期货套利种类 期货套利种类包括哪些

简述期货交易中套利策略的种类及其含义

期货交易中套利策略有期现套利、跨期套利、ALPHA套利策略、股票市场中立策略等。期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利。如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易。

一、期现套利策略

算法交易策略、现货组合再平衡策略以及提前平仓或转移策略是期现套利策略的关键。当前，国内股票现货T+1交易机制下，通过现货组合转换成ETFs，实现了当日的套利交易。主要利用统计套利技术实现蝶式套利、跨品种套利和跨品种套利。现实中由于买卖成份股需要花费较长的时间，而市场行情是瞬间万变的，因此在实践中人们大多利用计算机程序进行自动交易。即一旦指数逗斗现货与期货的平价关系被打破时，电脑会根据事先设计好的程序进行套利交易。

二、跨期套利策略

跨期套利通常在同一期货品种不同期限的期货间进行。具体来说，就是买入或卖出某一较短期限的金融期货的同时，卖出或买入另一相同标的资产的较长期限的金融期货，在较短期限的金融期货合约到期时或到期前同时将两个期货对冲平仓孝租的交易。

三、ALPHA套利策略

ALPHA套利是指指数期权或指数期货与具有ALPHA值的证券产品间进行反向套利套利。选巧指兆择或构建证券产品以实现ALPHA套利是关键。在ALPHA套利交易中，折价率和超额收益ALPHA的证券产品是首选。带有超额收益ALPHA的证券产品是进行ALPHA套利交易的第二选择。

期货有哪些种类

期货种类有两大类，即商品期货和金融期货，其中每一类中又包含其他子类。\x0d\x0a\x0d\x0a商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类丰富，可以根据每一种商品设立商品期货合约，主要包括农副产品、金属产品、能源产品。具体而言，农副产品约20种，包括玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货；金属产品9种，包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂；化工产品5种，有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶；林业产品2种，有木材、夹板。我国目前有：能源期货（燃料油期货）、金属期货（铜、铝期货）、农产品（大豆、豆粕、玉米、豆油、小麦、）、还有工业品（橡胶、棉花、白糖）。\x0d\x0a\x0d\x0a金融期配芦货是指以金融工具作为标的物的期货合巧卖闹约，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品。金融期货交易产生于本世纪70年代的美国市场。1972年，美国芝加哥商业交易所的国际货币市场开始国际货币的期货交易，1975年芝加哥商业交易所开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。现在，芝加哥商业交易所、纽约期货交易所和纽约商品交易所等都进行各种金融工具的期货交易，货币、利率、股票指数等都被作为期货交易的对象。目前，金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的前面，超过了商品期货。金融期货包括指数期货、利率期货、外汇期货。我国目前即将上市股指期孝罩货：沪深300指数期货。\x0d\x0a\x0d\x0a随着金融创新的不断进行，其他期货新品种也应运而生。如天气期货、二氧化碳排放量期货等等。

股票的套利类型有哪些

关于股票的五种套利策略

一、市场中性策略

市场中性策略投资理念是利用不同证券之间alpha的差异，通过相反操作即多空部位相互冲销，来获取与市场风险无关的绝对收益，也被称为相对价值策略。由于不需承担市场风险，因此无法获得市场风险回报，适用于熊市情况下以及风险厌恶程度较高的投资者。

风险提示

市场中性套利一方面取决于Alpha的绝对差值的大小，如果两只股票或股票组合的Alpha的差值过小，收益会被手续费和融资融券的费率所抵消。

同时要关注Beta的稳定性，Beta的波动会导致系统性风险不能为完全消除，特别是短期内Beta不匹配会使套利的承担很大的风险，导致套利失败。

二、与股指期货组合套利策略

进行融资融券交易的投资者在股指期货与股票指数现指昌货出现一方高估、另一方低估的情况下，通过买入低估者卖出高估者的方式获得套利机会。股指期货的理论价格可以由无套利模型决定，一旦市场价格偏离了这个理论价格的某个价格区间，投资者就能在期货市场与现货市场上通过低买高卖获取利润，这就是股指期货的期现套利。其中，股指期货的理论价格模型为：

Ft是股指期货的理论价格，St是指数现货价格，rf是无风险利率，d是指数分红率，T-t则是股指期货的存续时间。

风险提示

由于目前卖空股票种类较少，要靠少量几种可卖空股票模拟股指期货的标的指数（例如沪深300指数）可能会存在一定偏差，导致股指期货反向套利的难度更大。此外，期货的波动较大，有可能出现追加保证金等情况，会影响套利资金的使用效率。

套利

三、与基金组合套利策略

基金的组合套利主要有两种，一种是套取封闭式基金的折价，另一种是套取LOF的alpha。

1、封闭式基金的折价套利

目前封闭式基金的折价率相对较高，可以借助融资融券交易实现套利收益：选取折价封闭式基金构建组合，计算出其相对标的指数的beta值，选取与该基金（beta间）关系稳定的可融券标的股票构建另一个组合，使其beta值等于基金组合beta值。买进所构造基金组合，同时融券卖出构造的股票组合，持有封闭式基金至到期日或转开放，或者等到封闭式基金的折价幅度下降时，赎回或卖出基金，买券平仓，即有可能获取封闭式基金的折价。由于该策唯山扒略要求融券组合与基金beta值关系稳定，所以在周转率较低的封基上（融券组合采用其重仓股）应用效果要好一些。

风险提示

由于融券的最长期限不能超过6个月，因此选择持有至封闭式基金到期实现收益只能选择距离到期日在6个月左右的封闭式基金来运作，现在市唯野场上暂无满足条件的封基。

如果选择等到封闭式基金折价幅度下降时实现收益，可能会面临封闭式基金的折价率未如预期下降，反而变得更高，会导致套利失败的风险。

2、LOF的alpha套利

对于LOF基金，可以进行alpha套利。对于拥有较大正alpha的基金，如果其正alpha稳定，买入该基金并卖空其组合股票，即可获得其alpha收益。

风险提示

由于LOF的alpha通常较小，因此不稳定的alpha（某些时点为负值）有可能会导致投资者出现亏损。此外，LOF的alpha套利实际是获得基金经理选股能力相对于基准指标的超额收益，与基金经理个人的关系较大，投资者应注意基金经理任职发生变化的情况。

四、与权证组合套利策略

针对看涨权证，当权证出现折价时，融券卖空可以与之组合操作进行套利。具体操作如下：在权证折价时，即正股价格大于行权获得每股股票的对应权证价格与行权价之和时，融券卖出正股（若正股不可卖空，可选用相关性很高的其他融券标的股票），同时买入权证，持有该组合直至权证到期，然后行权买入正股归还证券。该策略获得的套利收益为正股价格与通过权证行权获得股票成本之差。如果权证的折价水平在套利期间降低，回归0甚至出现溢价水平，则可以卖出权证、同时买入股票归还融券负债，可以提前实现套利收益。

风险提示

通常出现折价的权证为欧式权证，当投资者持有期间出现折价率水平上升情况时，由于无法提前行权买入平仓，该组合会面临亏损。由于当前融券最长期限为6个月，若要该套利策略做到完全无风险，必须等待该权证进入存续期的最后半年时间内构建套利组合，才可以保证在权证到期时通过权证行权，以买券还券方式了结获利。

五、与可转债组合套利策略

利用融资融券，投资者还可以与可转债配合进行套利。对于未进入可转换期的转债，当可转债价格较其转换价值出现较大幅度折价时，投资者可以买入可转债，并融券卖出转债对应正股（若正股不可卖空，选取高相关性融券标的股票），等到可转债进入转股期货，将可转债转换成股票用于归还所借股票，获得收益，该过程与权证套利类似。

目前市场上可转债在发行半年后即进入转股期，理论上讲可转债若在转股期内处于折价状态随时可以行权套利。并且可转债的价格底线是其债券价值，投资者拥有的转债价格通常不会低于其债券价值。

风险提示

国内的可转债通常还附加有赎回、回售和转股价格调整条款，其中赎回条款使得发行公司在正股价格高企时，可以通过行使该权利迫使可转债投资者提前转股；回售条款和转股价格调整条款则使得投资者在正股价格持续走低时有权利要求回售，或者使得可转债发行者通过调低转股价格增加可转债的转股价值。这些转股权外的内嵌期权条款使得可转债成为一种比简单的债券+买入期权更为复杂的衍生证券，对于其风险收益特性的差别在进行可转债套利时可能会产生的影响，投资者不可忽略。

套利有哪些种类,套利分为哪几类

举几个套利活动例子

1.数字货币搬砖套利

相对于币圈的搬砖，最早期的是BTC、ETH的搬砖，由于数字货币在国内外各家交易所的价格都不相同，这就诞生了一门新的生意——“数字货币搬砖”，就是把比特币在不同交易所之间腾挪，赚取差价套利。

在2017年9月4号中国禁止比特币人民币交易以后，国内交易所价格暴跌，国内价格最低时仅为海外价格的80%，这就造成了巨大的套利空间。国外3500刀，国内折合3200刀，20万本金当天收益达到50%，加杠杆的收入翻倍也大有人在。

数字货币搬砖收益大，缺点是资金要成规模，资金少了手续费相对较高，吃不到足够的利润。因此民间也出现了很多搬砖群组织规模搬砖。小资金月收益也可以维持在100-200%。

2.港股打新

收益率高，最近两年港股打新的年化收益都超过100%。市场大，港股发行多，一手中签率高，整体盈利稳定。

参与门槛低，开户门槛低，容易上规模：一个身份证可以使用20、30万资金，需要多个账户。

缺点是：资金进出繁琐，申购需要冻结资金，资金周期长。

这两年是港股打新最鼎盛的时期，我认识好些朋友已经通过这块财富自由了，我在“手把手教你港股打新”写了几十篇科普贴，大家可以去看看，这个群蚂悄是免费的；

3.可转债网上申购

胜率极高，基本上可转债都是溢价发行，风险极低，对应的收益偏低，稳定在年化30%-50%。

参与周期较短，22天左右一个来回，但这也是相对来说。

参与门槛低，很容易开户，很容易入金，资金很容易转进转出，空户顶格申购，中签再缴款。

缺点：难以上规模，需要很多账户，人脉关系是难点。

4.华宝油气套利

目前华宝油气创新低，很多抄底党场内买进，导致供不应求，市场价相比于净值大幅溢价。

原理是，你要买十万，但是单个账户申购一天只能限额1000元，大户就只能在场内溢价买，千千万万的小户就通过按净值申购1000元，再高价倒卖给大户，最近溢价高达3.5%，多账户的玩家爽的不要不要的。

这个可以跟网上申购可转搭唤债配合，账户的权限可以重复利用，另外多开账户申购华宝油气也是有技巧的，不方便公开，可以私聊我。

补充：华宝油气的外汇额度用完了，已经暂停申购，所以这个套利也暂停了！

还有很多套利项目，对专业性和资金量要求知物凯较高，例如可转债/可交债网下申购、分级基金套利等，具有一定门槛，不适合散户参与。综合来看，数字货币搬砖更适合普通人，也是财富升级的一个重要途径，近期比特币行情稳定，是搬砖套利的绝佳时机，普通人抓住一两次机会就会实现阶级跃迁。

更多金融理财知识，欢迎大家关注我！