重要的互动和互补关系。

业内人士预计，随着国内股指期货的推出，对相关指数现货产品的交易活跃程度也会有影响。考虑到设计的沪深300指数期货，虽然还没有跨市场ETF作为直接的现货对冲工乱敬毕具，但通过研究不难发现，深证100和上证50指数的组合与沪深300指数的相关性已高达99.4，两个指数哗芹相关的ETF产品目前具有充分的流动性和相对完善的套利机制，他们的组合也是沪深300股指期货重要的现货对冲工具。

误区一：只是供大户专享。不少投资者误认为ETF投资门槛太高，最小申赎单位少则几十万份、多则百万份且一篮子股票的实物申赎方式繁琐复杂，只适于资金量大的投资者参与。其实ETF份额可以像股票一样挂牌交易且免印花税，一手(100份)为起点，资金量小的投资者也完全有能力参与。

误区二：只能在牛市获利。随着ETF应用范围的拓展，很多应用策略是与市场所处的牛熊阶段无关的。例如，有波动即有获利机会的波段操作策略，有价差异动即有获利机会的配对交易策略，又如纳入融资融券标的ETF在市场下跌行情中融券卖空等。

误区三：只用于投机短炒。ETF兼具交易和配置功能。作为指数基金，ETF能完美肩负起中长期指数化投资和组合资产配置的使命，且交易成本和跟踪误差远低于普通开放式指数基金。随着跨境ETF、固定收益ETF、商品ETF乃至杠杆ETF等创新产品陆续推出，ETF可提供更加丰富的中长期资产配置解决方案。

误区四：只热衷套利交易。一、二级市场瞬时套利仅是ETF众多应用策略中的一种，且获利空间已很小。除波段操作和资产配置外，日内T+0交易、行业轮动、风格轮动、市场中性、多/空等诸多策略都已应用于实战。即便在套利交易中，多策略事件套利、期现套利、跨市场套利等也不断拓展着ETF的应用边界。

误区五：只认为风险极高。股票ETF近乎满仓运作，净值波动较大。但ETF可被看作众多成分股组成的“超级股票”，相较于单一个股，可充分分散风险，对于资金量小或选股能力较弱的投资者，ETF恰是分散个股非系统性风险的优良工具。

误区六：只盯住高深策略。有的投资者认为ETF交易应用策略越复杂，交易系统越尖端，交易频次越高，则获利概率越高，收益越高。但实践证明，ETF交易策略复杂程度、交易频率与收益率并不一定成正比。实战中，普通投资者亦有很多机会通过分析简单的技术指标，甚至利用简单的定投策略获取满意的回报。

误区七：份额变化常看错。有投资者在发行期认购了ETF后很容易看错ETF的份额变化，觉得自己认购的ETF规模怎么突然大幅缩水。其实，ETF成立时的份额和它运作后公告的份额是不同的。

每一只ETF在成立、建仓完成之后，正式上市之前，都要进行“份额折算”，以使ETF的净值和它跟踪的指数建立一个比较直观的联系，方便上市后投资人的投资。以上证中小盘ETF为例，该ETF根据2011年3月11日的上证中小盘指数收盘值3683.60点，对基金份额按0.27331199的比例进行了缩减，折算前每单位基金净值为1.007元，折算后每单位净值提升为3.684元，基金份额按以上比例缩减。

当然，也有反方向的份额变化。比如，一些ETF本来是将份额按照指数的千分之一进行折算;上市一段时间后再进行拆分，将份额按照指数的万分之一进行折算，这样份额会增加10倍，基金单位净值则直接变成几毛钱。

因此，投资者在看ETF份额时，需要看清楚其是否进行了份额折算或拆分;份额的变化会导致单位净值的变化，以及ETF单位净值和其跟踪指数的关系的变化。

由于ETF在二级市场交易，受供需关系的影响，会造成ETF市场交易价格与其净值之间产生偏差。此外，ETF收取管理费、付出交易成本以及分派股息红利，也会造成两者间一定的偏差。当这种偏差较大时，投资者就可以利用申购赎回机制进行套利交易。

比如，当上证50ETF的市场交易价格高于基金份额净值时，投资者可以买入组合证券，用此组合证券申购ETF基金份额，再将基金份额在二级市场卖出，从而赚取扣除交易成本后的差额。相反，当ETF市场价格低于净值时，投资者可以买入ETF，然后通过一级市场赎回，换取一篮子股票，再在A股市场将股票抛掉，赚取其中的差价。

套利机制给投资者提供了一种新的盈利机会，但其最大的作用其实在于，通过套利者的申购赎回交易，消除ETF交易价格与其净值之间的偏差，使ETF交易价始终与指数保持一致。

必须强调的是，由于套利交易需要操作技巧和强大的技术工具，且一两个机构的一次套利交易就消除了套利的机会，因此，对散户而言，套利交易并不合适。上证50ETF上市后的申购赎回的起点是100万份，也决定了中小散户无法参与套利。

从套利机会出现的原因可以把ETF套利分成多类：一二级市场间套利，期货现货市场间套利，不同盯住指数间套利等。

一二级市场间套利

传统ETF交易机制有两层：首先，在交易时间内，投资人在一级市场可以随时以组合证券的方式申购赎回ETF份额;其次，在二级市场上，ETF在交易所挂牌交易，投资人可按市场价格买卖ETF份额。

当ETF的二级市场价格高于其基金份额参考净值(IOPV)一定幅度时，投资者可用相对较低的价格申购ETF份额，以较高的价格在二级市场卖出获得套利收益;当ETF二级市场价格低于IOPV一定幅度时，投资人可以反向操作。该种套利模式需要投资者有一定的资金基础，过少资金无法操作。

期货现货市场间套利

期货现货市场间套利是利用指数期货和ETF(代表一篮子股票现货)之间偏差赚取利润。如以沪深300指数期货为交易标的的套利。市场中有一些投资者，会利用期货现货市场与沪深300指数高度同步、偶有偏差的ETF来套利。

不同盯住指数间套利

如果投资者判断虽然市场的整体方向向上，但是盯住A行业的ETF前景比盯住B行业的更好，投资者就可以通过卖出盯住B行业ETF，同时买入盯住A行业ETF，从而获得两支ETF之间的差价。

另外一种是ETF和盯住指数之间的套利。

有些基金公司采用代表性复制法组建ETF，通过优选部分成分股复制指数来降低交易成本。选择使用代表性复制法的ETF没有完全复制盯住指数中的成分证券，因此在ETF和盯住的指数之间不时存在变动方向和变动幅度的不同步。

股指期货的市值是什么

股指期货（Stock Index Futures，即股票价格指数期货，也可称为股价指数期货），是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指察吵数的大小，派没兄进行标的指数的买卖。股尘袭指期货交易的标的物是股票价格指数。

中证500etf投资价值

近日，中证1000股指期货及期权相关合约上市，引发了中证1000 ETFs的交易。数据显示，7月中旬以来，市场上三只中证1000 ETFs共获得138.28亿元的净申购，总规模飙升近5倍，最新达到168.75亿元。同时，4只新发行的中证1000ETF也获得了275亿元的认购。为什么中证1000ETF这么受投资者欢迎，规模突然增大？目前还值得投资吗？怎么给基民投票？我们一起来分析一下。

10个交易日获得138亿资金净买入场内中证1000ETF交易为何如此火热？

自7月中旬以来，三只中证1000ETF规模飙升，合计净买入138.28亿元，使得其总规模从7月15日的28.49亿元增至7月29日的耐乱168.75亿元，也就是说，短短10个交易日内规模增长了近5倍。在此期间，南方中证1000ETF获得了最大的认购规模。自7月中旬以来，其份额增加86.79亿份至111.39亿份，最新基金规模为115.91亿元，成为首只规模突破100亿元的中证1000 ETF。与此同时，华夏中证1000ETF和华泰白锐中证1000ETF规模半个月内分别增加63.4亿份和1.05亿份，最新总规模分别为50.79亿元和2.05亿元。

对于资金大量流入的原因，虞姬进行了研究和分析。首先，中证1000指数包含了一批成长性突出的小市值公司。很多都是“专业化、创新型”的企业，在细分行业中处于领先地位，公司质量相对优秀。其次，主流的宽基指数上证50、沪深300、中证500分别代表了超级市场、大市场和中等市场的风格。从市值属性来看，中证1000ETF是对现有投资工具的良好补充，是中长期较好磨亩昌的配置工具。

贝塔研究所表示，中证1000指数是在中证800指数样本股之外，精选1000只规模较小、流动性较好的股票，能够全面反映小市值公司的整体情况。首先，从估值来看，目前中证1000的市盈率为30.73，是历史排名的14.49%。处于极度低估状态，现阶段具有高增长低估值的属性；其次，中证1000股指期货和期权已经上市。如果投资者持有中证1000成份股，希望对冲系统性风险，可以选择中证1000期货和期权对冲风险。这也促进了中小盘股票的流动性，增加了投资者对中证1000ETF的信心。

新发中证1000ETF募集规模275亿元即将上市带来哪些影响？

与此同时，几只新发行的中证1000ETFs也获得了投资者的瞎扒积极认购。郭芙中证1000ETF、汇添富中证1000ETF、广发中证1000ETF和易方达中证1000 ETF的发行规模分别为79.5亿元、36.35亿元、79.97亿元和79.24亿元。8月3日，郭芙中证1000ETF将上市。

孙桂平认为，主要原因是之前成立的跟踪中证1000的ETF只有3只，总规模并不大。因此，新发行的ETF受到投资者的欢迎，募集规模较大。几只新成立的中证1000ETF总发行规模达到200多亿。“目前分别有21只ETF和23只ETF跟踪沪深300和中证500。近期总规模分别为1162亿和571亿，而沪深300、中证500和中证1000的自由流通市值分别为18万亿、6万亿和6万亿。可见，新发行的中证1000ETF总规模占中证1000指数成份股流通市值的比例很小。如果同期集中新增ETF，增量资金对中证1000指数有短期利好，但影响相对较小，不具有可持续性。”

于研究认为，短期来看，新ETF将带来集中的资金流入，可能给指数带来短期的事件性机会。同时，市场上新发行了一批中证1000ETF，建仓节奏比较一致。由于中证1000是小盘指数，成份股的流动性略弱于大盘股，建仓资金可能会对指数产生一定影响。

中证1000ETF还值得投吗？

事实上，中证1000指数已经从4月27日的底部5165点涨到了最新的7117点。与此同时，中证1000ETF于3月

孙桂平表示，ETF是被动跟踪指数的工具性产品，其投资价值主要由跟踪的指数决定。虽然中证1000指数近期强势反弹，但其估值水平仍处于合理的较低水平，且中证1000指数具有行业分散、偏重新兴行业、盈利增长较快等特点。目前仍具有长期投资价值。至于ETF的具体选择，可以综合考虑选择跟踪误差小、流动性好、管理费率低、规模大的ETF进行投资。

根据俞的研究，中证1000指数包含了一批成长性突出的小市值公司。在政策导向和“专精创新”、“小巨人”企业持续发力的背景下，中小盘股票结合其成长风格足够灵活的特点，具有一定的长期配置价值。同时，结合当前估值，Wind数据显示，目前中证1000指数市盈率(TTM)为30.86，近十年为13.28%，纵向估值水平处于历史低位。

中证1000指数是小盘股的代表，波动比较大。对于基民来说，投资应该注意什么？

相关问答：如何找到10年上涨10倍的股票除了持续快速增长的模式造就10倍牛股外，伴随价格上涨的资源扩张也是一条较为可靠的途径；周期繁荣、重组解困也可以在特定阶段内带来股价的大幅上涨，但这种外生性的增长模式并不是主要途径。关键所在10年涨10倍的股票，让投资者赚得盆满钵满。可以说，所有人都非常羡慕能找到这么好的投资标的。一个能涨10倍的股票对一个投资者10年的投资业绩也将起到关键作用。美国著名投资经理彼得·林奇在其自传《One Up on Wall Street》中谈到一个能涨10倍的股票的意义时说：“在规模较小的投资组合中，即使只有一只股票的表现出色也可以把一个赔钱的资产组合转变成一个赚钱的资产组合。”因此，对于一个普通投资者来说，能否找到10倍牛股对其投资结果意义非凡。众所周知，复利是股价上涨最大的推动力。从美国股市看，从1957年到2002年，巴菲特合伙公司伯克夏-哈撒威的年收益率约23.5%，其账面价值在46年间增长了14998倍；同期标普500指数的年收益率约9.8%，增长了约82倍。正是这14.7%的年收益率差距导致了最后上万倍的投资成果差距。10倍牛股同样是由这种持续的高复合增长率造就的：假定估值不变，当盈利年增长率超过25%时，10年期间公司的盈利和股票价格将上涨约10倍。而两三年的超高速增长无法造就10倍牛股，只有长期稳定的高速增长才能造就真正的10倍牛股。因此，如果能找到长期盈利年增长率超过25%的公司，那么，10年后你或许就能成为最伟大的投资者之一。三大特征从历史上的10倍牛股看，这些股票主要有三大特征：稳定而高速的业绩增长、高于平均水平的净资产收益率（ROE）、行业或者产业龙头。10倍牛股之所以成为牛股，就是因为这个公司持续维持高速增长，是业绩长跑冠军。公司价值决定股票价格，长期来看市场会参考公司业绩增速来进行投资，对于业绩增速高的公司，市场会给予较高的预期，从而使得这类公司的股价涨幅显著超过增速偏低公司。股价的上涨，是市场对其公司收入不断增长的预期反映，但市场预期的形成，有时候需要一个比较长的过程。需要注意的是，一旦公司业绩增速明显放缓也许意味着公司的基本面可能出了一些问题，这往往是一个危险的信号。因此要时刻关注业绩增长速度的变化情况，这也许可能就是一个股价的拐点。ROE水平是一个重要的选股指标。一般来说，高成长的牛股具有高于行业平均水平的ROE水平。由于ROE代表了公司净资产回报率，代表了资金的利用效率，利用此指标可以区分管理水平的良莠不齐。一个能成为10倍牛股的公司的内涵，一定是有一个积极进取的管理层和完善的公司治理结构，持续领先、难以模仿的核心竞争力是公司得以持续快速成长的关键。有了持续增长的业绩和优异的净资产收益率，使得这些公司往往是它所处行业或者产业的领军者。把握投资时机投资10倍牛股获取高收益，不仅仅需要选到对的股票，还需要在对的时间买入，太早或者太晚介入都会带来投资损失。只有在10倍牛股呈现出“牛股之势”时介入，在它失去了“牛股之势”时退出才可以获取完美的收益。因此，投资牛股的时机选择是成功投资牛股的重要因素。事实上，买入股票的最佳时机往往就是你发现了价值可靠却价格低廉的股票之时。只要其股价下跌到合理价位你就可以买入。最好的时机往往是在股市崩盘或大跌的时候，如果你能在市场恐惧时大胆贪婪，那你将会抓住你做梦都想不到的投资良机。当然，卖出时机也十分重要，成长股如果过早卖出，可能错失未来的大幅上涨机会。而如果一家成长公司经营陷入崩溃，收益锐减，原来由于投资者争相买入而哄抬到很高水平的市盈率也会相应大大下降，那么，卖出的时机也不能错失。