期货分析的基础观察 期货最有效分析方法

通常用哪些指标进行期货分析

在期货投资过程中，投资者运用基本分析与技术分析方法分析行情，指导操作，作出投资决策。基本分析是收集各种影响该期货品种的供给与需求因素，根据因果关系的推理，从而形成对价格的预期。它被认为是一种科学的、行之有效的分析方法。就大豆期货而言，具有前瞻性与预测性并受市场广泛关注从而对大豆价格产生重大影响的反映基本面状况的报告之一，是美国农业部(USDA)每月公布的世界农产品供需预测报告(WASDE)。除了这一重要因素之外，还有其它许多基本面因素影响大豆价格，如政府政策、经济状况、天气状况谈穗野等。

技术分析，根据约翰·墨菲的定义是：“以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。”技术分析的含喊三种基本假定或前提条件是：1、市场行为包容消化一切；2、价格以趋势方式演变；3、历史会重演。其中第1点是技术分析的基础，其含义是在商品期货市场上，能够影响某种商品期货价格的任何因素，包括基本的、政治的、心理的以及其它因素都反映在价格之中，即所谓的“有效市场”。第2、第3点是保证技术分析的可操作性。技术分析的核心是把握趋势。当一种技术指标为市场所认同并遵循时，该指标与市场之间产生正反馈效应。技术指标影响交易行为，交易行为验证技术指标。

技术指标主要分为趋势分析指标与摆动指数等，我们逐一对此进行定量检验。由于大豆不同月份的合约之间具有很强的联动性，一般情况下，近月合约上涨，后续月份合约也相应上涨；近月合约下跌，后续月份合约也相应下跌，总提价格走势基本相同。因此，为便于分析，我们在此只选择成交量与持仓量较大的九月合约作为分析对象。从市场年度来看，9月是北半球大豆市场年度的第一个月份，我国与美国为当年9月到次年8月。从作物年度看，对于我国与美国来说，每年9月，当年族基的大豆已进入成熟期，产量基本确定，9月合约的价格对于该市场年度的大豆价格较为关键。因此我们在此选择9月合约作为分析对象。分析的区间选定为2003年1月2日至2004年12月31日。其中2003年1月至2003年9月15日为大连大豆0309合约的日交易价格，2003年9月16日至2004年9月14日为大连大豆0409合约的日交易价格，2004年9月15日至2004年12月31日为大连大豆0509合约的日交易价格。即当年九月合约到期后立即选择下年九月合约。

一、趋势分析指标的有效性

趋势分析指标主要有：1、移动平均线(MA)；2、停损指标(SAR)；3、布林通道(BOLL)；4、瀑布线(PUBU)；等等。由于第1、第2种趋势分析指标较为常用，并且容易量化，这里将主要对这两个趋势分析指标的有效性进行定量检验。

1、单一移动平均线

一般情况下，投资者较为关注的短期移动平均线是5日、10日、20日均线，而中期移动平均线中50日均线、60日均线关注者较多，长期移动平均线在期货交易中受重视的程度不如前两种高，但对于把握大豆价格的基本方向也具有重要意义。只有一种技术指标受市场的关注程度越高，对于市场的影响也相应越大。我们在此选择10日均线、60日均线及120日均线的有效性作具体分析。由于国内普遍关注的均线系统是简单移动平均线，所以，我们选定简单移动平均作分析。此外，为了便于分析，我们只对收盘价格作为分析对象，并且每次交易的仓量设为1手。

交易原则：当日价格由下向上突破均线，则买入合约，并持有，直至价格由上向下突破均线时平仓，并反手做空，空单直至价格由下向上突破均线时平仓，并反手做多，持有。如此反复。按照上述原则，得到如下结果：

从上表可以看出，在我们考察期间内，60日均线的盈利情况最佳。可以认为，按照中期移动平均线进行操作，虽然出现错误指标的概率较大，但因其把握大豆期货价格大趋势（单边市）较佳，在出现大方向的时候，能够得到很好的盈利，同时在控制连续亏损总额上，也有较好表现。短期均线由于易受价格波动影响，即使在单边市中，也很容易出现假突破的概率较大，从而可能遭受较大损失。短期平均在控制亏损上表现最差，并且由于操作上频繁进出，实际交易中手续费支出最大。另一方面，长期均线虽然出现假突破的概率最小，但由于对价格的反应最弱，因而会失去一些较好的盈利机会，特别是中期价格趋势。

美林公司研究部门在20世纪70年代曾对移动平均线在期货交易中的盈利情况作过较深入研究，结果表明对于大豆期货而言，最佳的单一移动平均线为55天(请参阅：约翰·墨菲，期货市场技术分析，第231-233页)，也为中期移动平均线。

2、双重移动平均线

我们也可以采用两条移动平均线来产生趋势信号,较长期者用来识别趋势,较短期者用来选择时机。利用两条平均线及价格三者的相互作用,产生趋势信号。

一般双重移动平均线有两种应用方法：

第一种称为“双线交叉法”。当短期平均线向上穿越较长期平均线时,构成买入信号；当短期平均线向下穿越较长期平均线时,构成卖出信号。

第二种使用双移动平均线的方法是,把它们中间看作某种中性区。那么,仅当收盘价格同时向上越过了两条平均线之后,才构成买入信号。然后,如果价格再跌回中性区,则上述信号被取消。同样,仅当收盘价格同时向下穿越了两条平均线之后,才构成卖出信号。然后,如果价格在涨回两条平均线之间的中性区,就平仓了结上述空头头寸。只要价格维持于中性区内,就袖手静观。依此方法设计的系统,也有一些其他系统所不及的长处。

一般较为常用而且直观便于操作的方法是第一种方法，即“双线交叉法”。本文利用这种方法进行分析。

一般地，在双线交叉法中，一条平均线为短期移动平均线，另一条为中期或者长期移动平均线。设短期移动平均线的周期为M，中期或长期移动平均线的周期为N，则两者之间有如下关系：N－M越大，则两者相交概率越小，从而短期均线指导选择入市机会的作用越弱；N－M越小，则两者相交的概率越大，出现错误操作信号的概率越大。为了平衡上述两者的利弊，我们选择一条短期平均移动线与一条中期平均移动线组成的双移动平均线系统。

交易原则：当短期平均移动线上穿中期平均移动线，则买入大豆期货合约，并持有，直至前者下穿后者时平仓，并反向做空，持有空单，直至前者再次上穿后者，平仓，并反向做多，持有。如此反复。在此我们测试10日均线与50日均线所组成的双移动平均线系统。另外，我们验证美林公司的研究结果即20日与45日的所谓最佳双线交叉组合以及在实际交易中较为常用的10日与20日双移动平均线系统。

在我们考察的期间内，10日均线与50日均线组成的双均线系统的累计盈利情况最佳。但即使这样，双移动平均线交叉法的整体盈利情况不如单一均线的盈利情况。20日均线与45日均线所组成的系统甚至累计亏损。并且，双移动平均线交叉法在控制亏损额方面表现较差。在大部分的概念中，双移动平均线系统比单一平均移动线更为有效，通过上文的检验，事实并非如此。这个结论在实际的操作中值得注意。

3、停损指标

停损指标又称抛物线转向指数,是利用抛物线方式,随时调整停转点位置以观察买卖点的技术分析工具。在期货交易中，如何提高盈利水平很重要，同时如何控制风险，及时止损也相当重要。而停损指标顾名思议，在止损方面表现突出，同时也具有跟踪趋势的特性。

交易原则：价格由上向下跌破SAR线时卖出大豆期货合约，持有空单，直至价格由下向上突破SAR线时买入平仓，并反向做多，持有多单，直至价格由上向下跌破SAR线时平仓，并反向做空。如此反复。

著名的GET技术分析软件在运用停损指标进行分析时，具有将其优化与精确调整的功能。从而能够方便地解决该指标的参数设置问题。在我们考察的区间内，经过优化与精确调整后的参数为（46,37,250）。按照上述原则，得到如下结果：

停损指标具有很好的盈利能力，并且具有优秀的控制亏损的能力。同时因其具有直观，容易操作的优点，在实际交易中应有很好的表现。

二、摆动指数的有效性分析

除了上述趋势分析指标外，在期货交易中还大量使用摆动指数进行分析，指导操作。摆动指数的数量众多，但最为常用的有：KD指标、MACD指标、RSI指标及ROC指标等。由于KD指标及RSI指标在实际的使用中主要观察价格是否处于超买或超卖状态，而在熊市或牛市场行情中其超买或超卖的区间范围会在较大的差异，因此很难通过统计的方法来对其有效性进行检验，而只能凭借投资者个人的经验来确定与把握。在这里我们主要考察MACD指标与ROC指标的有效性。

1、指数平滑异同移动平均线(MACD)

是利用两条指数加权移动平均线，即快速移动平均线DIF与慢速移动平均线DEA。构造的指标,既可以把它用作摆动指数,也可以用作趋势信号,还可合二为一。MACD需要设定参数，一般较为常用的是MACD（13,26,9），GET技术分析软件默认的参数也是（13,26,9），在此我们对此作出检验。

交易原则：当DIF向上穿越DEA时，买入大豆期货合约，持有，直至DIF向下穿越DEA时平仓，并反向做空，持有空单，直至DIF再次向上穿越DEA，平仓并反向做多。如此反复。

按照上述原则，得到MACD（13,26,9）的交易结果如下：

在我们考察的期间内，MACD指标对于大连大豆9月合约的盈利能力及控制风险的能力均为一般。

2、变化速度指数（ROC）

变化速度指数是利用当前的收市价和一定天数以前的收市价的商（比价）来表示市场的变化速度。它以向上或向下穿越零线（经标准化处理）作为买入或卖出期货合约的信号。变化速度指数同样涉及到如何选择参数的问题。为了选择合适的参数，我们有必要先考察该品种的价格循环周期。

GET软件具有分析循环周期的功能，在我们考察的期间内，大连大豆9月合约的循环周期，我们可以将此变化速度指数的参数设为23，即ROC（23）。

交易原则：当ROC指数向上穿越零线时，买入大豆期货价格，持有，直至ROC指数向下穿越零线时平仓，并反向做空，持有空单，直至ROC指数再次向上穿越零线时平仓，并反向做多，持有多单。如此反复。

按上述交易原则，ROC（23）的交易结果如下：

按照ROC（23）指数进行交易，能够实现累计盈利，但盈利的能力不及同为摆动指数的MACD指标高。

通过对趋势分析指标和摆动指数的有效性分析，可以发现，单一移动平均线的盈利能力较强，并且中期的移动平均线较其它移动平均线更佳。而双重移动平均线的双交叉法的盈利能力不如单一移动平均线的盈利能力强。趋势分析指标中的停损指标的盈利能力最强，并且其控制风险的能力较佳，可以在实际的交易中重点关注。而摆动指数中的MACD指标及ROC指标，能够实现整体盈利，但其盈利的能力不如单一移动平均线与停损指标强，而优于双重移动平均线交叉法。

需要指出的是，技术指标是对以往交易规律的总结，由于市场运行是一个涉及政治、经济、社会、心理等诸多方面的综合过程，不断发展变化的环境需要投资者在运用技术指标时有一个辨证的思维，既尊重技术指标的作用又不完全拘泥于技术指标，只有这样才能保持较高的投资成功率，得到理想的投资回报。

期货行情基本分析和技术分析所遵循的原则是什么

期货投资技巧---技术分析

技术分析是艺术，而不是科学。对于一种图形，有许多种解释。

（1）、理论基础

技术分析的理论基础是基于三个合理的假设：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。

技术分析的三个基本假定

①、市场行为包容消化一切

"市场行为包容消化一切"构成了技术分析的基础。除非你已经完全理解和接受这个前提条件，否则学习技术分析就毫无意义。技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素--基础的、政治的、心理的或任何其它方面的--实际上都反映在其价格之中。由此推论，我们必须做的事情就是研究价格变化。乍一听，这句话似乎过于武断，但是花功夫推敲推敲，确实如此。这个前提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给过于需求，价格必然下跌。供求规律是所有经济预测方法的出发点。把它倒过来，那么，只要价格上涨，不论是因为什么具体的原因，需求一定超过供给，从经济基础上说必定看好；如果价格下跌，从经济基础上说必定看淡。归根结底，技术分析者不过是通过价格的变化间接地研究基本面。大多数技术派人士也会同意乎橡高，正是某种商品的供求关系，即基本面决定了该商品的看涨或者看跌。图表本身并不能导致市场的升跌，只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。

图表派通常不理会价格涨落的原因，而且在价格趋势形成的早期或者市场正处在关键转折点的时候，往往没人确切了解市场为什么会如此这般古怪地动作。恰恰是在这种至关紧要的时刻，技术分析者常常独辟蹊径，一语中的。所以，随着你市场经验日益丰富，遇到上边这种情况越多，"市场行为包容消化一切"这一句话就越发显出不可抗拒的魅力。

顺理成章，既然影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，那么研究价格就够了。实际上，图表分析师只不过是通过研究价格图表及大量的辅助技术指标，让市场自己揭示它最可能的走势，而并不是分析师凭他的精明"征服"了市场。今后讨论的所有技术工具只不过是市场分析的辅助手段。技术派当然知道市场涨落肯定有缘故，但他们认为这些因素对于分析预测无关痛痒。

②、价格以趋势方式演变

"趋势"概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。

从"价格以趋势方式演变"可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。这当然也是牛顿惯性定律的应用。还可以换个说法：当前趋势将一直持续到掉头反向为止。虽然这句话差不多是同语反复，但这里要强调的是：坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。

③、历史会重演

技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。其实这些图形在过去的几百年里早已广为人知、并被分门别类了。既然它们在过去很管用，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是"江山易改本性难移"。"历史会重演"说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。

在三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础。第一条肯定如拿了研究市场行为就意味着全面考虑了影响价格的所有因素，第二和第三条使得我们找岁尺到的规律能够应用于期货市场的实际操作中。

qihuoclub收集整理

2）、技术分析的要素：价与量

期货价格技术分析的主要基础指标有开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量和持仓量。

①、开盘价，开市前 5分钟集合竞价产生的价格。

②、收盘价，当日最后一笔成交价格。

③、最高价，当日的最高交易价格。

④、最低价，当日的最低交易价格。

⑤、成交量，为在一定的交易时间内某种商品期货在交易所成交的合约数量。在国内期货市场，计算成交量时采用买入与卖出量两者之和。

⑥、持仓量，指买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量，也称未平仓合约量或空盘量。未平仓合约的买方和卖方是相等的，持仓量只是买方和卖方合计的数量。如买卖双方均为新开仓，则持仓量增加 2个合约量；如其中一方为新开仓，另一方为平仓，则持仓量不变；如买卖双方均为平仓，持仓量减少 2个合约量。当下次开仓数与平仓数相等时，持仓量也不变。

由于持仓量是从该种期货合约开始交易起，到计算该持仓量止这段时间内尚未对冲结算的合约数量，持仓量越大，该合约到期前平仓交易量和实物交割量的总和就越大，成交量也就越大。因此，分析持仓量的变化可推测资金在期货市场的流向。持仓量增加，表明资金流入期货市场；反之，则说明资金正流出期货市场。

期货俱乐部收集整理

（3）、成交量、持仓量与价格的关系

成交量和持仓量的变化会对期货价格产生影响，期货价格变化也会引起成交量和持仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。

①、成交量、持仓量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨。

②、成交量、持仓量减少，价格上升，表示卖空者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。

③、成交量增加，价格上升，但持仓量减少，说明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。

④、成交量、持仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。

⑤、成交量、持仓量减少，价格下跌，表明大量买空者急于卖货平仓，短期内价格将继续下降。

⑥、成交量增加、持仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。

从上分析可见，在一般情况下，如果成交量、持仓量与价格同向，其价格趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向。当然，这还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。

（4）、技术分析方法的运用

在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析的主要手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。不管技术分析方法是如何产生的，人们最关心的是它的实用性，因为我们的目的是用它来预测未来价格走势，从而为投资决策服务。

技术分析作为一种投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：

①、技术分析应该与基本面分析结合起来使用在国内的期货市场，技术分析有较高的预测成功率。但是，在运用技术分析的同时，必须注意结合基本面分析。对于商品期货来讲，制约期货价格的根本因素是商品的供求关系，而基本面分析恰恰是从分析供求关系入手的。因此，技术分析应该与基本面分析结合起来使用。

②、注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析

投资者应全面考虑各种技术分析方法对未来的预测，综合这些方法得到的结果，最终得出一个合理的多空双方力量对比的描述。实践证明，单独使用一种技术分析方法有相当大的局限性和盲目性。如果应用多种技术分析方法后得到同一结论，那么依据这一结论出错的机会就很小，而仅靠一种方法得到的结论出错的机会就大。为了减少自己的失误，应尽量多掌握一些技术分析方法。

③、前人和别人得出的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用

由于期货市场能给人们带来巨大的收益，上百年来研究期货的人层出不穷，分析的方法各异，使用同一分析方法的风格也不同。前人和别人得到的结论是在一定的特殊条件和特定环境中得到的，随着市场环境的改变，前人和别人成功的方法自己使用时有可能失败。

期货俱乐部收集整理

5）、图形分析

图形提供一个简要的价格历史，对任何交易者来讲，这是一个最基本的信息要素。图形可以给交易者对市场波动的一个良好的盘感，这对预计风险是重要的。图形可以被用作选择入市时机的工具，运用基本分析方法的交易者也要用图形来决定入市时机。图形还是一种资金管理的工具，可用于确定止损的具体价位。图形反映市场行为，特别是一些重复的类型。

交易者要形成一套有价值的技术交易系统，掌握图形分析是先决条件。在技术分析中，图形分析是最主要、最普遍的分析方法，包括以下三种最基本的价格图形。

①、K线图

K线图这种图表源处于日本，被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到期货市场及股市。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，又称为蜡烛图。在 K线图中，纵轴代表价格，横轴代表时间。按时间单位不同，K线图可分为分时图、日图、周图、月图等。K线图绘制比较简单，以日线图为例，两个尖端，在上的是上影线，在下的是下影线，分别代表当日的最高价和最低价，中间类似蜡烛的长方形，则表明当日的开盘价和收盘价。在下图1中，记录了低开高收的市场情况，即收盘价大于开盘价，称为阳线；在图中，实体部分以白色表示。在下图2中，记录了高开低收的市况，即开盘价大于收盘价，称为阴线；在黑白图中，实体部分以黑色表示。由于每天价格的波动不一样，所以每天出现的阴线或阳线形状也不同。为加强视觉效果，通常用红色代表阳线，蓝色代表阴线。观察 K线图，可以很明显地看出该日市况"低开高收"还是"高开低收"，形象鲜明，直观实用。

6）、顺势而为

①、趋势的定义

在技术分析这种市场研究方法中，趋势的概念绝对是核心内容。。图表分析师所使用的全部工具，诸如支撑和阻挡水平、价格形态、移动平均线、趋势线等等，其唯一的目的就是辅助我们估量市场趋势，从而顺应着趋势的方向做交易。在市场上，"永远顺着趋势交易"、"决不可逆趋势而动"、或者"趋势即良友"等等，实在已经是老生常谈了。因此，我们要花些功夫，给趋势加以定义和分类。

从一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向。不过，为了便于实际应用，我们需要更具体的定义。在通常情况下，市场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就是曲折蜿蜒，它的轨迹酷似一系列前赴后继的波浪，具有相当明显的峰和谷。所谓市场趋势，正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次递升，还是依次递降，或者横向延伸，其方向就构成了市场的趋势。所以，我们把上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷；把下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷；把横向延伸趋势定义为一系列依次横向伸展的峰和谷。

②、趋势具有三种方向

我们所说的上升、下降、横向延伸三种趋势都是有充分的依据的。许多人习惯上认为市场只有两种趋势方向，要么上升，要么下降。但是事实上，市场具有三个运动方向--上升、下降以及横向延伸。仅就保守的估计来看，至少有三分之一的时间，价格处在水平延伸的形态中，属于所谓交易区间，所以，弄清楚这个区别颇为重要。这种水平伸展的状况表明，市场在一段时间内处于均衡状态，也就是说，在上述价格区间中，供求双方的力量达到了相对的平衡。不过，虽然我们把这种持平的市场定义成横向延伸趋势，但是更通俗的说法还是"没有趋势"。

大多数技术工具和系统在本质上都是顺应趋势的，其主要设计意图在于追随上升或下降的市场。当市场进入这种持平的或者说"没有趋势"的阶段时，它们通常表现拙劣，甚至根本不起作用。恰恰是在这种市场横向延伸的时期，趋势型投资者最易受挫折，而采用交易系统的人也蒙受着最大的损失。顾名思义，对顺应趋势系统来说，首先必须有趋势可循，然后才能施展功用。所以，失败的根源不在系统本身，而是在于投资者，是投资者操作错误，把设计要求在趋势市场条件下工作的系统，运用到没有趋势的市场环境之中了。

期货投资者有三种选择--先买后卖（做多头）、先卖后买（做空头）、或者拱手静观。当市场上升的时候，先买后卖当然是上策。而在市场下跌的时候，第二种选择则是首选。顺理成章，逢到市场横向延伸的时候，第三个办法--拱手静观--通常是最明智的。

③、趋势具有三种类型（规模）

趋势不但具有三个方向，而且通常还可以划分为三种类型。这三种类型就是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。实际上在市场上，从覆盖几分钟或数小时的非常短暂的趋势开始，到延续 50年乃至 100年的极长期趋势为止，随时都有无数个大大小小的趋势同时并存、共同作用。

④、趋势线

所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线，前者被称为上升趋势线，后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位，一旦价格在波动过程中跌破此线，就意味着行情可能出现反转，由涨转跌；下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力，一旦价格在波动中向上突破此线，就意味着价格可能会止跌回涨。

投资者在画趋势线时应注意以下几点：

I、趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线，长期趋势线应选择长期波动点作为画线依据，中期趋势线则是中期波动点的连线，而短期趋势线建议利用30分钟或60分钟K线图的波动点进行连线。

II、画趋势线时应尽量先画出不同的实验性线，待价格变动一段时间后，保留经过验证能够反映波动趋势、具有分析意义的趋势线。

III、趋势线的修正。以上升趋势线的修正为例，当价格跌破上升趋势线后有迅速回到该趋势线上方时，应将原使用的低点之一与新低点相连接，得到修正后的新上升趋势线，能更准确地反映出价格的走势。

IV、趋势线不应过于陡峭，否则很容易被横向整理突破，失去分析意义。在研判趋势线时，应谨防主力利用趋势线做出的"陷阱"。一般来说，在价格没有突破趋势线以前，上升趋势线是每一次下跌的支撑，下降趋势线则是价格每一次回升的阻力。价格在突破趋势线时，如果出现缺口，反转走势极可能出现，并且出现反转后价格走势有一定的力度。价格突破下降趋势线的阻力而上升时，一般需大成交量的配合，而价格向下突破上升趋势线时，成交量一般不会放大，而是在突破后几天内成交量急剧放大。

期货俱乐部收集整理

（7）、观图论势

①、价格形态

研究这种酝酿时期及其预测性意义就是价格形态所要解决的问题。那么，什么是价格形态呢？价格形态是股票或期货价格图上的特定图案或花样，它们具有预测性价值，我们可以把它们分门别类。

②、形态具有两个类别：反转型和持续型

价格形态有两种最主要的分类--反转型形态和持续型形态。反转形态名符其实，意味着趋势正在发生重要反转；相反地，持续形态显示市场很可能仅仅是暂时作一段时间的休整，把近期的超买或超卖状况调整一番，过后，现存趋势仍将继续发展。关键是，必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属类型。

交易量在所有价格形态中，都起到重要的验证作用。在形势不明时，研究一下与价格数据伴生的交易量形态，是判断当前价格形态是否可靠的决定性办法。绝大多数价格形态各有其具体的测算技术，可以确定出最小价格目标。虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算，但仍有助于投资者确定其报偿一风险比。

③、持续型形态

持续型形态，包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态，而不是趋势的反转，因此，通常被归纳为中等的或次要的形态，算不上主要形态。

④、反转形态

反转形态，包括单日（双日）反转、复合头肩型、三重顶（底）、双重顶（底）、头肩底、头肩顶、圆形顶。这类形态通常表示旧趋势结束，一个新的趋势形成。对于趋势交易者来讲,识别反转形态非常重要。一旦出现反转形态，趋势交易者应立即作出反向交易的决策。

⑤、反转形态所共有的基本要素

I、事先存在趋势的必要性

市场上确有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件。市场必需先有明确的趋势，然后才谈得上反转。在图表上，偶尔会出现一些与反转形态相像的图形，但是，如果事前并无趋势存在，那么它便无物可反，因而意义有限。我们在辩识形态的过程中，正确把握趋势的总体结构，有的放矢地对最可能出现一定形态的阶段提高警惕，是成功的关键。正因为反转形态事先必须有趋势可反，所以它才具备了测算意义。绝大多数测算技术仅仅给出最小价格目标。那么，反转的最大目标是多少呢？就是事前趋势的起点，它的终点就是回到它的起点。如果市场发生过一轮主要的牛市，并且主要反转形态已经完成，就预示着价格向下运动的最大余地便是 100％地回撤整个牛市。

II、重要趋势线的突破

即将降临的反转过程，经常以突破重要的趋势线为其前兆。不过朋友们请记住，主要趋势线被突破，并不一定意味着趋势的反转。这个信号本身的意义是，原趋势正有所改变。主要向上趋势线被突破后，或许表示横向延伸的价格形态开始出场，以后，随着事态的进一步发展，我们才能够把该形态确认为反转型或连续型。在有些情况下，主要趋势线被突破同价格形态的完成恰好同步实现。

III、形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大

这里所谓规模大小，是就价格形态的高度和宽度而言的。高度标志着形态波动性的强弱，而宽度则代表着该形态从发展到完成所花费的时间的多寡。形态的规模越大--即价格在形态内摆动的范围（高度）越大、经历的时间（宽度）越长--那么该形态就越重要，随之而来的价格运动的余地就越大。

IV、顶和底的差别

顶部形态与底部形态相比，"顶"的持续时间短但波动性更强。在顶部形态中，价格波动不但幅度更大，而且更剧烈，它的形成时间也较短。底部形态通常具有较小的价格波动幅度，但耗费的时间较长。正因如此，辨别和捕捉市场底部比捕捉其顶部，通常来得容易些。损失也相应少些。不过对喜欢"压顶"的朋友来说，尚有一点可资安慰，即价格通常倾向于跌快而升慢，因而顶部形态尽管难于对付，却也自有其引人之处。通常，投资者在捕捉住熊市的卖出机会的时候比抓住牛市的买入机会的时候，盈利快得多。事实上，一切都是风险与回报之间的平衡。较高的风险从较高的回报中获得补偿，反之亦然。顶部形态虽然很难捕捉，却也更具盈利的潜力。

V、交易量在验证向上突破信号时更具重要性

交易量一般应该顺着市场趋势的方向相应地增长，这是验证所有价格形态完成与否的重要线索。任何形态在完成时，均应伴随着交易量的显著增加。但是，在趋势的顶部反转过程的早期，交易量并不如此重要。一旦熊市潜入，市场惯于"因自重而下降"。图表分析者当然希望看到，在价格下跌的同时，交易活动也更为活跃，不过，在顶部反转过程中，这不是关键。然而，在底部反转过程中，交易量的相应扩张，却是绝对必需的。如果当价格向上突破的时候，交易量形态并未呈现出显著增长的态势，那么，整个价格形态的可靠性，就值得怀疑了。

期货俱乐部收集整理

9）随机指标

①、什么是随机指标

当市场进入了无趋势阶段时，价格通常在一个区间内上下波动，在这种情况下，绝大多数跟随趋势的分析系统都不能正常工作，而随机指标却独树一帜。因此，对技术型投资者来说，随机指标对症下药，使他们能够从经常出现的无趋势市场环境中获利。

②、随机指标的意义

随机指标必须附属于基本的趋势分析，从这个意义上说，它只是一种第二位的指标。市场的主要趋势是压倒一切的，顺着它的方向交易这一原则具有重要意义。然而，在某些场合，随机指标也有其特长。例如，在一场重要趋势即将来临时，随机指标分析不仅用处不大，甚至可能使投资者误入歧途。一旦市场运动接近尾声时，随机指标就极有价值了。

③、随机指标最重要的三种用途

有三种情况，随机指标最具效用。这三种情况对绝大多数随机指标来说都是共同的。

I、当随机指标的值达到上边界或下边界的极限值时，最有意义。如果它接近上边界，市场处于所谓的"超买状态"；如果它接近下边界，市场就处于所谓"超卖状态"。这两种读数都是警讯，表示市场趋势走得太远，开始有些脆弱起来。

II、当随机指标处于极限位置，并且随机指标与价格变化之间出现了相互背离现象时，通常构成重要的预警信号。

IV、如果随机指标顺着市场趋势的方向穿越零线，可能是重要的买卖信号。

④、几种随机指标

随机指标有动力指数(MTM)、变化速度指数(ROC)、摆动指数(OSC)、相对强弱指数(RSI)、随机指数(K%D)、威廉指数(%R)等。现在介绍一些主要的随机指标。

I、相对强弱指数(RSI)

相对强弱指数是反映市场气势强弱的指标，它通过计算某一段时间内价格上涨时的合约买进量占整个市场中买进与卖出合约总量的份额，来分析市场超买和超卖情况及市场多空力量对抗态势，从而判断买卖时机。

根据采样的天数可以计算多种 RSI，如 6日 RSI、12日 RSI、24日 RSI。一般大多采用 6日 RSI。RSI的值在 0到 100之间。值越大，表明市场上卖气越弱、买气越强；值越小，说明市场上买气越弱，卖气越强。一般说，RSI值超过 75或 80为超买区，低于 20或 25为超卖区。

通常将 RSI值和移动平均线、K线图等画在一起，以移动平均线或 K线图观测市场趋势，以 RSI值图分析市场买卖双方力量对比的变动，相互补充。使用 RSI值图的技术分析者最看重的是与 RSI值图的背离。当新的 RSI值低于前高点而价格线却创新高点时，表明上升趋势可能逆转，当 RSI降低到以前的低点时逆转便成定局。跌势逆转的判断相反。但是，运用相对强弱指数测市时，除了应注意背离走势外，还应注意切不可因为相对强

弱指数已进入超买超卖区便盲目入市。因为，在超买超卖区内，有时即使相对强弱指数的微幅波动，价位也可能持续大涨或大跌。也就是说，在"一边倒"的行情中，相对强弱指数可能失真。

II、KD线

KD线，是指以 K线和 D线的组合变化来说明市场价格变化的技术指标。K值是当前收盘价处于当期极点高价与低价差额的相对比例。比例高显示当前市价偏向靠近高价，比例低显示当前市价偏向靠近低价，通过水平变动的数值，可以说明市场内部动力的增减情况。D值是累积极点高低价差额，比较当前市价处于当期极点高低价差额的总和，然后再求出相对比例。将 K、D值画在坐标图中，连点成线，就可得到 K线、D线。同相对强弱指数一样，随机指标的值介于 0-100，它们的变动同样可以反映市场买卖双方的力量对比。K、D值越高，买气越盛，卖气越弱；相反则买气越弱，卖气越盛。K、D值达到 70或 75以上时，市场处于超买状态，低于 25或 30时，市场处于超卖状态。如果市场处于明显的涨势，它会先带动 K线上升，然后带动 D线；如果市场处于显著的跌势，同样是先带动 K线下跌，其次才是 D线。当 K线从下向上穿过 D线时，特别是两线相交且上升时，证明市场走势向上，应买入合约，当 K线从上向下穿过 D线时，特别是两线相交且下跌时，证明市场走势向下，应卖出合约。

III、指数平滑异同移动平均线（MACD）

指数平滑异同移动平均线，是运用快速与慢速的移动平均线聚合与分离的特点，加以双重平滑运算，用以研判买卖时机。它是对中期行情趋势进行分析研判的一种常用辅助工具。在应用上应先算出短期移动平均线与长期移动平均线，再测量出这两个数值的差离值，即：短期移动平均线之值－长期移动平均线之值。在持续涨势中，短期移动平均线会在长期移动平均线之上，其间的正差离值（＋DIF）会越来越大；反之在跌势中，负差离值（－DIF）亦会增大。在行情开始回转时，正或负差离值会缩小。

期货论坛-期货俱乐部收集整理

期货交易,图表上的技术分析指标真的有用吗

期货交易从来是一个不对等的战役，技术分析可以被看做工具，而非武器，更令人担忧的是几乎所有的交易者都是在不懂得如何运用技术分析工具的情况下，视其为致胜利器、一招致命的断魂掌，参与到这场生死搏杀中来，才造成了99.8%的大面积、惨痛的伤亡。后人是不是会有吊古战场文续那就不得而知了。

交易和所有技艺一样要持之以恒、千锤百炼、不断打磨。许多人宣称可以传授速成的交易技巧，这就是一个笑谈。技术分析的学习从了解、熟悉、结合行情的运用到掌握没有个十年乱敏是难有所成的，这就是所谓的十年磨一剑。当然有许多接触期货交易十年的交易者，由于入门不正、学艺不精，断断续续的十年过去了，自己手里还握着一根铁杵呢。

受尽误导的期货技术分析是期货交易者的亏钱的根本X

你未必了解技术分析

大多数交易者是不能正确的看待、理解技术分析的，他们想当然的认为技术分析是预测行情的，笃信所谓技术分析高手更是可以准确无误预测行情未来发展的。学习了技术分析的交易者有一个特点，也可以说成通病就是把自己学成了一根竹子，此话怎么讲？就是肚子腹中空空，嘴上动静特大。学了点技术分析就等于学会了指指点点、说三道四、信口雌黄、高谈阔论，自己在学到的一点技术分析理论、心得后又添油加醋、不加思考的都倒了出来。这也是广大交易者交易难于进步的核心症结。

你问过许多技术分析学习者，技术分析是用来干什么的，他们其实并不知道。

技术分析是用来观察、阅读、分析、研判市场行情的。如果你刚刚进入市场，想学习期货，肯定会有人告诉你：学习期货你要先学习技术分析啊，学习了技术分析就可以预测行情发展啦。这种说法是错误的。

技术分析核心的的作用是对交易者观察市场的训练，核心的是他的观察、阅读功能和训练功能。这个训练的过程是非常的严苛和非常的漫长的，渡过这个阶段以后，你才可能尝试、运用技术分析去阅读、分析市场，才可能正确的解读、看待交易市场；才可能循序渐进、潜移默化的理解市场市况和行情。在能够分析市场以后你会对行情、交易有一点点灵动的感悟，逐渐的能够对行情做出一些研判，而研判是建立在概率基础上的，它的错误率是极高的，随着十年八年时光的经验、阅历的积累和不断丰富，研判的准确性会有所提高，这个过程更是漫长的，没有人可以速成，这更是一个欲速而不达的磨人的过程。

掌握技术分析大概的时间进度是：运用技术分析观察行情的训练要3—5年时间，有的人会更长一些，大多数交易者是走不出来这个阶段的，甚至徘徊了十年八年也不得门径。能够运用技术分析准确的分析市场行情动态没有七八年做不到，许多交易者以为自己达到了，其实还没有入门了。就像所有的技艺一样，比如制陶工艺、绘画书法，爱好的人很多，但其实都是门外汉，真正达到专业境界没有十多年、数十年休想。我有一个朋友写字有一定天分，他和我讲字无百日功，黄甦语重心长的和他说，分什么字呀，真正的达到书法大家境界的就是万日功也未必哗段枝可成，还要看其天分。凡是具有一点正常理解力、一点社会阅历、交易常识的人就不难理解个中原委。比如足球是一个技艺，我可以毫不客气的讲，全中国10多亿人口，给半个世纪的时间也出不来一个梅西，为什么？大家能理解、体会到吗？

要做到研判行情没有丰富的交易经验和十年的市场阅历就是在扯淡，而这个要扯就扯的很远了。我们说近一点的，比如前年的千股跌停的股灾，全国多少证券分析师、专业人士、管理层专家谁预测到了，不都是放的马后炮吗。

技术分析是观察市场的

有人会问，观察市场为的是什么，分析市场又是为什么？观察是为了进阶、提高到阅读阶段；阅读是为了进阶、提升到分析阶段；分析是为了过度到研判阶段，但是，观察、阅读上升到分析这个阶段，不但不可能一蹴而就，反而要用了几年的时间，才有可能做到观察大体准确，就大多数交易者而言许多人没有完成这个初级阶段就急匆匆的进入分析阶段了。学习技术分析的交易者十个有九个做的是夹生饭，囫囵吞枣的学了K线理论、迈吉的形态学燃凯、波浪理论，基本的观察市场语汇、表述还没掌握好，就以为自己进入大师行列了，就已经口吐莲花、满嘴冒泡了，其实您做个入门者还不合格呢。

观察、阅读、分析、研判环环相扣，一个阶段衔接一个阶段，没有十年休想修成正果。不下苦功最终走到研判阶段的也是迤逦歪斜、踉踉跄跄的，十个有九是技术分析的残次品。这九个不合格的恰恰是试图预测行情的，学无所成的失败者。

如果真像有的人说的，技术分析就是预测行情，那为什么没有任何一本严肃、权威、经典的技术分析的书冠以期货行情算命大法、行情走势预测宝典等等诱惑人的书名，这和金融类、交易类书籍作者语不惊人死不休的做法不太吻合呀。

谈到技术分析我们类比一下人际关系学。比如我们管理中学习的人际关系学，我们熟悉一个人，要去了解一个人的脾气秉性、兴趣爱好、生辰八字、教育背景、成长经历，这些是为了更好的与之融洽相处，为未来交往中预见可能出现的问题有所防范而做准备，比如此人是好色之徒、或者嗜酒如命并且酒后失言，还爱说大话，交代他办理事务就要格外谨慎小心。而不是自命不凡，像算明先生一样，观察、掌握这些人家个人资料为了预测他未来的命运如何如何，去猜、去蒙某人将在某年某月某日走到某步田地，有什么好事、运程和劫难等等。

技术分析七成的作用是观察、解读市场行情，三成的作用是分析市场行情，额外附带的作用是研判。99.8%的交易者把技术分析学习的本末倒置了，认为技术分析就是研判行的的，此认知谬矣、差矣。

技术分析研究的素材都是已经完成的行情走势，所以他的功能主要是尾随、跟随、摸索行情，他尊重、认可、信奉行情是走出来的，他才会研究已经完成的行情，而不是杜撰出来的、设计出来的行情。技术分析的功能虽然不是预测行情的，但是绝大多数交易者恰恰把他当成了行情预测工具，那么，这99.8%的交易者不赔钱，谁赔钱？

技术分析提供的是一种专业训练

每一个学有所成的人都是严格训练的产物，比如提到巴塞罗那俱乐部的宇宙队就不得不提到它的拉玛西亚青训营，一茬接一茬年幼的天才在这里接受严格、正规、枯燥、重复、高水平的训练，日后成为了如日中天的足坛巨星。他们是训练和天才的结合品，就是天才想要有所成就也要心甘情愿的接受极其严格、刻板的训练。

我想请问一下，那个交易者是近于苛刻的要求自己、训练自己而乐此不疲，把正规、枯燥乏味、机械、重复的训练视为自己交易生涯的一部分，没有，黄甦是没有见到。恰恰相反，绝大多数交易者不懂得、不知道交易的训练为何物。每天闭市以后，睡够了、吃饱了打开电脑，逛逛论坛、扫两眼微信公众号、翻翻帖子、爬爬Q群，指桑骂槐的发发牢骚，穷极无聊的谈谈见闻，煞有介事的评点交易，搜肠刮肚的说说感想……交易是一件多么惬意的事情啊，那么你不赔钱谁赔钱？

交易的训练是要心无旁骛、专心致志、持之以恒、异常刻苦的，这种训练的寂寞是绝大多数交易者无法忍受的。比如就简单的训练问题，我问过许多人：布林格的技术分析习题集你们谁做过？做过几遍？绝大多数人没有做过，你还和他谈什么训练呀。

交易者接触技术分析以后，谈吐提高了几个层次，嘴皮子也好使了，专业术语和专业表述学了一些，但是都是浮在表面上，没有沉淀出一点自己的东西。在这个市场你要成为赢家就必须把交易和技术分析的训练视为自己生命的一部分，不然你将失去你生命的一部分——就是你用自己的最核心、最宝贵的劳动力和时间换取的金钱。

不把技术分析训练看做交易生涯核心部分，不去坚持不懈、乐此不疲的，不付出十年八年的时间你来到期货交易市场就是一个猎物，你只是这血雨腥风、残酷的市场交易的祭品而已，你将殒命于此续写着99.8%交易者的期货之殇。

几点核心的建议

如果要让我对交易者说什么的话，黄甦想说，一个想有所成就的交易者，要通过学习了技术分析来观察市场，而不是匆忙的从事交易。在学习观察市场这三年当中，可以自己从事模拟交易。学习期货一上来就懵懵懂懂的自己做实盘是最不可取的。商品社会一切，都是拿金钱计算的，包括我们交易者生命本身，所以千万不要匆忙的来到这个市场后，不知所以的挥霍自己的生命。

这一点，所以总想多一条赚钱的门道。在这里有一点点建议，大家要把技术分析当做技艺来学，学习技艺要精益求精的缓慢，欲速而不达；要讲究精打细磨、独具匠心的学习技术分析，把书本上、视频里的技术分析学成自己的。每个交易的学习者要对自己的交易生涯有一个总体的规划、设计。

这个规划和设计一定要合理：比如通过三年技术分析学习和模拟交易，能够阅读市场行情了；再用三年五载的时间学习解读和分析市场，结合小单量实盘交易；大概八年十年的时间学会研判行情，建立自己的交易系统，达到稳定的交易状态，完成交易生涯起步的铺垫。

经过长期发展和演变，技术分析形成了众多的门类，其中有代表性的是道氏理论和波浪理论。

技术分析是一种研究市场的工具，可以参考使用

在期货交易中，图表上技术分析指标当然有用，只是会随着每个人能力的不断成长，向不同方向变化而已，但绝不是没用的。

首先：一部分投资者选择偏向基本面多些，对技术分析指标的重视程度就会相应降低一些；另一部分人偏向技术多些，那肯定对技术分析指标的重视程度就会相应高一些；但是这不代表没用，一样在使用中~~~~。

其次：就是自身成长度高低或者看待事物深浅问题。要知道无论是什么层次的投资者，都是从新手出发学习研究，也都是从最初的k线图和基本技术分析指标着手，目标是通过多年的努力和研究，能发现和寻觅到一套适合自己的，能够稳定盈利的交易系统，由于一套完整的交易体系本身其中就包含一套或者几套技术分析子系统，既然离不开各种技术分析指标，所以当然有用了。后来随着投资时间的增长和投资经验的丰富，必然会使自身在看待投资问题上有很大的升华，于是就是产生出，如：比过去看待问题更深一层的能力，或者具备进一步完善交易体系的能力，从而产生将技术交易系统进行优化的欲望，化繁为简等等，这些种种一样说明技术分析指标还是有用的。

技术指标当然有用，关键是你怎么用，你会不会用。

最本质的当然是价格，蜡烛图这些是价格最直接的外在表现形式，是最原始，本真的技术指标。

我们外加一个指标，就像多加一件衣服，叠加的技术指标越多，就像是穿的衣服也越多，最后反而失去了美感，也失去了对走势的判断。

指标不在于多，而在于精，在于合适。适合你的衣服更能彰显你的气质，适合你的指标更能得心应手。

任何一种指标都有利有弊，趋势行情中趋势指标非常有效，震荡行情它就失效了。震荡行情中震荡指标大放异彩，而在趋势行情它就无能为为了。

不知其弊则不能用其利。兵法中云，知已知彼，百战百胜，交易中，对技术指标，要知利知弊，才能得心应手。

就像舒适的睡衣在家里穿着太舒服了，但它不适合正式场合。一样的道理。

我来告诉你

技术分析是有用的。

何为技术分析，就是通过大量的数据来统一归纳出市场的历史走势，数据，从而衍生出来的分析指标，而这些方法，在一定程度上，可以推演出市场后期的一定的走势。对于我们来分析市场时，有一定的辅助作用。

为何总有一部分人认为技术是没有用的呢。

因为他并没有通过所掌握的方法在市场中挣到钱，甚至通过某种方法让他亏了不少钱。

相信有很多这样的朋友，当使用某种指标时，在复盘时，感觉很准，很厉害，但是在真正去操作的时候总是失灵，多次亏损，甚至用了很多指标，都是这样，一做就亏，所以也就不相信技术指标了。

为何技术是有用的。

我们举个例子：

如上图为期货郑醇合约当前1小时市场走势图，附图指标为MACD指标，我们通过复盘看到，附图指标非常符合K线走势图形，当MACD指标形成金叉时，市场上涨。可以跟踪市场走势。

但是，事实上，当我们去实盘操作的时候，K线在实时竞价时，是上下浮动的，在市场某一时期，没有收盘时，我们是不知道市场会收出阳线和阴线的，而下发的MACD指标是具有修复性的，当K线价格在上下浮动时，指标也是在浮动的，所以在操作的时候，你就很迷茫了，到底能不能买，能不能卖。

其次，MACD的设计原理也是根据均价处理之后得到的，所以指标同样存在一定的滞后性，先有量，才有价。有价才有指标，所以你会发现，当你按照指标形成金叉时，买入，市场已经上涨了一段时间，此时买入，买不到底部，并且市场不会一直上涨，在上涨中，也不会买入就一直涨，大部分情况下，市场会经历回调，调整的节奏，所以很多情况下，你发现，买入之后账户就亏损，很多人做得都是短线，扛不住多大风险，所以大多时候，都是以亏损出局，出局之后，发现市场又上涨了，长期以往。也就不相信指标了。

那么技术分析真的有用吗，答案是肯定的。

就好比上图中，当MACD指标形成金叉时，起码你知道，市场后期的走势，大多都是上涨趋势，操作中，最起码不能轻易地去卖空吧。

在举一个例子，如上图为郑醇市场5分钟图形，在一次市场上涨结构中，当市场回调时，我们是不知道市场会回调到时候位置，这时，我们可以通过回调点画线。当市场在黄金分割率位置，形成支撑，并且K线形成底分型时，就是一次底部位置，此时我们就可以选择低多买入市场，止损位置设置到前期低点位置。一般市场在支撑位置形成底部信号时，市场均会出现一定的上涨。这也是通过技术方法去判断买入的一种方式。而采用这种方式，盈利率也是较高的。

很多技术方法，是在大多数市场情况下的走势，不是必然的，所以必须做好市场结构破坏，反向时的防守操作。所以在使用一种方法时，需要清楚市场的走势，结构，以及如何采用这种技术去买卖的结果。只有看懂市场的情况下，才能更好的去选择买卖点。

如何避免技术失灵的情况：

1.任何技术并不是百分之百准确的，不是每一次买入市场必须要怎么样，只是大概率情况下会怎么样。（如果不认可这点，那就不需要在杠了）

2.多学一些技术，清楚所使用的指标是做什么用的，比如MACD是趋势类指标，也可以做为买卖信号，但这种信号是趋势买卖信号，必然是滞后的，而且买不到低点，高点，以及在震荡行情中，失灵时必然的。

3.也不要盲目的相信技术，市场中存在很多得因素，技术只是一种识别的手段，需要设置好止损位，不要死扛。

4.从趋势结构买卖风控等方面总结出方法，不要用一种失败的方法去验证另一种方法。

总结：期货市场中，不管是套期保值，套利交易，还是短线投机行为，都是有迹可循的，切不可认为市场不是涨就是跌，存在赌博心理，不然输是必然的。

在叨叨一句，市场中，如果不靠技术，你靠什么呢，靠蒙，靠猜吗，显然是不靠谱的，所以找到适合自己的方法才是必然的途径。

在股市中，有很多技术指标，比如KDJ, RSI，DMI等等很多指标，也有很多人都是在看技术指标做股票，用金叉死叉作为买入卖出的依据，那么技术指标真的那么管用吗？我的经验是：未必，甚至很多时候就是无用的，因为股价涨跌的本质不是指标，而是庄家的计划。

下面我们来看一个案例：

上面这幅图我们能明显的看到，这只股票从顶部连续跌停，当打开跌停以后，庄家开始震荡横盘吃货，时间长达几个月。当主力的筹码收集到一定的数量以后，进行了最后一次快速的向下挖坑洗盘。然后主力又以连续涨停这种逼空的形式上涨，明显的突破了前期横盘的最高点，有了一个向下调整，接着又开始继续拉升。在顶部开始出货。

下面的指标是KD指标，如果我们不知道主力的这种操作方式，仅仅依靠KD指标的金叉与死叉来操作的话，是很难把握住买卖点的。因为在最底部那种极端的走势下，即使KD金叉，又有几个人敢于去买入呢？当股价到了顶部，第一次死叉的时候，前期买入的人肯定会卖出的，因为这个涨幅是很大的。在顶部回调的时候，又出现的金叉，相信更是无人敢买入，可最后那一波涨幅也是很大的。

股价的涨跌，绝不是因为指标的金叉与死叉。指标都是被动的，是股价上涨了，指标才走好的，绝不是指标金叉了，股价才上涨。而股价是否上涨与下跌，完全取决于庄家的计划。庄家运行到哪个阶段，上涨与下跌那都是庄家操盘的需要。

有时候的金叉，就是在故意做骗线，让散户买入，而有时候的死叉，又是为了让散户卖出，骗取散户的筹码。所以技术指标不是万能的，庄家的走势形态才是最主要的。只有认识到了主力操作的各种形态，在这个基础上，再用指标做个辅助，才能把股票操作的更好。

期货交易，图表上的技术分析指标真的有用吗？

答案是肯定的！

首先，不仅是期货，任何的投资品都是要借助某些工具来进行分析的，尤其是证券类，通过分析获得可能成功的概率、其中的风险，这是做投资的前提。

其次，回到期货交易，常用的分析方法，除了基本面的分析，也就是我们常说的经济周期，行业、产品数据，供需情况，以及一些突发消息事件等。还有就是离不开技术分析了，技术分析最为依赖的也就是那些图表上的技术指标，而技术指标之所以存在，也是经历过无数历练之后得出的结论，如果完全没用，造就被市场所淘汰，只是使用者能不能用好的问题！

再者，指标有很多，重点在于选到适合自己风格的，跟自己整体磨合下来能够提高判断的水平即可，本来也就没有绝对的东西，在投资领域。

第四，像技术指标这种，相比于一些基本面的分析，普通投资者可能更有利一些，毕竟技术指标面向大家都是一样的，而基本面的一些信息、数据，在获取渠道和时间上，普通投资者恐怕会比较的劣势。

总之，不能总是技术无用论，也不能过分的渲染其作用，每个人都应该通过对基础知识的学习，然后在实践中加以运用，不断磨合后找到适合自己的一套方法，而这方法中，可能有基本面、心态，也有技术指标的运用。

看到提问题的是你，我就知道无须认真回答了，因为你只是为了问而问，心中早就有了自己的答案。

恰似你的这个问题有意义吗一样，意义总是会有的，在于你用它来干嘛，而在许多不懂得你的目的人来说，这个问题没啥意义。也有些自以为自己懂的人，赋予一些根本与你的目的无关的意义。

期货行情软件上的技术指标，也一样，有些人用一个指标的目的根本就不是要一个“答案”，他们只是为了用而用而已。

有用与无用，本身就是模糊的概念，何为有用？用了这些指标能赚到钱为有用呢，还是用了这些指标能实现稳定盈利才叫有用？

问题本身就没问清楚，可以说这是一个没用的问题，而没用恰恰是这个问题的有用之处。

因人而异，存在即合理啊，我也做过一段时间的期货外汇交易。技术分析是有用的，但也不是适合所有人，我见过大神不看任何指标的，也见过中规中矩的人，两种人都可以在期货交易盈利。

最后一句话送给你，期货外汇的水太深，老铁你把握不住！！！

没有用。期货波动太快，主要是消息面的影响5.1过后，钢材价格暴涨，连续涨停。后面连续阴跌不止，你说技术指标有用么？

期货分析里的基本面分析和技术分析是什么意思

基本面分析

又称基本分析（Fundamental Analysis），是以商品的内在价值为依据，着重于对影响商品价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种商品及何时购买。

基本分析的假设前提是：商品的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据商品价格与价值的关系进行投资决策。

基本分析主要适用兄兄正于周期相对比较长的价格预测、相对成熟的商品市场以及预测精确度要求不高的领域。

技术分析

是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切信息、价格以趋势方式波动、历史会重演。

自股票市场产生以来，人们就开始了对于投资理论的探索，形成了多种多样的理论成果。实际上，技术羡悔分析是100多年前尘烂蒙昧时期创建的投资理论，是精明的投资者对金融产品价格变化进行长期观察并积累经验，逐步归纳总结出来的有关股市波动的若干所谓的“规律”。

经过长期发展和演变，技术分析形成了众多的门类。

基本面分析面临的最大问题是信息不对称。即便有宏观判断，只能分散投资，做中长期打算。投资者要耐得住寂寞，禁得起价格的起起落落。

技术分析面临的最大问题是技术指标的滞后性以及投机心理。因此在具体操作上要做到坚持原则，同时控制仓位。当然，在基本面分析基础上的技术分析更有助于选择品种及对价格走势判断的信心。