期权期货盈利与风险 期权风险大还是期货风险大

期权和期货哪个风险更大,并且收益更多

期权和期货都是金融衍生品，其风险和收益都与投资者的交易策略和市场环境密切相关。一般来说，期权和期货都具有一定的风险和收益潜力，下面分别介绍一下期权和期货的特点和风险。

期权

期权是一种金蚂梁融衍生品，是给予持有人在未来特定时间内以特定价格购买或出售某一特定资产的权利，而非义务。期权的风险主要包括以下几个方面：

时间价值衰减风险：期权的价值与剩余到期时间的长短密切相关，随着时间的推移，期权的时间价值会逐渐衰减。

方向性风险：期权的买方可以选择看涨或看跌，如果投资者预测错误，可能会损失投入的裤物雀资本。

波动率风险：期权的价格和标的资产的波动率密切相关，如果波动率低于市场预期，期权的价格也会受到影响。

相对来说，期权的杠杆在不同合约体现杠杆的程度不同，特别是虚值胡早期权合约，杠杆最高，风险最大。，由于期权价格与时间价值、方向性和波动率等因素密切相关，因此需要更加精确的市场预测和风险管理，才能获得收益。

期货

期货是一种标准化的合约，约定了买卖双方在未来特定时间内以特定价格买卖某一特定资产的义务。期货的风险主要包括以下几个方面：

杠杆风险：期货具有较大的杠杆效应，可以用较少的资本控制更大的市值，因此可以带来更高的收益，但是风险也相应增加。

方向性风险：期货的买方可以选择看涨或看跌，如果投资者预测错误，可能会损失投入的资本。

交割风险：期货的买卖双方必须在特定日期按照约定价格履约，如果投资者无法及时履约，可能会面临违约风险。

相对来说，期货的杠杆比较大，风险相对较高。但是，如果能够正确预测市场趋势，期货可以带来较高的收益。

期货和期权在风险收益上的区别是什么

一、买卖双方权利义务不同期货交易的风险收益是对称性的。期货合约的双方都赋予了相应的权利和义务。如果想免除到期时履行期货合约的义务，必须在合约交割期到来之前进行对冲，而且双方的权利义务只能在交割期到来时才能行使。

而期权交易的风险收益是非对称性的。期权合约赋予买方享有在合约有效期内买进或卖出的权利。也就是说，当买方认为市场价格对自己有利时，就行使其权利，要求卖方履行合约。当买方认为市场价格对自己不利时，可以放弃权利，而不需征求期权卖方的意见，其损失不过是购买期权预先支付的一小笔权利金。

由此可见，期权合约对买方是非强迫性的，他有执行的权利，也有放弃的权利；而对期权卖方具有强迫性。在美式期权中，期权的买方可在期权合约有效期内任何一个交易日要求履行期权合约，而在欧式期权交易中，买方只有在期权合约履行日期到来时，才能要求履行期权合约。

二、交易内容不同在交易的内容上，期货交易是在未来远期支付一定数量和等级的实物商品的标准化合约，而大消伍期权交易的是权利，即在未来某一段时间内按敲定的价格，买卖某种标的物的权利。

三、交割价格不同期货到期交割的价格是竞价形成，这个价格的形成来自市场上所有参与者对该合约标的物到期日价格的预期，交易各方注意的焦点就在这个预期价格上；而期权到期交割的价格在期权合约推出上市时就按规定敲定，不易更改的，是合约的一个常量，标准化合约的惟一变量是期权权利金，交易双方注意的焦点就在这个权利金上。

四、保证金的规定不同在期货交易中，买卖双方都要交纳一定的履约保证金；而在期权交易中，买方不需要交纳保证金，因为他的最大风险是权利金，所以只需交纳权利金，但卖方必须存入一笔保证金，必要时须追加保证金。

五、价格风险不同在期货交易中，交易双方所承担的价格风险是无限的。而在期权交易中，期权买方的亏损是有限的，亏损不会超过权利金，而盈利则可能是无限的——在购买看涨期权的情况下；也可能是有限的——在购买看跌期权的情况下。而期权卖方的亏损可能是无限的——在出售看涨期权的情况下；也可能是有限的——在出售看跌期权的情况下；而盈利则是有限的——仅以期权买方所支付的权利金为限。

六、获利机会不同在期货交易中，做套期保值就意味着保值者放弃了当市场价格出现对自桥正己有利时获利的机会，做投机交易则意味着既可获厚利，又可能损失惨重。但在期权交易中，由于期权的买方可以行使其买进或卖出期货合约的权利，也可放弃这一权利，所以，对买方来说，做期权交易的盈利机会就比较大，如果在套期保值交易和投机交易中配合使用期权交易，无疑会增加盈利的机会。

七、交割方式不同期货交易的商品或资产，除非在未到期前卖掉期货合约，否则到期必须交割；而期权交易在到期日可以不交割，致使期权合约过期作废。

八、标的物交割价格决定不同在期货合约中，标的物的交割价格（即期货价格）由于市场的供需双方力量强弱不定而随时在变化。在期权合约中，标的物的敲定价格则由交易所决定，交易者选择。

九、合约种类数不同期货价格由市场决定，在任一时间仅滚或能有一种期货价格，故在创造合约种类时，仅有交割月份的变化；期权的敲定价格虽由交易所决定，但在任一时间，可能有多种不同敲定价格的合约存在，再搭配不同的交割月份，便可产生数倍于期货合约种类数的期权合约。

期权的收益及风险特征

看涨期权的风险收益特征：买入看涨期权也称为多头看涨期权（long call position）或期权多头，买入资产创造的头寸称为多头头寸（或资产多头）。买入看涨期权给予持有者权利，但没有相应的义务，在到期日或之前可按执行价格购入一定数量的标的资产。

看涨期权买方的收益和风险是不对称的，资产价格上涨1元，买方收益增加0.9元，资产价格下跌1元，买方仅损失0.1元。显然，买方有权决定是否行权，而卖方在到期日不可能赚钱。那么，为什么期权买卖双方愿意签订此类合约呢？我们可以从上例中得到理由，在买卖双方签订合约时，买方必须向卖方支付一个初始价格，即期权价格（premium，也称贴水），以补偿卖方在到期日的不利地位。也正是收益和风险的不对称性，看涨期权常常被用于投机。

图片来源：衍生财经网

看涨期权具有杠杆效应。通过将期权头寸的收益当做标的资产到期日价格的函数，我们可以计算出该看涨期权的收益。之后，从收益中减去期权价格的未来值，我们就可以得到看涨期权的利润。看涨期权的卖方（空头看涨期权）的损益与多头看涨期权的损益恰好相反。看涨期权卖方的最大收益仅仅限于期权价格，但是，其最大损失可能很大，当资产价格超过合约执行价格时，其蒙受的损失为：资产价格-合约执行价格-期权价格未来值。

看跌期权的风险收益特征：买入看跌期权也称多头看跌期权（long put position），与多头看涨期权一样，多头看跌期权买方的风险非常有限，仅仅限于期权价格之内，但其拥有所有潜在收益机会。看跌期权买入方的收益和风险是不对称的，不管资产价格多少，买入方只损失1元，但是，看跌期权买入方享受了资产价格下跌所带来的所有潜在利益。可见，买入看跌期权的收益为：合约执行价格-资产价格-期权价格未来值。卖出看跌期权也称空头看跌期权（short put position），它的损益和多头看跌期权相反。期权价格是空头看跌期权的最大收益，但是，它必须承担标的资产价格下跌所造成的损失。

不对称风险的防范：从期权合约收益和风险的关系看，运用期权合约可以有效防范不对称风险。期货合约和远期合约通过锁定资产价格，能够防范资产价格反向变动所产生的风险，但是，这些合约无法规避资产价格同向变动所产生的风险。也就是说，期货合约多头和远期合约多头代表了一种以早先约定的价格购买标的资产的义务，而期权多头则代表了一种在有利情况下，以早先约定的价格购买标的资产的销缺轿权利。

期权对亏损起到了保险作用，保险单是被保险资产的一种看跌期权。我们可以将看涨期权视为对我们计划在未来拥有的标的资产上的一种保险（即对空头头寸的保险），而看跌期权是对我们已经拥有的资产上的一种保险（即对多头头寸的保险），期权价格（贴水）就是保险成本。而远期合约是亏肆免费的，因而不存在这种保险，其潜在的亏损就会大于看涨期权的潜在亏损。显然，期权合约在套期保值上有着远期合约和期货合约所无法替代的优势，期权合约比期货合约更有效率。扮茄

期权和期货哪个风险更高

期权和期货都是衍生品工具，用于对冲、投机、套利等目谈誉汪的。它们都有一定的风险，但风险来源不同。对于散户来说，期权的入门门槛会比期货低，试错风险也比较低，想要入手不同交易策略的，可以从期权入门。

期权和期货的风险

期货的风险主要来自于标的资产的价格波动，也受到杠杆和交易限制等因素的影响。期货交易一般需要支付保证金，并且可能需要滚动头寸，需要投资者持续关注市场波动。因此，期货交易需要比较高的市场熟悉度和投资经验。

期权的风险来自于期权价格变动、时间价值衰减以及标的资产价格波动等因素。期权的杠杆作用较大，可以在小额资金的情况下控制较大的标的资产，因此风险较大。但是，期权有权利不义务的特点，投资者可以在市场波动较大的情况下，通过购买看涨期权或看跌期权来规避风险。因虚斗此，期权对于那些在短期内对市场波动有较准确判断的投资者来说，可以提供更多的投资机会。

综合来说，期货和期权都有风险，而且风险来源不同。期货交易需要较高的市场熟悉度和投资经验，期权交易则需要对市场波动有较准确的判断含仔。投资者在选择期货或期权交易时应该结合自身的投资经验、风险承受能力、投资目标等因素综合考虑。建议在专业机构或投资顾问的指导下进行投资。