期货持有成本理论 期货持有成本理论包括

股指期货理论价格的持有成本

所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成迅此本，即因融资购买现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资昌段年利率，y表示持有耐昌誉现货资产而取得的年收益率，△t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：

F=S*[1+（r-y）*△t/360]

举例说明。假设目前沪深300股票指数为1800点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的理论价格为：1800*[1+(5%-2%)*90/360]=1813.5点。

股指期货的持有成本可以理解为( )。

【答案】：A

对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两敏纳个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量：另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利，然而，由于这是持有资铅尺产的收入，当将其看作成本时，只能是负槐拿高值成本。前项减去后项，便可得到净持有成本。

“期货价格等于现货价格加上持有成本”这句话如何理解

没有啊。期货价格是现货价格加上相关费用得到的。这个相关费用包括仓储费，管理费，资金占用利息等等。这里资金利息，仓储费，管理费就是你的持有成本。如果你买入现货，卖出前肯定是先存放起来啊，就涉及到仓储和管理了。如果几个月后你要卖出的话，价格肯定要高于你中槐买入价格再加上这两个费用，否则你就赔了。另外如塌谈果把钱存入银行，肯定是有利息的。所以你买期货合约的话卖衫友，至少要卖家高于价格加上相关时间的利息才会有盈利。期货就是这个道理，三个月后的期货合约价格，就是现货价格加上三个月的仓储，管理费用，外加把相同资金存入银行三个月的利息费用。

货物的买入价格是一定的，而相关的费用是你在买入后卖出前的这段持有期间产生的，这就是你的持有成本。其中现货价格只计算了一次。

中证期货—中信证券全资子公司。依托中信强大平台竭诚为您服务。

在持有成本理论中,外汇期货合约的价格是如何确定的

期货价格是指期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标高颤的物的价格。交易成立后，买卖双方约定在一定日期实行交割的价格。期货交易是按契约中时间，地点和数量对特定商品进行远期（三个月、半年、一年等）交割的交易方式。其最大特点为成交与交割不同步，是在成交的一定时期后再进行交割。期货价格是净持仓成侍念伍本即融资成本减去对应资产收益的函数。即有：期货价格=现货价格+融资成本-股息收益。一般地，当融资成本和股息收益用连续复利表示时，期货定价公式为：F=Se^(r-q)(T-t)。其中：F=期货合约在时间t时的价值；老或S=期货合约标的资产在时间t时的价值；r=对时刻T到期的一项投资，时刻t是以连续复利计算的无风险利率（%)；q=股息收益率，以连续复利计（%)；T=期货合约到期时间（年）；t=时间（年）。