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煤炭期货交割品种 煤炭期货交割品种有哪些

期货大神 白银期货 2023年08月28日

什么是煤炭期货

所谓煤炭期货,顾名思义,就是规定未来一汪慎敬定时期交货的煤炭商品孝纯,但实际上是一种可以反复转让、反复买卖的标准化合同困慎。

焦炭期货有哪几个交割地

焦炭期货的交割地分为厂库和仓库两种。

交割厂库:有五家大型焦化企业,分别为:山西美锦焦化有限公司、山西安泰集团股份有限公司、开滦中润公司、青钢焦化厂和河北旭阳焦春猛化有限公司,其他暂定备用。

交割仓库:目前焦炭期货交扒塌桥割仓库设置在天衫银津、日照、连云港三地。

动力煤期货交割制度说明

(一)动力煤期货交割标准:基准品、替代品和升贴水

已经发货的动力煤,按实际检验结果计算货款,计算结果保留小数点后两位。

基准品:

在基准交割地的收到基低位发热量为5500千卡/千克,干燥基全硫≤1%,全水≤20%的纤锋动力煤平仓含税价。

基准交割地:秦皇岛。

非基准交割地:

北方港口不设升贴水:天津港、京唐港、曹妃甸、黄骅港。

南方港口升水25元/吨:广州港、防城港、可门港。

替代品和升贴水:

收到基低位发热量≥5300千卡/千克时,货款结算价=交割结算价/5500×实测发热量;超过6000千卡/千克时,按照6000千卡/千克计算。

收到基低位发热量为5000千卡/千克时,货款结算价=交割结算价-90

4800千卡/千克≤收到基低位发热量

4500千卡/千克≤收到基低位发热量

收到基低位发热量

干燥基全硫>1%,货款结算价=根据所交割动力煤实测发热量计算所得价格×90%。

收到基低位发热量

1%,货款结算价=[(交割结算价-90)/5000×4800-(交割结算价-90)/5000×4×(4800-实测发热量)]×80%。

收到基低位发热量检验结果低于卖方配对环节公布的收到基低位发热量,且差值超过300千卡/千克(不含)的,在上述货款计算公式基础上再减5元/吨;收到基低位发热量检验结果高于卖方配对环节公布的收到基低位发热量,且差值超过300千卡/千克(含)的,计算货款结算价时,收到基低位发热量按照“卖方配对环节所公布收到基低位发热量+300”计算。

(二)交割方式

根据动力煤现货流通特点,动力煤期货采用车(船)板交割为主,厂库标准仓单交割为辅的交割方式。注:不能交付或者接收增值税专用(普通)发票的客户不得交割;持仓量为非交割单位整数倍的相应持仓不得交割。

1.车(船)板交割

车(船)板交割是指卖方在交易所指定交割计价点将货物装

至买方汽车板、火车板或轮船板,完成货物交收的一种实物交割方式。动力煤期货初期选择秦皇岛、天津、京唐、曹妃甸、黄骅、防城港、新沙港和可门港作为动力煤期货指定交割港口。

2.厂库标准仓单庆者交割

厂库标准仓单交割是指卖方通过将指定交割厂库开具的相关商品标准仓单转移给买方以完成实物交割的交割方式。以区域产能较大的煤炭生产企业来确定交割厂库的设立,并且动力煤指定交割厂库必须为在北方五港中的某一个(或几个)港口有长期、稳定物流业务的大型煤炭生产或流通企业。初期选定五家交割厂库,即:神华集团有限责任公司、中国中煤能源股份有限公司、同煤集团、内蒙古伊泰煤炭股份有限公司、陕西煤业化工集团有限责任公司。

(三)交割费用

车(船)板动力煤交割时,动力煤装至车(船)板(汽车、轮船)前的一切费用由卖方客户承担,之后的一切费用由买方客户承担。厂库仓单动力煤出库时,用汽车或轮船提货的,动力煤装至车(船)板前的一切费用由厂库承担,之后的一切费用由买方客户承担;用火车提货的,动力煤装至短倒车辆车板前的一切费用由厂库承担,其余费用由提货方承担。

注:1、水尺计重所需拖轮费由委托方承担。

2、复检仲裁收取600元_每样检验费。

3、品质检验项目:水分、发热量、灰分、挥发分、全硫

(四)动力煤期货交割流程

时间:滚动交割,自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日。交割流程简化:卖方提出申请→买方毁差晌响应→交易所配对。

详细交割流程:

A、自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日,持有交割月合约、标准仓单或车(船)板交割货物的卖方会员可在每个交易日下午2时30分之前,通过会员服务系统提出交割申请。卖方提出标准仓单交割申请时,应同时提交相应的标准仓单信息;卖方提出车(船)板交割申请时,应同时提交相应的拟交割货物信息。普麦、菜籽车(船)板信息包括:品种、等级、数量、生产年度、交割计价点、货物存放地点等;动力煤车(船)板信息包括:交割数量、交割地点(具体到港口某公司)、收到基低位发热量、干燥基高位发热量、干燥基全硫、干燥基挥发分、全水分、干燥基灰分、灰熔点、煤种(如为混煤则须注明掺混煤种)、产地以及该批动力煤的检测报告等。

B、买方会员在会员服务系统响应卖方会员的交割申请。买方会员响应的,即视为确认,买卖双方均不得撤销。未得到买方会员响应的,卖方会员可于申请当日下午2时30分之前撤销交割申请;没有撤销的,由计算机系统判为作废。

C、当日闭市后,交易所按确认结果进行配对(即配对日)。

焦炭交割一般又什么品种

焦炭的产业链

各位投资者朋友,大家好腔禅御!前面我们了解了商品期货基本品种和重要影响因素,落地商品本身又该如何分析,产业链分析法是目前运用比较广泛的分析方法,我们今天的课程主题就是通过对焦炭的产业链进行分析把握焦炭行情机会。

要想了解焦炭的产业链,首先要搞明白什么是焦炭。焦炭主要包括冶金焦、气化焦、电石焦、针状焦、型焦5类,其中90%的冶金焦用于高炉炼铁,因此高炉焦也称为冶金焦,目前在大商所上市的焦炭合约交割品种也就是冶金焦,我们参与焦炭期货合约交易就是参与冶金焦交易。整个焦炭的焦化过程主要是通过以下步骤:首先从原煤堆场挖出来原煤,经过洗煤、配煤、粉碎后放入贮煤塔,然后经过炭化室(焦炉)进行炭化,接着通过熄焦车流转降温最后进行筛分,形成焦炭。小于5毫米的碎焦放进烧结系统用作燃料,处于10毫米~25毫米的焦炭,然后直接投入高炉系统用于炼钢炼铁。

了解了焦炭是如何产生的,那如何分析焦炭的上下游就简单了。铁矿石通过竖炉,形成烧结矿,焦炭也通过前期的炭化作用形成,把焦炭和烧结矿同时投入高炉炼钢炉,通过高温高压的作用,形成铁水,后通过转炉加入一部分的废钢,冷却后形成钢坯,最后把钢胚经过不同的锻造方式,生成不同的类别。包括长材(螺纹为代表),板材(热卷为代表)和型材。长材主要应用于地产、基建行业,板材主要应用于汽车、家电行业,最后的型材主要应用于制造业企业中,整个产业链上下游传导紧密,有着高度的相关性。其中的焦煤,铁矿石,焦炭,螺纹,热卷都归属于期货交易所上市品种,统称为黑色系。

既然焦炭的上下游有着高度的相关性,那么他们的价格之间存不存在什么不为人知关系呢?当然有,焦煤作为焦炭的上游品种,两者的价格一般表现为同向,简单来讲就是如果焦煤的价格出现持续的上涨,焦炭的价格也会持续的上涨。

铁矿石作为焦炭的互补品,两者的价格一般表现为同向,但是有一种特殊情况两者的价格出现相反关系,这一特殊情况就是下游的热卷和螺纹的需求相对比较稳定,中间环节的利润相对固定,在铁矿大幅上涨占据大部分中间环节利润后,焦炭大概率获取剩余的小额利润,进而压制价格。

螺纹和热卷是焦炭的下游,两者的价格关系一般表现为同向关系。一般来讲市场上热卷和螺纹的需求持续上行带来的期价暴涨,对焦炭来说也是一个利好的作用。

了解了焦炭的上下游和上下游商品之间的价格关系,接下来重点关注焦炭本身的供需逻辑,

焦炭的整体供给主要有两部分构成,第一部分是焦炭的国内产量,第二部分是焦炭的进口量。我们国家的有一个特殊的优势,就是煤炭的储量比较丰富,焦炭的进口量在整体供给中占的比重相对比较小。焦炭的整体消费主要分为焦炭的国内消费量和焦炭的出口量,从历史的数据来看,焦炭的国内消费量占据了焦炭整体消费的绝大部分,而焦炭的出口量占据的比重较小。

焦炭的整体供给减去焦炭的整体消费,得伍岩到的就是焦炭的库存。焦炭的库存分为期初部分和期末库存,也就是年初的库存和年末的库存,全年的整体供给减去全年的整体需求后的剩余量,然后加上焦炭期初的固存,就是焦炭年末的库存。焦炭的供需逻辑也主要围绕着焦炭整体的供给、整体的消费和整体的库存来做对比和分析出目前的供需状态。

刚刚给大家讲述了焦炭的供需面,明白了焦炭的产销主要来自国内。下面重点讲述焦炭在国内的主产区和主销区。焦炭的国内主产区以山西,河北,山东,陕西,内蒙为主。其中山西占据的比重最大,河北次之,在分析焦炭未来的产量的过程中袭码,重点关注主产区的产业政策、环保措施等。焦炭的主销区以河北,江苏为主,河北和江苏总体占据了焦炭消费当中的36%,具有相当高的比重,分析焦炭的需求消费重点关注河北江苏的产业政策等。

最后重点把握焦炭的港口库存,焦炭的港口库存主要以连云港,天津港和日照港作为主要的库存区。从上面的图中可以清晰的看到,目前日照港是焦炭三大港口库存中库存量最高的港口。所以日照港港口库存的变化一定程度上反映了焦炭市场短期需求的强弱,抓住矛盾的重点,把握港口库存的变化,进一步分析焦炭供需面。

总体来看,焦炭与其上下游保持着高度的相关性,价格关系多为同向关系,焦炭本身的供需面逻辑表现明显,供需状态的变化通过公式(整体供给-整体需求=库存)表现的清晰可见,了结了焦炭的产业链上下游,明白了焦炭供需状态变化的测算方式,相信大家对焦炭这个品种有更深刻的认知,掌握了焦炭产业链的分析方法,对于以后其他产业的分析也将事半功倍!

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