铜期货技术 铜期货技术面分析

铜期货价格影响因素有哪些

铜期货价格主要受以下八大因素影响：

1、供需关系

根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之，就会出现需求上升而供给减少。这一基本原理充分反映了价格和供需之间的内在关系。

通常情况下，开展铜期货交易的期货交易所库存变化是观察铜供需关系变化的重要参考指标。其库存变化对市场较有影响力的期货交易交易所主要有：上海期货交易所(SHFE)、伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(COMEX)。

2、宏观经济

铜是重要的工业基础原材料，其需求变化与经济增长密切相关。经济增长时，铜需求增加，从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩，从而促使铜价下跌。

通常情况下，市场会将经济增长率和工业生产增长率(增加值)及相关货币和产业政策作为宏观经济形势变化的重要分析依据。

3、基金的交易方向

基金业的历史虽然很长，但直到20世纪90年代才得到蓬勃的发展，与此同时，基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高。从十年的铜市场演变来看，基金在诸多的大行情中都起到了推波助澜的作用。

基金有大有小，操作手法也相差很大。一般而言，基金可以分为两大类，一类是宏观基金(Macrofund)，如套利基金，它们的规模较大，少则几十亿美元，多则上百亿美元，主要进行战略性长线投资。另一类是短线基金，这是由CTA(Commodity Trading Advisors)所管理的基金，规模较小，一般在几千万美元左右，靠技术分析进行短线操作，所以又称技术性基金。

从COMEX的铜价与非商业性头寸(普遍被认为是基金的投机头寸)变化来看，铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常好的相关性。而且由于基金对宏观基本面的理解更为深刻并具有“先知先觉”，所以了解基金的动向也是把握行情的关键。从近几年尤其是2005年以来铜价的走势看，基金是铜价快速大幅上涨的巨大动力。

4、相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响

原油和铜都是国际性的重要工业原材料，它们需求的旺盛与否最乱清能反映经济的好坏，所以从长期看，油价和铜价的高低与经济发展的快慢有较好的相关性。正因为原油和铜都与宏观经济密切相关，因此就出现了铜价与油价一定程度上的正相关性。但这只是趋势上的一致，短期看，原油价格与铜价的正相关性并不十分突出。

5、用铜行业发展趋势的变化

消费是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。例如，20世纪90年代后，发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大，建筑业成为铜消费最大的行业，从而促进了90年代中期国际铜价的上升，美国的早陪链住房开工率也成了影响铜价的因素之一。2003年以来，中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长，从而成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业，制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。此外，随着科技的日新月异，铜的应用范围在不断拓宽，铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。 IBM公司已采用铜代替硅芯片中的铝，这标志着铜在半导体技术应用方面的突破。这些变化将不同程度地影响铜的消费。

6、汇率波动

铜是一种流动性极强的商品，而在国际贸易中，通常情况下，以美元计价，非美元国家的本币对美元汇率的变化将直接影响到铜贸易的成本与利润，并进而因贸易活动的变化而导致供需关系的改变，致使铜价因此出现波动。

7、进、出口关税

进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。根据海关总署《2012年关税实施方案》，高纯阴极铜进口执行零关税优惠税率，高纯阴极铜出口名义税率为10%。 2013年关税实施方案中自2013年1月1日起，增列99.9999%高纯铜税目，取消原定5%的出口暂定税率。

8、铜的生产成本

生产成本是衡量商品价格水平的基础，当铜价长期低于铜的生产成本时，往往会导致铜、矿山、冶炼企业大幅减产，从而改变市场的供需关系，陆孙致使铜价出现较大波动。

西方国家火法炼铜平均综合现金成本约为70-75美分/磅，湿法炼铜平均成本约45美分/磅。湿法炼铜的产量约占总产量的20%。国内生产成本计算与国际上有所不同。

关于期货铜的一个问题

有套利的机会。

国内与国外价格比值在9.3以上才有进口盈利。

目前国内与国外的比值在8.6左右，属于进口亏损，也就是比值较低，即国内的价格比国外的低

套利操作：可买国内抛国外。赌比亏迅值回升，即可盈利。

注意：1.过去两年比值波动区间8.1--9.7。

2.做外盘手续费很高，另外有升贴水的问题。

3.跨市场套利不是很好操作，且费用较高，建议放弃。

PS:资金不一定数千万，外盘一手芹空段25吨，大约占用20-30万人民币

国内一手五吨，大约4万左右

做个小套利，买5手国内，20万左右

抛一手国外，20-30万

总共需要50万人民币左右，再根据持仓比50%，约100万左右。

但是，还是建议放弃。外盘手续费单边万分之七，还有升贴嫌誉水的计算，基本上属于外盘“稳亏”。

铜的用途

古代主要用于器皿、艺术品及武器铸造，比较有名的器皿及艺术品如司母戊鼎、四羊方尊。

现代被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域。具体如下：

1、用于电器和电子市场

使用寿命比较长的电器：电线、母线、变压器绕组、重型马达、电话线和电话电缆铜

使用寿命比较短的电器：比如：小型电器和消费电子产品

2、交通设备

自动散热器是这方面最重要的终端用户，然而，铜在自动电器和电子产品中的使用飞速增长，而在热交换器市场中的使用则有所下降。小轿车的平均使用寿命是10-15年，几乎所有的铜都是在它的整体拆卸和回收前来进行回收的。

3、工业机器和设备

硬币和军火是这方面主要的终端用户。子弹很少回收，一些硬币可以熔化，而还有许多则由收藏者或储蓄者保存，不可以进行回收。在机械和运输车辆制造中，用于制造工业阀门和配件、仪表、滑动轴承、模具、热交换器和泵等。

在化学工业中广泛应用于制造真空器、蒸馏锅、酿造锅等。

在国防工业中用以制造子弹、炮弹、枪炮零件等，每生产300万发子弹，需用铜13～14吨。

在建筑工业中，用做各种管道、管道配件、装饰器件等。

4、医学

20世纪70年代，中国医学发明家刘同庆研究发现，铜元素具有极强的抗癌功能，并成功研制出相应的抗癌药物“克癌症7851”，在临床上获得成功。后来，墨西哥科学家也发现铜有抗癌功能。新世纪，英国研究人员又发现，铜元素有很强的杀菌作用。相信不久的将来，铜元素将为提高人类健康水平做出巨大贡献。

5、有碧租御机化学

有机化学中，有机铜锂化合物是一类重要的金属有机化合物。

6、合金：铜可用于制造多种合金。

（1）黄铜

黄铜是铜与锌的合金，因色黄而得名。黄铜的机械性能和耐磨性能都很好，可用于制造精密仪器、船舶的零件、枪炮的弹壳等。黄铜敲起来声音好听，因此锣、钹、铃、号等乐器都是用黄铜制做的。

（2）航海黄铜

铜与锌、锡的合金，抗海水侵蚀，可用来制作船的零件、平衡器。

（3）青铜

铜与锡的合金叫青铜，因色青而得名。青铜一般具有较好的耐腐蚀性、悔岩耐磨性、铸造性和优良的机械性能。用于制造精密轴承、高压轴承、船舶上抗海水腐蚀的机械零件以及各种板材、管材、棒材等。青铜还有一个反常的特性——“热缩冷胀”，用来铸造塑像，冷却后膨胀，可以使眉目更清楚。

（4）磷青铜

铜与锡、磷的合金，坚硬，可制弹簧。

（5）白铜

白铜是铜与镍的合金，其色泽和银一样，银光闪闪，不易生銹。常用于制造硬币、电器、仪表和装饰品。

（6）十八开金（18K金或称玫瑰金）

6/24的铜与18/24的金的合金。红黄色，硬度大，可用来制作首饰、装饰品。

扩展资料

铜与木的结合：

铜木缘应运而生，产品采用铜材与木材的巧妙搭配，材料与众不同，风格独具匠心。铜，材质高贵，器物典雅；木，原汁原味，极具观赏和收藏价值。铜＋木，不是简单的堆砌，而是融艺术、观赏、收藏、实用价值为一体，汲取传统文化之精华，以匠心精神，打造经典绝伦的灯饰产品。

随着时代的变迁，消费呈现出年轻化趋势，品牌需要引领潮流、顺势而上，才能有所作为。传统中式灯虽然典雅，但是古朴，缺乏灵气；现代灯虽然前卫，但是略显轻浮而缺乏内涵。

铜木缘肩负着“现代铜木家居探索者”的重大使命，集型知灯具、家具、饰品为一体，将现代美与古典美深度融合，使之成为不可分割的整体，浑然天成，不事雕饰，营造出素雅、时尚、简约的家居环境，深得消费年轻消费群体的追捧，大大填补现代铜木家居市场的空白。

由于铜具有上述优良性能，所以在工业上有着广泛的用途。包括电气行业、机械制造、交通、建筑等方面。目前，铜在电气和电子行业这一领域中主要用于制造电线、通讯电缆和其他成品如电动机、发电机转子及电子仪器、仪表等，这部分用量约占工业总需求量的一半左右。

铜及铜合金在计算机芯片、集成电路、晶体管、印刷电路版等器材器件中都占有重要地位。例如，晶体管引线用高导电、高导热的铬锆铜合金。最近，国际知名计算机公司IBM已采用铜代替硅芯片中的铝，这标志着人类最古老的金属在半导体技术应用方面的最新突破。

参考资料百度百科-铜

铜期货的变动因素

精炼铜的供求情况是影响铜价变动的最直接、最根本因素。一般来说，若供过于求，则铜价下跌，反之，若供不应求，则铜价上涨。通常，我们可根据库存增减、现货升水变化及权威研究机构（如 ICSG、安泰科）发布的供需预测来判断精炼铜的供求情况。供应方面，国家统计局每月发布的产量数据及海关每月中旬公布的进口数据为衡量供给情况的主要指标。影响供给的主要因素有：铜精矿供需情况、冶炼厂产能及开工率、进口情况、副产品收入、行业生产成本、铜企罢工等。其中，全球最大产铜国智利的铜企罢工事件较多，对期价影响较大。

需求方面，铜作为最基本的工业原料之一，宏观经济的景气程度基本决定了铜市需求的大小。通常，海关每月发布的出口数据及按（产量+净进口量）计算的表观消费数据为衡量需求情况的主要指标。此外，我们可根据 GDP增长率、制造业指数、订单指数等宏观指标粗略判断需求强弱，根据终端消费领域，如电线电缆、建筑、交通运输等行业的发展情况衡量实际需求的大小。由于我国铜消费量位居世界第一，且 70%以上的铜资源依赖进口，故“中国需求”成了国际资金炒作的重要题材。

体现供求关系的一个重要指标是库存。铜的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”,是指交易所库存，目前世界上比较有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所（LME），纽约商品交易所（NYMEX）的COMEX分支和上海期货交易所（SHFE）。三个交易所均定期公布指定仓库库存。

非报告库存，又称“隐性库存”,指全球范围桥搭内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。

用铜行业发展趋势的变化：消费是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。例如，20世纪90年代后，发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大，建筑业成为铜消费最大的行业，从而促进了90年代中期国际铜价的上升，美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。2003年以来，中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长，从而成为支撑铜价的因素之一。在汽车行业,制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。

铜的生产成本：生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铜生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低。目前国际上火法炼铜平均综合现金成本约为62美分/磅，湿法炼平均成本约丛森40美分/磅。湿法炼铜的产量目前约占总产量的20%。国内生产成本计算与国际上有所不渗消亩同。铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。

在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。基金业的历史虽然很长，但直到20世纪90年代才得到蓬勃的发展，与此同时，基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高。从最近十年的铜市场演变来看，基金在诸多的大行情中都起到了推波助澜的作用。

基金有大有小，操作手法也相差很大。一般而言，基金可以分为两大类，一类是宏观基金（Macro fund），如套利基金，它们的规模较大，少则几十亿美元，多则上百亿美元，主要进行战略性长线投资。另一类是短线基金，这是由CTA（Commodity Trading Advisors）所管理的基金，规模较小，一般在几千万美元左右，靠技术分析进行短线操作，所以又称技术性基金。

尽管由于基金的参与，铜价的涨跌可能出现过度，但价格的总体趋势不会违背基本面，从COMEX的铜价与非商业性头寸（普遍被认为是基金的投机头寸）变化来看，铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常好的相关性。而且由于基金对宏观基本面的理解更为深刻并具有“先知先觉”，所以了解基金的动向也是把握行情的关键。原油和铜都是国际性的重要工业原材料，它们需求的旺盛与否最能反映经济的好坏，所以从长期看，油价和铜价的高低与经济发展的快慢有较好的相关性。正因为原油和铜都与宏观经济密切相关，因此就出现了铜价与油价一定程度上的正相关性。但这只是趋势上的一致，短期看，原油价格与铜价的正相关性并不十分突出。

伦敦铜LME

LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种：

阴级铜：A级铜

铜棒：规格标准为重量在110－125公斤之间的A级铜

其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦交易所核准认可的A级铜的牌号，符合英国BS6017－1981标准分类规格。

A级电解铜的合约规则为：

合约数量单位：25吨

报价：美元/吨

价格波动最低幅度：0.5美元/吨

交割日期：三个月内为任何一个交易日、三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三

交易时间：12：00—12：05；12：30—12：35（正式牌价）；15：30—15：35；16：15—16：20

LME无涨跌停板限制