ic期货历史贴水率 ic期货贴水从哪里看

期货升贴水与涨跌的关系是什么

升水与贴水：远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货喊薯价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”(CONTANGO)；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”(BACKWARDATION)。

期货升水，有一定的限度，远期期货的价格不能无限制的高出现货和近期期货的价格，期货升水率又称为“持仓费”。“持仓费”的上限=利息+仓储费+保险费+其他费用碰行

“持仓费”上限表示交易商人买入近期期货（包括现货）并到期交割提货，将货物一直持仓到远期期货到期交割交货，期间所承担的费用。通常，期货升水很难突破“持仓费”上限。因为假如上限被突破，就会有人买进近期期货，卖出远期货，这样，他在支付了利息、仓储、保险费等费用后，郑吵者还能有盈利，对近期期货买入的力量和对远期卖出形成压力，很快迫使近期期货和远期期货的价格关系步入正常轨道，一般期货升水总是低于持仓费上限。

“持仓费”的下限=利息费用（以正常的市场利息率标准计算）不难理解，期货升水小于“持仓费”下限时，商人会卖出存货买入期货，这样可以赚取利息和期货升水的差价。

大多数情况下，期货市场表现为期货升水，但是升水的幅度很容易突破“持仓费”下限，甚至使“持仓费”变成负数，即市场由期货升水变成了期货贴水。

期货贴水一般是由于发生了现货市场的短缺而引起的。这种短缺或是由于真实的市场需求因素导致的，如突然停产、运输困难等造成的无货可供；或是由于在下跌的市场中，空头到期大量补仓。期货贴水的状况一般不会由于卖出现货买入期货的操作而立即改变。

期货升水、贴水与市场涨势、跌势不同。期货升水并不一定意味着市场是牛市（涨势），同样期货贴水也并不意味着市场处于熊市（跌势）。期货升水、贴水是指市场远期期货与近期期货价格之间的关系。涨势、跌势是市场总体价格水平包括现货、近期期货、远期期货的涨跌走势。

最后要指出的是，期货的升水、贴水在各个月之间并不是平均分配的，在“持仓费”上限以下，升水、贴水也是随行就市的。有时甚至会发生一些月份的期货为升水，而另一些月份的期货为贴水的现象。

ic股指期货为什么一直有贴水

1、绝对估值来说，ic的更高一些。不考虑啥成长早竖性之类的就比PE的绝对值。那么导致认为IC下跌的空间存在理论上更多。

2、之前几年蓝筹大白马行情下，导致IF、IH受到追捧。

3、那些做指数增强策略，对于中证500的增强可能（猜测）更容易做，导致大量的人都做这个，那么就需要对冲整体指数的风险，结合1、2所说，看多的人不够，因为空头需求固定备睁银，对手盘不足导致长期贴水幅度大于其他品种。

4、股指期货的仿宴标的物是股指，股指的风吹草动自然会对期货产生影响。说白了，期货的价格反应了人们对该金融商品的期望，期望值高，就会升水；期望值低，就会贴水。

现货与期货之间的升贴水是什么意思

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。\x0d\x0a\x0d\x0a关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差＝现货价格-期货价格。\x0d\x0a基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。\x0d\x0a\x0d\x0a由此可知，各地区的基差随运输费用而不同。但就同一市场而言，不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本，即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的，离期货合约到期的时间越长，持有成本就越大，而当非常接近合约枯稿纤的到期日时，就某地的现货价格与期货价格而言必然相近或相等。\x0d\x0a\x0d\x0a我们平时看到的比较多的诸如LME铜的升贴水、CBOT豆的升贴水以及新加坡油的升贴水指的都是由这种基差变化。\x0d\x0a\x0d\x0a从历史上看，贸易方式是不断发展的，最初是一手钱一手货的现货交易，后来以信用制度的建立为前提，出现了远期现货交易，1870年开始棉花期货交易。在美国目前的情况下，不没仿存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：交易价=期货价+升贴水\x0d\x0a\x0d\x0a也就是说，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。\x0d\x0a\x0d\x0a此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近敬判月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。\x0d\x0a\x0d\x0a因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。

国内期指长期贴水的原因是什么

国内的股指期货市场，其实是一个相对年轻的市场。在期指市场上，我们发现大多数主力合约都处于长期贴水的状态。从金融术语的定义看，如果期指的主力合约数值低于对应现货指数数值，就产生了贴水的现象。举例来说，当IF2110主力合约的点位是4500，而沪深300指数同一时段的点位是4510，那么期指就出现了10个点的贴水。这些合约的长期贴水状况，其实是由以下几个因素构成。

首先，国内的主要指数走势，仍然处于整体偏弱的情况。一般而言，股指期货的参与方，包含了大量的套期保值投资者。这一类投资者往往在买入大量股票、基金等多头资产的同时，选择在期指市场上放出一定数量的空单（即空头资产），对多头资产进行保护。在现实市场中，指数更容易走出弱势形态，这就使得套保型投资者裂陵，愿意在比对应指数更低一些的位置，放出空单对多头资产进行保护。因此，投资者的这类意愿，就使得期指产生了长期贴水的状况。

其次，国内的蓝筹股分红周期较长，使得期指更容易出现贴水的走势。一般而言，蓝筹股的分红，会肆孙戚直接反应在指数中。每一只蓝筹股的分红，都会减少其对应的指数的数值。在国内A股市场上，蓝筹股构成了主要指数的成分凯没股，而它们的分红周期，覆盖了从年报发布到半年报结束这个时段。这个蓝筹股逐步分红的周期比较漫长，而在相应周期里，期货市场中的期指合约报价者，会把分红扣除的因素考虑在内。因此，我们就看见了相应期指的长期贴水情况。

再次，国内的新股发行速度较快，也助长了期指的长期贴水情况。现阶段，国内的新股发行速度，保持在300家/年到600家/年的水平。这种水平，使得已上市公司面临着“市值抽血”的潜在环境。毕竟，A股市场的筹码在不停增加，但整体上增量资金的增加幅度要低于筹码的增速。这种状况，就使得已上市公司面临总体上更大的价格压力，而这种压力反应在期指市场上，就出现了期指长期贴水的现象。

综上所述，期指长期贴水的现象，其实是各类投资者对市场定价的综合博弈导致。这种贴水的现象，也反应了当下A股市场上存在的一些“潜规则”。