期货的魔障 期货的魔力

为什么期货交易者的希望会变成绝望

漫步在投机长河的期市岸堤，放眼在汹涌波涛中奋力挣扎的身影与面孔，不由得感慨万千。

期货市场与其他市场并没有什么不同，它本身是中性事物，和谁都没有什么天生的宿愿与恩仇！

市场从不会主动地去伤害任何一个人！但是，我们极不希望出现却又经常出现到的一个场景是，每个交易日都会有很多人血淋淋地倒在这个雹敏手自以为能实现辉煌的梦乡！

那是什么造成了这一残酷的场景？又是什么使交易者的希望变成绝望，把梦想摔得粉碎？！答案不是市场，不是机构，不是别人，不是除你之外的任何事物！

是你自己点中了自己的死穴！知道么？这些让我们无法安宁的死穴：

不懂分寸

投机交易的核心内容一直都是资金管理，它的地位甚至于可以凌驾于交易的其他法则之上。交易者如果在这一环节上没有自己的原则与分寸，那么其长久获利的可能将化为泡影！事实上，任何极端都可能造成永远的伤痛与遗憾！

过量交易也就是赌博式交易，其基于急功近利一夜暴富的侥幸思维，用大比例的杠杆重仓下手，这是许多交易者爆仓的主要原因。

我们都清楚，交易是对不确定的未来情况的处理，无论你采取什么方法你都不能绝对保证你认定的情况就一定会发生，既然是这样，你为什么还要全仓买入？

市场中很多人把期货当做赌博看待，从而在自以为是的交易中全仓杀入，得手时意气风发得意洋洋，可这种习惯的最后结局就是：只要你还没有幸运地提前离开市场，那么这个市场就是你那资金的最后故乡！

即使什么也不懂，在市场中也会偶尔做对一次或几次，这才是交易的最大诱惑和悲哀。就是这仅仅的一次或几次蒙对，给你带来的却是自我膨胀、没有分寸！让你放弃了应有的自控，以致最后梦断市场。

不做节度

有的交易者因为重仓而亡，但很多人轻仓却也没能逃脱亏钱的命运，究其原因大多都是频繁进出，过度交易！操作过于频繁，过于关注趋势的小的变化而频繁交易，这是大多数投资者失败的另一重要原因。

频繁操作不但使我们付出了高昂的交易费用，更主要的是使我们的精神高度紧张，稍有不慎导致亏损更会影响到我们的心态，从而错上加错。从心理上的角度看，就是没有计划，下随手单、情绪单，最后搞的心态很坏，赔率很高，像钝刀子割肉，一点一点地割没了。

市场冷酷无情，它专门修理那些随着自己的情绪而胡乱交易的人。频繁交易最后非常可怕的心理魔障就是‘破罐子破摔’的自虐倾向，这是过度交易最后的必然恶果！

市场是公平的，连你自己都不爱惜你自己的金钱和交易了，你还指望市场的同情吗？

不知进退

买卖是交易成败的开端，好的入局点、出局点以及在行情发展过程中的节奏把握，是交易者必须深入研究的课题。这是交易者的技术武器和装备，如果在这一点上，交易者没有自己的系统方法和原则执行，其蒙受损失是绝对的必然。

事实上，很多交易者就是在对市场知之太少的情况下，盲目地进入市场的，这是导致期货交易者大面积亏损的最拿码主要原因之一，其实期货行业也和其它的行业一样，不经过系统的学习，不经历大量的实践是不可能成功的。交易策略的一致性是在市场中稳定获利、长久生存的必要条件。

不同的进场依据对应不同的出场策略，任何混淆、模糊不清都会导致失败。如果没有经过系统化设计的交易策略，则在任何环节上都可能出问题，而且这些问题很难单独解决，并且孤立的检视心态并不能真正的解决问题，一个成熟的投资人应该有全方位的检视自己的能力。

不愿放弃

在期市交易中，操作失误是常有的事情，亏损本身也是交易的成本，它是你整个交易过程的一部分，是正常的，也是不可避免的。但一旦方向做错而不肯认错，怀抱侥幸心理而不及时停止，就可能造成大的亏损，久而久之，交易最终的失败源嫌就在所难免了。

不愿放弃，死不认错，一方面是投机理念上的误区，是虚荣心作祟，是心理上的障碍；一旦开仓以后，不设止损，战战兢兢地等待，就像把自己绑在了一辆没有刹车系统，随时都要倾覆的的汽车上，侥幸地希望价格能向自己开仓的方向运动。

投机不是赌博，侥幸和运气不能永远伴随着你，要想稳定获利，只能靠自己真正的实力。市场有其自身运行的规则，是不以任何人意志为转移的，侥幸心理这一不良的交易习惯，要在自己的交易行为中，彻底根除，否则后患无穷。

不愿放弃，死不认错，另一方面就是技术上的因素。没有下止损单限制其损失，或者是下了止损单没有严格执行，形同虚设；片面地追求胜率，恐惧亏损的交易，最后的结局却往往正是你不愿看到和得到的那种极不情愿的结果！

不做反省

在期货交易里；失败是再正常不过的事情。有因我们对市场不明白的无知造成的失败，有因我们的贪婪造成的失败，有因我们的恐惧造成的失败，等等、等等不一而足。

期货投资是一个贯穿矛盾一个过程；曾有人问IBM公司的创始人汤姆。沃森怎样才能获得成功，当时沃森回答说，如果想成功，首先应该经历失败。丘吉尔也说：“成功就是不断从一个失败走向另一个失败，却始终热情不减。”

困难的不是失败，而是来自失败之后的反省！是在失败中学习，而使自己不会在以后的交易中重蹈覆辙！如果你不能在失败中汲取教训，吸收你本该得到的经验，那么你的失败就白白地失败了，那么你的失败就还会延续，那么你最终得到的就仍会是失败！

福韦尔。柏克斯顿曾说：人与人之间，弱者与强者之间，小人物与大人物之间最大的差异就在于学习的态度，就在于反省的深度，就在于行动的尺度！

商品期货怎样会爆仓

爆仓是指期货交易者平仓了结手中的头寸后,达到:帐户浮动亏损>=帐户总资金,也就是客户权益<=0.由于行情变化过快,期货交易者未能在亏损时及时追加保证金,帐户上的保证金已经不能乎隐够维持原来的合约了,这种因保证金不足而被强行平仓导致的保证金"归零"俗称:爆仓.

爆仓的原因有：

仓位太重

仓位太重，属于过度交易的范畴。这是爆仓的主要原因，用大比例的杠杆重仓下手，抗风险能力很差。其心理的魔障就是急功近利，一夜暴富的思想作怪。

侥幸导致不能止损

不设止损：大家的话中除了喊单这个词以外，谈论最多的就是止损了，可是很多人还是因为没有止损而爆仓，究岁衫厅其原因，一是心理上的障碍，再就是技术上的因素。心理上的障碍主要体现在存有侥幸心理。一旦开仓以后，不设止损，战战兢兢地等待着，就像把自己绑在了一辆没有刹车系统，随时都要倾覆的汽车上，侥幸地希望价格能向自己开仓的方向运行。可是投机不是赌博，侥幸和运气不能永远伴随着你，要想稳定获利，还是要靠自己真正的实力。市场有它自身运行的规则，是不以任何人意志为转移的，所以，侥幸心理这一不良的交易塌卜习惯，要在自己的交易行为中，早早根除，否则后患无穷。

频繁进出，过度交易

频繁进出，过度交易：有的人因为仓太重而爆仓，可有的人轻仓小量也爆仓。究其原因是“频繁进出，过度交易”。从心理上的角度来看就是没有计划，急于翻本，下随手单，下情绪单，最后搞得心态很坏，赔率很高，像钝刀子割肉，一点一点地割没了，爆仓了事。

盲目跟单

盲目跟单。论坛上有很多朋友盲目跟从别人的“喊单”进行操作，没有自己的主见而导致爆仓的比比有之。究其原因：一是对自己不自信，有听消息的不良交易习惯，二是有盲目的大师崇拜思想。大师们是行情的预测者，由于投机市场的不确定性，没有任何人可以稳定预测每个重要行情的转折或市场的波动，大师们也不例外。

外汇的爆仓是什么意思

爆仓就是亏损大于你的帐户中的保证金，由公司强平后剩余资金是总资金减去你的亏损，一般还剩一部分，下面就让懂视小编为昌樱扮你们具体介绍一下外汇的爆仓是什么意思吧。

外汇的爆仓的含义

所谓爆仓，是指在某些特殊条件下，投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。耐灶在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用，而且交易方向又与市场走势相反时，由于保证金交易的杠杆效应，就很容易出现爆仓。

如果爆仓导致了亏空且由投资者的原因引起，投资者需要将亏空补足，否则会面临法律追索。

专家表示，爆仓大多与资金管理不当有关。为避免这种情况的发生，需要特别控制好持仓量，合理地进行资金管理，切忌象股票交易中可能出现的满仓操作;并且与股票交易不同，投资者必须对股指期货的行情进行及时跟踪。

因此，股指期货实际上并不适合所有投资者。

新手外汇爆仓的原因

盲目从众

这是新手炒外汇爆仓最常见的一个原因之一，其实盲目从众这心态主要是有炒外汇新手的性格决定的，盲目迷信所谓的专家，没有主见，不愿意自己去摸索外汇市场的规律，不愿意提升自己的交易能力，从而导致炒外汇爆仓。

过度自信。

新手炒外汇爆仓的原因之一就是过度自信。过度自信与盲目从众刚好相反，盲目从众是盲目听信别人的交易分析，而过度自信则是谁的交易分析都不听，只相信自己的判断，但是外汇市场行情是变幻莫测的，试想一下没有经验的新手炒外汇怎么可能会在外汇市场长久的存活下去呢?

急功近利。

新手炒外汇爆仓的最常见的原因之一就是急功近利，炒外汇新手初入汇市，了解了一些基本知识，就觉得懂了很多，认为外汇交易很简单，甚至颂启有些新手炒外汇都不愿意进行模拟交易，就直接开户进行实盘操作，这种情况下就极容易导致炒外汇爆仓。

心存贪念。

众所周知，每一个投资者进入外汇市场都是抱着赚钱的目的进去的，但是不应该心存贪念。有些新手炒外汇根据自己所学的一点理论或者是道听途说的所谓的“捷径”，就开始预测方向，不断加仓买入，看似是运筹帷幄，其实是心里的贪念在作怪，很可能最后就是以爆仓结束了炒外汇的生涯。

资金管理不善。

新手炒外汇爆仓的直接原因就是资金管理不善。很多新手炒外汇之前对保证金，杠杆比例，交易手数等都没有理解透彻就进行交易，而在交易的时候又一心想着盈利，那么爆仓也就不足为奇了。

外汇爆仓的防范方法

轻仓小量细水长流，连续三次交易失误，要坚决罢手不做。

新手上路

仓位太重，属于过度交易的范畴。这是爆仓的主要原因，用大比例的杠杆重仓下手，抗风险能力很差。其心理的魔障就是急功近利，一夜暴富的思想作怪。

避免的方法：就是轻仓小量，细水长流。例如：有10000美金的话，用10倍的杠杆，每次开仓最高不超过1手，这样抗风险能力是900多点，风险度10%左右。如果重仓用100倍杠杆的话，开10手仓，那么抗风险能力不到100点，风险度90%以上，像今天的英镑一个暴涨100点就给打爆了。

不设止损

大家的话中除了喊单这个词以外，谈论最多的就是止损了，可是很多人还是因为没有止损而爆仓，究其原因，一是心理上的障碍，再就是技术上的因素。心理上的障碍主要体现在存有侥幸心理。一旦开仓以后，不设止损，战战兢兢地等待着，就像把自己绑在了一辆没有刹车系统，随时都要倾覆的汽车上，侥幸地希望价格能向自己开仓的方向运行。可是投机不是赌博，侥幸和运气不能永远伴随着你，要想稳定获利，还是要靠自己真正的实力。

市场有它自身运行的规则，是不以任何人意志为转移的，所以，侥幸心理这一不良的交易习惯，要在自己的交易行为中，早早根除，否则后患无穷。避免方法：要把止损位置和自己的头寸调整结合起来，同时也要和自己的操作周期结合起来。如果做中线操作，止损略放大一些，一般150点左右。做短线操作，平均止损位40点左右。

要把投入的资金分成3份，一份开仓试单，两份中途加码。在具体操作过程中要用少量资金，适当短线腾挪，不要一捂到底。要把技术止损和资金止损相结合。

技术止损，本人一般在技术止损位上，再适当放宽10点左右。

资金止损，本人一般不超过总资金的5%作为止损位，一旦过损失超过5%的警戒线，不管三七二十一，先出局再说。

轻仓小量也爆仓

频繁进出，过度交易：有的人因为仓太重而爆仓，可有的人轻仓小量也爆仓。

究其原因是“频繁进出，过度交易”。从心理上的角度来看就是没有计划，急于翻本，下随手单，下情绪单，最后搞得心态很坏，赔率很高，像钝刀子割肉，一点一点地割没了，爆仓了事。

防范方法：连续三次交易失误，要坚决罢手不作，停下来做一些其他的事情。

盲目跟单

论坛上有很多朋友盲目跟从别人的“喊单”进行操作，没有自己的主见而导致爆仓的比比有之。

究其原因：一是对自己不自信，有听消息的不良交易习惯，二是有盲目的大师崇拜思想。

大师们是行情的预测者，由于投机市场的不确定性，没有任何人可以稳定预测每个重要行情的转折或市场的波动，大师们也不例外。

防范的方法：要仔细分析喊单者的操作方法和思维方式，想一想他为什么看多或看空，为什么要在这个价位开仓，为什么要在那个位置设置止损，和自己的分析判断哪方面一致，哪方面不同等等，多问几个为什么?如果哪方面有疑惑的地方，可跟帖询问“喊单”者，相信一定会得到他的解答的。一旦发现喊单者的操作方向和市场运行的相反，千万不要盲目迷信和崇拜，要果断离场。

给你打个比方，你投入1万元，买了一手1000元，你保证金还有9000，你那一手如果一直亏，亏损超过9000，就相当于爆仓，你就什么都没有了。

李佛摩尔的人物经历

Jesse Livermore

杰西·利佛莫尔

刚刚过去的7月26日，是杰西·李佛摩尔(又称杰西·利维摩尔，Jesselivemore)诞辰132周年纪念日。作为被公认的百年“投机之王”，他不仅多次放空美股(最著名一次为1929年，净赚1亿美元)，进而被人们冠之“华尔街巨熊”之称谓，而且，他多次破产又多次崛起的经历，也时时在激励和警示着后人。

“前几天我在报上看到这个人的讣闻，他走得穷困而且默默无闻。要是他在1896年死掉，纽约每一家报纸都会在头版上，至少模隐刊出一篇专栏。”在《股票作手回忆录》里，杰西·利佛莫尔

(JesseLivermore)讲述了一位曾经不可一世的投机者的往事。

多年以后这悲凉的一幕重演，主角是他自己。

他走得同样穷困，但决不默默无闻。《纽约时报》致悼：

“他的去世为一个时代划上了句号。他的功过任由后人评说。”

人时已尽，人世很长。《纽约时报》没能料到，“李佛摩尔时代”并未终结。一个以破产而终的“败者”，在死后半个多世纪的滚滚金尘中，竟揽“百年美股第一人”大名。须知华尔街成王败寇，江山代有大师出，落魄者则如秋风败叶，缘何李氏能独享超越物欲的殊荣？

传奇诞生于1877年7月26日马萨诸塞州一个穷苦的农夫之家。

从15岁游走证券行，到20岁闯荡华尔街之前，当年那个初中辍学的乡下野小子，摇身为让人闻风怯胆的“少年赌客”。然则都市居，大不易。当48年后生命戛然而止时，其在华尔街的交易生涯，已是四起四落。150年交易史上，又有几人如他一般，千金复来还散尽好多轮回；更无人能如此“幸运——每陷四面楚歌之境，冷血债主皆愿放其一马，使其能够无羁无绊，再战江湖。而李亦能重整山河，匹马跃向更高的财富之巅。他从不负人，每次东山再起后，都会对破产时受到牵累的人进行全面赔偿，尽管从法律上讲完全毋需如此。

1907年10月24日，李佛摩尔达到其第一个事业高峰。他以做空在当日市场崩盘中狂掠100万美元，以至于当时出手力挽狂澜的金融泰斗JP摩根((J.P.Morgan)也不得不托人致意，请他高抬贵手，李佛摩尔次日反手做多，最终将300万美元笑纳囊中。“华尔街巨熊”之谓由此雀起。

1919年，威尔森总统邀请他到白宫，请他把自己的棉花期货平仓以救国急。

10年后的又一个10月，一场至今令人回想起仍然胆寒的“美国大萧条”，将李佛摩尔推向荣誉之巅。他在位于纽约第五大道七三○号的Heckscher大厦顶楼、拥有私人电梯的豪华交易室里，指挥几十处分仓下单，大肆做空，将一亿美元坐拥怀中，须知当时美国全年税收，不过约42亿美元而已！“华尔街巨熊”自此名动江湖，无人望其项背。

山有多高，阴影便有多大。

对于功过是非、外界褒贬，李佛摩尔从不置评，他本来就是独行侠，自15岁闯荡以来，除了第一笔交易——5美元本钱、3.12美元盈利——与人合作外，历史上再无其联手交易的记录。他在1906年听从内幕消息做空被套，却意外因洛杉矶大地震获得解救，盈利超过25万美元后，就不再迷信小道消息；1908年因轻信“棉花大王”讯息在棉花上做多，将此前一年几百万盈利悉数吐给市场后，从此对所谓“专家意见”置若罔闻。

“在我多次掉落陷阱并千辛万苦脱身后誉轿，我对自己工作最满意的地方之一，就是孤独。”

“我没有追随者。我凭自己的脑子赚钱。股价朝我预测的方向发展时，并没有靠朋友或伙伴帮我推动市价；股价朝不利于我的方向发展时，也没人能使它停下来。……这就是我一直单独干的原因。”

十步杀一人，千里不留行。若李佛摩尔能“事了拂衣去，深藏身与名”，旦虚厅在狰狞的“巨熊”恶名上，或会少去很多口诛笔伐。但他偏偏不，人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。多处豪宅、长200英尺的游艇、豪华舞会夜夜笙歌……如果把这些放到如今也堪称奢靡的享受，置身于令无数人破产跳楼的大崩盘背景下，那些对李佛摩尔的憎恶，甚至认为1929年危机由他所致，扬言要杀死他的仇恨，也就多了几分时代的惨色。李氏婚姻屡次失败、第二任妻子不忠、还枪击他的长子等，使他罹患上抑郁症；而自己也花名在外，包养多名情妇……如此不羁，自然连不相干的人亦对他畏而远之。与他同时代的技术派交易大师江恩承认他在交易上的“伟大”，但也指责他“贪婪地追逐金融资本的利润，一旦成功获取了巨额利润又忘乎所以，大肆挥霍”。

从30岁起就不再与人谈论市场、谈论股票的李佛摩尔对这一切，丝毫不为所动。每年年底，他会把自己关进曼哈顿银行金库里三天，反思当年交易得失——与身旁几千万美元现钞相比，那一年来每一笔交易记录，才是他专注的。但这些人们并不知晓，人们只知道当他从金库出来时，口袋和皮包里装满现金，并会在随后几天内，将这几十万美元挥霍殆尽。

达则牙旗金斝，穷则蹇驴破帽，李佛摩尔是否对此做两般看，旁人无从得知。只是，当“取之尽锱珠”与“用之如泥沙”在他身上并行疾驰时，李氏“我自己从来不很在乎金钱，从来不会重视金钱，重视到认为值得为金钱说谎的地步”的自辩，从未被人谅解。

1933年，在最后一次(第四次)宣布破产前一年，内外交困的李佛摩尔在一次长达26小时的狂欢滥饮后，被抓进警察局。他告诉警察，他失去了记忆。

1939年底在儿子的劝说下，李佛摩尔终于开始将自己从数次得失中总结出来的交易秘笈，落笔成书。只是人们羡其成功，漠其失败，鄙其放荡，却很少有人愿意了解这些传奇依何写就。这本名为《股票大作手操盘术》的书1940年3月出版后乏人问津。8个月后的11月27日，这一夜据说大雪纷飞，李佛摩尔于SherryNetherland酒店一场大醉后，在衣帽间里开枪自尽。他留下字条：

“我的一生是个失败。”

20年后，那本40年前以他为原型的财经小说《股票作手回忆录》一书风行华尔街，当代投资大师威廉?欧奈尔(WilliamO’Neil)甚至要花上50美元才能买到一本；至今这本书仍是当代最顶尖交易者的投资圣经，贵如“债券天王”比尔?格罗斯(BillGross)，亦言每当困惑便时时翻读，竟能事事获解，以至破卷。

20年后，他亲撰的《股票大作手操盘术》中文版在中国台湾地区首度出版，前言结尾如是说：

“众家好汉能否以李佛摩尔于本书中所揭示的教训在今天的股市中赚到钱，的确存有争议，可以确定的是，每位读者都能因本书所蕴涵的智慧、睿智的“规则”，以及由价格变动中所呈现出来的危险指标而获益良多……他能让任何人的股市之旅平添乐趣。”

此刻，当人们只能从故纸堆中将李佛摩尔重新拾起时，蓦然发现，那些百年以降，无数人孜孜以求的交易秘笈，原来在多年前一本薄册中，已经写就。这位一生孤独，至死也不被人理解的股票作手，用尽48年的跌宕时光，把投机魔障，演绎成毕生事业的华章。惟当时间长河将孤独与放纵涤荡为沉沙时，那些被掩埋在悲欢声色下的思想之钻，方能透过历史厚重的尘埃，放出炫目光华。

他说，财富来来去去，股票此起彼落，但华尔街永远没变，因为人性永远都不会改变。