有色金属期货操作策略 有色金属期货操作策略有哪些

期货哪个种类比较好做

一、看风险承受能力

如果风险承受能力较低，建议只交易豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻这些品种；

如果风险承受能力中等，建议在以上基础上，增加白糖、塑料、PTA、豆油、棕榈油、裤橡菜籽油、螺纹钢；

如果风险承受能力较高，那么包括铜、锌、橡胶、棉花这些大品种在内，都可以交易了。

二、看资金量

2万以升肆下，交易品种：螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻；

5万以下，交易品种：白糖、塑料、pta、豆油、棕榈油、菜籽油、螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻；

5万——10万，交易品种：锌、白糖、塑料、pta、豆油、棕榈油、菜籽油、螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻；

10万以上，交易品种：铜、橡胶、棉花、锌、白糖、塑料、pta、豆油、棕榈油、菜籽油、螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻。

三、期货品种波动幅度选择

喜好玩大波动的人，交易品种：铜、橡胶、棉花、锌、白糖、pta；

喜好小波动、控制风险的人，交易品种：螺纹钢、豆、豆粕、玉米、强麦、籼稻。

四、与外盘相关性的期货品种选择

与伦敦金属市场LME高度相关:铜、锌；

与美国芝加哥市场CBOT高度相关：豆、豆粕、豆油；

独立性很强的品种：白糖、螺纹、玉米、强麦、籼稻。（自白糖牛市以来，白糖与美糖的相关性变强。）

五、固定好期货交易品种

固定交易某个期货品种对自己对某个品种习性掌握有很大帮助，一旦确定，就不要轻易更换，

每个品种里面，都有固定的交易老吵纯轿手，所以在没有熟悉这个品种之前，都不要贸然换品种交易。

期货有哪些套利方法

在金融投资市场上，大家可能会经常听到关于“套利”的相关术语，相信对于空手套白狼的交易行为，大家也是颇感兴趣。尤其是私募基金中的CTA策略，会经常用到“套利”的策略。今天我就为大家来解读一下CTA策略中的“套利”策略。

那么，究竟什么是期货套利策略？私募基金又是如何套利的？

在交易市场中，套利可谓是无处不在。当一个商品存在两种不同价格的时候，投资者就可以在低价市场买入该商品，而在高价市场进行卖出，在这买卖之间赚取差价从而获得收益。与其他交易不同，套利所赚取的潜在利润并不是基于所购买商品价格的上涨或下跌，而是基于两个市场或合约之间价差的扩大或缩小。

按照机制进行划分，分为关联套利和内因套利。关联套利中，各个对象之间没有必然的内因约束，只是在价格上受共同因素的主导，但其受影响的程度并不相同，因此可以在不同对象早并对同一影响因素的不同表现而建立起套利关系。内因套利中，当对象间价格关系因为某种原因而出现过分背离时，可以通过内在纠正力量而产生套利。

按照具体的方式来分，套利又可以分为跨品种套利、跨期套利和跨市场套利。

下面是详细解读：

跨品种套利

首先是跨品种套利，是指投资者在买入或者卖出某种商品(合约)的同时，卖出或买入相关的另一种商品(合约)，相当于做了一个反向的操作。当两者之间的价差缩小或者扩大到一定程度时，选择平仓了结的交易方式。即利用具有较高相关性的商品来建立多空组合，从而及时捕捉品种间强弱变化引发的价差行为。

在品种陆漏迹的选择上，跨品种套利选择的有可能是处于同一产业链上下游的商品，例如玉米和淀粉，也有可能是存在可替代或互补关系的商品，例如豆油和菜油。通常来说这些品种之间的关系无论是从基本面还是从统计规律出发，都相对容易找到相应的逻辑作为支撑，并可以通过品种之间的强弱变化来引发价格差的缩小或扩大，从而帮助投资者实现价差收益。目前跨品种套利主要以基本面搜绝套利和产业上下游套利为主。私募排排网上就有很多不收认购费的CTA策略私募基金产品。点击查看

跨期套利

还有跨期套利，是指投资者在同一期货品种的不同合约月份建立起相等数量、相反方向的交易，并以对冲或者交割的方式来结束交易，从而赚取两者之间差价的操作方式。跨期交易属于套利策略中较为常见的一种，在实际操作上又可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

最简单的跨期交易就是买进最近的期货品种，卖出远期的期货品种。这种交易是建立在两个合约之间的价差偏离了合理差价的基础之上，投资人可以同时买入一个合约并卖出另一个合约，在价差回归之后进行相应的反向平仓，从而在价格的差异合理回归下实现获益。

进行跨期交易的时候需要具备多个因素：第一，在近期的月份合约波动要比远期合约更为活跃;第二，空头的移仓使隔月的差价变大，多头的移仓会让隔月差价变小;第三，隔月价差的决定因素是库存;第四，合理价差是价差理性回归的重要因素。

跨期套利是否存在，需要投资者去研究持有成本。在期现套利中，对比的是持有成本与基差之间的关系;在跨期套利中，研究的是合约价差与持有成本之间的关系。当同一个商品品种在不同月份的合约之间价差超过了其持有成本，对于投资者而言就存在了套利机会。

想要做好跨期套利，首先需要观察并理解当下的市场结构，因为不同的市场结构可以给你提供不同的安全边际以及交易机会。不同的市场结构背后，其实反映了现货市场的一些深层次情况。

跨市场套利

最后是跨市场套利。市场上有不少的期货品种，它们都有在国内外的不同交易所上挂牌，例如黄金和白银等品种在伦敦市场、纽约市场以及中国市场等市场中都有交易。这些品种在本质上属于同一种商品，但由于所处的市场环境和地域的不同，在交易价格上也有所差异。因为是相同的品种，通常情况下市场上的价格偏差然处于相对合理的区间范围内，因此当价差偏离到一定程度时，市场就会开启“纠错”过程，在市场经济规律的“纠正”下，商品的比价或差价会逐渐恢复到合理的范围区间内。因此，在这个过程中，就为全球跨市套利交易提供了机会。

进行跨市场套利一般需要具备三个前提，第一是期货交割标的物的质量相同或者十分相近;第二是该期货品种在两个期货市场的价格走势具有相对较强的相关性;第三是进出口政策相对宽松，交易的商品可以在两国之间进行自由流通。

小结

交易是一门科学，套利在市场中无处不在。资本市场上的“套利操作”好比朋友圈各种类型的代购，当差价足够大时就能获取利润，同时也和代购类似，套利中最大的风险之一就在于时间所带来的不确定性。

有色金属期货有哪些

有色金属期货一般也叫做金属期货，有色金属指除黑色金属（铁、铬，锰）以外的所有金属，其中，金、银、铂、钯因其价值高被称为贵金属。

有色金属质量、等级和规搏正镇格容易划分，交易量大，价格容易波动，耐储藏，很适合作为期货交易品种，交易的主要品种包括铜、铝、锌、锡、镍、铝合金期货合约，铜是其中的领头产品，它也是第一个被设立的金属期货交易品种，具有100多年的历史。

1、贵金属，主要包括黄金、白银、白金，交易的主要场所在纽约商品交易所和纽约商业交易所。

2、一般金属，包括铜、铝、铅、锌、锡、镍等，交易的主要场所在伦敦金属交易所。

温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议，入市有风险，投清升资需谨慎。

您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。

应答时间：2021-10-29，最新业务变化请以平安基粗银行官网公布为准。

企业该如何利用期货市场进行套期保值

很多人对套期保值并没有什么认识，只是为了锁定利润乱投明颂医的无奈之举，殊不知金融市场风险极大，稍有不慎可能一切付之东流，那么作为企业，应该如何利用期货市场进行套期保值呢?下面是懂视小编为大家整理的企业利用期货市场进行套期保值的方法，希望对大家有用。

企业利用期货市场进行套期保值的方法一、期货市场的主要功能

1、价格发现：所谓价格发现，是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。具体来说就是，市场的价格能够对市场未来走势作出预期反应，同现货市场一起，共同对作出预期。

2、套期保值(规避风险)：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

3、投机交易：获取交易利润。

二、套期保值的定义

上面是学术派对套期保值的理解，下面我说说我的见解：企业采购、销售只能通过现货市场进行，那么企业参与了期货市场以后，采购、生产加工、销售、库存、财务，整个商业运作模式可以在期货和现货市场上同时进行，利用期货合进行风险管理，无形当中，给现货企业增加了一种新的经营手段，运营效率和利润率都会有所保障，其中有很多期现套利等投资机会。为企业管理风险的同时增加一些投资机会。

简而言之就是：利用期货市场进行采购和销售的，它是你采购销售的另外一个虚拟渠道，通过它进行库存成本的管理和风险的对冲。

套期保值的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈加以抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。以上可以理解为：管理风险、降低成本、管理库存。

三、套期保值的分类和方式

原材料套保：对原材料进行套保，为了达到控制成本在可接受的范围之内，锁定利润。

产品套保：对加工产成品进行套保，锁定加工利润。

汇率套保：利用外汇期货交易，确保外币资产或外币负债的价值不受或少受汇率变动带来的损失。

比如我们大豆的加工企业，我们通常基本上从国际上采购，从产地运到我们销区，运到加工厂，从南美到北美可能要40到50天，实际上我们要在CBOT市场进行平价，买期货，就是我们普通的买期货。比如我们现在就开始买10月份、11月份的货，甚至10月份、11月份可能都卖完了，我们现在可能买的都是明年3月份、5月份的货。那么产品套保，实际上就是我们把加工制成品在期货市场给保值，那么大豆是最典范的。我们在CBOT上做原料的买期保值，同时我们可以在大连商品交易所卖出豆油和豆粕，那么实际上就是说它这个产业链当中，无论从原料和产品都是通过期货市场搞定，所以说期货市场给大家提供了一个完整的套期保值的产品链条。

汇率套保：比如美元兑欧元、美元兑英镑，相信英国脱欧事件大家还历历在目，如果当时的跨国贸易商不进行汇率套保，是不是会损失惨重?还有瑞士的黑天鹅事件，这些都是血的教训。即使我们人民币不是一个自由兑换的市场，但是我们货币的掉期市场它的波动也是很大的。我们都可以通过推迟结汇的方式来极大降低我们企业的成本，这样抑制人民币不断的升值。

现代企业套期保值应该综合运用期货、期权进行风险对冲，国外很多发达国家，特别是四大粮商在这方便我们有很多可以借鉴学习。随着国内商品期权的不断上市，企业将会有更多的选择。

套期保值的方式

买期保值：现货预售+期货买入

卖期保值：现货采购+期货卖出

综合保值：期货买入远期原料+期货卖出远期产品

举个栗子：就是买期保值和卖期保值同时运作。大豆压榨商是经典的键枝案例，CBOT进行买期保值，抵价，同时在大连商品交易所卖出豆油和豆粕，做卖期保值，同时展开。

四、套期保值的策略

策略分为三种：成本套保、趋势套保、趋势套保与成本套保结合

成本套保：企业在现货和期货之间有明确的成本和利润。

趋势套保：不仅仅要考虑当下，还得有诗和远方，未来几个月的走势，是牛市还是熊市，这就需要我们的相关人员去研究宏观和基本面，做出稿槐敏相应的判断。如果供需关系发生较大的变化，你可以做出相应的对策，锁定成本。

总结：一个成功的套保都是成本套保和趋势套保的紧密结合，尤其是趋势的判断和把握。所以为什么说研发能力和操作能力，研发能力是基础，所有的套保的策略和趋势判断都应该是紧密结合的。

五、套期保值的成败关键

有很多企业高管会说，这个东西自带杠杆，风险很大，期货市场风险大，现货市场风险不大吗?就好比我们的房地产企业，那地交的是保证金，地拿下来各种贷款融资，就开始卖期房啦!建筑材料、工人工资都是卖完房之后再付，这不就是杠杆吗?风险比期货市场小吗?我看未必!2008年金融危机的时候，雷曼兄弟净资产380亿，最高管理着8000亿美元，用了40倍杠杆，高盛用了25倍，危机来了雷曼倒闭了，死于高杠杆之后的系统性风险。我下面说说常见的套期保值的风险有哪些，我们尽量去规避风险!

主要有：偏离主营品种的交易、过量的交易、期现货脱节(皆为人为，可控)

举个栗子：某厂是我国最大的铅锌生产和出口基地之一。1997年，该厂从事锌保值具体经办人员越权透支进行交易，出现亏损后没有及时汇报，结果继续在伦敦市场上抛出期锌合约，被国外金融机构盯住而发生逼仓，导致亏损越来越大。

最后亏损实在无法隐瞒才报告株冶时，已在伦敦卖出了45万吨锌，而当时该厂全年的总产量才仅为30万吨。震惊中外，为此朱_基总理出面从其它锌厂调集了部分锌进行交割试图减少损失，但是终因抛售量过大，为了履约只好高价买入合约平仓。从1997年初开始的六七个月中，伦敦锌价涨幅超过50%，而该厂最后集中性平仓的3天内亏损达到1亿多美元。这个案例告诉我们过量交易死得快，这就好比逆势满仓，绝大多数不能再创辉煌。套保不是你想买，想买就能买!

重点说说期现货脱节吧，这个问题在实际情况中非常常见。企业要成立套保部，招聘几个操盘手，再招聘几个研究员，再弄个财务和风控就开始套保啦，看上去我的分配很合理啊，而且我花了很大的代价，为什么效果不好呢?你做现货的做现货，认为期货跟他没关系;做期货的做期货，认为现货跟他没关系;这样有效果才怪呢!两别人也不交流沟通，各干各的，采购、销售、库存和套保不能相对应，这和投机有什么区别?当然还有很多企业给套保人员制定期货账户必须盈利，不能亏损你这不是逼着他去投机吗?要真想挣钱，自己做个资管，我们给你找个优秀的投顾和策略，这不就得了?所以套保要结合现货的盈亏来看待，而不是单纯的期货账户为评定标准。

说道套保就不得不说敞口头寸，现货购进库存+期货多头持仓-已签署的销售合同-期货卖出持仓，这叫敞口。敞口有多大取决于团队去趋势的把握，期货市场就是我们采购销售的另外一个渠道，就是说期货市场多头的话，它就是你的库存;期货市场空头的话，它就是你的销售。

上面我们说的都是很多失败的原因和案例，下面我们就说说成功的关键，期现价差的合理与评判、牛熊交替的转折点、对现货期货涨跌节奏的把握。

只能继续举个栗子：市场一般有三种态势，牛市、熊市和平衡市或震荡市。在熊市当中，对玉米的贸易商来说，他能挣钱10块钱到20块钱，挣30块钱就非常非常好;在平衡市当中，玉米的贸易商经营好或许能挣50到80块钱。在牛市当中，玉米的贸易商要做好的话，最多一吨玉米能挣200块钱，甚至300块钱，就是说玉米从收储到加工这是一个链条，这个里面有收储、有贸易、有加工商，在这个熊市和平衡市里，整个这个价值链可能就有200块钱利润，分到贸易商手里，可能就能分30到50块钱;但是在牛市当中，这个价格链从收储到制成饲料卖给养殖户，他的利润可能是500到800块钱，挣了600、700块钱。那这个时候贸易商他可以分到的利润是200、300块钱。就是说在不同的趋势下，这个价格利润都不一样的，为什么大家都喜欢牛市呢?因为牛市当中每个环节都能挣到钱，所以他整个价值利润非常大，分到每个环节利润都很高。

很多企业为什么赔钱，他的思维永远停留在平衡市里，牛市中你做现货最少也能挣100块钱，那么如果说期货比现货高50块钱，你就开始保值的话那就错了。所以一定要对期现价差进行合理的评估，也就是说牛市、熊市、平衡市当中，期现的价差是不一样的。

所以我们要对期现价差在不同趋势中，要做一个合理的评估，包括焦炭、包括原油、包括铜，包括各种金属，就是说在熊市、牛市、平衡市中他俩的期现价格是不一样的，盲目的处理会带来很多问题。

牛熊交替的转折点，当也有平衡市向牛市的转折点和平衡市向熊市的转折点。简单地说就是敞口的问题，牛市的时候套保比例可以低一些，熊市的时候套保比例高一些，也许你会说牛市的时候我不套保，我不是赚的更多，你赚的是更多了，但是你的风险也就更大啦，如果判断错误，可能会带来灾难，熊市亦如此。其实每一次的危机，就是企业的洗牌，也正是做得好的企业去兼并那些要被淘汰的企业，也是发展壮大的契机，物竞天择，适者生存!

期货的种类有哪些期货的种类一、农产品期货

是以谷物(小麦、玉米、大豆等)为大宗，也是最早构成期货交易的商品。具体可以分为：粮食期货，主要有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货以及大米期货等等。

经济作物类期货，有原糖、咖啡、可可、棕榈油期货和菜籽期货等，这些也可以称作是“软性商品”。

畜产品期货，主要有肉类制品、皮毛制品期货两大类。

林产品期货，主要有木材期货以及天然橡胶期货。

期货的种类二、股指期货

股票指数期货，是以股票指数为标的物的期货合约，是目前进入期货中历史最短，发展最快的金融产品，已经成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。其交易的实质是：投资者通过指数期货工具将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场上来，其风险可以通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来进行相互抵消。

期货的种类三、有色金属期货

有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一，目前，在国际期货市场上上市进行交易的金属期货品种大约有10种，也就是铜、铝、铅、锡、镍、钯、铂、金和银。这其中包含的贵金属、工业金属或者是非贵重金属期货就不再进行一一的分类。

期货的种类四、能源期货

最早开始于1978年，是一种新兴的商品期货，交易也是异常的活跃，其交易量一直呈现快速增长的趋势。目前其交易量已将超过了金属期货，仅仅次于农产品期货和利率期货，是国际期货市场的重要的组成部分。目前原油是最重要的能源期货品种，其中最重要的原油期货合约，分别是纽约的商业交易所的轻质低硫原油、伦敦的国际石油交易所的布伦特原油期货合约。

期货的种类五、利率期货

是指以债券类的证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率的波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货按照期限可以分为：短期的利率期货和长期的利率期货，按照债务的凭证可以分为短期的国库券期货、中长期的国库券期货和欧洲美元定期的存款期货，这种形式的期货主要集中于美国芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所。

期货的种类六、外汇期货

是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率的风险，也是金融期货中出现最早的品种，其主要交易的品种有：美元、英镑、日元、瑞士法郎等等，以世界范围来看，外汇期货的主要市场是在美国。